隨著計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速創(chuàng)新發(fā)展，大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式等各種新興的信息技術(shù)和銷售模式給社會經(jīng)濟的發(fā)展帶來了顛覆式的變革，金融行業(yè)也不例外，互聯(lián)網(wǎng)金融目前已經(jīng)開始逐漸融入我們的日常生活，因此探討互聯(lián)網(wǎng)金融模式及其風(fēng)險管控具有實際意義。本文以互聯(lián)網(wǎng)金融為研究對象，在分析互聯(lián)網(wǎng)金融的常見模式和特點及其在企業(yè)中的具體應(yīng)用的基礎(chǔ)上，闡述互聯(lián)網(wǎng)金融的各種風(fēng)險，并針對這些風(fēng)險提出相應(yīng)的管控措施，以期能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融這一新興產(chǎn)業(yè)在我國的長久穩(wěn)定運行有所幫助。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融主要是以手機銀行為代表的移動支付和以支付寶為代表的第三方支付平臺將大數(shù)據(jù)與金融業(yè)務(wù)相互結(jié)合而形成的一種新型的金融模式，它是金融在互聯(lián)網(wǎng)成熟的基礎(chǔ)上為適應(yīng)社會發(fā)展而產(chǎn)生的新型金融模式，是傳統(tǒng)金融模式與互聯(lián)網(wǎng)模式相結(jié)合的創(chuàng)新產(chǎn)物。互聯(lián)網(wǎng)金融一般具有高效率、低成本、高風(fēng)險和廣覆蓋的特點。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的常見模式及其特點

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展時間不長，但是從目前其發(fā)展模式來看，我國當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融常見的表現(xiàn)模式有以下幾類：

一是第三方支付模式，即由互聯(lián)網(wǎng)金融平臺作為付款人和收款人的支付中介為其提供網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)，目前在國內(nèi)常用的有信用中介模式和支付網(wǎng)關(guān)模式兩類。第三方支付的優(yōu)勢在于利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為客戶和商家提供了支付的通道和接口，但是雙方又不互相接觸，商家不能直接獲取客戶的銀行相關(guān)信息，提高了支付安全性。

二是P2P網(wǎng)貸模式，這種模式主要是借款人可以繞過傳統(tǒng)的銀行等金融機構(gòu)而直接從第三方網(wǎng)絡(luò)平臺來獲取資金或貸款，這種貸款模式可根據(jù)是否有抵押有擔(dān)?？煞譃槿?，即無抵押無擔(dān)保模式、無抵押有擔(dān)保模式和第三方擔(dān)保模式。P2P網(wǎng)貸模式主要服務(wù)于中小微企業(yè)及缺乏有效抵押擔(dān)保資產(chǎn)、信用記錄不良的個人的小額貸款業(yè)務(wù)。

三是大數(shù)據(jù)金融，大數(shù)據(jù)金融是以海量的存儲數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，利用云計算等先進的信息統(tǒng)計分析技術(shù)，結(jié)合傳統(tǒng)金融服務(wù)，深度分析和挖掘有價值的信息，并以此為依據(jù)向個人和企業(yè)提供精準(zhǔn)的金融服務(wù)。這種模式的代表表現(xiàn)形式是平臺金融模式，在大數(shù)據(jù)金融背景下，這個金融平臺相當(dāng)于一個征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，有效解決了信息不對稱、借貸風(fēng)險高、壞賬率高等問題，在實現(xiàn)精準(zhǔn)金融服務(wù)的同時又有效降低了運營成本，阿里金融就是此類型的典型代表。

四是信息化金融機構(gòu)，信息化金融機構(gòu)是指在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，通過互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，對傳統(tǒng)的服務(wù)產(chǎn)品、運營流程進行重構(gòu)，以實現(xiàn)全面信息化的證券、銀行等金融機構(gòu)。信息化金融機構(gòu)一般具有服務(wù)更便捷和高效、資源整合能力更強大、金融產(chǎn)品更豐富等優(yōu)勢和特點。

五是眾籌模式，眾籌模式主要是通過發(fā)動眾人的力量，以資金籌集為目標(biāo)，從而實現(xiàn)為某項活動或某個項目籌集到足夠資金援助的方式，當(dāng)前在我國常用的眾籌方式有募捐制眾籌、獎勵制眾籌、借貸制眾籌和股權(quán)制眾籌四種方式，每種方式所體現(xiàn)的特點和適用的活動和項目各不相同，其中股權(quán)制眾籌是四種模式中最側(cè)重資金回報的，其審核和對投資額度門檻要求是互聯(lián)網(wǎng)金融模式要求最高的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)的具體應(yīng)用

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的常見模式較多，且創(chuàng)新性較強，但是在實踐中目前我國企業(yè)在用的互聯(lián)網(wǎng)金融支付手段和工具主要有第三方支付結(jié)算平臺、P2P網(wǎng)貸模式和互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品三類：

第三方支付結(jié)算平臺的使用大大節(jié)約了企業(yè)的財務(wù)費用、保障了交易雙方的利益、使得企業(yè)和客戶之間的結(jié)算更為高效便捷，同時還可以根據(jù)企業(yè)自身的商業(yè)模式和面臨的市場競爭情況定制個性化的支付結(jié)算服務(wù)。

