● 文 |北京空間科技信息研究所 高菲

2016年中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司發(fā)展分析

● 文 |北京空間科技信息研究所 高菲

一、航天產(chǎn)業(yè)概念范疇

2000年美國(guó)國(guó)際航天商業(yè)委員會(huì)與美國(guó)航天出版公司合作出版的《1999年航天高技術(shù)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀》研究報(bào)告認(rèn)為，廣義的航天產(chǎn)業(yè)范疇包括航天基礎(chǔ)設(shè)施、航天應(yīng)用和航天支援保障三大方面，涵蓋了軍、民、商衛(wèi)星，載人飛船，空間站，航天飛機(jī)和各種科學(xué)研究、實(shí)驗(yàn)及探測(cè)衛(wèi)星的天基和地基部分。這里所說(shuō)的航天基礎(chǔ)設(shè)施是指以國(guó)家投資為主的、軍用和民用的天基和地基系統(tǒng)，以及運(yùn)載工具和相關(guān)的研究開發(fā)活動(dòng)。航天應(yīng)用指衛(wèi)星通信、衛(wèi)星遙感、地理信息系統(tǒng)（GIS）、衛(wèi)星導(dǎo)航和天基對(duì)天對(duì)地觀測(cè)平臺(tái)的數(shù)據(jù)利用、天基基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)利用，包括微重力、旅游、航天育種和機(jī)器人行星探測(cè)等。航天支援保障指政策法規(guī)、許可證制度、金融、出版、保險(xiǎn)和咨詢等服務(wù)。

本文提到的中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)沿用廣義的概念，不包括航天領(lǐng)域以外的為中國(guó)航天提供金融、保險(xiǎn)、咨詢等支援保障服務(wù)但不以此為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)。由于中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)處于起步階段，企業(yè)轉(zhuǎn)制尚在進(jìn)行中，加之中國(guó)證券市場(chǎng)尚不規(guī)范，故本文所提到的航天產(chǎn)業(yè)上市公司不能完全代表該產(chǎn)業(yè)全貌。

二、 中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策環(huán)境

1.經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織對(duì)2016年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做的盤點(diǎn)：2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在2016年上半年增長(zhǎng)勢(shì)頭略有加強(qiáng)，亞洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。在拉丁美洲，巴西經(jīng)濟(jì)仍處于衰退，但隨著過(guò)去的沖擊（大宗商品價(jià)格下跌、2015年的管制價(jià)格調(diào)整，以及政治不確定性）逐漸減弱，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)看來(lái)即將觸底回升。俄羅斯經(jīng)濟(jì)正在對(duì)石油價(jià)格和制裁的雙重沖擊做出調(diào)整，已經(jīng)顯示出企穩(wěn)跡象。歐洲其他新興經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)基本穩(wěn)定。撒哈拉以南非洲的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受尼日利亞形勢(shì)影響而減弱。中東地區(qū)繼續(xù)面臨困難的挑戰(zhàn)，原因是石油價(jià)格低迷、地緣政治緊張形勢(shì)帶來(lái)影響，以及一些國(guó)家發(fā)生內(nèi)亂。

