近日，在三板做市指數(shù)連續(xù)突破歷史低點(diǎn)時(shí)，證監(jiān)會公眾公司部稱，新三板市場的發(fā)展，使更多的中小微企業(yè)進(jìn)入資本市場，切實(shí)服務(wù)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添新的增長動(dòng)力。

點(diǎn)評：新三板自國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立以來，依照證監(jiān)會黨委的部署，堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展的定位，積極推進(jìn)各項(xiàng)改革措施，嚴(yán)格市場監(jiān)管，維護(hù)市場秩序，實(shí)現(xiàn)了市場的快速、平穩(wěn)發(fā)展，其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極效應(yīng)正在得到逐步釋放。

新三板擴(kuò)展了中國多層次資本市場對企業(yè)服務(wù)的覆蓋面，使更多的中小微企業(yè)進(jìn)入資本市場，實(shí)現(xiàn)直接融資，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添新的增長動(dòng)力。

新三板于2013年底擴(kuò)容至全國，此后市場掛牌企業(yè)迅速增長，截至目前，掛牌公司總數(shù)達(dá)到11469家。2017年5月，新三板實(shí)施第二次分層，1393家公司進(jìn)入創(chuàng)新層，代表了市場上盈利能力、成長性和市場認(rèn)可度較高的企業(yè)。

新三板掛牌公司以創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成長型企業(yè)為主，覆蓋所有89個(gè)非綜合類大類行業(yè)，總股本6658.65億股，總市值4.87萬億元，其中，中小微企業(yè)占比94%，高新技術(shù)企業(yè)占比65%，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)占比63%。

通過直接融資，新三板企業(yè)杠桿率有所降低，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，融資規(guī)模逐年增長，融資結(jié)構(gòu)不斷改善。2016年共有2603掛牌公司完成2940次股票發(fā)行，融資1390.80億元，較2015年增長14.37%。2017年1月至2017年7月底，有1678家掛牌公司完成1720次股票發(fā)行，融資751.89億元，較去年同期增長0.93%，融資規(guī)模逐年增長。根據(jù)2016年年報(bào)，2016年進(jìn)行過股權(quán)融資的公司平均資產(chǎn)負(fù)債率47.6%，較2015年下降7.65個(gè)百分點(diǎn)。

從財(cái)務(wù)角度，新三板企業(yè)業(yè)績向好，發(fā)展新動(dòng)能在增強(qiáng)。掛牌公司2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)1.74萬億元、同比增長17%，凈利潤合計(jì)1161億元、同比增長7%，市場連續(xù)3年整體高速增長。非金融企業(yè)增速更高，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤1.68萬億元和1026億元，同比分別增長18%、17%。八成公司實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤合計(jì)1423億元。

不過，由于政策預(yù)期落空，新三板市場2017年4月以來陷入了漫長的低迷，三板做市指數(shù)持續(xù)不斷下跌，從4月初的1162點(diǎn)跌至目前1020點(diǎn)，逼近指數(shù)的基準(zhǔn)值。

有專家表示，由于政策預(yù)期繼續(xù)推遲，目前新三板企業(yè)正在大量摘牌，未來摘牌企業(yè)數(shù)量還會更多。現(xiàn)在只能再等等，政策可能會在年底出臺。

2017年以來，已經(jīng)有288家掛牌公司完成摘牌，告別新三板。已經(jīng)披露的原因包括轉(zhuǎn)板上市，被吸收合并，因未披露年報(bào)觸發(fā)強(qiáng)制摘牌條款，以及其它戰(zhàn)略考慮。endprint