潘志君，張 恒，劉 寧，王 穎，韓 見(jiàn)(中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京)，北京 100083)

全球鈷供應(yīng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及定價(jià)權(quán)分析

潘志君，張 恒，劉 寧，王 穎，韓 見(jiàn)
(中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京)，北京 100083)

鈷是一種稀缺的戰(zhàn)略金屬。全球鈷資源主要分布在剛果(金)、芬蘭等國(guó)。剛果金的礦產(chǎn)鈷產(chǎn)量占據(jù)全球的近一半，其政策變化極大的影響了鈷的價(jià)格。從國(guó)家角度看，剛果金具有最大的定價(jià)權(quán)。從產(chǎn)業(yè)組織的角度來(lái)看，鈷供應(yīng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)屬寡頭壟斷型，四大鈷巨頭企業(yè)控制全球鈷供應(yīng)的40%以上，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。同時(shí)，鈷價(jià)格的快速飆升，也會(huì)帶來(lái)礦產(chǎn)鈷產(chǎn)量的提高，這個(gè)影響約有1～2年的滯后性。預(yù)計(jì)1～2年后當(dāng)前緊張的鈷供應(yīng)和高企的鈷價(jià)格將會(huì)得到緩解。

精煉鈷；市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；資源供需；定價(jià)權(quán)

作為重要的戰(zhàn)略金屬，鈷有“工業(yè)味精”和“工業(yè)牙齒”的美譽(yù)，廣泛應(yīng)用于鋰電池、催化劑陶瓷顏料、藥物、航天航空等領(lǐng)域，世界各國(guó)都對(duì)其十分重視，長(zhǎng)年保持鈷的戰(zhàn)略儲(chǔ)備。鈷(Co)具有優(yōu)良的物理、化學(xué)性質(zhì)，是生產(chǎn)電池材料、高溫合金、硬質(zhì)合金、磁性材料和色釉材料等材料的重要原料。研究全球鈷資源供應(yīng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)保障我國(guó)鈷資源安全和市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的獲得具有重要意義。

1 鈷資源稟賦特征

鈷在地球上分布廣泛，但含量低，其地殼豐度僅為25×10-6，主要以類質(zhì)同象或包裹體形式在自然界中賦存[1]。

世界上純鈷礦床很少，鈷資源主要伴生在砂巖型銅礦、巖漿型銅鎳鈷硫化物和紅土型鎳礦床中。砂巖主要分布在剛果(金)和贊比亞；紅土主要分布在環(huán)赤道的古巴、新科尼多尼亞和菲律賓等國(guó)；巖漿型主要分布在俄羅斯、加拿大、澳大利亞、中國(guó)等國(guó)家[2]。

全球鈷礦山主要分布在非洲南部、東南亞、澳大利亞和北美洲。原生鈷、與銅伴生的鈷資源、與鎳伴生的鈷資源以及回收利用等形式為鈷的主要來(lái)源。此外，在太平洋海域、大洋深海底和海山區(qū)的錳結(jié)核中含有大量的鈷，可作為未來(lái)鈷接替資源[3]。

2016年全球鈷儲(chǔ)量700萬(wàn)t，比2015年下降0.1%。全球鈷資源主要分布在剛果(金)、澳大利亞、古巴、贊比亞、加拿大等地區(qū)。2016年，剛果(金)的鈷儲(chǔ)量居世界第一，為340萬(wàn)t，占全球總量的49%(圖1)。其余各國(guó)儲(chǔ)量及占比依次為澳大利亞、古巴、贊比亞和菲律賓。

2 全球鈷資源供應(yīng)特征

如圖2所示，2002年以來(lái)，全球礦山鈷產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，到2015年達(dá)到最高值，約為12.6萬(wàn)t，相對(duì)2002年增長(zhǎng)了3.4倍，年均增速14%，2016年，礦山鈷產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)。剛果(金)是全球礦山鈷產(chǎn)量的主要來(lái)源，2016年，剛果(金)鈷產(chǎn)量約為6.6萬(wàn)t(圖3)，占了全球總產(chǎn)量的54%，2007年，剛果(金)宣布鈷原礦禁止出口之后，其精煉鈷產(chǎn)量迅猛上漲，到2010年到達(dá)最高峰，隨后保持相對(duì)平穩(wěn)狀態(tài)。

圖1 2016年全球主要國(guó)家鈷儲(chǔ)量占比(數(shù)據(jù)來(lái)源：USGS[4])

圖2 全球及主要國(guó)家礦山鈷產(chǎn)量變化(數(shù)據(jù)來(lái)源：USGS[4])