在基本涵蓋全球發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的69個(gè)主要市場(chǎng)指數(shù)中，亞洲主要股市普遍表現(xiàn)欠佳。新加坡REITS指數(shù)下跌0.91%，中國(guó)香港恒生指數(shù)微漲0.39%，日經(jīng)225指數(shù)則漲0.42%。A股深證成指全年下跌19.64%，位居2016年全球股市跌幅榜第一，上證指數(shù)全年跌幅則為12.31%，位列全球股市跌幅榜第三。英美兩國(guó)股市2016年的表現(xiàn)堪稱優(yōu)秀。數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)在公投脫歐之日起漲幅接近20%，美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)自特朗普當(dāng)選之日起漲幅也超過(guò)8%。全球股市漲幅榜第一名是俄羅斯RTS指數(shù)，自2016年年初以來(lái)累計(jì)上漲了52%（以美元計(jì)價(jià)）；第二名為阿根廷Merval指數(shù)，上漲45%；第三名為巴西Bovespa指數(shù)，上漲39%。人民幣自2016年10月加入特別提款權(quán)籃子（SDR）,其后在新匯改后人民幣兌美元匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)上繼續(xù)下行，至2016年12月21日美元兌人民幣匯率為6.9489，全年大幅貶值7%。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，人民幣加入SDR的決定是中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球金融體系的一個(gè)重要里程碑，也是國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)近年來(lái)貨幣和金融體系改革的認(rèn)可。這些改革的延續(xù)和深化將使國(guó)際貨幣和金融體系更加強(qiáng)健，這反過(guò)來(lái)也將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和穩(wěn)定以及全球經(jīng)濟(jì)提供支持。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2016年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總的特點(diǎn)是緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，質(zhì)量和效益提高。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)新對(duì)發(fā)展的支撐作用增強(qiáng)。同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍存在不少突出矛盾和問(wèn)題，產(chǎn)能過(guò)剩和需求結(jié)構(gòu)升級(jí)矛盾突出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力不足，金融風(fēng)險(xiǎn)有所積聚，部分地區(qū)困難增多等。對(duì)這些問(wèn)題，要高度重視，繼續(xù)努力加以解決。初步核算，2016年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值744127億元，比上年增長(zhǎng)6.7%。

2.政策環(huán)境給予上升空間

2016年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在《政府工作報(bào)告》中指出：深入推進(jìn)“中國(guó)制造+互聯(lián)網(wǎng)”，建設(shè)若干國(guó)家級(jí)制造業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)，實(shí)施一批智能制造示范項(xiàng)目，啟動(dòng)工業(yè)強(qiáng)基、綠色制造、高端裝備等重大工程。打造智慧城市，改善人居環(huán)境，使人民群眾生活得更安心、更省心、更舒心。加快推進(jìn)遠(yuǎn)程教育，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)教育資源覆蓋面。推進(jìn)數(shù)字廣播電視戶戶通。

3月，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》發(fā)布，提出了空間信息智能感知的行動(dòng)方向及加快構(gòu)建以多模遙感、寬帶移動(dòng)通信、全球北斗導(dǎo)航衛(wèi)星為核心的國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施，形成服務(wù)于全球通信、減災(zāi)防災(zāi)、資源調(diào)查監(jiān)管、城市管理、氣象與環(huán)境監(jiān)測(cè)、位置服務(wù)等領(lǐng)域系統(tǒng)性技術(shù)支撐和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用能力。加速北斗、遙感衛(wèi)星商業(yè)化應(yīng)用。

4月，國(guó)土資源部頒布《國(guó)土資源“十三五”規(guī)劃綱要》，明確指出：充分利用地理國(guó)情監(jiān)測(cè)成果，建立以全天候遙感監(jiān)測(cè)為主的多元監(jiān)管體系。建立國(guó)土資源衛(wèi)星應(yīng)用系統(tǒng)、高分應(yīng)用示范系統(tǒng)，對(duì)地觀測(cè)技術(shù)在調(diào)查監(jiān)測(cè)、開發(fā)利用、災(zāi)害防治、執(zhí)法監(jiān)察中的應(yīng)用得到強(qiáng)化，衛(wèi)星應(yīng)用體系初步建立。深入?yún)⑴c“一帶一路”建設(shè)，利用我國(guó)先進(jìn)的數(shù)字地質(zhì)調(diào)查技術(shù)、地球化學(xué)填圖、衛(wèi)星遙感與北斗應(yīng)用等開展國(guó)際科技合作，共建地學(xué)領(lǐng)域聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。

5月，國(guó)務(wù)院頒發(fā)《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》，明確提出：發(fā)展海洋和空間先進(jìn)適用技術(shù)，培育海洋經(jīng)濟(jì)和空間經(jīng)濟(jì)。開發(fā)海洋資源高效可持續(xù)利用適用技術(shù)，加快發(fā)展海洋工程裝備，構(gòu)建立體同步的海洋觀測(cè)體系，推進(jìn)我國(guó)海洋戰(zhàn)略實(shí)施和藍(lán)色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。大力提升空間進(jìn)入、利用的技術(shù)能力，完善空間基礎(chǔ)設(shè)施，推進(jìn)衛(wèi)星遙感、衛(wèi)星通信、導(dǎo)航和位置服務(wù)等技術(shù)開發(fā)應(yīng)用，完善衛(wèi)星應(yīng)用創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈。

