一、企業(yè)會計信息披露概述

根據(jù)我國企業(yè)會計準則的要求，企業(yè)的會計信息質(zhì)量應(yīng)當遵循重要性、相關(guān)性、可理解性、可靠性、可比性、實質(zhì)重于形式、及時性和謹慎性等原則，因此新三板掛牌上市的企業(yè)在會計信息披露時至少也應(yīng)當滿足上述的質(zhì)量要求。

二、新三板市場會計信息披露制度的特殊性

由于在新三板掛牌上市的企業(yè)多數(shù)規(guī)模不大、治理架構(gòu)健全性不足、股權(quán)較為集中、風險承受能力有限，因此與主板上市企業(yè)相比，其信息披露制度呈現(xiàn)出一些獨有的特性，主要體現(xiàn)在：

一是新三板市場的會計信息披露制度是遵循比例原則而變化，即會計信息披露的掛牌企業(yè)數(shù)量和成本應(yīng)當與企業(yè)的規(guī)模成比例，所以新三板掛牌企業(yè)的信息披露義務(wù)比主板上市企業(yè)??；

二是新三板掛牌企業(yè)的信息披露更為靈活，自由度較高，這主要是因為新三板市場為了獲取更為完整準確的會計信息，例如以關(guān)聯(lián)交易董事會、股東大會的審批權(quán)限為例，新三板掛牌企業(yè)可以在公司章程中自主約定，但是主板上市企業(yè)則必須有明確的審批權(quán)限限定。

三是新三板掛牌企業(yè)的會計信息披露必須經(jīng)過其主辦券商的審查，即由于新三板掛牌企業(yè)實行的是主辦券商終身督導制，因此其會計信息的披露必須通過其主辦券商的實質(zhì)審查，這顯然與主辦上市企業(yè)不同。

三、當前我國新三板掛牌企業(yè)會計信息披露存在的主要問題

由于在新三板掛牌的企業(yè)多數(shù)受規(guī)模、會計核算體系等因素的制約，其在會計信息披露方面存在著較多的問題，具體體現(xiàn)在：

（一）掛牌企業(yè)存在會計信息披露失真的問題

當前我國新三板掛牌企業(yè)在會計信息披露方面經(jīng)常出現(xiàn)信息失真的問題，以星通聯(lián)華2014年年報的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)披露不準確，法福來在其2014年的年報中對于非經(jīng)常性損益的披露金額有誤，之所以會出現(xiàn)失真現(xiàn)象，主要是因為一方面是新三板掛牌企業(yè)的財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)薄弱，不能對相關(guān)的會計準則和具體核算熟練運用所致，另一方面則是因為由于新三板掛牌企業(yè)的股權(quán)集中度相對來說較高，其財務(wù)規(guī)范意識薄弱，管理層出于融資的目的會進行財務(wù)造假行為。

（二）掛牌企業(yè)存在會計信息披露不夠充分的問題

新三板掛牌企業(yè)的會計信息披露不充分主要體現(xiàn)在其對臨時重大事項的披露方面，一方面是對于臨時重大事項不能按照規(guī)定全部進行披露，存在遺漏的現(xiàn)象；另一方面則是在其披露的內(nèi)容中不夠具體詳盡，例如對于投資、增資事項，不能在臨時報告中對于子公司的成立原因、投資金額、經(jīng)營范圍及其對企業(yè)的有利不利影響等進行詳盡的說明，對于質(zhì)押行為不能具體說明股份質(zhì)押的原因等。

（三）掛牌企業(yè)存在會計信息披露不及時缺乏時效性的問題

雖然股轉(zhuǎn)公司采取了較多的懲罰措施來督促新三板掛牌企業(yè)及時進行會計信息披露，但是在實踐中仍然存在延期披露問題。據(jù)統(tǒng)計，新三板掛牌上市的企業(yè)2014年年報延期披露者共計106家，其中無任何說明的占延期披露掛牌企業(yè)總數(shù)的9.44%，因?qū)徲嬑赐瓿傻恼急?9.8%，因年報更正而延期的達50%左右，其他原因的共計占比20.76%，這些數(shù)據(jù)充分說明了我國掛牌企業(yè)仍然存在會計信息披露不及時缺乏時效性的問題。