3 剛果(金)是全球第一大鈷資源供應(yīng)國(guó)，其本國(guó)政策對(duì)鈷價(jià)影響巨大

過(guò)去10年，鈷價(jià)格變化總體呈現(xiàn)三個(gè)階段：2006～2008年，鈷價(jià)劇烈波動(dòng)；2009～2016年，鈷價(jià)低迷；2017年以來(lái)，鈷價(jià)迅速上升。

1)2006～2008年，受剛果(金)政策影響，鈷價(jià)劇烈波動(dòng)。2005年，作為全球最大鈷供應(yīng)國(guó)的剛果(金)，發(fā)布原礦資源出口禁令，宣布到2007年禁止鈷原料出口，鈷價(jià)因此快速飆升，從 2006年的不足4萬(wàn)美元/t，上漲到 2008 年的14萬(wàn)美元/t，漲幅高達(dá)85%左右。

2)2009～2015年，剛果(金)“禁令”放松，但供應(yīng)過(guò)剩，價(jià)格保持低迷。據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，盡管在過(guò)去幾年里剛果政府曾多次推遲發(fā)布禁令，但全球很多國(guó)家買家似乎已經(jīng)接受了“潛在的禁令”轉(zhuǎn)而投入中間品。這表明，從2009年之后，剛果(金)的產(chǎn)量擴(kuò)增(圖4)和“禁止”放松導(dǎo)致全球鈷供大于求，進(jìn)而在未來(lái)幾年內(nèi)，鈷價(jià)格處于持續(xù)低位狀態(tài)。

圖3 2016年全球礦山鈷產(chǎn)量占比圖(數(shù)據(jù)來(lái)源：USGS[4])

圖4 剛果(金)精煉鈷產(chǎn)量變化(數(shù)據(jù)來(lái)源：WBMS[6])

3)2016至今，受供應(yīng)緊缺和需求回升的影響，鈷價(jià)格快速回升。2015年，位于剛果(金)鈷礦區(qū)的全球最大鈷供應(yīng)公司嘉能可停產(chǎn)18個(gè)月，該礦山2014年到2015年鈷產(chǎn)量約占剛果(金)的31.5%；2015 年歐亞資源公司控股的鈷礦因資源枯竭逐漸減產(chǎn)；據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)，由于 2016 年年初大赦國(guó)際組織揭露手抓礦存在人權(quán)問(wèn)題，剛果金手抓礦供應(yīng)迅速減少 。受這些因素的影響，鈷價(jià)快速回升，從近幾年的平穩(wěn)狀態(tài)飆升到2017年7月的60 000美元/t左右。

因此，剛果(金)掌控著全球主要的鈷供給資源，其社會(huì)穩(wěn)定、鈷礦開(kāi)采政策、鈷礦出口政策等因素都會(huì)對(duì)鈷價(jià)格產(chǎn)生較大影響。鈷價(jià)格的暴漲，并沒(méi)有引起鈷產(chǎn)量的迅猛增加，鈷價(jià)格對(duì)精煉鈷產(chǎn)量具有一定的延緩性，延緩時(shí)間為1～2年。

4 全球鈷生產(chǎn)公司生產(chǎn)集中度

全球鈷資源主要集中在剛果(金)，鈷資源量合計(jì)約為723萬(wàn)t，有9座在產(chǎn)礦山被外國(guó)公司控制。據(jù)最新SNL數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，剛果(金)10座在產(chǎn)礦山中有3座被瑞士的嘉能可集團(tuán)和Katanga Mining Ltd控股；有3座被中國(guó)的紫金礦業(yè)、金川集團(tuán)(75%)和洛陽(yáng)鉬業(yè)(56%)控股；剩下的被哈薩克斯坦的Eurasian、阿聯(lián)酋的Shalina Resources和剛果(金)的George Forrest Group控股。

圖5為全球鈷價(jià)格及精煉鈷產(chǎn)量變化情況。2016年，全球鈷產(chǎn)量為11.7萬(wàn)t，嘉能可集團(tuán)約有2.45萬(wàn)t，占全球總量的21%。中國(guó)洛陽(yáng)鉬業(yè)鈷儲(chǔ)量為31.7萬(wàn)t，4.5%；產(chǎn)量為8 990 t，7.7%。2016年全球鈷資源產(chǎn)量排名靠前的礦業(yè)公司分別為嘉能可、洛陽(yáng)鉬業(yè)、Fleurette Properties Limited、Gecamines SARL、淡水河谷、PJSC MMC Norilsk Nickel、Eurasian Resources Group B.V.、Lundin Mining Corp.等，產(chǎn)量合計(jì)占全球的57.4%。2016年全球主要鈷礦業(yè)公司鈷資源儲(chǔ)量排名靠前的礦業(yè)公司分別為：嘉能可集團(tuán)、Cubaniquel、洛陽(yáng)鉬業(yè)、剛果(金)政府、Gecamines SARL、Shalina Resources Ltd、Sherritt International Corp.、Korean Consortium等，儲(chǔ)量合計(jì)占全球的36.4%。