6月，國(guó)務(wù)院新聞辦公室發(fā)布《中國(guó)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)》白皮書，指出，中國(guó)堅(jiān)持“自主、開放、兼容、漸進(jìn)”的原則建設(shè)和發(fā)展北斗系統(tǒng)。發(fā)展目標(biāo)是建設(shè)世界一流的衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，滿足國(guó)家安全與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需求，為全球用戶提供連續(xù)、穩(wěn)定、可靠的服務(wù)；發(fā)展北斗產(chǎn)業(yè)，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和民生改善；深化國(guó)際合作，共享衛(wèi)星導(dǎo)航發(fā)展成果，提高全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的綜合應(yīng)用效益。

7月，中共中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合發(fā)布《國(guó)家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》，明確提出：增強(qiáng)空間設(shè)施能力。圍繞通信、導(dǎo)航、遙感等應(yīng)用衛(wèi)星領(lǐng)域，建立持續(xù)穩(wěn)定、安全可控的國(guó)家空間基礎(chǔ)設(shè)施。科學(xué)規(guī)劃和利用衛(wèi)星頻率和軌道資源。建設(shè)天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)接入服務(wù)能力，推動(dòng)空間與地面設(shè)施互聯(lián)互通。統(tǒng)籌北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)建設(shè)和應(yīng)用，推進(jìn)北斗產(chǎn)業(yè)化和“走出去”進(jìn)程。加強(qiáng)陸地、大氣、海洋遙感監(jiān)測(cè)，提升對(duì)我國(guó)資源環(huán)境、生態(tài)保護(hù)、應(yīng)急減災(zāi)、大眾消費(fèi)以及全球觀測(cè)的服務(wù)保障能力。

8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新專項(xiàng)規(guī)劃》，規(guī)劃明確指出，發(fā)展新一代空天系統(tǒng)技術(shù)和臨近空間技術(shù)，提升衛(wèi)星平臺(tái)和載荷能力以及臨近空間持久信息保障能力，強(qiáng)化空天技術(shù)對(duì)國(guó)防安全、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、全球戰(zhàn)略力量部署的綜合服務(wù)和支撐作用。增強(qiáng)空天綜合信息應(yīng)用水平與技術(shù)支撐能力，拓展我國(guó)地球信息產(chǎn)業(yè)鏈。開展超敏捷衛(wèi)星與空天地智能組網(wǎng)、全球空間信息精準(zhǔn)獲取與定量化應(yīng)用、高精度全物理場(chǎng)定位與智能導(dǎo)航、泛在精確導(dǎo)航與位置服務(wù)、量子導(dǎo)航等核心關(guān)鍵技術(shù)研究及示范應(yīng)用。突破信息精準(zhǔn)獲取、定量遙感應(yīng)用等關(guān)鍵技術(shù)和復(fù)雜系統(tǒng)集成共性技術(shù)，開展地球觀測(cè)與導(dǎo)航前瞻性技術(shù)及理論、共性關(guān)鍵技術(shù)、應(yīng)用示范等技術(shù)研究，為構(gòu)建綜合精準(zhǔn)、自主可控的地球觀測(cè)與導(dǎo)航信息應(yīng)用技術(shù)系統(tǒng)奠定基礎(chǔ)。構(gòu)建綜合地球觀測(cè)領(lǐng)域全球合作體系，主導(dǎo)亞洲大洋洲區(qū)域全球綜合地球觀測(cè)系統(tǒng)（GEOSS）的建設(shè)，運(yùn)行我國(guó)全球綜合地球觀測(cè)數(shù)據(jù)共享服務(wù)平臺(tái)，向全球發(fā)布專題報(bào)告。