P2P網(wǎng)貸模式則為我國的企業(yè)特別是小微企業(yè)有效拓寬了融資渠道，滿足了其小額的資金需求，同時也為其融資提供了較低的門檻，實現(xiàn)了對銀行融資的有益補充。

互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品作為信息化金融機構(gòu)的具體表現(xiàn)形式，其可以讓企業(yè)按照收益需求和流動需求相互結(jié)合的資金配置原則，將企業(yè)的閑置資金靈活投資互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，以降低企業(yè)資金的的機會成本和持有成本。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險識別和管控途徑

從當(dāng)前我國企業(yè)在運用互聯(lián)網(wǎng)金融支付工具、融資籌資和理財?shù)膶嵺`過程來看，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融存在著較高的風(fēng)險，具體體現(xiàn)在：

（一）技術(shù)風(fēng)險方面

從互聯(lián)網(wǎng)金融的定義不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融在運營過程中特有的也是較難克服的即是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面的風(fēng)險，如因計算機軟硬件系統(tǒng)存在缺陷或者安全防護措施不足而被病毒攻擊造成客戶資料泄露或者平臺資金流失的風(fēng)險，若出現(xiàn)該類風(fēng)險，則極大可能會損害平臺投資者和使用者的利益，造成較大的經(jīng)濟損失。

（二）信用風(fēng)險方面

信用風(fēng)險主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)金融借款的借款人未按照約定進行還款所帶來的風(fēng)險。該類風(fēng)險主要是由兩個原因所引起：一是由于互聯(lián)網(wǎng)金融借款的信息不對稱性，即互聯(lián)網(wǎng)金融借款主要通過網(wǎng)絡(luò)來實現(xiàn)，所以平臺難以對借款人的信用評價信息的真實性和及時性進行有效驗證，不能對其償債能力進行準(zhǔn)確判斷而形成；二是由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺普遍承諾的高收益所帶來的信用風(fēng)險，即高收益的來源有待考究，當(dāng)前一些平臺的資金會通過各種渠道流入到房地產(chǎn)行業(yè)或者地方政府成立的融資平臺，如果房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)政策性或者周期性調(diào)整，則平臺承諾的高收益則難以實現(xiàn)，必然會引發(fā)較大的償還風(fēng)險。

（三）平臺流動性風(fēng)險方面

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的流動風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩個方面：一是產(chǎn)品預(yù)期的收益在實際操作過程中難以實現(xiàn)而帶來的流動性風(fēng)險，以余額寶為例，其采用的是“基金+第三方支付”的金融產(chǎn)品模式，該模式在基金收益高于定期存款利息的情形下不會出現(xiàn)流動性風(fēng)險，一旦資本市場出現(xiàn)較大波動，則基金收益很有可能難以達到預(yù)期，從而引發(fā)平臺的資金流動性風(fēng)險；二是缺少最后貸款人而帶來的流動性風(fēng)險，即由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺與傳統(tǒng)銀行不同，其資金擔(dān)保主要是依賴于自有資金，因此當(dāng)外部的金融環(huán)境發(fā)生較大的變化時，行業(yè)可能會出現(xiàn)資金困難，二此時卻缺乏如同中央銀行功能的最后貸款人為平臺注入流動資金來解決危機，加劇了平臺的流動性風(fēng)險。

針對互聯(lián)網(wǎng)金融的這些風(fēng)險體現(xiàn)，筆者認(rèn)為可從以下幾個方面采取措施對其風(fēng)險進行管控：

（一）進一步優(yōu)化和加強互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的軟硬件建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)當(dāng)及時對自身的計算機軟硬件進行優(yōu)化，提高其技術(shù)含量，以防止因網(wǎng)絡(luò)安全問題而引起的風(fēng)險，同時要在平臺內(nèi)部設(shè)計較為完善的內(nèi)部控制流程，以及時發(fā)現(xiàn)平臺在運營過程中的各種漏洞和問題并加以修正，防止個人卷錢跑路引起資金鏈斷裂的風(fēng)險。

（二）構(gòu)建完善的信用管理體系

完善的信用管理體系是化解信用風(fēng)險的最佳方式，在實踐中互聯(lián)網(wǎng)融資平臺可通過建立個人信用風(fēng)險管理機制、設(shè)置信用危機的預(yù)警熔斷機制和建立聯(lián)合征信系統(tǒng)等方式來構(gòu)建完善的信用管理體系，充分實現(xiàn)信用信息資源的共享來降低信用風(fēng)險的發(fā)生機率。

（三）提高對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的流動性管理

要提高對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的流動性管理，其關(guān)鍵在于如何及時發(fā)現(xiàn)流動性壓力的出現(xiàn)和應(yīng)對，因此筆者建議在實際工作中可利用虛擬環(huán)境進行流動性壓力測試的方式來對平臺的流動性壓力進行管理，同時建立融資平臺的應(yīng)急儲備資金池，當(dāng)出現(xiàn)測試壓力時，平臺可啟用儲備資金池的資金來防范流動性風(fēng)險的出現(xiàn)。

五、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融產(chǎn)業(yè)，其對企業(yè)和個人的支付方式、融資籌資方式等方面產(chǎn)生了變革性的影響，但與此同時也在運營過程中存在著技術(shù)、信用和流動性等方面的風(fēng)險。在實踐中，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的實際，采取各種措施防范這些風(fēng)險，確保平臺的穩(wěn)定、低風(fēng)險運行。（作者單位為中國電信股份有限公司四川分公司）