岑小瑜

首只公募FOF成立 投資迎接“硬基準(zhǔn)”

岑小瑜

市場(chǎng)期待已久的首只公募FOF——南方全天候策略混合型基金中基金（FOF）已成立；隨之而來(lái)的第二批FOF產(chǎn)品，據(jù)悉有望在10月底或者11月初拿到批文。而在FOF業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)定上，有分析認(rèn)為，“中證工銀財(cái)富基金指數(shù)”將是投資人評(píng)價(jià)FOF產(chǎn)品最直接的參考標(biāo)準(zhǔn)。

首只FOF基金成立

10月19日，南方基金公告顯示，南方全天候策略混合型基金中基金（FOF）（A類代碼：005215；C類代碼：005216）成立。作為國(guó)內(nèi)首批發(fā)行的公募FOF之一，南方全天候策略以逾33億的規(guī)模率先結(jié)束募集，這標(biāo)志著我國(guó)第一只公募FOF的誕生，也意味著中國(guó)基金業(yè)正式步入資產(chǎn)配置新時(shí)代。

資料顯示，南方全天候策略混合型FOF于2017年9月26日開(kāi)始募集，原定募集截止日為2017年10月27日。由于投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，募集金額已滿足提前結(jié)束募集的條件，募集截止日提前至10月16日。歷時(shí)10個(gè)工作日，南方全天候策略混合（FOF）總募集規(guī)模超過(guò)33億，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)超過(guò)6.8萬(wàn)。

無(wú)獨(dú)有偶，嘉實(shí)基金也提前結(jié)束募集。公告顯示，嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF于9月26日起開(kāi)始募集，經(jīng)公司與相關(guān)銷售機(jī)構(gòu)協(xié)商決定，募集截止日從原定10月31日提前至10月20日，自10月21日起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。嘉實(shí)基金相關(guān)人士表示，公募FOF首發(fā)情況良好，更重要的是后續(xù)拿出良好的業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化。

據(jù)了解，首批六只FOF基金中，建信福澤安泰FOF、華夏聚惠穩(wěn)健FOF和泰達(dá)宏利全能優(yōu)選FOF這三只計(jì)劃在10月底前完成募集，僅有海富通聚優(yōu)精選FOF計(jì)劃在11月10日完成募集。其中，10月9日才發(fā)行的泰達(dá)宏利全能優(yōu)選混合計(jì)劃于10月31日結(jié)束發(fā)行，募集期僅為23天。

第二批或?qū)⒄Q生

除了首批FOF基金，還有不少已經(jīng)上報(bào)FOF產(chǎn)品的基金公司也在為自家首只FOF獲批、發(fā)行而緊鑼密鼓準(zhǔn)備中。

業(yè)內(nèi)人士表示，F(xiàn)OF產(chǎn)品正在正常審批，估計(jì)是在10月底或者11月初有第二批的進(jìn)展，可能第二批獲批的產(chǎn)品數(shù)量和首批差不多。

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)上最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，證監(jiān)會(huì)共收到86只公募FOF申請(qǐng)，迄今僅6只獲批，尚有80只在排隊(duì)等待審批。

2016年11月29日證監(jiān)會(huì)接收了20只FOF遞交的申請(qǐng)材料，此后大量FOF申請(qǐng)蜂擁而至。而直到2017年9月6日，第一批6只公募FOF才獲批成立。9月26日，其中5只公募FOF發(fā)行。

資深人士預(yù)測(cè)，第二批FOF有望在申請(qǐng)靠前的基金公司中誕生。其中，易方達(dá)、中融、長(zhǎng)信、華安、天弘、前海開(kāi)源、上投摩根、招商等8家基金公司都是在去年11月29日首批上報(bào)產(chǎn)品，富國(guó)、匯添富、廣發(fā)、諾德、國(guó)泰等基金上報(bào)產(chǎn)品也較早，相對(duì)而言，第二批這些公司希望較大。

