李 想

(中國建筑西南設(shè)計(jì)研究院有限公司，四川 成都 610041)

基于模糊綜合評價(jià)的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

李 想

(中國建筑西南設(shè)計(jì)研究院有限公司，四川 成都 610041)

目前，我國廣泛應(yīng)用政府與社會資本合作(PPP模式)，物有所值作為PPP項(xiàng)目的核心價(jià)值，也是政府評估是否采用PPP模式替代傳統(tǒng)模式的一種手段。對PPP項(xiàng)目全生命周期中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別并建立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，利用熵值法確定每一項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重。通過建立風(fēng)險(xiǎn)因素幾何論域和分析評判集合論域和模糊映射關(guān)系從而確定數(shù)學(xué)模型。結(jié)合問卷調(diào)查采樣分析，統(tǒng)計(jì)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和建立模糊矩陣，得到PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。

PPP，風(fēng)險(xiǎn)，模糊綜合評價(jià)，物有所值

0 引言

PPP的定義尚未得到統(tǒng)一，不同國家和地區(qū)有著不同的見解。早在1998年，聯(lián)合國相關(guān)部門認(rèn)為通過項(xiàng)目的形式使得政府、經(jīng)營單位和公共組織聯(lián)立合作的關(guān)系就是最初的PPP，各參與單位責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。在我國建設(shè)工程領(lǐng)域相關(guān)政策文件(如財(cái)金〔2014〕113號文)稱PPP為“政府與社會資本合作模式”，作為公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的運(yùn)作方式，鼓勵(lì)政府部門聯(lián)合有能力的私營企業(yè)、民營資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域項(xiàng)目的合作。

PPP的定義有廣義和狹義之說[1]。自2013年年底國家財(cái)政部提出PPP模式以來，PPP的概念在政策文件中不斷發(fā)展，一般所指的PPP屬于廣義的PPP概念。

政府和社會資本合作模式(PPP)最主要的意義在于政府和社會資本方之間風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，這一特點(diǎn)也是其區(qū)別于公共部門與私營部門其他交易形式的顯著標(biāo)志。物有所值評價(jià)法(VFM)是用于判斷PPP模式相較政府傳統(tǒng)投資模式是否具有替代性的一種較為科學(xué)的方法，在比較PSC值和PPP值計(jì)算時(shí)涉及到風(fēng)險(xiǎn)量化的重要步驟。模糊理論在風(fēng)險(xiǎn)研究領(lǐng)域已經(jīng)很成熟，如邵軍義利用該理論研究國際項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)[2]。本文采用模糊綜合評價(jià)方法對PPP項(xiàng)目全生命周期存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析及量化研究，在實(shí)際中可用于PPP項(xiàng)目物有所值評價(jià)分析，也有助于提高對PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制。

1 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立

PPP項(xiàng)目在分析風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)要考慮分配優(yōu)化、收益對等和風(fēng)險(xiǎn)可控，同時(shí)結(jié)合政府和市場的風(fēng)險(xiǎn)管理能力等要素。一般情況下，社會資本方承擔(dān)PPP的項(xiàng)目建設(shè)期和運(yùn)營期的主要風(fēng)險(xiǎn)，政府部門承擔(dān)宏觀的法律、政策等風(fēng)險(xiǎn)，此外，雙方共同對不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)[3]。

在PPP項(xiàng)目合作關(guān)系中，政府承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的財(cái)政或支出責(zé)任。政府單獨(dú)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要有宏觀政策和法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目需求風(fēng)險(xiǎn)、獲準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政稅收風(fēng)險(xiǎn)；PPP項(xiàng)目由政府和社會資本成立項(xiàng)目公司運(yùn)作，除了政府單獨(dú)本該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)外，政府還需和社會資本方共同承擔(dān)合同風(fēng)險(xiǎn)、退出風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，建立的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系如圖1所示。

2 各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)的確定

熵權(quán)法是依據(jù)指標(biāo)變異的程度確定指標(biāo)客觀權(quán)重的常用辦法。

2.1權(quán)重的確定

xij∈[0,1](i=1,2,…,n;j=1,2,…,m)。

其中，i為被評價(jià)對象;j為指標(biāo)。

1)指標(biāo)的熵值。

(1)

2)指標(biāo)的差異系數(shù)。

rj=1-Ij,j=1,2,…,m

(2)

指標(biāo)的差異系數(shù)反映其影響程度，差異系數(shù)越大，影響越大。

3)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。

(3)

2.2指標(biāo)的權(quán)值計(jì)算

本文進(jìn)行了PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)問卷調(diào)查工作，總共發(fā)出問卷155份，收回150份，其中有效的問卷137份。問卷將PPP項(xiàng)目設(shè)置5個(gè)層次——v1(微小風(fēng)險(xiǎn))、v2(較小風(fēng)險(xiǎn))、v3(一般風(fēng)險(xiǎn))、v4(較大風(fēng)險(xiǎn))、v5(重大風(fēng)險(xiǎn))。利用熵權(quán)法的理念，計(jì)算PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)占用的權(quán)重大小。

在問卷數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果的基礎(chǔ)上，算出第i個(gè)二級因素第j個(gè)等級的隸屬度，計(jì)算公式如式(4)：

(4)

