文/杜 昊童 偉，.攀枝花學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院 ；，成都理工大學(xué)管理科學(xué)學(xué)院

攀枝花釩鈦產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展淺析

文/杜 昊1童 偉2，1.攀枝花學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院 ；2，成都理工大學(xué)管理科學(xué)學(xué)院

本文摘要：本文立足攀枝花國家級釩鈦特色高新區(qū)的戰(zhàn)略定位和現(xiàn)實情況，梳理攀枝花釩鈦高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展的現(xiàn)狀，結(jié)合國際國內(nèi)園區(qū)發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融的經(jīng)驗提出了幾點建議。

產(chǎn)業(yè)金融；釩鈦產(chǎn)業(yè)；產(chǎn)融結(jié)合

產(chǎn)業(yè)金融是指在現(xiàn)代金融體系趨向綜合化的過程中出現(xiàn)的依托并能夠有效促進特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融活動總稱。相對于“商業(yè)金融”主要以滿足儲蓄者的投資效用為功能，產(chǎn)業(yè)金融更加注重為一個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供整體的解決方案。

1 國際國內(nèi)產(chǎn)業(yè)金融的經(jīng)驗與啟示

1.1 政府對產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)、支持作用

政府在整個園區(qū)的發(fā)展中參與程度較高，影響程度較大。政府對產(chǎn)業(yè)的投資局部環(huán)境改變，才能促進金融資源的聚集，同時金融資源的聚集促進產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。一方面政府通過科技項目等方式資助優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，完成關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)的技術(shù)攻關(guān)，降低高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)失敗風(fēng)險，有利于進一步降低金融資本進入產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險。另一方面政府提供的各類稅收、財政、貸款、進出口以及基礎(chǔ)設(shè)施方面提供特殊優(yōu)惠政策，以優(yōu)惠價格提供土地、辦公樓、水電氣、通信等基礎(chǔ)設(shè)施降低企業(yè)的經(jīng)營成本有利于提高高新技術(shù)企業(yè)的成活率。政府的引導(dǎo)、支持作用不僅可以吸引創(chuàng)業(yè)者和投資者，而且在一定程度上促進實體產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)的互進發(fā)展。

1.2 完善的金融機構(gòu)服務(wù)體系

豐富的金融機構(gòu)為產(chǎn)業(yè)園日益增長的投融資需求提供了條件。一是加大吸收國內(nèi)外風(fēng)險投資機構(gòu)及其他金融機構(gòu)，鼓勵其開發(fā)適應(yīng)不同類型、不同層次的融資需求的創(chuàng)新融資品種，構(gòu)筑完備的網(wǎng)絡(luò)化投融資服務(wù)平臺，有利于實現(xiàn)資金需求方和資金供給方的快速信息交換，降低時間成本，提高效率。二是完善的股權(quán)交易平臺。完善的股權(quán)交易體系是市場定價方式促進公平交易，有利于培育活躍的金融市場，促進金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。三是創(chuàng)新的政府資助思路，充分發(fā)揮財政資金的杠桿作用。如成都高新區(qū)采用的政府資助風(fēng)險補償資金池模式，首先政府投入初始資金入資金池，同時引導(dǎo)擔(dān)保（保險）機構(gòu)或其他金融機構(gòu)也放同等金額進去，“池子”規(guī)模就由政府的初始金額變成了“混合的”兩倍初始金額，再引導(dǎo)銀行對這個“池子”授信10倍，則資金池就變成了20倍初始規(guī)模的信貸資金，從而使每家企業(yè)貸款金額和可獲貸款企業(yè)家數(shù)有了大幅的提高，同時降低投資資本的投資風(fēng)險。

