一些人稱之為頂尖的數(shù)字貨幣，也有人稱之為一個融合了貨幣、股市、龐氏三大經(jīng)典人類金融騙局的終極產(chǎn)物”，這就讓投資者為難了。

所謂“ICO”，是英文“Initial Coin Offering”的簡稱，意譯為“首次公開發(fā)行代幣”。ICO所融的資金不是人民幣這樣的法定貨幣，而是比特幣、以太幣等類型的加密數(shù)字貨幣。

數(shù)據(jù)顯示，在2017年，有超過100單的代幣銷售已經(jīng)吸引了15億美元的風(fēng)險投資。關(guān)于虛擬代幣的估值飆升也引來了新一輪全球監(jiān)管審查。

7月以來，英國金融市場行為監(jiān)管局（Financial Conduct Authority）和其他國家的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)向投資者和買家發(fā)出了具有風(fēng)險性和欺詐性ICO的警告。我國也在9月4日禁止了ICO的非法發(fā)行。

撤退與抄底同時進(jìn)行

9月4日，央行聯(lián)合中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》，矛頭直指ICO，稱代幣發(fā)行融資嚴(yán)重?cái)_亂了經(jīng)濟(jì)金融秩序，各類代幣發(fā)行融資活動應(yīng)當(dāng)立即停止，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個人應(yīng)當(dāng)做出清退等安排。

在這次公告中，政府也對電子代幣做出了前所未有的嚴(yán)厲定性。公告指出：“代幣發(fā)行融資”本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。

公告一出，全球比特幣市場旋即跳水，其報價從接近30000元，一路跌穿20000元大關(guān)，市場一片恐慌。到9月11日，48家平臺已宣布暫停違規(guī)業(yè)務(wù)，包括中國地區(qū)的ICO項(xiàng)目發(fā)布以及代幣交易服務(wù)；另有14家平臺網(wǎng)站已無法打開。

王磊（化名）是一家區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司的程序員。他面前堆滿了各種文件，全是投資他們團(tuán)隊(duì)所開發(fā)ICO代幣的投資人資料，王磊一邊收郵件一邊核對投資者信息，人工審核完畢后，再轉(zhuǎn)接同事，給投資人退回相應(yīng)數(shù)量的代幣。

王磊他們團(tuán)隊(duì)的ICO已經(jīng)于8月初順利融資完成，24小時不到的時間就融到了數(shù)千萬元人民幣，目前代幣也已經(jīng)在國內(nèi)的交易平臺上線交易。

“9月4號下午三點(diǎn)多，我的朋友圈就炸了。我們幾乎毫無準(zhǔn)備，只知道剛剛上線的代幣全部要下架，至于怎么退還給投資者，完全不知道怎么辦。”王磊說，“其實(shí)還沒退多少。那么多投資者，有直接參與ICO的，有二級市場交易的，還有一些私募的投資人也要求我們退幣。回購代幣過程中，區(qū)塊確認(rèn)也需要時間，再給我十天估計(jì)也退不完。”

然而，據(jù)投資者反映，“進(jìn)去容易出來難”。目前平臺上的代幣轉(zhuǎn)出并沒有想象中順利，平臺轉(zhuǎn)出等待時間較長，有些ICO代幣甚至還未提供轉(zhuǎn)出服務(wù)。

這些日子唯一讓王磊覺得開心的是，ICO被禁當(dāng)天，比特幣、以太坊等仍然可以交易的數(shù)字代幣出現(xiàn)暴跌，王磊在5日晚間比特幣和以太坊處于低位的時候抄底了。

“直覺告訴我，這次禁的只是ICO，而不是比特幣，就算下一波可能要清理交易平臺，但這期間比特幣還是會漲，我就把這幾天的加班費(fèi)全投進(jìn)去了?！蓖趵诿枋龅臅r候，比特幣距離5日晚間已反彈30%。

