逄錦福，李凱

（中節(jié)能咨詢有限公司，北京 100082）

環(huán)境綜合治理項(xiàng)目漸成環(huán)保市場(chǎng)主流—上市公司披露環(huán)保項(xiàng)目分析

逄錦福，李凱

（中節(jié)能咨詢有限公司，北京 100082）

總結(jié)了2017年上半年主要環(huán)保上市公司的披露項(xiàng)目中標(biāo)、簽約情況，從項(xiàng)目類型、企業(yè)占比、地區(qū)分布等多個(gè)角度分析了環(huán)保市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，認(rèn)為環(huán)境治理市場(chǎng)正在由重點(diǎn)治理向全面治理轉(zhuǎn)型，龍頭企業(yè)將向綜合環(huán)境服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)；上市公司；綜合服務(wù)；行業(yè)發(fā)展

近年來，國家生態(tài)文明建設(shè)的頂層設(shè)計(jì)不斷完善，相關(guān)政策加速出臺(tái)，極大地刺激了各地環(huán)保需求的增長。根據(jù)對(duì)上市公司的統(tǒng)計(jì)，2017年上半年，54家環(huán)保上市公司（含涉及環(huán)保業(yè)務(wù)的企業(yè)）共披露中標(biāo)、簽約的各類環(huán)保項(xiàng)目訂單179項(xiàng)（部分為2016年中標(biāo)而在2017年簽約的項(xiàng)目），涉及投資總額約1642億元。如包含僅簽訂合作框架協(xié)議的項(xiàng)目，則投資總額高達(dá)2595億元（披露項(xiàng)目并不涵蓋上市公司當(dāng)年所有中標(biāo)、簽約項(xiàng)目，根據(jù)證券交易所上市公司信息披露規(guī)則，上市公司發(fā)生影響生產(chǎn)經(jīng)營的重大交易項(xiàng)目，或涉及特許經(jīng)營權(quán)的項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)進(jìn)行披露）。而根據(jù)相關(guān)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，2016年全年環(huán)保上市企業(yè)的項(xiàng)目訂單僅為1380億元（該數(shù)據(jù)來源于環(huán)保資訊網(wǎng)站點(diǎn)綠網(wǎng)，該統(tǒng)計(jì)與咨詢公司的統(tǒng)計(jì)樣本略有出入，同時(shí)包含了約200億元的海綿城市、環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目，僅有部分參考價(jià)值）。

1 環(huán)境綜合治理項(xiàng)目爆發(fā)式增長推動(dòng)環(huán)保市場(chǎng)擴(kuò)容

隨著我國生態(tài)文明建設(shè)快速推進(jìn)，環(huán)保市場(chǎng)正在從單體項(xiàng)目向綜合項(xiàng)目發(fā)展。2016年9月，北京通州區(qū)成交總額達(dá)280億元的水環(huán)境治理項(xiàng)目，成為環(huán)境綜合治理市場(chǎng)啟動(dòng)的標(biāo)志性事件。2016年底，《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》正式發(fā)布，進(jìn)一步明確了未來環(huán)境治理將從傳統(tǒng)的“末端治理”向“全過程綜合治理”轉(zhuǎn)變。

2017年上半年（截至2017年6月30日的數(shù)據(jù)，下同），環(huán)境綜合治理項(xiàng)目出現(xiàn)爆發(fā)式增長，樣本上市公司披露各類中標(biāo)、簽約項(xiàng)目92項(xiàng)，占上半年披露項(xiàng)目總數(shù)的51%，投資總額約1470億元，占上半年披露項(xiàng)目投資總額的89.5%，成為推動(dòng)環(huán)保市場(chǎng)增長的主要因素。其中，受“河長制度”（ 2016年12月，中中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于全面推行河長制的意見》，要求2018年底前全面建立河長制，實(shí)現(xiàn)省、市、縣、鄉(xiāng)四級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)對(duì)水環(huán)境質(zhì)量直接負(fù)責(zé)）和PPP（政府與社會(huì)資本合作模式）政策的雙重推動(dòng)，水環(huán)境綜合治理項(xiàng)目增長最多，項(xiàng)目總投資約1365億元；固廢綜合治理項(xiàng)目總投資約43億元；土壤污染綜合治理項(xiàng)目26億元。2017年上半年各類環(huán)保項(xiàng)目占比情況如圖1。

1.1 水污染治理向區(qū)域綜合治理升級(jí)