1.3 完善的金融服務(wù)輔助機構(gòu)及協(xié)同機制

完善的金融服務(wù)輔助機構(gòu)及協(xié)調(diào)機制是保證金融機構(gòu)能夠提供持續(xù)不斷的金融中介服務(wù)功能的重要保障。一是健全的信用征信體系，其能夠解決投資者與籌資者之間的信息不對稱，降低投資者的信息收集成本。二是知識產(chǎn)權(quán)保護機構(gòu)。引入合適的知識產(chǎn)權(quán)機構(gòu)對于高新技術(shù)型企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)保護有利于保障發(fā)明人的權(quán)益。三是律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、管理顧問公司等能為園區(qū)的企業(yè)提供資金、技術(shù)、人才、信息等方面的幫助，且能在企業(yè)間、政企間、企業(yè)與投資者間的溝通協(xié)調(diào)方面發(fā)揮了積極有效的橋梁作用。

2 釩鈦產(chǎn)業(yè)金融現(xiàn)狀及不足

2.1 財政資金的引導(dǎo)放大作用不強，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度不夠

財政資金對產(chǎn)業(yè)的支持主要在免息、補貼上，未能充分發(fā)揮財政資金撬動社會資金的杠桿效用。金融服務(wù)主要體現(xiàn)在傳統(tǒng)股權(quán)融資、債權(quán)融資、設(shè)備租賃擔(dān)保融資、風(fēng)險投資及上市輔導(dǎo)等常規(guī)業(yè)務(wù)上，缺乏分層級、分類別的創(chuàng)新性融資工具。

2.2 缺乏產(chǎn)業(yè)金融網(wǎng)絡(luò)化綜合服務(wù)平臺

一是金融機構(gòu)的數(shù)量和產(chǎn)品不足，且網(wǎng)絡(luò)化程度不高，健全的網(wǎng)絡(luò)化的投融資服務(wù)平臺有助于提高信息效率，拓展投融資綜合服務(wù)能力。二是缺乏股權(quán)交易中心服務(wù)平臺。科技企業(yè)無法在交易中心進行展示、私募融資、掛牌股權(quán)轉(zhuǎn)讓等，無法以市場定價方式促進科技成果權(quán)益合理流轉(zhuǎn)。三是攀枝花釩鈦交易中心作為終端產(chǎn)品交易平臺的功能尚未充分發(fā)揮。攀枝花釩鈦交易中心于2014年11月開業(yè)，目前主要提供現(xiàn)貨產(chǎn)品、遠期產(chǎn)品報價交易，融資、融貨、保理、擔(dān)保、物流、倉儲、倉單等服務(wù)開展不足，整體交易的活躍度不高。

2.3 金融服務(wù)輔助機構(gòu)數(shù)量及協(xié)調(diào)機制不足

相關(guān)金融服務(wù)輔助機構(gòu)的協(xié)助能力能夠提高企業(yè)的投融資服務(wù)效率。一是征信機構(gòu)的信用評價是作為投融資的重要參照標準。二是會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所是對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力、合規(guī)合法性的客觀評價亦是投融資的決策的重要依據(jù)。三是咨詢公司能為高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營管理能力提供有利的解決方案，增進企業(yè)的整體實力，同樣也是投融資的決策依據(jù)。加強園區(qū)的金融服務(wù)輔助機構(gòu)的協(xié)調(diào)機制是促進市場效率的重要保障。