從圖6～7可知，嘉能可集團(tuán)、洛陽(yáng)鉬業(yè)和Gecamines SARL三家礦業(yè)公司的鈷資源產(chǎn)量和儲(chǔ)量都占據(jù)全球領(lǐng)先地位，對(duì)全球鈷市場(chǎng)具有舉足輕重的作用。

5 鈷行業(yè)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)分類

根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標(biāo)準(zhǔn)[8]，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)粗分為寡占型(CR4≥30%)和競(jìng)爭(zhēng)型(CR4<30%)兩類。其中，寡占型又細(xì)分為寡占I～Ⅴ型五個(gè)級(jí)別，表示壟斷的不同程度。美國(guó)貝恩對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類情況見(jiàn)表1。

圖5 全球鈷價(jià)格及精煉鈷產(chǎn)量變化(數(shù)據(jù)來(lái)源：USGS、中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)[4-7])

圖6 2016年全球主要鈷礦業(yè)公司鈷資源產(chǎn)量占比(數(shù)據(jù)來(lái)源：SNL[5])

圖7 2016年全球主要鈷礦業(yè)公司鈷資源儲(chǔ)量占比(數(shù)據(jù)來(lái)源：SNL[5])

表1 美國(guó)貝恩對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類

在已知行業(yè)企業(yè)的產(chǎn)值、產(chǎn)量、銷售額、銷售量、職工人數(shù)、資產(chǎn)總額等情況下，其計(jì)算見(jiàn)下式[8]。

式中：CRn為規(guī)模最大的前幾家企業(yè)的行業(yè)集中度；Xi為第i家企業(yè)的產(chǎn)值、產(chǎn)量、銷售額資產(chǎn)總額等；n為行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的前幾家企業(yè)總數(shù)；N為行業(yè)內(nèi)的企業(yè)總數(shù)。

由圖6可知，全球鈷礦業(yè)公司的鈷產(chǎn)量排名前四位分別是：嘉能可集團(tuán)(21.0%)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(7.7%)、Fleurette Properties Limited(6.5%)、Gecamines SARL(6.0%)。

CR4=41.2%，由表1可知，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)為寡占Ⅳ型(35≤CR4<50)說(shuō)明全球鈷市場(chǎng)傾向于壟斷。由行業(yè)的四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，即完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷，可知鈷行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)為寡頭壟斷。

6 結(jié) 論

1)鈷產(chǎn)量變化相對(duì)于價(jià)格具有一定的延緩性，延緩時(shí)間為1～2年。

2)剛果(金)掌控著全球主要的鈷資源，對(duì)鈷具有較強(qiáng)的定價(jià)能力，即其社會(huì)穩(wěn)定、鈷礦開(kāi)采政策、鈷礦出口政策等因素都會(huì)對(duì)鈷價(jià)格產(chǎn)生較大影響。

3)鈷行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)為寡頭壟斷(寡占Ⅳ型)，即鈷產(chǎn)量排名靠前的四位礦業(yè)公司鈷的生產(chǎn)量占據(jù)全球市場(chǎng)很大份額，對(duì)全球鈷市場(chǎng)的價(jià)格和交易有一定的壟斷能力。鈷的定價(jià)權(quán)較大程度掌握在寡斷巨頭中，在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)鈷價(jià)格將維持在較高水平上。

4)中國(guó)企業(yè)在全球鈷資源市場(chǎng)上已占有一定市場(chǎng)份額，對(duì)保障中國(guó)鈷資源安全和獲取全球鈷資源市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)具有重要意義。

[1] 豐成友，張德全，黨興彥.中國(guó)鈷資源及其開(kāi)發(fā)利用概況[J].礦床地質(zhì)，2004，23(1):93-100.

[2] 孫曉剛.世界鈷資源的分布和應(yīng)用[J].世界有色金屬，2000(1):38-41.

[3] 陳其慎，于汶加，張艷飛，等.點(diǎn)石：未來(lái)20年全球礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究[M].北京：科學(xué)出版社，2016:384-401.