在PPP政策的大力推動(dòng)下，水污染治理項(xiàng)目已從單一污水處理廠的建設(shè)運(yùn)營逐漸延伸到配套管網(wǎng)工程建設(shè)、周邊園林景觀建設(shè)、水體生態(tài)修復(fù)、水利工程建設(shè)等多個(gè)相關(guān)領(lǐng)域，組成打包項(xiàng)目，由多個(gè)企業(yè)聯(lián)合體或大型環(huán)保集團(tuán)承擔(dān)區(qū)域環(huán)境綜合治理任務(wù)，從而體現(xiàn)以“區(qū)域環(huán)境質(zhì)量改善”為目標(biāo)的環(huán)境治理理念。

從2017年上半年的環(huán)保上市公司披露項(xiàng)目來看，114個(gè)水污染治理項(xiàng)目中，36個(gè)單體項(xiàng)目，投資總額65億元；78個(gè)綜合治理項(xiàng)目投資總額達(dá)1364億元。其中，包含配套管網(wǎng)設(shè)施建設(shè)內(nèi)容的項(xiàng)目27個(gè)；包含河道水體治理內(nèi)容（指河道清淤、黑臭水體治理等內(nèi)容）的項(xiàng)目38個(gè)；包含園林景觀建設(shè)內(nèi)容的項(xiàng)目35個(gè)；包含水利工程建設(shè)內(nèi)容的項(xiàng)目19個(gè)；包含水環(huán)境監(jiān)測(cè)、管理系統(tǒng)建設(shè)內(nèi)容的項(xiàng)目5個(gè)。以北控水務(wù)同中建一局聯(lián)合中標(biāo)的包頭市城市水生態(tài)提升綜合利用PPP項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目集全城域的水利防洪工程、水資源調(diào)配工程、河湖水網(wǎng)連通工程、城市景觀水系工程以及智慧水務(wù)管理工程為一體，估算靜態(tài)總投資達(dá)196億元。2017年上半年水污染治理新增項(xiàng)目情況如圖2。

圖1 2017年上半年各類環(huán)保項(xiàng)目占比情況

圖2 2017年上半年水污染治理新增項(xiàng)目情況

1.2 固廢污染治理新增多個(gè)一站式服務(wù)項(xiàng)目

隨著近年來大中型城市固廢處理市場(chǎng)的飽和，固廢處理企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向中小城市開拓市場(chǎng)。為克服單一項(xiàng)目投資少，中小城市固廢收、儲(chǔ)、運(yùn)體系不完整的問題，部分企業(yè)采取打包地區(qū)環(huán)衛(wèi)、生活垃圾處理、餐廚、污泥處理等項(xiàng)目的方式，為地區(qū)提供固廢處置一站式服務(wù)，同時(shí)提高了拿單概率。

從2017年上半年環(huán)保上市公司披露的項(xiàng)目來看，42個(gè)固廢處理項(xiàng)目中，35個(gè)單體項(xiàng)目，投資總額97億元；7個(gè)綜合項(xiàng)目投資總額43億元。其中，環(huán)衛(wèi)固廢處理一體化項(xiàng)目3個(gè)，固廢綜合處理及靜脈產(chǎn)業(yè)園建設(shè)3個(gè)。以中國天楹中標(biāo)的寧夏固原市循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園及環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目披露總投資15億元，包含生活垃圾焚燒發(fā)電BOT項(xiàng)目（30年）、餐廚垃圾處置BOT項(xiàng)目（30年）、污泥干化BOT項(xiàng)目（30年）、建筑垃圾循環(huán)利用項(xiàng)目（30年）以及城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目（30年）。2017年上半年固廢治理新增項(xiàng)目情況如圖3。

圖3 2017年上半年固廢治理新增項(xiàng)目情況

2 龍頭企業(yè)向綜合環(huán)境服務(wù)商轉(zhuǎn)型意圖明顯

在政策和資本推動(dòng)下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，環(huán)保企業(yè)規(guī)模逐漸壯大，拿單能力不斷提升。根據(jù)咨詢公司從公開渠道的資料統(tǒng)計(jì)，上半年上市公司披露的環(huán)保項(xiàng)目中，北控水務(wù)簽約中標(biāo)環(huán)保項(xiàng)目15個(gè)，投資總額616億元（聯(lián)合體項(xiàng)目由于內(nèi)部投資額分配情況不明，因此按牽頭人統(tǒng)計(jì)，例如去年中標(biāo)今年簽約的4個(gè)北京市通州區(qū)水環(huán)境治理項(xiàng)目總投資280億元，北控水務(wù)為牽頭人，則全部計(jì)入北控水務(wù)投資），其次，東方園林、碧水源等公司也獲得超過百億元的新增項(xiàng)目，拿單能力分化趨勢(shì)凸顯。2017年上半年上市公司新增環(huán)保項(xiàng)目排名見圖4。

