◎文/繆金鐘 王軍（安徽省科技研究開發(fā)中心）

科技型中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要支柱，在積累社會財富、豐富市場經(jīng)濟、解決就業(yè)問題、促進技術創(chuàng)新等方面都起到了積極的作用。但由于科技型中小企業(yè)規(guī)模較小，在其控制范圍內(nèi)的資源相對來說也較少，從而導致其在融資時困難重重。全國范圍內(nèi)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，融資困難是絕大多數(shù)科技型中小企業(yè)共同面臨的問題之一?？萍夹椭行∑髽I(yè)貸款“小、急、頻”的特點使得商業(yè)銀行成本收益不對稱，導致商業(yè)銀行在科技型中小企業(yè)貸款中起不到積極的作用。此外，我國的資本市場和風險投資體系也不是很成熟，對科技型中小企業(yè)融資還不能起到較大的幫助作用。

一、科技型中小企業(yè)融資的概念

1.我國科技型中小企業(yè)融資的定義

狹義上講，科技型中小企業(yè)融資是指科技型中小企業(yè)以本企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、財務等情況為依據(jù)，對公司未來的發(fā)展進行規(guī)劃，并用科學的方法對未來發(fā)展所需的資金進行預算，通過一定的方式向投資者以及債權人籌集將來生產(chǎn)發(fā)展所需的資金，從而保障企業(yè)后續(xù)發(fā)展。廣義上講，科技型中小企業(yè)融資是指科技型中小企業(yè)通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。

2.科技型中小企業(yè)融資的特點及主要方式

由于資產(chǎn)規(guī)模小、財務信息不透明、抗風險能力弱以及不確定性經(jīng)營等，科技型中小企業(yè)融資與大企業(yè)相比有很多不同之處?？萍夹椭行∑髽I(yè)融資的主要特點是規(guī)模小、頻率快、周期短，主要方式包括債權融資、股權融資、內(nèi)部融資三種方式。

二、科技型中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

1.外部融資困難

外部融資的主要方式之一是銀行貸款。盡管科技型中小企業(yè)在發(fā)展過程中逐漸與銀行等金融機構建立了相對穩(wěn)定的合作關系，但因為公司規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定、風險系數(shù)大、信用低等原因，致使相對于大公司來說，中小企業(yè)能成功使用銀行貸款等其他外部方式進行融資的概率更低。此外，科技型中小企業(yè)能成功使用有價證券進行資金籌集的概率也比較低，因為證券市場對企業(yè)上市的要求很高，且上市的成本高、風險大，致使中小企業(yè)難以成功上市。即使成功上市了，接下來的發(fā)展管理也非常艱難。因此，對于許多科技型中小企業(yè)來說，內(nèi)部融資仍是其主要融資方式。但隨著企業(yè)規(guī)模不斷增加，其資金需求量越來越大，內(nèi)部融資很難滿足。

2.融資成本較高

從當前中國科技型中小企業(yè)金融制度調(diào)查報告中了解到，貸款利息、抵押物登記評估費用、擔保費用、風險保證利息是現(xiàn)今科技型中小企業(yè)的主要融資成本。其中貸款利息不僅有基本利息，還包括浮動部分，浮動程度大于20%；在所有的融資成本中，抵押物登記評估費用占20%；擔保費用一般情況下年費率為3%；很多金融機構在放款時會以預留利息為名扣除部分本金，這就是所謂的風險保證金利息，在實際貸款中，貸款公司拿到的金額只是貸款本金的80%。以一年期貸款為例，一年公司支付的利息約占貸款總額的9%，而銀行的貸款利息要比這低40%。因此，較高的融資成本使得科技型中小企業(yè)在融資時步履維艱。

3.民間融資風險高

受我國的消費習慣以及傳統(tǒng)理財觀念的影響，大多數(shù)人選擇儲蓄的方式進行理財，民間資本較為豐富。民間借貸在我國一直廣泛存在，特別是在浙江、廣東等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，民間借貸非常頻繁，在某種程度上取代了銀行的借貸功能。然而，民間借貸主要是在不公開或半公開的情況下進行，缺乏法律管理和保障，風險系數(shù)極大，甚至還可能存在金融詐騙、高利貸等問題，也給科技型中小企業(yè)進行民間融資帶來困難。

三、科技型中小企業(yè)融資難的原因分析

1.企業(yè)自身原因

一是企業(yè)融資基礎差，融資風險大。企業(yè)貸款難其中最重要的因素在于抵押難。科技型中小企業(yè)可以被抵押的物品較少，其中需要被評估的設備所要進行的評估手續(xù)較為復雜、費用很高，且市場上資產(chǎn)評估中介進行評估時并不嚴謹，得到的評估結果隨意性很強[1]。其次是擔保難。高效益的企業(yè)一般不會愿意給其他企業(yè)進行擔保，但是銀行對一般效益的企業(yè)的擔保工作較為嚴謹，這就導致科技型中小企業(yè)難以找到合適的擔保人。二是企業(yè)信息缺乏透明度。大多數(shù)科技型中小企業(yè)財務制度不健全，缺乏有效的財務管理制度和財務信息公開制度，企業(yè)信息透明度差，有些企業(yè)為了應付監(jiān)督部門的檢查甚至準備兩套賬或多套賬。