10月，國(guó)防科工局和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)“一帶一路”空間信息走廊建設(shè)與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，旨在進(jìn)一步發(fā)揮我國(guó)空間技術(shù)資源優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)空間信息產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化和國(guó)際化發(fā)展，有效推進(jìn)國(guó)家“一帶一路”建設(shè)工作。并明確指出：“一帶一路”空間信息走廊以在軌和規(guī)劃建設(shè)中的通信衛(wèi)星、導(dǎo)航衛(wèi)星及遙感衛(wèi)星資源為主，適當(dāng)補(bǔ)充完善天基資源和地面信息共享網(wǎng)絡(luò)，形成“感、傳、知、用”四位一體的空間信息服務(wù)系統(tǒng)，為“一帶一路”沿線國(guó)家及區(qū)域提供空間信息服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)信息互聯(lián)互通。

三、中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司2016年發(fā)展總覽

2016年，中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司概況如表1。

因公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)方向變化，故未將北京數(shù)字政通科技股份有限公司列入表1。2016年，中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司總體格局沒(méi)有發(fā)生大的改變。軍民融合深度開展，國(guó)有大型軍工企業(yè)在民品業(yè)務(wù)中表現(xiàn)不俗。資本運(yùn)作規(guī)范推進(jìn)。隨著中國(guó)證券業(yè)的發(fā)展，航天產(chǎn)業(yè)上市公司資本運(yùn)作越來(lái)越規(guī)范、透明，上市公司兼并融合的故事越來(lái)越多上演，但是資本市場(chǎng)對(duì)于實(shí)業(yè)產(chǎn)生的負(fù)面影響也應(yīng)關(guān)注。國(guó)家隊(duì)仍然是中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)主力軍，但同時(shí)也會(huì)制約整個(gè)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展；民營(yíng)企業(yè)的加入，“吹皺一池春水”，對(duì)于中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)影響深遠(yuǎn)。值得關(guān)注的是，越來(lái)越多上市公司試圖進(jìn)入航天領(lǐng)域，而眾多金融投資企業(yè)也對(duì)航天產(chǎn)生興趣。航天由陽(yáng)春白雪走入社會(huì)民生。

四、中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司2016年?duì)I業(yè)收入情況

2016年，中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入排行榜見表2。

從表2可以看出：

1）中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)29家上市公司2016年?duì)I業(yè)收入總額為1029.97億元，同比2015年810.65億元，增加27%。對(duì)比2015年16.65%的增幅，上漲步伐可謂不小。2016年，滬深兩市2950家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30萬(wàn)億元，較2015年上漲6.55%，而在2015年，兩市上市公司合計(jì)營(yíng)收微降2.18%（數(shù)據(jù)來(lái)源：上海證券報(bào)）。因此航天產(chǎn)業(yè)上市公司無(wú)論從營(yíng)收成績(jī)還是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力均跑贏滬深兩市。

2）奪得中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入排行榜三甲的公司分別是航天信息、航天通信、航天電子，與2015年一樣。這三家公司主營(yíng)業(yè)務(wù)都源自航天技術(shù)、

同時(shí)與電子信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)，也是傳統(tǒng)軍工企業(yè)實(shí)現(xiàn)軍民融合、整合上市的典范，在歷年航天產(chǎn)業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入排行榜中表現(xiàn)都不錯(cuò)。

表2 2016年航天上市公司營(yíng)業(yè)收入排行榜

3）排名最后的三家公司為華力創(chuàng)通、康拓紅外、樂(lè)凱新材。2015年?duì)I業(yè)收入業(yè)績(jī)倒數(shù)第三名的歐比特被華力創(chuàng)通取代，后兩名與2015年一樣。歐比特排名略有上升，作為一家積極參與航天的民營(yíng)企業(yè)，雖然總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力在整個(gè)航天產(chǎn)業(yè)上市公司中排名靠后，但潛力不容忽視。宇航電子業(yè)務(wù)及人臉識(shí)別與智能圖像業(yè)務(wù)板塊保持穩(wěn)定向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，是驅(qū)動(dòng)歐比特業(yè)績(jī)提升的主要因素。同時(shí)，公司擴(kuò)大衛(wèi)星大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)鏈布局，并購(gòu)智能測(cè)繪與大數(shù)據(jù)運(yùn)維相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)的增量因素。