2.1 龍頭企業(yè)成為大型綜合項(xiàng)目的主力

在環(huán)境治理市場(chǎng)向綜合服務(wù)升級(jí)的趨勢(shì)下對(duì)環(huán)保企業(yè)的資金、技術(shù)、資源調(diào)配能力要求越來越高，環(huán)保企業(yè)之間的拿單能力開始分化。上半年大型綜合治理項(xiàng)目主要集中在北控水務(wù)、東方園林、碧水源、國禎環(huán)保等少數(shù)幾個(gè)環(huán)保企業(yè)手中。6個(gè)超過50億元的項(xiàng)目，分別來自北控水務(wù)（4項(xiàng)）、東方園林（1項(xiàng)）、葛洲壩（1項(xiàng)）。項(xiàng)目投資額在10億～50億元之間的35個(gè)項(xiàng)目中，北控水務(wù)、東方園林、碧水源獲得21項(xiàng)。2017年上半年新增環(huán)保項(xiàng)目規(guī)模分布情況如圖5。

圖4 2017年上半年上市公司新增環(huán)保項(xiàng)目排名

圖5 2017年上半年新增環(huán)保項(xiàng)目規(guī)模分布情況

2.2 龍頭企業(yè)牽頭聯(lián)合體拿單模式漸現(xiàn)

環(huán)保項(xiàng)目向綜合化、大型化發(fā)展，特別是加入了更多基建類工程配套工程，整體規(guī)劃設(shè)計(jì)能力要求提高，促使綜合環(huán)境服務(wù)項(xiàng)目出現(xiàn)眾多聯(lián)合體拿單模式并成為主流。中央和地方基建企業(yè)、產(chǎn)業(yè)基金以及規(guī)劃設(shè)計(jì)企業(yè)成為聯(lián)合體的主要成員。

從上半年上市公司披露的環(huán)保項(xiàng)目來看，92個(gè)綜合治理項(xiàng)目有50個(gè)為聯(lián)合體中標(biāo)，占比達(dá)54.3%。其中，單體超過50億元的超大型環(huán)境治理項(xiàng)目，全部為聯(lián)合體中標(biāo)。聯(lián)合體成員中中建、中鐵建、中電建、中冶占有重大比例，此外還包括實(shí)施治理項(xiàng)目當(dāng)?shù)氐幕悋?、市政設(shè)計(jì)院等。少數(shù)龍頭環(huán)保企業(yè)已經(jīng)開始向平臺(tái)型公司轉(zhuǎn)變，持續(xù)強(qiáng)化自身技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)，通過股權(quán)合作、商務(wù)合作、項(xiàng)目執(zhí)行合作實(shí)現(xiàn)在大型綜合項(xiàng)目中對(duì)內(nèi)外部資源的合理調(diào)配。

3 中小城鎮(zhèn)及農(nóng)村成為環(huán)保市場(chǎng)新增長點(diǎn)

“十二五”以來重點(diǎn)地區(qū)環(huán)境污染治理項(xiàng)目快速推進(jìn)，特別是重點(diǎn)中心城市環(huán)保市場(chǎng)日趨飽和，環(huán)境治理項(xiàng)目正逐漸轉(zhuǎn)向中小城鎮(zhèn)及部分農(nóng)村地區(qū)拓展。2017年上半年城市環(huán)境治理項(xiàng)目仍占主體地位，投資總額923億元，占披露總額的56%。此外，約有351億元的項(xiàng)目為城區(qū)與下轄鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村的打包環(huán)境治理項(xiàng)目?？h城及縣級(jí)市環(huán)境治理、農(nóng)村環(huán)境治理項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)相當(dāng)可觀，投資總額達(dá)到披露總額的21%，但以單體項(xiàng)目為主，平均投資規(guī)模偏小。

