民生銳評

國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于加快運用PPP模式盤活基礎設施存量資產(chǎn)有關(guān)工作的通知》

7月7日，國家發(fā)改委印發(fā)了《關(guān)于加快運用PPP模式盤活基礎設施存量資產(chǎn)有關(guān)工作的通知》，指導地方加快運用PPP模式、規(guī)范有序盤活基礎設施存量資產(chǎn)，形成投資良性循環(huán)。通知提出，經(jīng)過長期的投資建設，我國在能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、重大市政工程等基礎設施領域形成了大量優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)。積極推廣PPP模式，加大存量資產(chǎn)盤活力度、形成良性投資循環(huán)，有利于拓寬基礎設施建設資金來源，減輕地方政府債務負擔；有利于更好地吸引民間資本進入基礎設施領域；有利于吸引具有較強運營能力的社會資本，提高基礎設施項目運營效率；有利于推進國有企業(yè)混合所有制改革；有利于加快補齊基礎設施短板，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

通知從分類實施、規(guī)范管理、加強協(xié)同合作等方面提出了具體工作要求。同時，要求各地推薦本地區(qū)3個-5個運用PPP模式盤活基礎設施存量資產(chǎn)效果好的項目，國家發(fā)改委將組織專家評審，并遴選若干示范項目加以推廣，供各地方學習借鑒。

點 評

自改革開放以來，經(jīng)過長期的投資建設，我國在能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、重大市政工程等基礎設施領域已形成大量優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)。然而，這些優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)中新建項目多、所需資金規(guī)模大、建設工期長，導致傳統(tǒng)融資渠道不暢，不利于提高基礎設施的運營效率。此次國家發(fā)改委提出積極推廣PPP模式，加大存量基礎設施盤活力度、形成良性投資循環(huán)，有利于拓寬建設資金來源加快補齊基礎設施短板、推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

建議商業(yè)銀行應積極穩(wěn)妥跟進基礎設施領域PPP項目，重點關(guān)注京津冀一體化、長江經(jīng)濟帶建設以及雄安新區(qū)建設等國家級重大區(qū)域戰(zhàn)略，積極關(guān)注現(xiàn)金流較好、政策支持力度大、具有行業(yè)壟斷性質(zhì)的交通運輸、市政工程、生態(tài)環(huán)保類上市公司；同時，應加強與地方政府、項目公司、項目公司股東以及相關(guān)主體的對接，積極參與資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設計，開發(fā)相應的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，爭取資金存管等多方面業(yè)務機會，并積累出創(chuàng)新經(jīng)驗來。

（郭曉蓓）

國務院常務會議通過《關(guān)于強化實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略進一步推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的意見》

國務院總理李克強7月12日主持召開國務院常務會議，討論通過了《關(guān)于強化實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略進一步推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的意見》。為進一步營造融合、協(xié)同、共享的“雙創(chuàng)”生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，增強創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新實效，會議確定：一是創(chuàng)新政府管理。加快推動涉企證照登記和備案的各類信息整合至營業(yè)執(zhí)照，建設全國統(tǒng)一的電子營業(yè)執(zhí)照管理系統(tǒng)，對內(nèi)外資企業(yè)推動實施一個窗口登記注冊和限時辦結(jié)；二是優(yōu)化“雙創(chuàng)”服務。探索在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)領域率先建立財政資金支持形成的科技成果限時轉(zhuǎn)化制度，對在合理期限內(nèi)未能轉(zhuǎn)化的，可由國家依法強制許可實施；三是拓展融資渠道。支持地方性法人銀行增設從事普惠金融服務的小微支行等。推廣專利權(quán)質(zhì)押等知識產(chǎn)權(quán)融資模式，支持保險公司提供相應保險服務，鼓勵地方政府提供風險補償或保費補貼。穩(wěn)步擴大創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新公司債券試點規(guī)模。推動國家出資的基金設立扶持早中期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)的創(chuàng)投基金；四是促進產(chǎn)業(yè)升級。加快建設工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，引導大型企業(yè)開展內(nèi)部“雙創(chuàng)”，開放供應鏈資源和市場渠道，促進產(chǎn)業(yè)鏈上下游、大中小微企業(yè)融通發(fā)展；五是強化人才支撐。適應新型和靈活就業(yè)形態(tài)，完善社保、稅收等相關(guān)政策。落實和擴大高校、科研院所各類創(chuàng)新主體對人才激勵的自主權(quán)。

點 評

2014年9月，我國首次提出了“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的號召。近3年來，全民創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的熱情得到顯著激發(fā)，經(jīng)濟的潛在活力與內(nèi)生動力得到了極大釋放，“雙創(chuàng)”對穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促就業(yè)的作用日益凸顯。此次意見的出臺，旨在深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，將“雙創(chuàng)”推向更大范圍、更高層次、更深程度，對我國加快新舊動能轉(zhuǎn)換、提升國民經(jīng)濟競爭力具有重要意義。隨著意見的逐步落地實施，我國“雙創(chuàng)”的生態(tài)環(huán)境將進一步改善，經(jīng)濟創(chuàng)新驅(qū)動力將進一步增強，新型經(jīng)濟業(yè)態(tài)、商業(yè)模式將不斷涌現(xiàn)，新興產(chǎn)業(yè)將不斷發(fā)展壯大。