康拓紅外和樂(lè)凱新材是中國(guó)航天科技集團(tuán)公司近年資本運(yùn)作之下產(chǎn)生的兩家公司，都有相對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局。雖然營(yíng)業(yè)收入排名不理想，但是兩家公司都有“看家絕活”。2016年，康拓紅外在保證順利生產(chǎn)紅外線軸溫智能探測(cè)系統(tǒng)、車輛運(yùn)行故障圖像檢測(cè)系統(tǒng)、機(jī)車車輛檢修自動(dòng)化立體倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)三大主營(yíng)產(chǎn)品的同時(shí)，大力向市場(chǎng)推廣立體停車庫(kù)、自動(dòng)貨柜等新一代高科技產(chǎn)品，提高新產(chǎn)品在公司經(jīng)濟(jì)效益中的貢獻(xiàn)率。

受益于我國(guó)新的高鐵線路的不斷開通、旅客發(fā)送量逐年增長(zhǎng)和熱敏磁火車票替代率的不斷提高，樂(lè)凱新材的熱敏磁票產(chǎn)品繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司通過(guò)加強(qiáng)生產(chǎn)管理和產(chǎn)品工藝、配方的優(yōu)化，提高了熱敏磁票生產(chǎn)效率，保持了穩(wěn)定的毛利率水平，2016年公司熱敏磁票產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入20688.24萬(wàn)元，與上年同期相比增長(zhǎng)了9.17%。

4）排行榜增長(zhǎng)幅度前三甲是航天通信、超圖軟件、合眾思?jí)?。航天通信?016年完成公司大宗金額合并案，規(guī)模和效益同比增加。航天通信產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，通信板塊收入占比由2015年的57%增長(zhǎng)到83%，成為公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主要支撐。

超圖軟件在2016年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)爆發(fā)。2016 年公司完善了不動(dòng)產(chǎn)登記業(yè)務(wù)平臺(tái)戰(zhàn)略，已形成“超圖軟件+南京國(guó)圖+北京安圖+上海南康”的不動(dòng)產(chǎn)登記業(yè)務(wù)布局，公司及子公司累計(jì)在全國(guó)800 余個(gè)省、市、縣（區(qū)）實(shí)現(xiàn)了不動(dòng)產(chǎn)發(fā)證，在不動(dòng)產(chǎn)登記市場(chǎng)占領(lǐng)制高點(diǎn)。

合眾思?jí)牙^2015年?duì)I收業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)位列三甲之一后，2016年繼續(xù)保持增幅三甲之一的地位，這主要得益于公司北斗高精度業(yè)務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈布局進(jìn)一步得到了強(qiáng)化，堅(jiān)持衛(wèi)星導(dǎo)航和空間信息應(yīng)用領(lǐng)域的主營(yíng)業(yè)務(wù)方向，面向行業(yè)市場(chǎng)提供北斗高精度產(chǎn)品服務(wù)和空間信息應(yīng)用解決方案。行業(yè)應(yīng)用滲透能力進(jìn)一步增強(qiáng)，公司整體行業(yè)解決方案能力得到了一定的加強(qiáng)。與此同時(shí)，公司在2016年強(qiáng)化了北斗時(shí)間應(yīng)用板塊和產(chǎn)品技術(shù)能力的產(chǎn)業(yè)化布局。在經(jīng)過(guò)幾年痛苦掙扎之后，公司整體業(yè)務(wù)步入較好的成長(zhǎng)階段。

