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        中國發(fā)展的生態(tài)環(huán)境瓶頸問題與開行的對策

        2018-01-05 11:22:58
        現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2018年35期
        關(guān)鍵詞:環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資生態(tài)環(huán)境

        摘 要:生態(tài)環(huán)境是中國發(fā)展的瓶頸問題之一。環(huán)保產(chǎn)業(yè)具有公共品和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)雙重屬性,具有很強的正外部性。中國環(huán)保企業(yè)存在融資難、融資貴問題。積極采取對策,助力中國突破解決生態(tài)環(huán)境瓶頸問題是國開行重要責(zé)任。文章論述了開行應(yīng)明確投融資原則,創(chuàng)新投融資運作方式,創(chuàng)新投融資工具、產(chǎn)品和模式,積極引導(dǎo)社會資本投入環(huán)保產(chǎn)業(yè),助力突破解決中國發(fā)展的生態(tài)環(huán)境瓶頸問題。

        關(guān)鍵詞:開行;生態(tài)環(huán)境;環(huán)保產(chǎn)業(yè);投融資;對策

        中圖分類號:F8 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A doi:10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.35.097

        1 引言

        黨的十九大報告指出中國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。隨著生活水平的提高,中國人民對美好的生態(tài)環(huán)境的需求和向往越來越迫切。但是,中國當(dāng)前生態(tài)環(huán)境面臨巨大壓力,植被破壞嚴(yán)重,水土流失日益加劇, 土地荒漠化面積擴大,土地肥力下降,湖泊、濕地面積萎縮,水質(zhì)惡化, 江河斷流頻率增大,生物多樣性下降,垃圾圍城和霧霾罩城現(xiàn)象加劇。生態(tài)環(huán)境問題加速了自然災(zāi)害發(fā)生的頻率,嚴(yán)重影響了人民生產(chǎn)生活,成為中國高質(zhì)量發(fā)展的瓶頸問題。

        “綠水青山就是金山銀山”,美好的生態(tài)環(huán)境是高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。污染防治是《2018年國務(wù)院政府工作報告》提出的三大攻堅戰(zhàn)之一。環(huán)保產(chǎn)業(yè)是高耗低效高污染產(chǎn)業(yè)的過濾器,是實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的助推器。但是,生態(tài)環(huán)境是重要的公共品,環(huán)保產(chǎn)業(yè)既是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),其產(chǎn)品和服務(wù)也具有公共品屬性。從世界范圍來看,僅靠市場機制,環(huán)保產(chǎn)業(yè)面臨投融資機制不暢,合理收益難保障,發(fā)展成本高且活力不足,難以吸引大量的社會資本投資到環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域等問題。

        基金項目:國家開發(fā)銀行“中國發(fā)展的瓶頸問題、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與開行對策研究”課題項目

        國開行肩負(fù)國家使命,應(yīng)積極采取對策,引導(dǎo)社會資本投資到環(huán)境保護(hù)殘葉領(lǐng)域。本文對國開行如何采取對策,科學(xué)安排面向環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資,助力突破解決生態(tài)環(huán)境瓶頸進(jìn)行分析論述。

        2 開行支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投融資原則

        環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要涉及空氣污染治理、水污染治理、固廢污染治理、土地污染治理以及食品污染治理等五大領(lǐng)域。開行支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)首先應(yīng)明確以下投融資原則。

        2.1 環(huán)保產(chǎn)業(yè)功能實現(xiàn)系統(tǒng)化原則

        環(huán)保產(chǎn)業(yè)的各行業(yè)發(fā)展應(yīng)該基本保持平衡、協(xié)調(diào)、同步。否則,不可能達(dá)到綜合、優(yōu)化環(huán)境治理的效果。比如上述環(huán)境污染治理五個領(lǐng)域既是相互獨立的又是相互關(guān)聯(lián)、相互制約的。空氣污染可能導(dǎo)致食品污染,水污染可能導(dǎo)致土地污染。同樣固廢污染也可能導(dǎo)致食品、水、土地污染。對某一個領(lǐng)域治理污染的過度傾斜可能欲速不達(dá)。因此,支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須遵循環(huán)保產(chǎn)業(yè)自身的獨立性和內(nèi)在關(guān)聯(lián)性的規(guī)律特征。開發(fā)金融要與市場資金協(xié)調(diào)一致、互為補充,對項目投資布局應(yīng)分輕重緩急、協(xié)調(diào)配套、有序推進(jìn)。

        2.2 短期項目優(yōu)先原則

        在前述確保環(huán)保產(chǎn)業(yè)功能實現(xiàn)系統(tǒng)化的基礎(chǔ)上,體現(xiàn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)功能實現(xiàn)的速度。即通過優(yōu)化項目投資安排,提高污染治理效果和速度。對于環(huán)境污染治理的短、平、快項目,可以優(yōu)先安排投資資金。

