李偉志

春節(jié)前后，市場出現(xiàn)了一次較為明顯的反彈行情，賺錢效應明顯提升。雖然經(jīng)濟復蘇尚未有效確認，進出口和民間投資依然低迷，但是灃沅弘（北京）控股集團建議投資者應該更加重視積極的變化，保持積極心態(tài)，特別是在市場特征處于高性價比狀態(tài)的情況下，目前一些積極的信號正在得到驗證。

首先，1月CPI為2.5%，PPI上升至6.9%。2016年四季度，市場擔憂12月和1月通脹連續(xù)兩個月超預期，而目前的實際情況是CPI通脹已連續(xù)兩個月低于預期，通脹約束的預期正在往有利于春季行情的方向發(fā)展。

其次，1月新增信貸超過2萬億元，受央行“去杠桿”政策導向的影響明顯，但3.74萬億元的表外融資大幅超預期，反映實體經(jīng)濟的階段性需求客觀存在。在二季度經(jīng)濟最終驗證之前，我們?nèi)杂凶銐虻臅r間和空間。

最后，股市的融資余額維持擴張，兩市融資余額已經(jīng)接近9000億元。在宏觀流動性趨緊的情況下，股市流動性的改善正在發(fā)生，應重點關注。

新的一年新的起點，展望2017年，投資者相對比較樂觀，并認為股市的投資機會會大過2016年，投資者可以考慮積極參與春季躁動行情。endprint