文/慕志騰

金融的邀約：藝術(shù)品市場(chǎng)之路

文/慕志騰

北京榮寶2017春季拍賣會(huì)現(xiàn)場(chǎng)

“這是一個(gè)最好的時(shí)代，這也是一個(gè)最壞的時(shí)代”。這是南懷瑾曾經(jīng)對(duì)我們所處的這個(gè)時(shí)代作出的一句概括。中國在改革開放的這三十年來取得了豐碩的成果，也促使了我們社會(huì)生活方方面面的改變。這是一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的時(shí)代！

中國的藝術(shù)品市場(chǎng)也是如此?？梢哉f，中國的藝術(shù)品市場(chǎng)在2000年后取得非同尋常的變革和突破。從簡(jiǎn)單的書畫倒賣、畫廊代理、基金運(yùn)作、P2P模式到后來的文交所、藝術(shù)品信托、藝術(shù)品金融，甚至現(xiàn)在把最前沿的區(qū)塊鏈技術(shù)引入到藝術(shù)品市場(chǎng)。

區(qū)塊鏈，是比特幣的底層技術(shù)，也是近幾年比較受各行業(yè)關(guān)注的一個(gè)領(lǐng)域。它是分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。所謂共識(shí)機(jī)制是區(qū)塊鏈系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)不同節(jié)點(diǎn)之間建立信任、獲取權(quán)益的數(shù)學(xué)算法。基于這一底層技術(shù)來構(gòu)建我國藝術(shù)品數(shù)據(jù)庫，繼而促進(jìn)藝術(shù)品金融市場(chǎng)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。雖然“藝術(shù)品金融”這一概念提出了很多年，中國各大銀行和金融機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了很多藝術(shù)品方面的嘗試和創(chuàng)新，想搶占先機(jī)進(jìn)入這一領(lǐng)域。如民生銀行推出的藝術(shù)品基金、建行的藝術(shù)家信托計(jì)劃、包括濰坊銀行等地方銀行也在深耕這一領(lǐng)域。銀行們正是看到的藝術(shù)品投資不同于一般的股票和房地產(chǎn)投資，并且研究跡象表明它們之間具有負(fù)相關(guān)性，從而可以優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置，提高投資的預(yù)期收益和降低風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)福布斯統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，到2016年底，預(yù)計(jì)中國中高端富裕人群的財(cái)富約為17萬億元，占總額的12.0%；中國中高端富裕人群數(shù)量將達(dá)1230 萬人，其人均可投資資產(chǎn)將超過140萬元。而根據(jù)《中國私人銀行2016》預(yù)測(cè)，自2015年至2020 年，高凈值人群可投資金融資產(chǎn)年均增速約為15%，明顯高于同期預(yù)設(shè)的6.5%的GDP 增速及整體個(gè)人可投資金融資產(chǎn)12%的增速。過去十年，全球藝術(shù)市場(chǎng)銷售額從360億美元上升到640億美元，另外據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，房產(chǎn)的年平均收益率大概在12%，全球的股市平均報(bào)酬率大概在13%，而藝術(shù)品的投資回報(bào)率則穩(wěn)定在25%左右。隨著投資者的偏好不斷分化，包括證券、保險(xiǎn)、基金、信托、券商等機(jī)構(gòu)也正在贏得越來越多投資者的青睞，資產(chǎn)管理市場(chǎng)多元化、復(fù)雜化的發(fā)展趨勢(shì)正在漸漸形成。投資者也認(rèn)為藝術(shù)品將來會(huì)成為最好的資產(chǎn)配置方式。