3 改善釩鈦產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展建議

3.1 樹立 “政府引導(dǎo)市場運作”的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)意識

探索以獨立的第三方平臺模式厘清“有為政府”和“有效市場”的邊界。一是充分體現(xiàn)政府在平臺中的先行、引導(dǎo)、補位作用；在平臺中發(fā)揮掌握科技企業(yè)需求、創(chuàng)新金融產(chǎn)品的“先行”作用，努力發(fā)揮財政資金、國有資本扶持和放大效應(yīng)的“引導(dǎo)”作用，以及填補市場空白、無償提供公益性服務(wù)的“補位”作用，通過平臺提供服務(wù)，政府不直接干預(yù)資源配置，建立政府資金有序退出機制。二是充分實現(xiàn)市場在平臺中的自發(fā)、主體、公允作用。產(chǎn)業(yè)發(fā)展倒逼金融服務(wù)提升，政府更多是通過深入企業(yè)挖掘需求，同時通過政府關(guān)聯(lián)公司為企業(yè)增信并提供投融資對接服務(wù)。產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展期以政府主導(dǎo)為主，深度介入金融創(chuàng)新，政府通過出臺政策鼓勵金融機構(gòu)和人才聚集，降低企業(yè)融資成本，并直接由財政出資設(shè)立金融服務(wù)機構(gòu)來為企業(yè)提供金融服務(wù)。提升期以政府引導(dǎo)為主，吸引金融資源集聚。政府通過建設(shè)金融資源物理集聚平臺，吸引、撬動大量金融資源投入到科技金融領(lǐng)域，實現(xiàn)較高的杠桿效應(yīng)。深化期政府回歸幕后，金融產(chǎn)業(yè)提升實體產(chǎn)業(yè)，實體產(chǎn)業(yè)促進金融服務(wù)。政府職能從早期直接參與逐步轉(zhuǎn)向幕后規(guī)劃，形成政府引導(dǎo)、民間資金參與、市場化運作的投融資格局。

3.2 完善金融綜合服務(wù)平臺，創(chuàng)新金融產(chǎn)品

以國家級高新示范區(qū)成都盈創(chuàng)動力投融資服務(wù)平臺為依托加強的攀枝花子站點投融資服務(wù)平臺建設(shè)。拓展西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所攀枝花分所、延伸成都（西藏）股權(quán)交易中心業(yè)務(wù)鏈條，進一步完善區(qū)域的股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）交易體系。增強釩鈦交易中心交易功能，提高交易活躍度。引入投機力量，產(chǎn)品標準化,推進釩鈦產(chǎn)品的期貨產(chǎn)品，以期貨、遠期、現(xiàn)貨電子盤相結(jié)合的投資保值體系，吸引眾多投機者，增強市場流動性。引導(dǎo)國際國內(nèi)等有實力的釩鈦產(chǎn)業(yè)大中型企業(yè)到釩鈦產(chǎn)業(yè)園設(shè)立分支機構(gòu)，鼓勵釩鈦產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者在園區(qū)設(shè)立，促進國際國內(nèi)的產(chǎn)品的流通。

創(chuàng)新財政投入方式，逐步實現(xiàn)金融化、杠桿化、市場化轉(zhuǎn)型。堅持以投融資理念改革創(chuàng)新財政科技投入方式，產(chǎn)業(yè)扶持政策逐步實現(xiàn)金融化、杠桿化、市場化。一是以擔(dān)?；鹉Ｊ綄崿F(xiàn)信貸化轉(zhuǎn)型。信貸化指利用財政扶持資金撬動銀行信貸資金給予更多企業(yè)更大金額的資金扶持。二是以投資基金模式實現(xiàn)資本化轉(zhuǎn)型。資本化，指利用財政扶持資金撬動社會股權(quán)投資資金給予更多企業(yè)更大額度的資金扶持，由原來政府直接撥付給企業(yè)，變成由投資基金按市場規(guī)則“盡調(diào)”和“投決”后投給企業(yè)，并按基金規(guī)則監(jiān)管資金使用，財政扶持方式實現(xiàn)了市場化；財政績效和資金監(jiān)管效率顯著提升。三是以債券基金模式實現(xiàn)證券化轉(zhuǎn)型。證券化指利用財政扶持資金構(gòu)建債券擔(dān)?；鸷蛡顿Y引導(dǎo)基金促進企業(yè)資產(chǎn)證券化，引導(dǎo)企業(yè)發(fā)行債券，引導(dǎo)基金通過財務(wù)運作獲取息差收益。財政投入通過金融化、杠桿化、市場化方式實現(xiàn)可從源頭上避免權(quán)力尋租和腐敗滋生，既給企業(yè)增加了融資信用，也讓金融機構(gòu)緩釋了風(fēng)險。