商業(yè)銀行應積極對接、主動融入創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略：一方面，大力探索供應鏈金融，支持產(chǎn)業(yè)鏈中下游、大中小微企業(yè)的融通發(fā)展，推廣知識產(chǎn)權(quán)融資模式，參與設立創(chuàng)投基金，開發(fā)適合創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)需求特征的金融產(chǎn)品和服務模式，支持企業(yè)成長，促進產(chǎn)業(yè)升級；另一方面，積極發(fā)揮“雙創(chuàng)”主體作用，健全創(chuàng)新體制機制，加強專業(yè)智庫建設，搭建創(chuàng)新平臺，調(diào)動基層創(chuàng)新積極性，不斷增強銀行自身的創(chuàng)新意識、創(chuàng)新能力及創(chuàng)新水平，提升其核心競爭力。

（董運佳）

英國失業(yè)率創(chuàng)1975年以來新低，但薪資增長仍然乏力

7月12日，英國統(tǒng)計局發(fā)布了就業(yè)報告。報告顯示，今年3月至5月份，英國失業(yè)率降低至1975年以來最低，但薪資增長仍較乏力。

英國失業(yè)率創(chuàng)歷史新低。3月至5月的3個月ILO失業(yè)率為4.5%，低于預期和前值的4.6%，創(chuàng)下1975年以來的最低水平。英國6月失業(yè)率為2.3%，持平預期和前值的2.3%。

在3月至5月之間，英國就業(yè)人數(shù)達3201萬人，比上個季度增加了17.5萬人，高于預期的12萬以及前值10.9萬，比去年同期多出32.4萬人。就業(yè)率達74.9%，比上一季度上升了0.3個百分點，為1971年有史以來最高。失業(yè)者為149萬人，比上個季度減少6.4萬人，比去年同期少了15.2萬人。

英國薪資增長仍然乏力。3月至5月剔除獎金的平均周薪同比增長了2.0%，較上月有所回升，且高于預期的1.9%；但包括獎金的平均周薪同比增長1.8%，刷新了2016年2月以來新低，且低于前值的2.1%。

點 評

英國近期失業(yè)率創(chuàng)下1975年以來的新低，而此前公布的5月CPI同比增速為2.9%，再度超過了2%的目標水平。就業(yè)市場向好和通脹走高似乎給了英央行充足的加息理由，6月議息會議上有3名委員投票支持加息，是近年來分歧最大的一次。

但認為當前應按兵不動的聲音依然較高。英央行副行長布羅德本特在7月12日接受采訪時即表示，他尚未準備好加息。這種鴿派觀點認為，英國通脹走高主要源于英鎊貶值帶來的輸入性通脹，并非源于國內(nèi)經(jīng)濟的復蘇，且最新公布的薪資增速低于通脹增速表明實際薪資在下降，這將制約未來通脹的預期。

此外，英國與歐盟的脫歐談判剛剛開始，不確定因素仍然較多。因此，預計英國央行仍會再觀察一段時間，繼續(xù)維持利率不變。

（劉桂林）

加拿大央行7年來首次加息

7月12日，加拿大央行將基準利率由0.5%上調(diào)至0.75%，理由是近期加拿大經(jīng)濟增長加速，預計經(jīng)濟疲軟的狀況到年底將完全消除。加拿大央行表示，未來的利率走勢將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)，近期通脹疲軟主要是受到臨時性因素的影響。

加拿大央行在決議聲明中指出，加拿大經(jīng)濟對低油價的適應已經(jīng)基本完成，多項指標表明加拿大今年的經(jīng)濟正在強勁增長，之前以低利率刺激經(jīng)濟增長的政策已完成歷史使命，加之全球經(jīng)濟亦持續(xù)走好，此時加息是適時之舉。

此外，加拿大央行對經(jīng)濟持續(xù)增長的信心也在不斷增強。加拿大央行在聲明中將今年GDP的增速預期由4月的預測值2.6%上調(diào)至了2.8%，將明年的GDP增速由4月的預測值1.9%上調(diào)至2%，并預計今年二季度過剩產(chǎn)能介于0%～1%，產(chǎn)能過剩問題將在今年年底得到解決，早于4月預測的2018年上半年。

加拿大央行還在聲明中提到了近期的通脹疲軟，但表示這種低迷狀態(tài)“大體是暫時的”，預計通貨膨脹率2018年中期將回到接近2%的目標，晚于此前4月的預期時間。

此外，聲明也指出，加拿大經(jīng)濟的不確定性和金融系統(tǒng)的脆弱性仍然存在，這包括通脹疲軟以及北美自由貿(mào)易協(xié)定預計將重新協(xié)商。

點 評

6月加拿大央行行長波洛茲曾表示，2015年降息50個基點的舉措已達到效果，此后市場對加拿大央行的加息預期開始升溫。加之加拿大經(jīng)濟目前處于2008年金融危機以來最為強勁的增長期，二季度就業(yè)增長也創(chuàng)下2010年以來的最佳表現(xiàn)，本次央行加息符合市場的預期。

這不僅是加拿大央行2010年以來的首次加息，也成為七國集團中繼美國之后第二個加息的央行，此舉進一步加劇了市場對全球央行正在進入緊縮周期的預期。

考慮到加拿大此次加息后利率仍處于較低水平，如未來經(jīng)濟增長符合預期，今年下半年有可能再次加息，但預計將采取謹慎且漸進的加息路徑，其原因：一是自加拿大央行6月轉(zhuǎn)為鷹派論調(diào)以來，加元持續(xù)升值，而加元過多升值不僅會導致通脹放緩，還會損及出口；二是加息將導致房屋按揭及其他銀行貸款的成本上升，進而導致房地產(chǎn)市場回調(diào)；三是與美國貿(mào)易談判的不確定性仍較大，經(jīng)濟復蘇的基礎并不牢固。

（張雨陶）