宋慧芳

政策不斷加碼，助力商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展進入快車道。

2017年7月4日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》（以下簡稱《意見》），再次為商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展添了一把火。隨后保監(jiān)會同樣下發(fā)通知，鼓勵保險公司開發(fā)年金險產(chǎn)品，減輕國家的養(yǎng)老壓力。特別是近日，保監(jiān)會官網(wǎng)公布消息稱，已經(jīng)批準(zhǔn)中國人民養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司開業(yè)。

據(jù)了解，人保養(yǎng)老批準(zhǔn)籌備時間是在今年1月份。根據(jù)保監(jiān)會批復(fù)內(nèi)容，中國人民保險集團股份有限公司（簡稱中國人保）獨家出資設(shè)立的中國人民養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司注冊資本為人民幣40億元。而此次保監(jiān)會的批準(zhǔn)，也讓國內(nèi)專業(yè)養(yǎng)老險公司增至8家。毫無疑問，在政策大力支持推動下，商業(yè)養(yǎng)老保險迎來了又一春。

需求大幅增加

近年來，我國老年人口快速增加，老齡化趨勢愈發(fā)明顯。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的2016年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報顯示，截至到2016年年末我國總?cè)丝谶_到138271萬人，其中60周歲以上人口達到23086萬人，占到總?cè)丝诘?6.7%，65周歲以上達到15003萬人，占比為10.8%。預(yù)計到2030年我國將達到人口老齡化的高峰期。老齡化問題將成為中國目前面臨的最嚴峻挑戰(zhàn)之一。

人力資源和社會保障部部長尹蔚民在2017年3月份舉辦的記者招待會上曾表示，隨著老齡化的加劇，撫養(yǎng)比已經(jīng)從上世紀(jì)90年代的5：1降到了現(xiàn)在的2.8：1，即2.8個參保人員養(yǎng)1個退休人員。除此之外，我國區(qū)域發(fā)展很不平衡，老齡化差異大。例如，養(yǎng)老保險基金支付最困難的黑龍江撫養(yǎng)比是1.3：1，廣東的撫養(yǎng)比則是9：1。養(yǎng)老保險基金每年大概當(dāng)期結(jié)余4000多億，累計結(jié)余4萬多億，可以支撐16個月的發(fā)放。這幾個數(shù)據(jù)，看的讓人不得不對以后的養(yǎng)老擔(dān)憂起來。

從目前的形式看，我國將進入人口老齡化快速發(fā)展時期，也就是說，老年人會越來越多，與此同時，養(yǎng)老保險賬戶結(jié)余會越來越少，將會出現(xiàn)“僧多粥少”的局面。如今養(yǎng)老保險基金賬戶只夠16個月的發(fā)放，那么未來5到10年，將會出現(xiàn)一個什么樣的狀況。對此，中國保監(jiān)會原副主席周延禮在2017清華五道口金融論壇上的發(fā)言事預(yù)測：預(yù)計在未來5到10年中，我國養(yǎng)老金缺口將達8萬億～10萬億元。

關(guān)于養(yǎng)老，其實，國家早已經(jīng)做好了制度設(shè)計，養(yǎng)老體系包括國家基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險，即政府、社會、家庭和個人都應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

企業(yè)年金制度在我國已經(jīng)實行了13年，綜合來看，企業(yè)年金整體發(fā)展較為緩慢，其保障水平整體較低，目前仍處于艱難爬坡期，未能充分發(fā)揮對基本養(yǎng)老的補充作用。據(jù)長城證券數(shù)據(jù)顯示，2011年以來企業(yè)年金積累基金增速持續(xù)下降，2017 年上半年企業(yè)年金基金投資收益率創(chuàng)5年來新低。2017年上半年全國有7.8萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，比去年同期增長2.74%，參加職工人數(shù)為 2325萬人，比去年同期增長 0.23%，企業(yè)年金累計結(jié)存 11943 億元，僅占養(yǎng)老保險體系資產(chǎn)總規(guī)模的比重約 18.7%。

商業(yè)養(yǎng)老保險與基本養(yǎng)老保險不同，是建立在雙方平等互利、自愿簽約的基礎(chǔ)上，投保人可根據(jù)自身面臨的風(fēng)險自愿進行選擇。商業(yè)養(yǎng)老保險與企業(yè)年金一起作為基本養(yǎng)老保險的補充，形成我國三大支柱養(yǎng)老保險體系。但是，當(dāng)下我國商業(yè)養(yǎng)老保險主要受費用高、產(chǎn)品種類少等因素影響發(fā)展滯后，長江證券分析師趙浩然表示，在三大支柱積累資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與養(yǎng)老金收入結(jié)構(gòu)中，第三支柱所占比例分別為 6.43%與12.83%，與第一支柱所占比例相差懸殊。根據(jù)2015年數(shù)據(jù)顯示，目前我國養(yǎng)老金替代率僅為 44.08%，其中，三大支柱的養(yǎng)老金的替代率分別為 42.56%、0.26%和 1.26%。