通過matlab編程和熵值法的計(jì)算，得到本次設(shè)計(jì)的7個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素在整個(gè)指標(biāo)體系中所占的權(quán)重，見表1。

表1 模糊評價(jià)矩陣

3 語評集的量化

令語評級V=(微小風(fēng)險(xiǎn)，較小風(fēng)險(xiǎn)，一般風(fēng)險(xiǎn)，較大風(fēng)險(xiǎn)，重大風(fēng)險(xiǎn))。對應(yīng)的分值為1,2,3,4,5。但該賦權(quán)方法較為主觀，使用時(shí)須選擇合適的方法將風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行合理的量化。一般，越小的風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生的概率越高，越是重大的風(fēng)險(xiǎn)，往往發(fā)生概率低。針對風(fēng)險(xiǎn)的描述，本文選取偏大型柯西分布隸屬函數(shù)來量化PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，函數(shù)公式如式(5)：

(5)

其中，α，β，a,b均為常數(shù)，待定。

微小風(fēng)險(xiǎn)的隸屬度為0.01，一般風(fēng)險(xiǎn)的隸屬度為0.8，重大風(fēng)險(xiǎn)的隸屬度為1，見圖2。組建方程組，經(jīng)計(jì)算可知：α=1.109，β=0.894，a=0.392，b=0.370。

將本文設(shè)置的5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)程度對應(yīng)的分值帶入函數(shù)式進(jìn)行計(jì)算，得出語評集V=(微小風(fēng)險(xiǎn)，較小風(fēng)險(xiǎn)，一般風(fēng)險(xiǎn)，較大風(fēng)險(xiǎn)，重大風(fēng)險(xiǎn))對應(yīng)的量化值，見表2。

表2 風(fēng)險(xiǎn)量化值

4 模糊綜合評價(jià)

根據(jù)模糊綜合評價(jià)分析可得出PPP模式下政府承擔(dān)的自留風(fēng)險(xiǎn)的量化風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)值為0.153 3，說明PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)介于“微小風(fēng)險(xiǎn)”與“較小風(fēng)險(xiǎn)”之間，此種程度的風(fēng)險(xiǎn)對PPP項(xiàng)目的工程質(zhì)量影響較低。

5 案例分析

某直管區(qū)市政道路及綜合管廊工程(一期)項(xiàng)目包括市政道路和綜合管廊兩部分，9條市政道路，總長度為11 900 m，綜合管廊總長度8 635.74 m。在物有所值定量分析中需對政府投資的傳統(tǒng)模式和PPP模式下政府的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，通過模糊綜合評價(jià)分析得出傳統(tǒng)政府投資模式下風(fēng)險(xiǎn)量化系數(shù)為0.320 3，由于該項(xiàng)目土地費(fèi)不存在風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)備費(fèi)實(shí)際是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，故項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)額計(jì)算基數(shù)為總投資扣除土地費(fèi)和預(yù)備費(fèi)，為208 231.99萬元。PPP模式下項(xiàng)目的量化風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)值為0.153 3，采用同樣的風(fēng)險(xiǎn)基數(shù)，得出本項(xiàng)目政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本為31 921.96萬元。

6 結(jié)語

隨著PPP模式的廣泛應(yīng)用，物有所值評價(jià)法等一系列咨詢評估方法被引入，物有所值評價(jià)定量分析需對PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。本文對PPP項(xiàng)目全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識別分析，采用模糊綜合評價(jià)方法對PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行了評估，為PPP項(xiàng)目物業(yè)所值分析奠定了基礎(chǔ)，有利于PPP項(xiàng)目咨詢工作的順利開展。

[1] 秦玉秀.PPP全流程運(yùn)作實(shí)務(wù)核心要點(diǎn)圖解與疑難問題剖析[M].北京：中國法制出版社,2017：1-5.

[2] 夏立明，劉晶晶.公共項(xiàng)目建設(shè)BLT模式運(yùn)行機(jī)制研究——基于融資租賃視角[J].建筑經(jīng)濟(jì)，2013(10)：24-28.

[3] 財(cái)金〔2014〕113號，關(guān)于印發(fā)政府和社會資本合作模式操作指南(試行)的通知[Z].

[4] 劉平新，王守清.試論ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配原則和框架[J].建筑經(jīng)濟(jì),2006(2)：59-63.

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RiskanalysisofPPPprojectbasedonfuzzycomprehensiveevaluation

LiXiang

(ChinaSouthwestArchitecturalDesignandResearchInstituteCorp.,Ltd,Chengdu610041,China)

At present, the government and social capital cooperation (PPP model) is widely used, value for money is the core value of PPP projects, also a means the government used to assess whether the use of PPP model to replace the traditional model. Identify the risk of the whole life cycle of the PPP project and build the risk index system, and use the entropy method to determine the weight of each indicator. The risk set U and the judge V are founded by set mathematics and by fuzzy set they are in mirror relationship to determine the mathematical model. The risk degree of PPP project is obtained by combining the questionnaire survey and sampling, calculating the risk weight and establishing the fuzzy matrix.

PPP, risk, fuzzy comprehensive evaluation, value for money

1009-6825(2017)30-0257-02

2017-08-17

李 想(1990- )，女，碩士，助理工程師

TU712

A