[4] 美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局(United States Geological Survey).commodity statistics and information[EB/OL].http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/historical-statistics/.

[5] SNL[DS].https://www/snl.com

[6] 世界金屬統(tǒng)計(jì)局(World Bureau of Metal Statistics).World Metal Statistics Yearbook 1996-2016[EB/OL].http://www.world-bureau.com/index.html.

[7] 中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)[DS].http://www.chinaidr.com/tradenews/2017-05/112709.html.

[8] Bain Joe S.Industrial Organization[M].Boston：Alex U Eng，1981：141-148.

上半年采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資降幅收窄

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.9%。其中，規(guī)模以上采礦業(yè)增加值同比下降1%(2016年上半年是同比增長(zhǎng)0.1%)。但值得注意的是，上半年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)了10.8%，這對(duì)上游的戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)應(yīng)是一大利好。

數(shù)據(jù)顯示，在主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量方面，1～6月，原油產(chǎn)量同比下降，煤炭、天然氣等同比增長(zhǎng)。原煤產(chǎn)量171 263萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)5%(2016年上半年是同比下降9.7%)；天然原油產(chǎn)量9 645萬(wàn)t，同比下降5.1%，降幅比2016年上半年擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)；天然氣產(chǎn)量741億m3，同比增長(zhǎng)8%，增幅比2016年上半年擴(kuò)大3.9個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，1～6月，全國(guó)采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資3 955億元，同比下降6.4%，降幅比2016年上半年收窄13.3個(gè)百分點(diǎn)、比今年1～5月收窄5個(gè)百分點(diǎn)。其中：煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)投資1 113億元，同比增長(zhǎng)0.2%，1～5月是同比下降8.5%；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)投資1 020億元，同比增長(zhǎng)6.4%，1～5月是同比下降6.1%；黑色金屬礦采選業(yè)投資344億元，同比下降23.7%，降幅比1～5月收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬礦采選業(yè)投資537億元，同比下降19.8%，降幅比1～5月擴(kuò)大2.7個(gè)百分點(diǎn)；非金屬礦采選業(yè)投資819億元，同比下降7.8%，降幅比1～5月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。

在民間固定資產(chǎn)投資方面，1～6月，采礦業(yè)投資2178億元，同比下降14.4%，降幅比2016年上半年收窄3.3個(gè)百分點(diǎn)、比2017年1～5月收窄3.5個(gè)百分點(diǎn)。其中：煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)投資588億元，同比下降10.3%，降幅比1～5月收窄8.4個(gè)百分點(diǎn)；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)投資74億元，同比下降17.5%，降幅比1～5月收窄3.5個(gè)百分點(diǎn)；黑色金屬礦采選業(yè)投資233億元，同比下降33.6%，降幅比1～5月收窄3.1個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬礦采選業(yè)投資424億元，同比下降14.1%，降幅比1～5月收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)；非金屬礦采選業(yè)投資771億元，同比下降9.9%，降幅與1～5月持平。

數(shù)據(jù)還顯示，上半年過(guò)剩產(chǎn)能有序化解，全國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.4%，比2016年同期提高3.4個(gè)百分點(diǎn)。

Analysis of the structure and pricing rights of global cobalt supply market

PAN Zhijun，ZHANG Heng，LIU Ning，WANG Ying，HAN Jian
(China University of Geosciences (Beijing)，Beijing 100083，China)

Cobalt is a very scarce strategic metal resource.Global cobalt resources are mainly distributed in the Congo (DRC)，F(xiàn)inland and some other countries.Among them，the Congo’s cobalt output by nearly half the world’s total，its policy changes greatly affect the prices of cobalt.From the national point，Congo (DRC) has the greatest pricing power.From the perspective of the industrial organization，the market structure of cobalt supply is an oligopoly economy，4 cobalt and cobalt mining giants control more than 40 percent of global supply，who also have strong abilities to control the market prices.At the same time，the rapid rise in cobalt prices will also prompt the procedures and processes of cobalt production，whose impact will come into effect about 1～2 years later.It is expected that the current tight supply of cobalt and high prices will ease after 1～2 years.

refined cobalt；market structure；resource supply and demand；pricing power

2017-03-12 責(zé)任編輯：劉艷敏

潘志君(1990-)，男，碩士研究生，主要研究方向?yàn)榈刭|(zhì)工程與礦產(chǎn)資源經(jīng)濟(jì)，E-mail:414012013@qq.com。

F416.1

A

1004-4051(2017)08-0018-04