5）下跌幅度最大的三家公司為振芯科技、航天工程、中國(guó)航天萬(wàn)源。2015年跌幅最大的三家公司航天晨光、航天通信、航天動(dòng)力在2016年都擺脫厄運(yùn)。而致使振芯科技業(yè)績(jī)下跌的關(guān)鍵因素是：受行業(yè)訂貨大幅減少的影響，2016年北斗衛(wèi)星導(dǎo)航定位終端實(shí)現(xiàn)銷售收入29625.69萬(wàn)元，較上年同期下降22.61%。可見，北斗產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)突破，還是要挖掘大眾市場(chǎng)。航天工程的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以航天粉煤加壓氣化技術(shù)為核心，但受國(guó)際油價(jià)和天然氣價(jià)格下行趨勢(shì)影響，煤化工產(chǎn)業(yè)整體投資放緩，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到影響。中國(guó)航天萬(wàn)源2016年風(fēng)力發(fā)電相關(guān)產(chǎn)品銷售收入下降，對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)斐蓻Q定性影響，國(guó)內(nèi)風(fēng)力發(fā)電市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入理性發(fā)展的階段，這也就意味著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來(lái)越激烈，航天萬(wàn)源雖有品牌和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但是業(yè)績(jī)上的突破也會(huì)比較難。

五、中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司2016年凈利潤(rùn)情況

2016年，中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)排行榜如表3。

表3 2016年中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司凈利潤(rùn)排行榜

從表3可以看出：

1）2016年，中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)26家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50.71億元，較上年同期48.265億元上漲5%。雖然歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)保持了一如既往的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度較上一年33%的增長(zhǎng)幅度并不大。航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不可避免地受到了整個(gè)國(guó)際大環(huán)境和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，畢竟上深兩市在2016年表現(xiàn)得不如人意。

2）2016年中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司凈利潤(rùn)排名三甲分別為航天信息、海格通信、航天電子。航天信息無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤(rùn)都毫無(wú)懸念位居榜首，海格通信繼2015年凈利潤(rùn)位居排行榜第二名，2016年繼續(xù)占據(jù)亞軍位置。海格通信的無(wú)線通信業(yè)務(wù)保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。天通一號(hào)衛(wèi)星移動(dòng)通信系統(tǒng)3款終端和1款天線競(jìng)標(biāo)入圍，寬帶衛(wèi)星通信系統(tǒng)成功中標(biāo)應(yīng)用于4個(gè)用戶項(xiàng)目，超短波某新產(chǎn)品獲得新用戶大批量訂貨；另一方面緊跟國(guó)家軍民融合和自主可控戰(zhàn)略要求，努力推進(jìn)軍民融合發(fā)展，在確保無(wú)線電監(jiān)測(cè)等市場(chǎng)份額的同時(shí)，探索構(gòu)筑新的市場(chǎng)空間，逐漸打開了交通、海洋等市場(chǎng)大門。海格通信還開展“發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金”項(xiàng)目，進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)業(yè)布局、增厚經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

航天電子所從事的主要業(yè)務(wù)為航天電子專用產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)及電線、電纜產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于運(yùn)載火箭、飛船、衛(wèi)星等航天領(lǐng)域。電線、電纜產(chǎn)品包括民用導(dǎo)線、電纜及軍用特種電纜。2016年公司完成重大資產(chǎn)重組，并募集配套資金。公司完成本次重組后，擴(kuò)大了慣性導(dǎo)航業(yè)務(wù)的收入利潤(rùn)規(guī)模，新增了電線電纜業(yè)務(wù)，同時(shí)募集配套資金投入到無(wú)人機(jī)、制導(dǎo)炸彈、慣性導(dǎo)航等多個(gè)領(lǐng)域，為業(yè)務(wù)的擴(kuò)張培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