政策助力加速發(fā)展

為了緩解目前現(xiàn)狀，應(yīng)對人口老齡化的趨勢以及日益增加的養(yǎng)老需求，政府出臺多項政策，逐漸重視和扶持商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展，政府不斷探索，推出個稅遞延型養(yǎng)老保險、住房反向抵押養(yǎng)老保險、老年人意外傷害險及長期護理險等新型養(yǎng)老保險品種，力求推動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展，完善我國養(yǎng)老保險體系。

事實上，國內(nèi)保險公司雖然數(shù)量龐大，但涉及專業(yè)商業(yè)養(yǎng)老的卻不多。除去獲準(zhǔn)開業(yè)的人保養(yǎng)老外，僅有平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、安邦養(yǎng)老、新華養(yǎng)老。而人保養(yǎng)老的獲批開業(yè)，預(yù)示市場與政策兩方面未來對商業(yè)養(yǎng)老保險的支持。

2017年6月21日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議時明確提出加快商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展的措施，加快個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。7月4日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《意見》，全面部署商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展工作，從政策層面推進商業(yè)養(yǎng)老保險和保險業(yè)的發(fā)展，《意見》中明確指出要創(chuàng)新商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品和服務(wù)，促進養(yǎng)老服務(wù)業(yè)健康發(fā)展，這是第一次從國務(wù)院層面對商業(yè)養(yǎng)老保險做出了具體的政策安排?！兑庖姟窂乃膫€方面進行部署推動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展。

根據(jù)《意見》顯示，稅延養(yǎng)老險試點將于2017年年底前啟動。其中稅延養(yǎng)老險是指，投保人在稅前列支保費，在領(lǐng)取保險金時再繳納稅款。由于在購買保險和領(lǐng)取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區(qū)別，對于投保人有一定的稅收優(yōu)惠，從而撬動個人購買商業(yè)養(yǎng)老險的需求。保險業(yè)人士表示，目前開展試點的時機和條件都已成熟和具備，試點有望在多個城市同步鋪開，而可能不限于此前市場預(yù)期的上海。

稅延型養(yǎng)老險試點之所以引發(fā)市場高度關(guān)注，主要是因為借力稅優(yōu)政策，試點能直接刺激個人繳納保費的積極性，從而撬動國內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老險市場巨大的保費增量需求。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計，隨著商業(yè)養(yǎng)老險發(fā)展迎來政策環(huán)境的最好階段，未來5年商業(yè)養(yǎng)老險的保費規(guī)模將超過3萬億元，成為保險市場的最大增量來源。

趙浩然也表示，這一模式在西方發(fā)達國家的商業(yè)養(yǎng)老保險體系中占據(jù)著越來越重要的地位和作用并被廣泛應(yīng)用。為了以稅收優(yōu)惠效應(yīng)推動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展，給商業(yè)養(yǎng)老保險市場注入新的活力，我國政府一直推進個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，其主要理論基礎(chǔ)是儲蓄的生命周期理論和稅收的經(jīng)濟效應(yīng)理論。

隨著個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的落地，養(yǎng)老金第三支柱也將開啟市場化之旅。趙浩然表示，一方面，目前我國基本養(yǎng)老保險金面臨收不抵支且缺口逐年擴大的趨勢，第二支柱的企業(yè)年金和職業(yè)年金也僅有部分勞動者可得，發(fā)展緩慢，無法為基本養(yǎng)老保險金的缺口提供有效的補充，現(xiàn)實存在巨大養(yǎng)老缺口為商業(yè)養(yǎng)老保險提供了市場空間。另一方面，相比于發(fā)達國家，目前我國商業(yè)養(yǎng)老保險在養(yǎng)老金體系中占比較低，如美國商業(yè)養(yǎng)老保險為居民提供的必要開支占比達35%以上，我國目前這一占比還不到10%，遠遠低于發(fā)達國家的平均水平。在從國務(wù)院到各部委超預(yù)期的政策支持下，商業(yè)養(yǎng)老保險市場有望迎來井噴式發(fā)展，將對保險業(yè)特別是壽險行業(yè)形成重大利好。endprint