股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

蘇寧云商：無(wú)人零售核心標(biāo)的參與聯(lián)通混改

股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1064點(diǎn)，較上期上漲2.8%，同期上證指數(shù)上漲1.88%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.57%。成分股中，中國(guó)船舶、中國(guó)平安和富安娜等個(gè)股漲幅靠前。國(guó)軒高科、中科三環(huán)、交通銀行漲幅靠后。

本期成分股重大事項(xiàng)及評(píng)論：

蘇寧云商（002024）：公司近期宣布，其首家無(wú)人零售店將于8月底開(kāi)業(yè)，年內(nèi)計(jì)劃開(kāi)業(yè)10-20家，定位客戶群主要針對(duì)有生活品質(zhì)的人。近年來(lái)無(wú)論國(guó)外的零售巨頭亞馬遜還是國(guó)內(nèi)的京東、阿里都在積極布局線下渠道，無(wú)人零售店是線下渠道的一種新表現(xiàn)形式，未來(lái)極有可能是巨頭線下?tīng)?zhēng)奪的新戰(zhàn)場(chǎng)。在過(guò)去電商時(shí)代，蘇寧由于線下門店拖累被京東輕松超越，但新零售時(shí)代線下優(yōu)質(zhì)門店資源反而會(huì)成為蘇寧最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，看好蘇寧長(zhǎng)期精耕線下渠道后追趕京東的能力。近日中國(guó)聯(lián)通混改方案出臺(tái)，蘇寧云商擬出資40億元參與，占股1.88%，此前蘇寧已經(jīng)獲得工信部頒發(fā)的移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)牌照，此次參股聯(lián)通可發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，為消費(fèi)者提供多樣化的移動(dòng)增值服務(wù)。公司股價(jià)近兩年一直在10-12元的區(qū)間內(nèi)徘徊，原因是業(yè)績(jī)沒(méi)有放出來(lái)，短線也缺乏刺激因素。但2015年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，2016年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流超過(guò)資本開(kāi)支，2017年上半年公司業(yè)績(jī)扭虧為盈，種種跡象表明公司的經(jīng)營(yíng)狀況在持續(xù)好轉(zhuǎn)。同時(shí)，公司還有新零售、無(wú)人零售、參股混改等題材刺激，短期股價(jià)有突破震蕩區(qū)間的動(dòng)力，建議積極介入。

國(guó)軒高科（000089）：動(dòng)力電池是新能源汽車最貴的零部件之一，從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，其成長(zhǎng)空間也僅次于下游整車制造。鋰電池領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間很大，加上政府政策保護(hù)，未來(lái)3-5年中國(guó)會(huì)誕生與韓國(guó)三星SDI和LG化學(xué)一樣的鋰電巨頭。公司是鋰電板塊基本面最好的企業(yè)之一，鋰電產(chǎn)能目前在上市公司中排名第一。從行業(yè)角度來(lái)看，新能源動(dòng)力電池行業(yè)的需求增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源于下游整車企業(yè)，今年鋰電產(chǎn)能過(guò)剩，電池降價(jià)趨勢(shì)明顯，業(yè)內(nèi)只有少數(shù)具備技術(shù)渠道優(yōu)勢(shì)的龍頭能夠綁定下游乘用車廠商獲取更高的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)。國(guó)軒綁定了下游北汽、上汽大通、中通、江淮、金龍等優(yōu)質(zhì)整車企業(yè)，今年已經(jīng)與南京金龍、中通、北汽簽訂了共計(jì)44億元的鋰電池供應(yīng)合同，總額已經(jīng)超過(guò)去年全年電池收入水平，這還不包括來(lái)自大客戶江淮等廠商的收入，雖然一季度毛利率下降較多，但以量補(bǔ)價(jià)背景下全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)不改。近日國(guó)軒股價(jià)回調(diào)幅度較大，主要是佛山照明減持以及本輪新能源汽車反彈幅度較大獲利盤出貨所致。公司的基本面沒(méi)有問(wèn)題，回調(diào)即是買點(diǎn)。

中國(guó)平安（601318）：平安半年報(bào)已經(jīng)披露完畢，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)434億元，同比增長(zhǎng)6.5%，扣除普惠重組的95億利潤(rùn)的影響，同比實(shí)則大增38%。上半年財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額分別提升至19.6%和12.7%，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)46%至385.5億元，增速超過(guò)同期友邦的42%，表現(xiàn)亮眼，截止6月末平安的內(nèi)含價(jià)值已經(jīng)達(dá)到7391億元，同比增長(zhǎng)20.28%，其中壽險(xiǎn)內(nèi)含價(jià)值同比凈增920億元，對(duì)標(biāo)友邦，平安的運(yùn)營(yíng)回報(bào)率高達(dá)21.8%，而友邦只是17.1%.公司在保險(xiǎn)領(lǐng)域顯示出強(qiáng)大的龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但在其它業(yè)務(wù)上目前表現(xiàn)仍較為弱勢(shì)，平安銀行上半年凈利潤(rùn)僅微增2.1%，低于市場(chǎng)預(yù)期，平安資管規(guī)模較年初增長(zhǎng)10%，平安證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.87億元，同比下降2.6%。整體而言，平安的中報(bào)中規(guī)中矩，未來(lái)如果能在銀行和證券方面發(fā)力，股價(jià)還會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。目前平安的估值合理，長(zhǎng)期市值天花板遠(yuǎn)未看到，但短線股價(jià)有調(diào)整壓力。

中國(guó)國(guó)旅（601888）：公司近期發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收125億元，同比增長(zhǎng)22.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13億元，同比增長(zhǎng)18.26%，增長(zhǎng)的原因主要是日上免稅行并表。期內(nèi)日上貢獻(xiàn)營(yíng)收13.6億元，凈利潤(rùn)0.52億元，業(yè)績(jī)占總體4%，剔除日上的收益，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.6%。去年日上的凈利潤(rùn)達(dá)到3.77億元，預(yù)計(jì)2017年可為公司貢獻(xiàn)1億到1.5億元的凈利潤(rùn)，助力全年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。展望明年，海南三亞近年來(lái)旅游景氣度高升，旅客接待人數(shù)常年維持雙位數(shù)增長(zhǎng)，2018年海棠灣亞特蘭蒂斯度假村將正式投入運(yùn)營(yíng)，有望帶來(lái)新的增量；同時(shí)，公司香港機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目已經(jīng)正式簽署協(xié)議，今年底中免將陸陸續(xù)續(xù)接受運(yùn)營(yíng)商店鋪，明年開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，預(yù)計(jì)將增厚中免20億元的收入規(guī)模。國(guó)旅目前動(dòng)態(tài)PE28倍左右，全年預(yù)期PE26倍，尚屬合理，股價(jià)高位橫盤，風(fēng)險(xiǎn)大于收益，短期不建議買入。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)