以政策擔(dān)保貸款為核心積極構(gòu)建債權(quán)融資產(chǎn)品鏈。一是引導(dǎo)科技支行、科技擔(dān)保、科技小貸等加大科技信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。設(shè)計開發(fā)引進面對不同技術(shù)企業(yè)的合適貸款產(chǎn)品。如：成都高新區(qū)服務(wù)面廣的“統(tǒng)貸統(tǒng)還”產(chǎn)品，反擔(dān)保物要求低的“成長貸”產(chǎn)品，純信用的“科技通”“助保貸”產(chǎn)品，針對創(chuàng)業(yè)初期的“高新創(chuàng)業(yè)貸”產(chǎn)品，滿足企業(yè)短期應(yīng)急資金周轉(zhuǎn)的“銀貸通”“盈續(xù)貸”產(chǎn)品，及針對進出口企業(yè)的外貿(mào)融資產(chǎn)品等。探索與推廣期權(quán)貸款業(yè)務(wù)或浮動貸款利率的業(yè)務(wù)。前者主要通過“貸投結(jié)合”的方式完成，銀行首先對企業(yè)進行信貸扶持，企業(yè)許諾在特定時點，將一定比例的債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，這個比例一般在5%以下；后者可以銀行首先以低利率放貸，隨著企業(yè)的發(fā)展逐步隨企業(yè)利潤提高利息率，以銀行同期間等額貸款收益為上限。二是引導(dǎo)保險機構(gòu)創(chuàng)新開發(fā)科技保險產(chǎn)品。大力推廣針對釩鈦外貿(mào)企業(yè)的出口信用保險產(chǎn)品，針對釩鈦科技企業(yè)的研發(fā)責(zé)任險、專利保險等產(chǎn)品，針對樓宇企業(yè)的“樓宇?！碑a(chǎn)品。三是引入商業(yè)保理機構(gòu)。商業(yè)保理與銀行貸款、小額貸款和擔(dān)保融資等產(chǎn)品對比呈現(xiàn)出更靈活、更方便、更高效三大特征，也讓商業(yè)保理日漸成為中小企業(yè)主解決融資困局的首選。

以政府引導(dǎo)基金為重點積極構(gòu)建股權(quán)融資產(chǎn)品鏈。一是建成政府釩鈦產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，釩鈦產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金帶動社會資本投入到釩鈦科技企業(yè)。二是引進風(fēng)險投資機構(gòu)，加快聚集社會化股權(quán)投資機構(gòu)。

3.3 完善金融服務(wù)輔助機構(gòu)建設(shè)

加強企業(yè)信用評價建設(shè)，一方面建立區(qū)域應(yīng)收賬款融資核心企業(yè)名單，采取措施加快核心企業(yè)培育工作，入駐中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺；另一方面引入企業(yè)信用評價機構(gòu)，加強中小企業(yè)的信用評價平臺建設(shè)，促進中小企業(yè)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的開展。梳理在攀知識產(chǎn)權(quán)、企業(yè)咨詢服務(wù)機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所數(shù)量及業(yè)務(wù)范圍，根據(jù)區(qū)域企業(yè)發(fā)展狀況，適時引進相關(guān)機構(gòu)數(shù)量。協(xié)調(diào)輔助服務(wù)機構(gòu)與投融資服務(wù)平臺的、股權(quán)交易平臺、釩鈦產(chǎn)品交易平臺的對接，提高產(chǎn)業(yè)鏈整體效率。

[1]成都高新區(qū)發(fā)展策劃局. 以科技創(chuàng)新驅(qū)動金融創(chuàng)新 以金融服務(wù)提速產(chǎn)業(yè)發(fā)展[N]. 中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報,2015-11-30(003).

[2]張成龍,麥福敏. 國家級欽州港經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)金融服務(wù)模式創(chuàng)新[J]. 商,2013,(16):165.

[3]葉永剛. 玻璃產(chǎn)業(yè)金融工程[M]. 武漢大學(xué)出版社, 2014.

[4]徐楓, 李云龍. 金融支持中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的路徑與效率研究——基于F-SCP范式分析[J]. 北京理工大學(xué)學(xué)報社會科學(xué)版, 2015(2):29-39.

2015年四川省釩鈦產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心項目，項目編號：2015VTCY-Y-3。