岑小瑜

首只公募FOF成立 投資迎接“硬基準”

岑小瑜

市場期待已久的首只公募FOF——南方全天候策略混合型基金中基金（FOF）已成立；隨之而來的第二批FOF產(chǎn)品，據(jù)悉有望在10月底或者11月初拿到批文。而在FOF業(yè)績標準評定上，有分析認為，“中證工銀財富基金指數(shù)”將是投資人評價FOF產(chǎn)品最直接的參考標準。

首只FOF基金成立

10月19日，南方基金公告顯示，南方全天候策略混合型基金中基金（FOF）（A類代碼：005215；C類代碼：005216）成立。作為國內(nèi)首批發(fā)行的公募FOF之一，南方全天候策略以逾33億的規(guī)模率先結(jié)束募集，這標志著我國第一只公募FOF的誕生，也意味著中國基金業(yè)正式步入資產(chǎn)配置新時代。

資料顯示，南方全天候策略混合型FOF于2017年9月26日開始募集，原定募集截止日為2017年10月27日。由于投資者認購踴躍，募集金額已滿足提前結(jié)束募集的條件，募集截止日提前至10月16日。歷時10個工作日，南方全天候策略混合（FOF）總募集規(guī)模超過33億，有效認購總戶數(shù)超過6.8萬。

無獨有偶，嘉實基金也提前結(jié)束募集。公告顯示，嘉實領航資產(chǎn)配置混合型FOF于9月26日起開始募集，經(jīng)公司與相關銷售機構(gòu)協(xié)商決定，募集截止日從原定10月31日提前至10月20日，自10月21日起不再接受認購申請。嘉實基金相關人士表示，公募FOF首發(fā)情況良好，更重要的是后續(xù)拿出良好的業(yè)績，實現(xiàn)投資者利益最大化。

據(jù)了解，首批六只FOF基金中，建信福澤安泰FOF、華夏聚惠穩(wěn)健FOF和泰達宏利全能優(yōu)選FOF這三只計劃在10月底前完成募集，僅有海富通聚優(yōu)精選FOF計劃在11月10日完成募集。其中，10月9日才發(fā)行的泰達宏利全能優(yōu)選混合計劃于10月31日結(jié)束發(fā)行，募集期僅為23天。

第二批或?qū)⒄Q生

除了首批FOF基金，還有不少已經(jīng)上報FOF產(chǎn)品的基金公司也在為自家首只FOF獲批、發(fā)行而緊鑼密鼓準備中。

業(yè)內(nèi)人士表示，F(xiàn)OF產(chǎn)品正在正常審批，估計是在10月底或者11月初有第二批的進展，可能第二批獲批的產(chǎn)品數(shù)量和首批差不多。

證監(jiān)會網(wǎng)上最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，證監(jiān)會共收到86只公募FOF申請，迄今僅6只獲批，尚有80只在排隊等待審批。

2016年11月29日證監(jiān)會接收了20只FOF遞交的申請材料，此后大量FOF申請蜂擁而至。而直到2017年9月6日，第一批6只公募FOF才獲批成立。9月26日，其中5只公募FOF發(fā)行。

資深人士預測，第二批FOF有望在申請靠前的基金公司中誕生。其中，易方達、中融、長信、華安、天弘、前海開源、上投摩根、招商等8家基金公司都是在去年11月29日首批上報產(chǎn)品，富國、匯添富、廣發(fā)、諾德、國泰等基金上報產(chǎn)品也較早，相對而言，第二批這些公司希望較大。

值得一提的是，目前申報中的FOF基金的類型比第一批要更為豐富，伴隨著這些FOF產(chǎn)品逐漸獲批，可能有更多特殊風險收益特征的FOF品種出現(xiàn)。同時也有機構(gòu)人士表示擔憂，10月份隨著更多公募FOF通過審批，并加入銷售大戰(zhàn)，公募FOF銷售業(yè)績將面臨更大的挑戰(zhàn)。

FOF投資迎接“硬基準”

FOF正式啟航，但市場和投資人將會采取什么樣的業(yè)績標準去評定和比較不同產(chǎn)品之間的優(yōu)劣呢？今年7月12日正式發(fā)布的“中證工銀財富基金指數(shù)”適逢其會，預計將是投資人評價FOF產(chǎn)品最直接的參考標準。

然而，對于絕大多數(shù)FOF基金而言，“中證工銀財富基金指數(shù)”絕對是極具挑戰(zhàn)的“硬標準”。由中證指數(shù)公司和工商銀行聯(lián)合推出的“中證工銀財富基金指數(shù)”包含股票混合基金指數(shù)（簡稱工銀股混，代碼：930994）和動態(tài)配置基金指數(shù)（簡稱工銀配置，代碼：930995）兩只，其本身就是全市場可供參照的FOF基金指數(shù)標準。

作為國內(nèi)市場第一個主動管理基金指數(shù)，該指數(shù)對成分基金進行了嚴格的篩選，最終在4000多只基金中選出了包括6只股票型基金、22只混合型基金、17只債券型基金和10只貨幣型基金在內(nèi)的55只基金，作為指數(shù)的首批成分基金。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月24日，“工銀股混”基金指數(shù)今年以來上漲17.09%，低于同期滬深300指數(shù)2.53個百分點，分別高于同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、股票型基金總指數(shù)以及混合型基金總指數(shù)20.17個百分點、3.16個百分點和7.47個百分點。

“中證工銀財富股票混合基金指數(shù)”取得較好的業(yè)績，正體現(xiàn)了中國工商銀行定制開發(fā)這一系列指數(shù)的簡樸的初衷：踐行普惠金融的本質(zhì)，為個人投資者提供更加簡單、實用的資產(chǎn)配置分析與參考；降低個人投資者的“選基難”，為FOF基金市場提供可比的業(yè)績標準；引領個人客戶基金投資進入配置階段，努力改變目前銀行代理基金銷售傳統(tǒng)模式。

業(yè)內(nèi)人士指出，相對于市場上絕大多數(shù)基金指數(shù)而言，“中證工銀財富基金指數(shù)”優(yōu)勢更為明顯，目前絕大多數(shù)基金指數(shù)在樣本基金的選擇上，除非基金退市，否則樣本基金只進不出，導致指數(shù)的樣本調(diào)整失去意義。在當前市場下，中證工銀財富基金指數(shù)無論是從樣本的選擇、成分的調(diào)整以及后續(xù)成分基金的維護中，都具有顯著優(yōu)勢，有望成為整個基金市場最為適用的經(jīng)典指數(shù)。

表：正在申報的15只公募FOF產(chǎn)品