但是“藝術(shù)品金融”要真正可行，還要有一套完整的模式而并不是簡(jiǎn)單的藝術(shù)品+金融，也不是藝術(shù)產(chǎn)業(yè)加金融產(chǎn)業(yè)。目前，我國藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，大多在外圍與邊緣，至多是在產(chǎn)品層面進(jìn)行探索?！暗袊囆g(shù)金融的創(chuàng)新發(fā)展的核心是推動(dòng)中國藝術(shù)品資源資產(chǎn)化進(jìn)程，即通過建立資源資產(chǎn)化綜合服務(wù)平臺(tái)來推進(jìn)藝術(shù)品資源資產(chǎn)化、金融化、證券化發(fā)展，并以區(qū)塊鏈技術(shù)為載體，以價(jià)值鏈的建構(gòu)為基礎(chǔ)建設(shè)文化金融產(chǎn)業(yè)鏈，從而推動(dòng)藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在這一趨勢(shì)中，資產(chǎn)化是關(guān)鍵，金融化是核心。在資產(chǎn)化過程中，對(duì)資產(chǎn)的估值是關(guān)鍵，而估值的核心是定價(jià)。如果不在這個(gè)問題上取得突破，中國藝術(shù)金融就難以取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展?！边@就需要我們搭建一個(gè)平臺(tái)，一個(gè)資源整合并合理合法運(yùn)用的平臺(tái)，在這一平臺(tái)中要有理論創(chuàng)新架構(gòu)體系，獨(dú)立的市場(chǎng)運(yùn)作體系，以及以藝術(shù)價(jià)值為核心所打造的產(chǎn)業(yè)鏈體系。藝術(shù)品金融的本質(zhì)應(yīng)是一種特殊的金融服務(wù)，這種特殊性是由藝術(shù)品不同于一般商品的特性所決定的。這種特殊性既受收入效應(yīng)和替代效應(yīng)的影響，也受心理效應(yīng)的影響。因此，藝術(shù)金融是作為藝術(shù)資源資產(chǎn)化、證券化的一種工具。由于藝術(shù)品以及藝術(shù)資源的多元化形態(tài)，“使用價(jià)值”的可重復(fù)性以及資源的非對(duì)稱性等使得藝術(shù)金融有別于一般意義上的金融服務(wù)，它需要專門的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)控系統(tǒng)。

在我國，藝術(shù)品交易存在很大的不確定性，正是這種的不確定性造成了藝術(shù)品市場(chǎng)的信息不對(duì)稱，也產(chǎn)生了諸多的亂象。例如，藝術(shù)市場(chǎng)誠信機(jī)制的構(gòu)建問題、藝術(shù)品的定價(jià)問題、稅收的監(jiān)管問題、市場(chǎng)的退出機(jī)制問題等。當(dāng)然，這里問題的關(guān)鍵還是市場(chǎng)上從業(yè)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)，特別是市場(chǎng)上的“拍假”“假拍”和造假問題突出，藝術(shù)品交易的可靠性是藝術(shù)品市場(chǎng)的焦點(diǎn)問題，也反映出了中國藝術(shù)品市場(chǎng)的治理難度。據(jù)估計(jì)，全球每年藝術(shù)品和收藏品的偽造和欺詐市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)60多億美元，這一數(shù)字幾乎占到了藝術(shù)品交易額的十分之一。每年由于真假、來源引發(fā)的爭(zhēng)議、拍后不付款等現(xiàn)象日益突出，中國藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展了三十多年這些問題并未得到很好的解決，甚至還出現(xiàn)了新的問題。這既需要國家相關(guān)部門出臺(tái)相應(yīng)法律法規(guī)及管理?xiàng)l例也需要市場(chǎng)本身進(jìn)行自我更新和調(diào)控。然而區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)似乎從原理上解決了這一行業(yè)的痛點(diǎn)。