2.外部原因

一是商業(yè)銀行的經(jīng)營模式不利于科技型中小企業(yè)融資。銀行貸款是科技型中小企業(yè)融資的主要渠道,但成功申請銀行貸款的比例卻比較低。各家商業(yè)銀行建立集中統(tǒng)一的授信管理體制，貸款審批權限上收，基層銀行貸款權限逐級減少。此外，基層銀行貸款程序復雜繁瑣，科技型中小企業(yè)很難向基層銀行借到大筆資金，而且從申請到獲得貸款，少則一周，多則數(shù)月，即使貸到了款，商機可能早已錯過。而且，為了減少貸款失誤和不良資產(chǎn)的發(fā)生，各家商業(yè)銀行普遍加強信貸人員風險約束機制，這也加劇了商業(yè)銀行對科技型中小企業(yè)慎貸的現(xiàn)象。二是信用擔保體制不利于民間資本流入科技型中小企業(yè)。我國對民間融資和商業(yè)借貸行為很長一段時間內(nèi)是以抑制為主，這使得中小型金融機構與科技型中小企業(yè)的關系不夠緊密，而且在大多數(shù)中小企業(yè)的信用擔保數(shù)量和金額中，政府占據(jù)的比例較高，互助和商業(yè)擔保等民間資本占據(jù)的比例較低，導致科技型中小企業(yè)的信用擔保系統(tǒng)失去平衡，不利于中小企業(yè)的發(fā)展。

四、解決我國科技型中小企業(yè)融資難問題的途徑

科技型中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位，如何使科技型中小企業(yè)擺脫融資難的現(xiàn)狀是我國亟待解決的經(jīng)濟和社會問題。對此，既需要政府及相關部門的扶持，也需要各金融機構的配合，還需要企業(yè)自身不斷的努力和發(fā)展，最終實現(xiàn)政府、金融機構、企業(yè)三方共贏。

1.政府繼續(xù)加大對科技型中小企業(yè)融資的支持

科技型中小企業(yè)在我國宏觀經(jīng)濟中具有重要的作用，政府應制定相應的法律、法規(guī)，支持中小型科技企業(yè)的發(fā)展。一是提供完整的金融和政策服務，保證科技型中小企業(yè)在前期的穩(wěn)健發(fā)展。例如，為科技型中小企業(yè)提供專門的信貸銀行，給予需要扶持的科技型中小企業(yè)免息、貼息、低息等優(yōu)惠政策。二是建立科技型中小企業(yè)資金援助體系。設立科技型中小企業(yè)準備金，讓企業(yè)在困難時能夠得到資金支持；通過項目扶持，支持某些符合項目要求的科技型中小企業(yè)發(fā)展；取消所有的不合理收費，減少科技型中小企業(yè)的負擔。

2.金融機構加大對科技型中小企業(yè)的支持

一是加大商業(yè)銀行基層行對科技型中小企業(yè)的支持。各商業(yè)銀行應調(diào)整經(jīng)營思路，優(yōu)先支持績優(yōu)科技型中小企業(yè)，探索風險與收益相匹配的經(jīng)營機制，在實踐中大膽嘗試有別于大企業(yè)的信貸管理方式，并根據(jù)實際情況靈活利用各種貸款擔保方式，提高銀行貸款的安全性，還可以為中小型科技企業(yè)貸款還息建立專戶，明確企業(yè)還貸付息的責任。二是推進我國證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展。政府應優(yōu)化證券市場，使中小型科技企業(yè)可以通過證券市場得到融資。對于實力較弱的小企業(yè)來說，債券融資與股權融資相比具有風險小的優(yōu)點，是其融資的有利方式。創(chuàng)業(yè)板的推出也是我國科技型中小企業(yè)融資發(fā)展的一個大膽嘗試，各科技型中小企業(yè)應做好準備，抓住機遇，爭取在資本市場上獲得更多的資金支持。三是鼓勵風險投資。風險投資公司和風險投資基金的逐步增加可以將閑散的資金聚集起來。對于科技型中小企業(yè)來說，充分利用風險投資不失為一個解決融資問題的好方法。政府應鼓勵境外風險投資公司在中國的發(fā)展，為其創(chuàng)造一個適宜的發(fā)展環(huán)境，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供更多的融資渠道[2]。

3.規(guī)范企業(yè)管理，提高企業(yè)綜合素質(zhì)

解決科技型中小企業(yè)融資難的問題還要從企業(yè)自身著手：一是提高科技型中小企業(yè)自身的管理水平，如引進一些專業(yè)的管理人才，加強企業(yè)資金管理和風險管理；二是提高科技型中小企業(yè)自身的技術水平和行業(yè)競爭力，可以引進一些先進的技術和設備以及掌握先進技術和熟悉先進設備的專業(yè)人才。