恒安國(guó)際2017年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.54億元

Hengan’s Performance in First Half 2017

2017年8月24日，恒安國(guó)際集團(tuán)公布2017年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，上半年恒安集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入95.627億元，凈利潤(rùn)18.54億元，同比增長(zhǎng)13.4%，基本每股收益1.539元，同比增長(zhǎng)14.3%。

1 財(cái)務(wù)摘要

2 0 1 7年1—6月 2 0 1 6年1—6月 增幅/ %收入/元 9 , 5 6 2 , 7 4 6 , 0 0 0 9 , 5 7 7 , 3 4 1 , 0 0 0 -0 . 2公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)/元 1 , 8 5 3 , 9 3 5 , 0 0 0 1 , 6 2 7 , 5 0 0 , 0 0 0 1 3 . 9整體公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)/元 1 , 8 5 3 , 9 3 5 , 0 0 0 1 , 6 3 5 , 0 4 0 , 0 0 0 1 3 . 4整體每股基本盈利/元 1 . 5 3 9 1 . 3 4 6 1 4 . 3

2 業(yè)務(wù)回顧

2017年上半年，恒安集團(tuán)在銷售系統(tǒng)實(shí)施平臺(tái)化小團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)模式，于2017年4月底完成布局并全面實(shí)施，成效已在第二季度逐步反映。在銷售結(jié)構(gòu)的調(diào)整期間，集團(tuán)整體銷售略為受到影響，加上個(gè)人衛(wèi)生用品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，2017年6月30日止，集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入約95.627億元（2016年上半年：95.773億元），較去年同期輕微下降約0.2%。由于積極優(yōu)化產(chǎn)品組合、擴(kuò)大規(guī)模效益抵消了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇及造紙木漿價(jià)格上升帶來(lái)的負(fù)面影響，恒安2017年上半年毛利率上升至約48.6%（2016年上半年48.1%）。

2.1 生活用紙業(yè)務(wù)

中國(guó)消費(fèi)者衛(wèi)生意識(shí)不斷提升，加上生活用紙人均消費(fèi)量仍落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)生活用紙市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力巨大。2017年上半年，電商渠道的銷售增長(zhǎng)速度加快，有助抵消平臺(tái)化小團(tuán)隊(duì)調(diào)整期間放緩的銷售及生活用紙行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的影響。報(bào)告期內(nèi)，恒安生活用紙業(yè)務(wù)收入上升約0.1%至4,569,685,000元，約占集團(tuán)收入的47.8%（2016年上半年：47.7%）。

生活用紙的主要原材料木漿價(jià)格持續(xù)上升，加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，故毛利率較去年同期輕微下降至約35.3%（2016年上半年：37.7%）。下半年，恒安將推出多項(xiàng)全新高端產(chǎn)品，再配合平臺(tái)化小團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)的正面成效，以抵消造紙?jiān)牧蟽r(jià)格上升的壓力。

恒安當(dāng)前的生活用紙年產(chǎn)能約為126萬(wàn)t，預(yù)計(jì)2017年第4季度或2018年上半年將增加至約143萬(wàn)t。集團(tuán)會(huì)根據(jù)未來(lái)的市場(chǎng)情況及銷售表現(xiàn)決定擴(kuò)產(chǎn)的速度。

恒安預(yù)計(jì)于下半年推出多項(xiàng)全新產(chǎn)品，包括小黃人主題生活用紙系列，及心相印代言人田馥甄定制版紙巾，并加強(qiáng)推廣簡(jiǎn)單輕巧的“超迷你”濕巾系列，朝開拓年輕化市場(chǎng)戰(zhàn)略方向前進(jìn)。另一方面，恒安將繼續(xù)配合電商市場(chǎng)的消費(fèi)習(xí)慣，推出電商專項(xiàng)產(chǎn)品，使生活用紙銷售穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2.2 衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)

隨著中國(guó)城市化進(jìn)度及國(guó)內(nèi)女性社會(huì)地位和經(jīng)濟(jì)地位的不斷提高，女性對(duì)自身健康的關(guān)注和需求也不斷增加，促使衛(wèi)生巾市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

恒安繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品組合，如針對(duì)女性應(yīng)用需求的甜睡褲系列，并得到良好的市場(chǎng)反應(yīng)，加上強(qiáng)勁的電商銷售，報(bào)告期內(nèi)，恒安衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)銷售增長(zhǎng)約7.2%至約3,439,616,000元，約占集團(tuán)收入的36.0%（2016年上半年：33.5%）。

2017年上半年，衛(wèi)生巾主要原材料石油化工產(chǎn)品（如非織造布）的價(jià)格繼續(xù)下跌，加上產(chǎn)品組合優(yōu)化所帶來(lái)的效益，衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)的毛利率上升至約72.1% （2016年上半年：71.8%）。未來(lái)，恒安將推出更多全新產(chǎn)品及升級(jí)產(chǎn)品，深入發(fā)展中高檔及高檔產(chǎn)品市場(chǎng)，以鞏固現(xiàn)有消費(fèi)群體及開拓新目標(biāo)客戶。同時(shí)，恒安將繼續(xù)利用網(wǎng)店及微商等電商渠道進(jìn)行更有效益的銷售，并適時(shí)推出電商專項(xiàng)品牌，進(jìn)一步擴(kuò)大集團(tuán)個(gè)人衛(wèi)生用品的電商份額，預(yù)期2017年下半年的衛(wèi)生巾銷售將會(huì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2.3 紙尿褲業(yè)務(wù)