（四）掛牌企業(yè)存在會計信息披露制度不夠完善

我國新三板掛牌企業(yè)會計信息披露制度不夠完善主要體現(xiàn)在沒有注重掛牌企業(yè)的差異性而采取了統(tǒng)一的會計信息披露標準，即當前我國新三板掛牌企業(yè)的信息披露主要以股轉(zhuǎn)公司的業(yè)務(wù)規(guī)則為準，沒有形成較為具體的制度，加之隨著分層制度和市商制度的發(fā)展，掛牌企業(yè)在會計信息披露的過程中需要差異化的管理手段，不同層次的企業(yè)應(yīng)當制定不同的會計信息披露標準。

四、優(yōu)化新三板掛牌企業(yè)會計信息披露的途徑

正因為當前我國新三板掛牌企業(yè)在會計信息披露中存在上述的問題，所以造成了掛牌企業(yè)在社會公眾中的信用缺失，其上市融資的效果并不理想。筆者認為要想提升新三板掛牌企業(yè)的會計信息披露制度，增強其上市融資的效率，須從以下幾個方面考慮：

（一）盡快構(gòu)建企業(yè)征信體系

企業(yè)征信主要是指以獲取企業(yè)資信狀況為目的而進行的調(diào)查，主要包括對企業(yè)交易的相關(guān)數(shù)據(jù)進行攫取、核實并按照法律規(guī)定的途徑進行傳播等，完善的企業(yè)征信體系是市場經(jīng)濟不斷走向成熟的標志。建立企業(yè)征信體系能夠提高企業(yè)在日常運營過程中為避免失信曝光而進行信用自律的強化，進而來督促新三板掛牌企業(yè)在進行會計信息披露時能夠嚴格遵循真實、完整和準確的原則。

（二）以新三板市場的實際為出發(fā)點，實現(xiàn)信息披露的統(tǒng)一性和靈活性有機結(jié)合

要以新三板市場的實際為出發(fā)點，實現(xiàn)信息披露的統(tǒng)一性和靈活性有機結(jié)合，可從三個方面入手：首先是要按照分層管理的需求設(shè)定新三板掛牌企業(yè)的會計信息披露標準，即分別從市場需求層次的差異、會計信息披露的深度時效性和廣度方面進行分層設(shè)計并結(jié)合掛牌企業(yè)的運營、財務(wù)和組織等架構(gòu)，有針對性的差異化信息披露，以確保投資者獲取的披露信息的真實有效性；其次是要實現(xiàn)監(jiān)管部門的強制信息披露和企業(yè)自愿披露的有機結(jié)合，從而有效規(guī)避各自的缺點，達到優(yōu)勢互補、取長補短，提高會計信息披露的精確度；最后是以提高會計信息披露的質(zhì)量為導向，即進一步明確會計信息披露的目的為了保障市場投資的安全性，有效防范各種財務(wù)風險，而不是單純的以圈錢為目標。

（三）分別從內(nèi)部和外部做好企業(yè)的的監(jiān)管工作，提高會計信息披露的質(zhì)量

要實現(xiàn)從內(nèi)部和外部做好企業(yè)的的監(jiān)管工作，提高會計信息披露的質(zhì)量，一是新三板掛牌企業(yè)應(yīng)當進一步完善自身的治理結(jié)構(gòu)，從而避免企業(yè)的決策流于形式，在提高會計信息質(zhì)量的同時獲取投資者對披露信息的信任度和支持，進而實現(xiàn)提高企業(yè)融資效率的目標；二是主辦券商要強化其持續(xù)督導的責任，即通過對掛牌企業(yè)的信息披露流程及信息披露的真實性、時效性和完整性進行強有力的監(jiān)督，確保掛牌企業(yè)對外披露的會計信息的質(zhì)量；三是要進一步提高審計機構(gòu)對企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，保障企業(yè)會計信息的披露質(zhì)量，即審計機構(gòu)應(yīng)當及時糾正新三板掛牌企業(yè)在信息披露中的違規(guī)行為，確保其在會計核算中的合法合規(guī)性，進而提高其會計信息的質(zhì)量。

五、結(jié)束語

信息披露是保障投資者合法權(quán)益的重要手段，新三板掛牌企業(yè)受其規(guī)模較小、股權(quán)集中等因素的影響，在會計信息披露過程中普遍存在不完整、不及時和失真等問題。在實踐中，筆者認為應(yīng)當從構(gòu)建企業(yè)征信體系、實現(xiàn)信息披露的統(tǒng)一性和靈活性有機結(jié)合和強化內(nèi)外監(jiān)管的途徑實現(xiàn)對新三板掛牌企業(yè)會計信息披露的優(yōu)化，進而來有效提升其融資效率。（作者單位為江蘇雙江能源科技股份有限公司）