康尼機(jī)電：雙主業(yè)龍頭呼之欲出

天風(fēng)證券預(yù)測數(shù)據(jù)

康尼機(jī)電（603111）：公司主營業(yè)務(wù)為軌道交通門系統(tǒng)的研發(fā)、制造和銷售及提供軌道交通裝備配套產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)，運(yùn)營已超過15年歷史，公司產(chǎn)品具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)，在城軌車輛門系統(tǒng)市占率達(dá)到50-60%，在高鐵市場市占率高達(dá)30%以上。公司近年來圍繞機(jī)電一體化，積極拓展新能源業(yè)務(wù)，連接器產(chǎn)品已覆蓋比亞迪、奇瑞、吉利等新能源品牌車企；2017年3月24日公司發(fā)布公告，擬以34億對價收購龍昕科技100%股權(quán)，龍昕科技為國內(nèi)領(lǐng)先的精密結(jié)構(gòu)件表面處理及全制程廠商，公司借此布局消費(fèi)電子市場，打開全新成長空間。軌交行業(yè)景氣度有望見底回升，復(fù)興號時代開啟國產(chǎn)化新浪潮，傳統(tǒng)門系統(tǒng)主業(yè)繼續(xù)夯實。

公司擬通過發(fā)行股份及現(xiàn)金支付以34億元對價收購龍昕科技100%股權(quán)。龍昕科技主營智能手機(jī)及配件精密結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)及其表面處理業(yè)務(wù)，在物理表面處理和仿金屬機(jī)殼領(lǐng)域居行業(yè)龍頭地位。目前龍昕科技已與國內(nèi)外知名消費(fèi)電子廠商建立了長期深度合作關(guān)系，其產(chǎn)品及表面處理服務(wù)覆蓋OPPO、VIVO、華為、TCL、三星、LG等品牌的旗艦機(jī)型，同時也是萬利達(dá)、TCL和樂視的合作方，未來業(yè)績有望繼續(xù)保持快速增長。公司的多元業(yè)務(wù)布局有利于形成新的業(yè)績增長點，并通過發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)實現(xiàn)降本升效，從而驅(qū)動業(yè)績持續(xù)性增長。

操作策略：公司為軌交門系統(tǒng)龍頭，在軌交建設(shè)高峰期充分受益，同時外延收購龍昕科技形成多元業(yè)務(wù)布局，投資者可積極關(guān)注。