        2.3 資金使用匹配原則

        所謂資金匹配,即資金來源期限與資金使用期限相一致。即短期融資資金要堅持盡可能安排在短期項目投資上,長期融資資金要盡可能安排在長期項目投資上。所謂短期項目即指環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資建設(shè)期限在1年以內(nèi)的投資項目,如PM2.5監(jiān)測設(shè)備、抑塵劑、掃路車、純電動車充電裝置、綠色生態(tài)農(nóng)場、環(huán)保物流設(shè)施等。這類項目應(yīng)使用短期融資資金,利用如短期借款、短期債券、理財產(chǎn)品等方式滿足其需求。長期項目則是指開發(fā)金融支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)期超過1年期限的項目。如城市空氣污染檢測網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、光伏發(fā)電、油電和油氣混合動力汽車、太陽能汽車開發(fā)制造、膜生物反應(yīng)器MBR技術(shù)等。長期項目需要使用長期融資資金進(jìn)行投資。

        2.4 社會效益優(yōu)先和啟動市場原則

        社會效益和啟動市場原則可分為非經(jīng)營性和經(jīng)營性項目或領(lǐng)域兩個方面。由于這兩個領(lǐng)域的投資與風(fēng)險匹配效果不同,因而應(yīng)采取不同的運作模式。

        非經(jīng)營性的公益領(lǐng)域主要是指那些無競爭性和無排他性的領(lǐng)域,例如公共場所的空氣、公共草場、公共土地、公共水域等。這類項目經(jīng)常表現(xiàn)為期限長、回報低。國開行要堅持在項目初期,率先介入;項目中期加大資金支持力度,項目末期引導(dǎo)市場多元化介入項目滿足項目順利竣工資金需求,以促成項目完成步入運營正軌?;咀龇ㄊ?,國開行與政府聯(lián)手協(xié)議合作,促進(jìn)項目增信,以保證項目后續(xù)投資的可靠性。

        所謂經(jīng)營性盈利領(lǐng)域是指那些本身能夠帶來現(xiàn)金流的領(lǐng)域,例如風(fēng)能發(fā)電、光伏發(fā)電、太陽能電池、新能源汽車、居民家用空氣監(jiān)測設(shè)備、銷售用小型儲藏設(shè)備投資、城市生活垃圾智能分選成套裝備等項目,因此這類領(lǐng)域更容易吸引社會資本的參與。對于經(jīng)營性盈利領(lǐng)域或項目,國開行可以采取如下投資模式,政府搭建融資平臺,開放銀行低利率啟動項目,引導(dǎo)市場;項目中期加大資金投入,聯(lián)手銀行、信托,發(fā)行定向債券、專項基金,采用入股參股、租賃等方式,實現(xiàn)項目資金多元化;項目末期通過本息償還、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出項目或行業(yè)。促進(jìn)項目按照市場規(guī)律自行運作。如風(fēng)能發(fā)電企業(yè)可以通過國開行租賃發(fā)電裝備,這樣就可以解決銀行信貸偏重于短期的問題了。

        3 創(chuàng)新開行投融資運作方式支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)

        3.1 項目制投資模式

        所謂項目制投資,即是將擬投資目標(biāo)項目進(jìn)行科學(xué)分解為多個子投資項目,根據(jù)項目所處的技術(shù)前沿性以及相關(guān)法律法規(guī),選取一些關(guān)鍵核心項目,并采取傾斜性資金支持這些關(guān)鍵核心項目。美國政府層面扶持新能源汽車關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)的主要模式是項目制。美國能源部能量效率與可再生能源辦公室(EERE)每年組織相關(guān)新能源汽車領(lǐng)域的專家小組,將新能源汽車領(lǐng)域需要研發(fā)突破的技術(shù)進(jìn)行科學(xué)地項目分解,形成若干關(guān)鍵核心項目。2006年氫能源技術(shù)研發(fā)處于初級階段,EERE專家小組認(rèn)為前期技術(shù)研究方向的論證是研究重點,當(dāng)年美國政府對氫能源技術(shù)論證項目采取傾斜性資金支持。2008年,EERE專家小組認(rèn)為應(yīng)加強氫能源電池技術(shù)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā),美國政府對氫能源電池采取傾斜性資金支持。美國的經(jīng)驗表明,政府采取項目制投資模式確定資金投資領(lǐng)域,是支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)突破核心技術(shù)有效模式。

        國開行作為我國主要政策性銀行之一,可以借鑒美國政府的一些經(jīng)驗,實行項目制支持新能源汽車的發(fā)展項目,促進(jìn)我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)突破關(guān)鍵核心技術(shù),并有效引導(dǎo)多方資金參與新能源汽車產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)突破,減少我國汽車市場對傳統(tǒng)燃油車的依賴,大力改善我國空氣質(zhì)量。

