金鼎

中長期繼續(xù)樂觀

金鼎

本周市場有初步企穩(wěn)的跡象，從市場本身上來說，確實是跌太多。如果從消息面分析，則有如下幾點：

一、證監(jiān)會發(fā)審委當日審核4家公司首發(fā)申請，再次出現(xiàn)4過1的低過會率。

二、央行繼18日進行3000億元的逆回購持續(xù)放水后，隨后又開展1000億的逆回購，對沖到期逆回購后凈投放200億元。

三、中金、西南證券等幾家知名機構(gòu)也紛紛發(fā)布短調(diào)已經(jīng)見底的研報，這一定程度上都略緩解了市場預期。

另外，國家隊有再次出現(xiàn)了護盤的跡象，在金融股上有明顯反應。當然，從另外一個角度上來說，金融股尤其是銀行股估值確實是偏低的，權(quán)重板塊的復蘇才剛剛開始，尤其是銀行股的PB顯著低于國際市場銀行股估值。匯豐在大部分時間里PB都在1.7至3.6，而我們的銀行股大部分還剛過1左右。

本周還有個重要的事情，那就是中央金融會議落幕，會議提及重點包括高質(zhì)量發(fā)展、雄安建設、做強國企和租購并舉等。

高質(zhì)量就是淘汰落后產(chǎn)能，讓科技含量更高的主導一切。芯片、人工智能和智能裝備等等都屬于。芯片我一直強調(diào)說，跌多了就是機會，本周還有個股新高了。！每當市場弱勢的時候，就有資金盯著這個板塊做波段，因為資金都是聰明資金，知道即便被埋了后面還是會被挖出來。同時，未來中國還會有很多類似京東方這種高端企業(yè)。從2010年開始，國家密集出臺了一系列液晶面板行業(yè)扶持政策，并調(diào)動上千億的資金押注京東方，頂住虧損連續(xù)投資，最終在2017年結(jié)出碩果，并將臺資面板廠徹底擠到三流。2017年全球面板產(chǎn)能34.7%集中在中國大陸，全球排名第一。國內(nèi)面板顯示產(chǎn)業(yè)從無到有，在全球面板產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)成功“逆襲”。

同樣，代表我們高質(zhì)量的還有5G，這個已經(jīng)強調(diào)了很多次了，龍頭個股上高拋低吸的話收益都會不錯。對于2018年的股市，我們依然樂觀。這里借用中國社會科學院教授，天風證券首席經(jīng)濟學家劉煜輝近期的觀點：“你要看現(xiàn)在的中國經(jīng)濟，如果光從統(tǒng)計局數(shù)據(jù)看宏觀，只能看到中國經(jīng)濟的一面，中國經(jīng)濟現(xiàn)在就是一幅分裂的畫卷，一半是海水，一半是火焰，你要是看統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，你看到的就是一張老年人的心電圖，起伏越來越低，直到最后變成一條平行線。”

“但你如果把這條平行線后面的結(jié)構(gòu)打開，你會發(fā)現(xiàn)他是一個小伙子的內(nèi)心，心潮澎湃，分裂是非常劇烈的。我們就看產(chǎn)值，中國的電子產(chǎn)品、計算機、通訊產(chǎn)品都有15%的增長速度，但是看中國的重化工、礦業(yè)，都是負增長，兩個合在一起就是那條老年人6%的沒有波折的心電圖的曲線。再看中國的消費，中國網(wǎng)上的消費增速35%，網(wǎng)下的消費只有5-6%的增速，所以合在一起就是一條10%的平行線，我們看不出什么東西，如果不看結(jié)構(gòu)，一點東西也看不出來?！?/p>

目前的中國經(jīng)濟，蘊含新經(jīng)濟、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)的創(chuàng)生和新業(yè)務的迭代，勃勃生機，欣欣向榮。股市生態(tài)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，炒題材和搞投機顯然已經(jīng)不再適合，對于真正要的優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，做好分析和研究，提前布局后一路持有，你就會獲得真正好的收益。