3）2016年中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司凈利潤(rùn)排名最后三位的公司是航天通信、中海達(dá)、航天晨光，與2015年排名大體相同。航天通信歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)實(shí)質(zhì)上獲得提升，但排名仍不理想，公司長(zhǎng)期將著力點(diǎn)放在紡織與商貿(mào)服務(wù)，2016年通信業(yè)務(wù)取得突破，轉(zhuǎn)型之路才剛剛開始。中海達(dá)利潤(rùn)排名雖靠后，但是比起上一年度有大幅度增長(zhǎng)，主要業(yè)務(wù)涉及衛(wèi)星導(dǎo)航高精度定位、光電測(cè)繪、海洋探測(cè)、三維激光、無(wú)人機(jī)、無(wú)人船等高端裝備產(chǎn)品制造。受國(guó)家開放武器裝備市場(chǎng)、削減過(guò)剩產(chǎn)能、提倡綠色發(fā)展等政策影響，煤炭、鋼鐵、石油等大宗物品價(jià)格持續(xù)低迷，相關(guān)企業(yè)普遍虧損，航天晨光涉及的火電、冶金、石化等產(chǎn)業(yè)采購(gòu)需求量進(jìn)一步減少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，同時(shí)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入軍用后勤裝備市場(chǎng)，也使公司在制造成本與產(chǎn)品利潤(rùn)率方面面臨較大壓力。這是航天晨光業(yè)績(jī)始終不理想的背景。但是航天晨光的天然氣裝備、環(huán)衛(wèi)設(shè)備、核電裝備、熱網(wǎng)、藝術(shù)文化工程等產(chǎn)品和業(yè)務(wù)仍將有望保持較快的發(fā)展勢(shì)頭。未來(lái)發(fā)展如何，在于公司的經(jīng)營(yíng)能力。

4）2016年中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司凈利潤(rùn)增幅三甲為中海達(dá)、航天通信、超圖軟件。2016年中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司凈利潤(rùn)跌幅前三名分別是航天動(dòng)力、航天工程、振芯科技。

中海達(dá)由2015年凈利潤(rùn)跌幅第一名轉(zhuǎn)而成為2016年凈利潤(rùn)增幅榜冠軍。中海達(dá)采取積極的經(jīng)營(yíng)措施應(yīng)對(duì)業(yè)內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)投資并購(gòu)快速進(jìn)入無(wú)人機(jī)、無(wú)人船、慣性導(dǎo)航、高精度導(dǎo)航地圖等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，取得了較好的經(jīng)營(yíng)成果。公司自主研發(fā)的高精度衛(wèi)星導(dǎo)航板卡已成功批量應(yīng)用于公司的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)測(cè)量（RTK）產(chǎn)品中，并以穩(wěn)定的性能表現(xiàn)獲得了市場(chǎng)。

超圖軟件利潤(rùn)進(jìn)步主要因素為，在報(bào)告期內(nèi)抓住不動(dòng)產(chǎn)登記、智慧城市市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步加大應(yīng)用平臺(tái)產(chǎn)品研發(fā)力度，GIS平臺(tái)軟件產(chǎn)品收入穩(wěn)定高速增長(zhǎng)。另外，超圖軟件上市公司年報(bào)中新增合并南京國(guó)圖信息產(chǎn)業(yè)有限公司以及北京世紀(jì)安圖數(shù)碼科技發(fā)展有限責(zé)任公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，這也是利潤(rùn)大漲的重要原因。

流體動(dòng)力技術(shù)是航天動(dòng)力的金字招牌。2016年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)減少597.14萬(wàn)元，主要是公司市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，增加了公司產(chǎn)業(yè)板塊內(nèi)容，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

5）2016年，中國(guó)衛(wèi)星保持平穩(wěn)發(fā)展，營(yíng)收與凈利潤(rùn)都位列第四。2016年，中國(guó)衛(wèi)星繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)小衛(wèi)星制造領(lǐng)域主導(dǎo)地位，共發(fā)射小/微小衛(wèi)星6顆。在衛(wèi)星通信領(lǐng)域，依托天地一體化全鏈路仿真平臺(tái)，完成了颯途便攜衛(wèi)星通信終端的產(chǎn)品研制，完成了中星16號(hào)衛(wèi)星地面系統(tǒng)研制任務(wù)。在衛(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域，公司研制的GNSS導(dǎo)航系統(tǒng)助力天宮二號(hào)和神舟十一號(hào)交會(huì)對(duì)接任務(wù)的圓滿成功。在衛(wèi)星遙感領(lǐng)域，由公司承建的中國(guó)遙感衛(wèi)星地面站北極接收站順利通過(guò)了現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收。公司持續(xù)推動(dòng)測(cè)繪工程業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展，加強(qiáng)測(cè)繪工程并行實(shí)施能力。