值得一提的是，目前申報(bào)中的FOF基金的類型比第一批要更為豐富，伴隨著這些FOF產(chǎn)品逐漸獲批，可能有更多特殊風(fēng)險(xiǎn)收益特征的FOF品種出現(xiàn)。同時(shí)也有機(jī)構(gòu)人士表示擔(dān)憂，10月份隨著更多公募FOF通過(guò)審批，并加入銷售大戰(zhàn)，公募FOF銷售業(yè)績(jī)將面臨更大的挑戰(zhàn)。

FOF投資迎接“硬基準(zhǔn)”

FOF正式啟航，但市場(chǎng)和投資人將會(huì)采取什么樣的業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)去評(píng)定和比較不同產(chǎn)品之間的優(yōu)劣呢？今年7月12日正式發(fā)布的“中證工銀財(cái)富基金指數(shù)”適逢其會(huì)，預(yù)計(jì)將是投資人評(píng)價(jià)FOF產(chǎn)品最直接的參考標(biāo)準(zhǔn)。

然而，對(duì)于絕大多數(shù)FOF基金而言，“中證工銀財(cái)富基金指數(shù)”絕對(duì)是極具挑戰(zhàn)的“硬標(biāo)準(zhǔn)”。由中證指數(shù)公司和工商銀行聯(lián)合推出的“中證工銀財(cái)富基金指數(shù)”包含股票混合基金指數(shù)（簡(jiǎn)稱工銀股混，代碼：930994）和動(dòng)態(tài)配置基金指數(shù)（簡(jiǎn)稱工銀配置，代碼：930995）兩只，其本身就是全市場(chǎng)可供參照的FOF基金指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一個(gè)主動(dòng)管理基金指數(shù)，該指數(shù)對(duì)成分基金進(jìn)行了嚴(yán)格的篩選，最終在4000多只基金中選出了包括6只股票型基金、22只混合型基金、17只債券型基金和10只貨幣型基金在內(nèi)的55只基金，作為指數(shù)的首批成分基金。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月24日，“工銀股混”基金指數(shù)今年以來(lái)上漲17.09%，低于同期滬深300指數(shù)2.53個(gè)百分點(diǎn)，分別高于同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、股票型基金總指數(shù)以及混合型基金總指數(shù)20.17個(gè)百分點(diǎn)、3.16個(gè)百分點(diǎn)和7.47個(gè)百分點(diǎn)。

“中證工銀財(cái)富股票混合基金指數(shù)”取得較好的業(yè)績(jī)，正體現(xiàn)了中國(guó)工商銀行定制開(kāi)發(fā)這一系列指數(shù)的簡(jiǎn)樸的初衷：踐行普惠金融的本質(zhì)，為個(gè)人投資者提供更加簡(jiǎn)單、實(shí)用的資產(chǎn)配置分析與參考；降低個(gè)人投資者的“選基難”，為FOF基金市場(chǎng)提供可比的業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)；引領(lǐng)個(gè)人客戶基金投資進(jìn)入配置階段，努力改變目前銀行代理基金銷售傳統(tǒng)模式。

業(yè)內(nèi)人士指出，相對(duì)于市場(chǎng)上絕大多數(shù)基金指數(shù)而言，“中證工銀財(cái)富基金指數(shù)”優(yōu)勢(shì)更為明顯，目前絕大多數(shù)基金指數(shù)在樣本基金的選擇上，除非基金退市，否則樣本基金只進(jìn)不出，導(dǎo)致指數(shù)的樣本調(diào)整失去意義。在當(dāng)前市場(chǎng)下，中證工銀財(cái)富基金指數(shù)無(wú)論是從樣本的選擇、成分的調(diào)整以及后續(xù)成分基金的維護(hù)中，都具有顯著優(yōu)勢(shì)，有望成為整個(gè)基金市場(chǎng)最為適用的經(jīng)典指數(shù)。

表：正在申報(bào)的15只公募FOF產(chǎn)品