在中國(guó)消費(fèi)者可支配收入及對(duì)生活質(zhì)量要求不斷提升的推動(dòng)下，紙尿褲產(chǎn)品的需求持續(xù)上升。盡管中國(guó)紙尿褲市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展迅速，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，市場(chǎng)滲透率仍偏低，市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力巨大。

期內(nèi)，紙尿褲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。恒安加大了紙尿褲業(yè)務(wù)在電商渠道及母嬰店的投入，分別集中銷售電商及母嬰專項(xiàng)產(chǎn)品，銷售效果已經(jīng)逐步改善。其中，紙尿褲電商渠道的銷售達(dá)到同比3位數(shù)的增長(zhǎng)，有效緩和集團(tuán)紙尿褲整體銷售額的跌幅。

截至2017年6月30日的6個(gè)月內(nèi)，紙尿褲業(yè)務(wù)收入下降約6.2%至1,001,198,000元，約占集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入的10.5%（2016年上半年：11.1%）。由于主要原材料石油化工產(chǎn)品（如高吸收性樹脂）價(jià)格上升，加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率下降至約46.5%（2016年上半年：49.8%）。集團(tuán)將繼續(xù)加強(qiáng)推廣高端品牌Q.MO，持續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有中高端產(chǎn)品，以改善毛利率。

中國(guó)于2016年全面實(shí)施二孩政策，全國(guó)人口及出生率有所增加，將帶動(dòng)中國(guó)紙尿褲市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。集團(tuán)將繼續(xù)以中高端及高端市場(chǎng)為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，致力升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)品及推出全新產(chǎn)品，加強(qiáng)母嬰店及網(wǎng)上銷售渠道的投入，把握龐大的潛在市場(chǎng)。另一方面，將專注生產(chǎn)及開發(fā)安全優(yōu)質(zhì)的紙尿褲，發(fā)揮其獲得國(guó)內(nèi)外權(quán)威認(rèn)證的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加強(qiáng)品牌接受度，提升競(jìng)爭(zhēng)力，力求在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品突圍而出。

2.4 電商策略

為配合個(gè)人及衛(wèi)生用品消費(fèi)習(xí)慣的改變，恒安已從產(chǎn)品類型、銷售模式、產(chǎn)品推廣等方面逐漸變革，加快發(fā)展網(wǎng)店及微商等電商銷售渠道。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)的電商銷售取得非常理想的增長(zhǎng)，各個(gè)主要業(yè)務(wù)的銷售均因此得益。截至2017年6月30日，電商渠道營(yíng)業(yè)額達(dá)到約8.4億元，比去年同期上升160%。電商對(duì)整體銷售額貢獻(xiàn)亦上升至約8.8%（2016年上半年：3.3%）。

網(wǎng)上銷售渠道也是個(gè)人衛(wèi)生用品行業(yè)的大趨勢(shì)，恒安的銷售渠道改革及倉(cāng)庫(kù)調(diào)整，將更有效提升電商渠道的效益，達(dá)到高效率配送貨品并節(jié)省分銷成本。下半年為電商渠道的旺季，恒安對(duì)于下半年的電商渠道營(yíng)業(yè)額充滿信心，并將通過(guò)高效配送及適時(shí)促銷，把握年底電商渠道旺季的時(shí)機(jī)。

2.5 收購(gòu)馬來(lái)西亞皇城集團(tuán)

2017年6月5日，恒安宣布收購(gòu)馬來(lái)西亞證交所主板上市公司皇城集團(tuán)共8,000萬(wàn)股，銷售股份占皇城股本權(quán)益約50.45%。

皇城及其附屬公司主要從事投資控股以及生產(chǎn)及加工纖維制品，包括成人及嬰兒紙尿褲、衛(wèi)生巾和生活用紙產(chǎn)品、棉制品及加工紙。收購(gòu)是集團(tuán)在境外擴(kuò)展業(yè)務(wù)及收入來(lái)源多元化發(fā)展計(jì)劃的其中一環(huán)。集團(tuán)將會(huì)利用其豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與皇城現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)合作發(fā)展皇城集團(tuán)，并善用皇城集團(tuán)的現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)，將集團(tuán)的產(chǎn)品推向東南亞地區(qū)。

3 未來(lái)展望

展望2017年下半年，中國(guó)居民收入水平持續(xù)提高，消費(fèi)觀念不斷升級(jí)，將推動(dòng)個(gè)人衛(wèi)生用品的需求增長(zhǎng)，有利于市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展。

為把握市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，恒安將繼續(xù)提升營(yíng)運(yùn)效率，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，優(yōu)化產(chǎn)品組合，推出全新產(chǎn)品及升級(jí)產(chǎn)品，以迎合消費(fèi)者的需求，并密切關(guān)注原材料價(jià)格的趨勢(shì)，提升整體毛利率。憑借品牌實(shí)力和高水平的企業(yè)管理，以及遍布全國(guó)的分銷網(wǎng)絡(luò)，恒安有信心繼續(xù)保持在國(guó)內(nèi)個(gè)人衛(wèi)生用品行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，并推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

（摘編自恒安國(guó)際2017半年報(bào)）