        3.2 推行赤道原則模式

        赤道原則是指銀行對融資項目采取環(huán)境與社會評價,只對符合環(huán)境保護(hù)與社會發(fā)展需要的項目進(jìn)行融資。其基本操作是:貸款銀行在融資前,先聘請環(huán)境風(fēng)險管理專家對待融資項目進(jìn)行現(xiàn)場深入地走訪調(diào)查,查閱分析相關(guān)自然資源、環(huán)境與社會發(fā)展資料,明確各方面的利益相關(guān)者,對項目各類影響因素按重要性進(jìn)行分類,并根據(jù)整個銀行業(yè)形成的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)對融資項目進(jìn)行環(huán)境與社會評價。赤道原則明確了融資項目的環(huán)境及社會標(biāo)準(zhǔn)明確,目前已經(jīng)成為國際項目融資的一項新的重要原則, 40余家知名跨國銀行,如匯豐、花旗、渣打等均采用了赤道規(guī)則。在進(jìn)行與環(huán)境有關(guān)的項目融資過程中,德國銀行業(yè)在赤道原則應(yīng)用到新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面已經(jīng)取得了顯著的成效。

        構(gòu)建赤道原則中利益相關(guān)者之間的互動機制,可以大大降低開行等金融機構(gòu)在新能源項目融資中風(fēng)險防御的成本。一旦相關(guān)融資項目出現(xiàn)了某種環(huán)境風(fēng)險或問題,通過這種互動機制,利益受損者(或潛在利益受損者)將會立即向貸款銀行和其他部門反映項目存在的環(huán)境風(fēng)險與問題,開行等金融機構(gòu)自身就不必投入較大資源監(jiān)測融資項目的相關(guān)環(huán)境與社會影響與風(fēng)險信息。

        開行肩負(fù)國家使命,資金雄厚,主要投資于關(guān)系國家長期健康發(fā)展的種長期項目,是我國支持新能源產(chǎn)業(yè),抑制“三高”產(chǎn)業(yè)方面的先導(dǎo)銀行,積累了不少經(jīng)驗。通過采用赤道原則,可以更加有效發(fā)揮開行在支持新能源產(chǎn)業(yè),抑制“三高”產(chǎn)業(yè),推進(jìn)我國突破解決生態(tài)環(huán)境瓶頸問題方面的先鋒作用和示范作用。

        3.3 運用金融組合創(chuàng)新

        隨著產(chǎn)業(yè)分工的深化,開行等金融機構(gòu)應(yīng)積極分析企業(yè)在生產(chǎn)周期和銷售周期不同階段的融資需求,促進(jìn)整個環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈做強做大。為此,開行應(yīng)積極創(chuàng)新融資模式,推出特色金融產(chǎn)品組合,加大推廣承兌匯票、保理、信用證、網(wǎng)絡(luò)循環(huán)貸款等業(yè)務(wù)品。

        這方面已經(jīng)有一些具有典型案例。例如,開行浙江省分行向電除塵行業(yè)企業(yè)浙江菲達(dá)環(huán)??萍脊煞萦邢薰咎峁?億元履約保函、投標(biāo)保函授信,在開行大力的金融支持下,浙江菲達(dá)環(huán)??萍脊镜靡皂樌l(fā)展,目前已經(jīng)成為國內(nèi)電除塵行業(yè)的龍頭企業(yè),是我國環(huán)保行業(yè)中為數(shù)不多的重大技術(shù)裝備國產(chǎn)化生產(chǎn)基地。光大銀行杭州分行創(chuàng)新性地推出低碳金融服務(wù)套餐,該金融產(chǎn)品包括新能源投資產(chǎn)業(yè)基金、綠色零碳信用卡、陽光低碳理財計劃等幾個產(chǎn)品的集合;為支持包括物流企業(yè)在內(nèi)的環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)鏈、貿(mào)易鏈上的上、中、下游企業(yè)的業(yè)務(wù)整合,強化環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)鏈的整體競爭優(yōu)勢,廣發(fā)銀行杭州分行推出了預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款融資等產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品。

        3.4 多元協(xié)作聯(lián)合推進(jìn)

        這是通過銀行與銀行,銀行與政府,銀行與基金機構(gòu)等聯(lián)手促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)高效發(fā)展。如浙商銀行與中國清潔發(fā)展機制基金管理中心兩家金融機構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略合作,共同推出了清潔發(fā)展專項理財模式,專為環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資,支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)做大做強。為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,控制污染物排放總量,興業(yè)銀行杭州分行、招商銀行杭州分行等機構(gòu)支持配合地方政府實施排污權(quán)有償使用制度安排,推出排污權(quán)抵押信貸??紤]到我國小型節(jié)能環(huán)保企業(yè)較多的特點,泰隆商業(yè)銀行與德國復(fù)興銀行(KFW)合作推出環(huán)保產(chǎn)業(yè)小額貸款合作項目,專門解決小型節(jié)能環(huán)保企業(yè)融資難問題。