六、小結(jié)

2016年，中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

1）中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)29家上市公司2016年?duì)I業(yè)收入總額為1029.97億元，同比2015年810.65億元，增加27%。除卻香港上市的3家公司，26家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50.71億元，較上年同期48.265億元，上漲5%。除了整個(gè)中國(guó)股市環(huán)境外，上漲幅度小與特種行業(yè)訂貨大大下降有一定關(guān)系，當(dāng)然不排除企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張以及資本運(yùn)作的暫時(shí)影響。

2）奪得中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司2016年?duì)I業(yè)收入排行榜三甲的公司延續(xù)2015年的輝煌，依然是航天信息、航天通信、航天電子。這三家公司在軍民融合、資產(chǎn)整合領(lǐng)域都為傳統(tǒng)軍工企業(yè)做出表率?？梢娐纷幼邔?duì)、方向把穩(wěn)對(duì)于航天產(chǎn)業(yè)上市公司是很關(guān)鍵的。

3）下跌幅度最大的三家公司為振芯科技、航天工程、中國(guó)航天萬(wàn)源。下跌幅度之所以大，與這三家公司的經(jīng)營(yíng)策略分不開，振芯科技在北斗產(chǎn)業(yè)鏈中可謂龍頭老大，但是它的位置是由特種行業(yè)需求決定，在民用領(lǐng)域還需加油。而航天工程和中國(guó)航天萬(wàn)源的市場(chǎng)格局則有待突破。

4）北斗本土企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力有待考驗(yàn)。從表2和表3可以發(fā)現(xiàn)以衛(wèi)星導(dǎo)航為主要業(yè)務(wù)方向的企業(yè)如北斗星通、華力創(chuàng)通、振芯科技、中海達(dá)表現(xiàn)都引人深思。2015年，中海達(dá)在整個(gè)中國(guó)航天產(chǎn)業(yè)上市公司中凈利潤(rùn)不僅排名最后，下跌幅度也是最大的。2016年，中海達(dá)公司自主研發(fā)的高精度衛(wèi)星導(dǎo)航板卡成功批量應(yīng)用于公司的RTK產(chǎn)品中，并以穩(wěn)定的性能表現(xiàn)獲得了市場(chǎng)，打了個(gè)漂亮的翻身仗，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1166.67%。但華力創(chuàng)通業(yè)績(jī)下滑幅度很大，振芯科技凈利潤(rùn)跌幅更是位列榜單第三名。北斗星通一直保持穩(wěn)定發(fā)展水平，這是因?yàn)楸倍沸峭ㄔ谀虾O業(yè)等大眾市場(chǎng)有一定基礎(chǔ)，而不是像上述幾家企業(yè)對(duì)于特種行業(yè)依賴性太強(qiáng)。但北斗星通的業(yè)績(jī)?cè)谡麄€(gè)航天產(chǎn)業(yè)上市公司中處于中下游水平。

5）上市公司越來(lái)越重視自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。2016年，振芯科技雖然遭遇訂單銳減的狀況，但仍然繼續(xù)保持在核心器件、衛(wèi)星應(yīng)用、視頻圖像等技術(shù)方向的研發(fā)投入，研發(fā)投入7119.39萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)1.48%。2016年，中國(guó)衛(wèi)星新增149項(xiàng)專利、軟件著作權(quán)。2016年，合眾思?jí)压采暾?qǐng)專利49項(xiàng)，軟件著作權(quán)86項(xiàng)。2016年，中海達(dá)新增專利41項(xiàng)，軟件著作權(quán)64項(xiàng)，商標(biāo)41項(xiàng)。自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)于航天產(chǎn)業(yè)上市公司而言不僅是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的法寶，更相當(dāng)于蘊(yùn)藏的“金山”，是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（注：本文數(shù)據(jù)來(lái)源為上市公司2016年年報(bào)。）