賈國(guó)強(qiáng)

2017年如果不是半路意外介入萬達(dá)和融創(chuàng)的并購(gòu)合作，李思廉或許還會(huì)一直在聚光燈之外。相比國(guó)內(nèi)一些知名的地產(chǎn)商，如王健林、許家印、王石等，在許多非地產(chǎn)圈人士眼里，李思廉和他的富力地產(chǎn)稍顯低調(diào)。

5.9折收購(gòu)接盤萬達(dá)77家酒店的李思廉，因此也多了一個(gè)“砍價(jià)大王”的稱號(hào)。一向低調(diào)的李思廉為何選擇在2017年突然出手？2018年回歸A股之路，他又將會(huì)面臨哪些挑戰(zhàn)呢？

30分鐘敲定約200億元交易

2017年7月19日，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者在現(xiàn)場(chǎng)見證了萬達(dá)、融創(chuàng)、富力地產(chǎn)三方創(chuàng)造中國(guó)房地產(chǎn)史上最大規(guī)模交易。

根據(jù)協(xié)議，萬達(dá)旗下76家酒店資產(chǎn)，加上新增的煙臺(tái)萬達(dá)文華酒店，共計(jì)77家酒店，由富力地產(chǎn)以199.06億元接手。

與之前融創(chuàng)中國(guó)公告的以335.95億元收購(gòu)萬達(dá)旗下76個(gè)酒店相比，富力地產(chǎn)的斬獲不僅多了煙臺(tái)萬達(dá)文華酒店70%權(quán)益，199.06億元的收購(gòu)價(jià)更是比先前打了近乎腰斬的5.9折。

在富力地產(chǎn)2017年中報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，李思廉解釋了與萬達(dá)的交易，“和萬達(dá)、融創(chuàng)只談了30分鐘就談好了，主要只是談價(jià)格。我絕對(duì)不是殺價(jià)天王，之所以便宜是因?yàn)槿f達(dá)只賣給信得過的人，這其中54間酒店還是歸萬達(dá)管理?！?/p>

李思廉稱，一般酒店如果經(jīng)營(yíng)得好，每年都能有1億元的盈利，萬達(dá)76間酒店2016年分配歸屬業(yè)主的凈利潤(rùn)超過8億元，平均每家大概1000多萬元利潤(rùn)，“未來兩至三年，我們會(huì)增加人才和資源的投入，改善經(jīng)營(yíng)，希望一段時(shí)間后實(shí)現(xiàn)歸屬業(yè)主的利潤(rùn)可以有30%至50%的增長(zhǎng)。”

李思廉還表示，這次是折讓收購(gòu)，“雖然負(fù)債增加，但是資產(chǎn)增幅更大，因此負(fù)債比率會(huì)下降，有利于資產(chǎn)負(fù)債表。預(yù)期這次收購(gòu)后，負(fù)債比率可能減至2016年年底的水平?！?/p>

數(shù)學(xué)系高材生的地產(chǎn)路

現(xiàn)年60歲的李思廉，1957年出生于香港，畢業(yè)于香港中文大學(xué)數(shù)學(xué)系，是位名副其實(shí)的高才生。

李思廉成長(zhǎng)于香港地產(chǎn)商風(fēng)生水起的年代，親眼見證了李嘉誠(chéng)、李兆基、鄭裕彤等老一輩們令人咋舌的財(cái)富增速，內(nèi)心對(duì)地產(chǎn)事業(yè)充滿向往。

據(jù)公開信息顯示，1993年，李思廉以2000萬元資金進(jìn)軍廣州房地產(chǎn)業(yè)，賺得第一桶金。1999年，富力的年?duì)I收已經(jīng)突破20億元，位列廣州房地產(chǎn)綜合實(shí)力排行榜第一，因此成為民企納稅冠軍。

10多年前，李思廉的身家曾經(jīng)超過王健林?jǐn)?shù)倍，富力地產(chǎn)2005年在港上市時(shí)更是紅極一時(shí)。2007年，富力地產(chǎn)銷售金額位居行業(yè)第四名，僅次于萬科、綠地和中海，為“華南五虎”之首。

然而，2017年福布斯全球億萬富豪榜中，李思廉以20億美元凈資產(chǎn)，排到了第1030位;而此時(shí)，王健林在這份榜單中的凈資產(chǎn)已經(jīng)高達(dá)313億美元，位列第18位，以凈資產(chǎn)論，是李思廉的16倍。

對(duì)于富力地產(chǎn)這失落的10年，有人認(rèn)為，對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的青睞使得他錯(cuò)過了前幾年擴(kuò)大規(guī)模的最好機(jī)遇。也有人認(rèn)為，成也李思廉，敗也李思廉。

他對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的看好，曾引來萬科王石公開“潑冷水”。2004年地產(chǎn)博鰲論壇上，王石在會(huì)上直言，商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目很難取得較高比例和長(zhǎng)期的融資支持。王石表示，如果搞出租型商業(yè)地產(chǎn)而自身沒有資金實(shí)力，則必死無疑;如果搞出售型商業(yè)地產(chǎn)，則會(huì)遇到經(jīng)營(yíng)管理上的致命麻煩。當(dāng)時(shí)李思廉接話說：“你放心，我們一定會(huì)做得很好?！?/p>

13年之后，富力與萬科早已不在一個(gè)重量級(jí)上。

回歸A股屢敗屢戰(zhàn)

2017年12月18日晚間，富力地產(chǎn)（02777.HK）在港交所公告稱，公司聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)已完成保薦代表人變更手續(xù)，證監(jiān)會(huì)已恢復(fù)對(duì)公司本次A股發(fā)行申請(qǐng)文件的審查。

2017年已是富力第五次申請(qǐng)A股IPO，其間充滿不少變數(shù)。為何如此執(zhí)著回A，李思廉曾直言，回歸A股能夠讓富力獲得一個(gè)更好的估值。

事實(shí)上，早在2005年7月14日于香港聯(lián)交所上市后，富力地產(chǎn)就曾于2007年宣布回歸A股。但多年來，由于資本市場(chǎng)環(huán)境變化、房地產(chǎn)宏觀調(diào)控、IPO政策等因素影響，富力地產(chǎn)回歸A股之路走得并不順暢。

如果成功回歸會(huì)以哪種形式？2017年3月，李思廉在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，會(huì)保留H股，未來采用A+H的形式掛牌，參照恒大上市股權(quán)結(jié)構(gòu)。

對(duì)于富力回A股之路，李思廉屢戰(zhàn)屢敗，屢敗屢戰(zhàn)，何時(shí)能成功，目前看似乎還充滿了很大的不確定性！