        4 創(chuàng)新開行投融資工具與產(chǎn)品

        4.1 創(chuàng)新新型資產(chǎn)證券化金融衍生工具

        資產(chǎn)證券化大體可分為兩大類:即以住房抵押貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的住房抵押貸款證券化(Mortgage-BackedSecuritization,MBS),和以除住房抵押貸款以外的其他資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)支撐證券化(Asset -Backed Securitization,ABS)。MBS以住房抵押貸款為基礎(chǔ),向金融市場發(fā)行證券進(jìn)行融資,這類證券大多是債券,住房貸款的借款人對住房貸款的貸款人進(jìn)行償付所產(chǎn)生的現(xiàn)金流支撐了這類債券。由于住房抵押貸款業(yè)務(wù)比較簡明,住房抵押貸款業(yè)務(wù)證券化是最早出現(xiàn)的證券化類型。

        ABS實際上是住房抵押貸款證券化技術(shù)在其他資產(chǎn)上的進(jìn)行應(yīng)用,它以非住房抵押貸款資產(chǎn)為支撐,其種類隨著信息技術(shù)和金融業(yè)務(wù)需求規(guī)模的擴大也日趨繁多。具體而言,在節(jié)能環(huán)保行業(yè),ABS可以進(jìn)一步細(xì)分為如下一些品種:①新能源汽車消費貸款證券化;②風(fēng)能發(fā)電、沼氣發(fā)電貸款證券化;③小區(qū)PM2.5監(jiān)測網(wǎng)和大型城市噴霧設(shè)備貸款證券化;④充電樁網(wǎng)絡(luò)建設(shè)貸款證券化;⑤環(huán)保產(chǎn)業(yè)設(shè)備租賃證券化;⑥環(huán)保產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施收費證券化;⑦中小企業(yè)貸款支撐證券化,等等。根據(jù)環(huán)境污染治理市場需求,需要創(chuàng)新更多可行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,以滿足國開行投融資需求。

        4.2 貸款抵押標(biāo)的多元化和柔性化

        首先是創(chuàng)新新型抵押標(biāo)的貸款,實現(xiàn)貸款抵押標(biāo)的多元化。如針對環(huán)保行業(yè)放寬抵押擔(dān)保條件,積極推廣收費權(quán)質(zhì)押、排污權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、存貨質(zhì)押、訂單質(zhì)押、倉單質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、清潔發(fā)展機制等新型抵質(zhì)押模式,將企業(yè)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)均納入授信資產(chǎn)范圍,滿足環(huán)保企業(yè)在生產(chǎn)、銷售不同階段的個性化需求融資需求。

        其次,實現(xiàn)抵押貸款柔性化,即是對信譽好的節(jié)能環(huán)保企業(yè)可以實行無抵押貸款或低值抵押物品貸款。無抵押貸款多采用所謂保證貸款和信用貸款方式。低值抵押物貸款是提高抵押物的可貸款比率。如設(shè)計可貸款杠桿比率在(0,100%]、(100%,300%]和(300%,500%]等三個區(qū)間選擇。如選擇第一區(qū)間,抵押品是不可作為抵押品進(jìn)行貸款,或最多只能作等值貸款,即100元價值抵押物最多只能貸出100元;第二區(qū)間抵押品可貸款額放大三倍;第三區(qū)間抵押品可貸款額之多放大5倍等。抵押貸款杠桿區(qū)間的設(shè)定可以根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整,在規(guī)避風(fēng)險的情況下,盡可能滿足項目貸款需求。

        5 結(jié)論

        生態(tài)環(huán)境是中國高質(zhì)量發(fā)展的重要瓶頸問題,具有公共品屬性和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)雙重屬性的環(huán)保產(chǎn)業(yè)存在融資難、融資貴等難題,需要注入資本激發(fā)市場活力。國開行肩負(fù)國家使命,應(yīng)明確支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資的原則,創(chuàng)新投融資運作方式,創(chuàng)新開行投融資工具與產(chǎn)品,積極引導(dǎo)社會資金進(jìn)入環(huán)保產(chǎn)業(yè),助力突破解決中國發(fā)展的生態(tài)環(huán)境瓶頸問題。

        參考文獻(xiàn)

        [1]王金南.激活環(huán)保產(chǎn)業(yè)新動力,推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[N].中國環(huán)境報,2018-09-07(002).

        [2]郭朝先,劉艷紅,楊曉琰,王宏霞.中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資問題與機制創(chuàng)新[J].中國人口·資源與環(huán)境,2015,25(08):92-99.

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