市場商情

成本暴漲 長沙混凝土協(xié)會宣布漲價

8月31日，長沙市混凝土和工程檢測協(xié)會發(fā)布《關(guān)于成本暴漲，合理平衡混凝土價格》的通知文件。通知指出：受環(huán)保整治影響，長沙地區(qū)水泥、砂石價格暴漲，貨源緊張，采購困難，導(dǎo)致混凝土生產(chǎn)成本上升，商混價格上漲 40 元/方。

9月4日，經(jīng)對該地區(qū)混凝土價格上漲落實情況進行核實，確認該地區(qū)商混價格上漲無誤。長沙混凝土市場分南北區(qū)域，南方價格稍高，北部較南部稍低10～20 元/方。現(xiàn)主流品牌混凝土 C30 含稅不含泵價格維持在 410～430 元/方。

就近期市場表現(xiàn)，分析該地區(qū)商混價格上漲原因淺析如下：

1、長沙地區(qū)5月抓“環(huán)?！保?月抓“落實”，大量不達標(biāo)黃砂開采站停業(yè)整頓，黃砂極為緊缺，價格也由原來的 70～80 元/噸上漲至 110～120 元/噸。漲幅驚人。

2、混凝土另一主要原料——水泥漲價。近期長沙水泥價格漲勢明顯，可謂大幅上漲。散裝上漲 50～55元/噸；袋裝上漲 20 元/噸，且后期仍有漲勢。迫于生產(chǎn)成本的壓力，混凝土價格上漲已成必然之勢。

3、運輸成本提高，當(dāng)?shù)厣笆o缺，各企業(yè)為保證采購到合格的砂石，被迫跨區(qū)域、現(xiàn)金采購合格的砂石材料，運輸距離延長，單價運輸成本上漲。

綜上所述，近期長沙地區(qū)混凝土迎來一輪上漲，幅度為 40 元/方。然而部分企業(yè)反饋，商混價格雖處高位，但利潤并未達到預(yù)期水平，后期價格將以穩(wěn)定態(tài)勢運行。

來源：中國混凝土網(wǎng)

水泥業(yè)旺季漲價模式開啟，景氣將高位再升

1、隨著旺季到來，下游需求恢復(fù)，在水泥玻璃仍然維持較低庫存水平之下，供需關(guān)系向好將帶動行業(yè)景氣持續(xù)走強，截止到8月底，水泥價格全國基本普漲一輪，水泥首次推出秋季錯峰、環(huán)保督查不斷趨嚴(yán)（第四輪環(huán)保督查進駐以及京津冀秋冬大氣治理督查開始等）。

2、重視地產(chǎn)補庫存，供給端約束增強趨勢下，行業(yè)龍頭配置價值明顯：從短期數(shù)據(jù)看，7月拿地面積在去年高基數(shù)上再大幅增長，顯示地產(chǎn)企業(yè)積極補庫存；新開工、投資數(shù)據(jù)的異常僅是地產(chǎn)傳導(dǎo)期延長以后出現(xiàn)的一個單月擾動。微觀層面反應(yīng)的水泥玻璃數(shù)據(jù)均符合正常的季節(jié)性規(guī)律，而在目前的高位景氣上再次漲價。而從中期維度看，在經(jīng)濟偏穩(wěn)、實體低庫存背景下，中泰證券認為供給端強約束的行業(yè)景氣將維持在高位，且旺季漲價超預(yù)期概率較大，比如煤炭鋼鐵和水泥玻璃，新增產(chǎn)能嚴(yán)格管控，經(jīng)過 14、15年的去產(chǎn)能和整合，目前開工率處于高位，而庫存仍然處于歷史同期低位，旺季到來將迎較大彈性。

3、水泥：8月底水泥價格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，全國水泥市場價格為 324 元/噸，環(huán)比大幅上漲.9%，上漲地區(qū)有江蘇、上海、安徽、江西、湖南和云南，幅度20～40 元/噸；8月底，長江流域省份均出現(xiàn)了價格上漲，全國各地漲價的速度也普遍出現(xiàn)提升。

水泥供給側(cè)改革行動方案得到各地積極響應(yīng)，“去產(chǎn)量”繼續(xù)加強，“去產(chǎn)能”值得重視。8月中下旬，多個省份相繼推出水泥錯峰限產(chǎn)政策和去產(chǎn)能方案，環(huán)保約束、行業(yè)協(xié)同、錯峰限產(chǎn)等行為更趨于頻繁和常態(tài)化。從歷史經(jīng)驗上看，錯峰生產(chǎn)對于水泥供需關(guān)系的改善作用十分明顯，尤其是在需求較為旺盛的秋季，臨時停窯可能會使得水泥出現(xiàn)短期的供不應(yīng)求；同時大規(guī)模的環(huán)保督察也導(dǎo)致水泥存在階段性產(chǎn)量減少的可能，中泰證券認為北方下半年水泥價格將會有超預(yù)期上漲可能，而華東地區(qū)水泥價格的表現(xiàn)也將受益。中長期來看，在政府、企業(yè)、協(xié)會等各方訴求的共振下，水泥供給側(cè)改革的推進有望超市場預(yù)期，值得重視！在“短期產(chǎn)能約束不斷增強，中長期供給側(cè)改革有序推進”的核心判斷下，行業(yè)龍頭將在未來不斷好轉(zhuǎn)的行業(yè)格局中，進一步增強行業(yè)地位、提升高市場份額、提升盈利能力。繼續(xù)維持 2017年初對行業(yè)景氣走勢“淡季微幅下跌,全年高位震蕩向上，四季度才是價格高點”的判斷，預(yù)計后期價格維持穩(wěn)中有升態(tài)勢，庫存將持續(xù)回落，9月份旺季將迎來全年的第二波大幅上漲。當(dāng)前時點繼續(xù)看好旺季到來疊加錯峰限產(chǎn)等“去產(chǎn)量”帶來的漲價行情，和中期供給側(cè)改革對水泥行業(yè)整體景氣預(yù)期帶來的提升。

來源：中泰證券

2017年8月份全國部分城市商品混凝土市場價格元/m3

注：上述價格來源于各地混凝土協(xié)會、通訊員及企業(yè)綜合報價，價格可能與市場價格有一些誤差，此價格僅供參考，不作為預(yù)算計價部門使用。另該價格為不含混凝土的泵送費及特殊施工費用（包含部分運費，運費視情況而定）。