區(qū)塊鏈作為分布式賬本，它的去中心化、不可篡改、時(shí)間有序等特征可以提供一個(gè)無需審查且不可變的所有權(quán)數(shù)據(jù)庫為藝術(shù)品的“保真”提供了可能。并對(duì)藝術(shù)品的確權(quán)、溯源、鑒定、評(píng)估等關(guān)鍵服務(wù)體系提供了有效的技術(shù)支持。特別是文化部在2016年出臺(tái)了《藝術(shù)品經(jīng)營管理辦法》，明確了對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)進(jìn)行全方位的監(jiān)管，尤其將投融資標(biāo)的物、網(wǎng)絡(luò)藝術(shù)品等的鑒定評(píng)估納入監(jiān)管范圍。這就需要更加明確藝術(shù)品的產(chǎn)權(quán)與來源。區(qū)塊鏈的分布式賬本可以追溯藝術(shù)品的轉(zhuǎn)移，藝術(shù)品的生命周期內(nèi)的所有事件都將被記錄和追溯，并以密碼學(xué)方式保證了不可篡改和不可偽造。這一過程也就解決了當(dāng)今藝術(shù)市場(chǎng)的一個(gè)主要問題，即記錄藝術(shù)品來源和移動(dòng)的文件的安全問題?；诖?，我們可以建立一個(gè)平臺(tái)，使任何人，從藝術(shù)家、畫廊到業(yè)主，都可以訪問記錄藝術(shù)品的來源和移動(dòng)軌跡。通過共識(shí)來驗(yàn)證供應(yīng)鏈上的運(yùn)動(dòng)、移動(dòng)軌跡，從而減少對(duì)可信第三方的的需求。然后利用區(qū)塊鏈技術(shù)把資本的高效流通性的特點(diǎn)引入藝術(shù)品市場(chǎng)，為有意把藝術(shù)品加入到自己投資范圍內(nèi)的投資者提供了安全快捷的投資渠道。資本市場(chǎng)再通過杠桿作用使得藝術(shù)品市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大。這其中問題的關(guān)鍵是搞好鑒證溯源，然而一個(gè)具有公信力的鑒證溯源體系，還是需要依托區(qū)塊鏈這一底層技術(shù)。

通過區(qū)塊鏈這一底層技術(shù)再配合一個(gè)強(qiáng)大而有公信力的鑒證溯源體系，使得藝術(shù)品市場(chǎng)真正做到有據(jù)可查，有法可依！在定權(quán)、定質(zhì)、定價(jià)的鑒證過程中，引入金融模式，以實(shí)現(xiàn)藝術(shù)品的增信、增量和增值！那時(shí)的藝術(shù)品市場(chǎng)會(huì)在資本的介入下迅速實(shí)現(xiàn)各個(gè)流通環(huán)節(jié)的整合，加快了藝術(shù)品的流通速度，也為市場(chǎng)上的投資者降低了風(fēng)險(xiǎn)，而不是目前的各自為營、一盤散沙。并且稅務(wù)部門也不用再為藝術(shù)品的偷逃稅問題所擔(dān)憂，借用區(qū)塊鏈這一技術(shù)，可以監(jiān)控藝術(shù)品的流通，并在流通交易環(huán)節(jié)過程中征稅，從而避免現(xiàn)在一級(jí)市場(chǎng)普遍存在的偷稅漏稅問題。藝術(shù)家本人的個(gè)人所得也不必采取過去的申報(bào)制，可以借用這一技術(shù)，針對(duì)通過溯源認(rèn)證系統(tǒng)的各藝術(shù)家設(shè)立一個(gè)“稅收公積”賬戶，在稅務(wù)部門作出必要的扣除后，剩下的作為資本公積返還藝術(shù)品市場(chǎng)，或藝術(shù)家本人，也可作為國家藝術(shù)基金存在，用于繁榮藝術(shù)品市場(chǎng)，促進(jìn)我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，隨著我國對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)、著作權(quán)越來越重視，保護(hù)力度越來越大，這點(diǎn)顯得尤為重要！

可以說，我國藝術(shù)品市場(chǎng)的前景是光明的，但在金融化的道路上還是有很多的障礙需要克服。但隨著各方面技術(shù)的完善，中國的藝術(shù)金融化之路會(huì)大放異彩！

（本文作者任職于煙臺(tái)美術(shù)館）

責(zé)編/唐 昆