隨著國際比特幣價格大幅領(lǐng)漲，國內(nèi)比特幣價格開始跟隨上漲。9月5日10時，火幣網(wǎng)比特幣價格最低跌至22592元，隨后觸底反彈，截至9月7日16時，比特幣報價28800元，反彈幅度近30%。

分析人士認(rèn)為，價格上漲的原因是部分投資者的一部分資金開始向比特幣、萊特幣等相對較為成熟的數(shù)字資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，但此類加密貨幣的風(fēng)險也是始終存在的。

“50億元的空氣”

“這是一個你聽不懂其實(shí)也看不懂的項(xiàng)目。”參加過幾次ICO項(xiàng)目線下見面會的投資人李鵬亮表示，“臺上嘉賓用各種數(shù)據(jù)和圖像演示著諸如區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)等高深晦澀的概念，臺下的投資人則議論著最近圈里哪個項(xiàng)目值得投資，各個幣種最近的漲幅情況。沒有人會真正注意這些項(xiàng)目到底在做什么，大家關(guān)注的是回報率有多少，什么時候入場最合適。”

和他一樣，七八月份以來，國內(nèi)大量資金和機(jī)構(gòu)“跑步進(jìn)場”ICO。根據(jù)中國國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會發(fā)布的《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報告》，今年上半年，國內(nèi)已完成65個ICO項(xiàng)目，累計(jì)融資規(guī)模折合人民幣總計(jì)26.16億元，累計(jì)參與人次達(dá)10.5萬。面向國內(nèi)投資者提供ICO服務(wù)的相關(guān)平臺43家，ICO平臺經(jīng)營主體所在地以廣東、上海和北京最多，合計(jì)占比近六成。

在國內(nèi)ICO項(xiàng)目的投資圈內(nèi)，最著名的項(xiàng)目莫過于“50億元的空氣”，其為知名ICO項(xiàng)目發(fā)起人李笑來投資的一個發(fā)行數(shù)字貨幣EOS的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，僅用了5天時間就在ICO平臺上融到了1.85億美元。短短幾周內(nèi)，這一項(xiàng)目在相應(yīng)的二級市場市值沖到50億美元。

業(yè)界專家認(rèn)為，沒有任何具體應(yīng)用作為支撐，ICO發(fā)起人僅憑白皮書描繪概念就能“圈錢”，而有的發(fā)起人連“白皮書”也省去了。全球金融科技服務(wù)公司Autonmous發(fā)布的一份報告指出，大部分募資公司只是想利用人們對數(shù)字貨幣生態(tài)的新鮮和興奮感，借助社交媒體來進(jìn)行推廣宣傳，并抓住目前市場缺乏可強(qiáng)制執(zhí)行的監(jiān)管的時機(jī)進(jìn)行詐騙。一旦融到資金后，那些在白皮書中承諾的計(jì)劃根本不會落地。

事實(shí)上，并不是只有中國人這么想。就在幾天之前，美國金融巨頭，摩根大通的首席執(zhí)行官杰米·戴蒙就公開宣稱：“比特幣是一場‘騙局，只有殺人犯、毒販以及居住在委內(nèi)瑞拉的人才應(yīng)當(dāng)投資它?！?/p>

華爾街預(yù)言家、歐洲太平洋資本有限公司首席執(zhí)行官席夫也斷言，整體而言，比特幣就是一個巨大的泡沫。

席夫表示，21世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂是投機(jī)行為的一個例子，這種投機(jī)行為最終導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰。而現(xiàn)在，比特幣泡沫及其他加密數(shù)字貨幣泡沫也存在崩潰的風(fēng)險。比特幣及其他加密數(shù)字貨幣都存在通貨膨脹的問題，這些數(shù)字資產(chǎn)不斷創(chuàng)造新的市場，最終供給量會超過市場需求。比特幣泡沫破滅的問題需引起投資者關(guān)注。endprint