3.1 PPP模式激活中小城鎮(zhèn)環(huán)保市場(chǎng)

PPP模式做為我國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要工具，一方面為社會(huì)資本參與城鎮(zhèn)環(huán)境治理提供了渠道，另一方面解決了中小城鎮(zhèn)政府財(cái)政支付能力不足的問題，成為目前中小城鎮(zhèn)實(shí)施環(huán)境治理項(xiàng)目的主要模式。2017年上半年65個(gè)中小城鎮(zhèn)環(huán)保項(xiàng)目中，36個(gè)為PPP模式項(xiàng)目，總投資285億元，投資額占比達(dá)80%。除流域治理等綜合服務(wù)項(xiàng)目外，許多污水處理廠、垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目等單體項(xiàng)目也普遍采用了PPP模式（見圖6）。

圖6 2017年上半年披露新增環(huán)境治理項(xiàng)目地區(qū)類型分布

從地域分布來看，貴州、山東、河南、廣東等省市中小城鎮(zhèn)環(huán)保項(xiàng)目總投資額較大?？傮w來看，東部地區(qū)中小城鎮(zhèn)環(huán)保市場(chǎng)活躍，投資額占比超過44.1%，中部地區(qū)占比21.2%，西部地區(qū)占比34.8%。2017年上半年中小城鎮(zhèn)新增環(huán)保項(xiàng)目地區(qū)分布見圖7。

圖7 上半年中小城鎮(zhèn)新增環(huán)保項(xiàng)目地區(qū)分布

3.2 農(nóng)村污染治理在發(fā)達(dá)地區(qū)率先發(fā)力

經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)開始率先重視農(nóng)村的衛(wèi)生環(huán)境和生態(tài)環(huán)境治理。2017年上半年披露的環(huán)保項(xiàng)目中，北京、廣東、江蘇、安徽、云南等省出現(xiàn)多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村的環(huán)境治理項(xiàng)目。

北控水務(wù)牽頭聯(lián)合體中標(biāo)的北京市通州區(qū)、大興區(qū)5個(gè)水環(huán)境治理PPP項(xiàng)目均包含了區(qū)域內(nèi)農(nóng)村生活污水治理的內(nèi)容；碧水源4月同江蘇宿遷簽訂下轄4個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)生活污水治理的PPP項(xiàng)目，項(xiàng)目包含新建128座污水處理設(shè)施、54座晉升泵站、2800公里配套管網(wǎng)，估算總投資16.84億元。廣東省上半年新增6個(gè)縣鎮(zhèn)村連片污水處理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，總投資20.44億元。發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村環(huán)境污染治理的市場(chǎng)需求正在逐步釋放。

4 結(jié)語

2017年上半年環(huán)保市場(chǎng)出現(xiàn)的快速增長及大型環(huán)境綜合治理項(xiàng)目的大規(guī)模出現(xiàn)，是“十三五”環(huán)境治理理念從重點(diǎn)治理到全面治理的重要體現(xiàn)。2016年國家出臺(tái)的多項(xiàng)生態(tài)文明建設(shè)頂層設(shè)計(jì)文件，為環(huán)境治理從中心城市向中小城鎮(zhèn)及農(nóng)村擴(kuò)展奠定了基礎(chǔ)。一方面，隨著相關(guān)配套財(cái)稅政策、標(biāo)準(zhǔn)、行動(dòng)計(jì)劃的出臺(tái)，中心城市城區(qū)周邊、中小城鎮(zhèn)及農(nóng)村廣闊的環(huán)境治理市場(chǎng)潛力將逐步得到挖掘，并由固廢、水污染治理逐步發(fā)展至土壤治理。另一方面，環(huán)境綜合治理對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)營能力、技術(shù)集成能力、區(qū)域綜合規(guī)劃能力、管理運(yùn)營能力要求將有較大提升，未來或?qū)⒂幸慌h(huán)保企業(yè)向綜合環(huán)境服務(wù)型轉(zhuǎn)型。

Environmental Integrated Management Services Moving into Mainstream of Environmental Protection Market——An Analysis on Environmental Protection Projects Disclosed by Listed Companies

PANG Jin-fu, LI kai
(CECEP Consulting Co., Ltd., Beijing 100082, China)

The paper summarizes the awarded and signed projects disclosed by the major listed companies of the environmental protection in the fi rst half year of 2017, analyses the development trends of the environmental protection markets from the project types, the markets shares and the regional distribution. The paper considers that the environmental management markets are transforming from the key management to the integrated management, at the same time, the leading enterprises will transfer their roles into the integrated environmental service customers.

environmental protection industry; listed Company; integrated services; industry development

X324

A

1006-5377（2017）11-0029-04