銀河電子：聚焦軍工+新能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

中信建投預(yù)測數(shù)據(jù)

銀河電子（002519）：公司主要業(yè)務(wù)范圍是為全球各類電視運(yùn)營商提供定制的數(shù)字電視智能終端硬件及系統(tǒng)，產(chǎn)品包括有線電視機(jī)頂盒、衛(wèi)星電視機(jī)頂盒、無線電視機(jī)頂盒、互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒等智能電視終端，主要客戶包括全球有線電視、衛(wèi)星電視和互聯(lián)網(wǎng)電視節(jié)目運(yùn)營商，公司產(chǎn)品覆蓋全球眾多國家和地區(qū)，國內(nèi)市場占有率近10%，有線數(shù)字電視機(jī)頂盒產(chǎn)品出貨量

機(jī)頂盒業(yè)務(wù)下滑較大，聚焦軍工+新能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。預(yù)計2017年全年公司機(jī)頂盒業(yè)務(wù)盈利水平將有較大下滑，公司將對該業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化，降低細(xì)節(jié)成本和費(fèi)用，同時將積極向軍工裝備及新能源電動汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司軍工產(chǎn)品不斷豐富，業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，未來軍品收入有望持續(xù)上升；受益于公司技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢及新能源汽車行業(yè)巨大市場空間，公司電動汽車領(lǐng)域有望迎來較快增長。

2017年7月至10月，公司共進(jìn)行了4次回購，累計回購金額超過2.6億元，頻繁而大量的回購充分說明管理層看好公司的未來。2016年3月公司實施員工股權(quán)激勵計劃，9名激勵對象均為子公司嘉盛電源管理人員及核心技術(shù)、業(yè)務(wù)骨干。公司于2016年10月完成非公開發(fā)行股票募集資金15.05億元，資金用于新能源汽車關(guān)鍵零部件和智能機(jī)電產(chǎn)品項目建設(shè)，將有效提升公司業(yè)務(wù)水平與行業(yè)競爭力。

操作策略：公司基本面改善空間大，投資者可積極關(guān)注。