祁大鵬

技術(shù)形態(tài)是確定潛伏目標(biāo)的條件

技術(shù)形態(tài)確定目標(biāo)其實(shí)很簡(jiǎn)單，投資者只需要去觀察以下兩個(gè)市場(chǎng)特征就非常清楚了：第一個(gè)是跌幅。上一篇我們已經(jīng)談到了個(gè)股中期下跌幅度在15%到50%就符合條件。筆者所說的下跌幅度是從最高點(diǎn)開始計(jì)算，用高點(diǎn)的股票價(jià)格減去低點(diǎn)的股票價(jià)格再除以高點(diǎn)的股票價(jià)格。很多投資者在計(jì)算幅度時(shí)會(huì)除以低點(diǎn)的股票價(jià)格，這樣得出來的數(shù)據(jù)是漲到高點(diǎn)的幅度，不是下跌的幅度。舉個(gè)例子，某只個(gè)股高點(diǎn)是100元，低點(diǎn)是60元，那么這個(gè)股票的跌幅是40%。

第二個(gè)市場(chǎng)特征就是技術(shù)形態(tài)。這里所說的形態(tài)主要指是否出現(xiàn)股價(jià)下跌放緩日線收出十字星或者出現(xiàn)陽多陰少的K線組合。我們來看紫金礦業(yè)（601899）的日線圖，股價(jià)經(jīng)過20多個(gè)交易日的下跌，下跌速度明顯放緩，2008年5月30日收出了一根標(biāo)準(zhǔn)的早晨之星。股價(jià)大幅下跌主要是因獲利盤大量涌出，或者是對(duì)個(gè)股后市不看好，出局態(tài)度堅(jiān)決。股價(jià)下跌放緩或出現(xiàn)十字星形態(tài)，基本上就可以確認(rèn)多空能量已經(jīng)從空方占優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)槠胶鉅顟B(tài)或多方略占優(yōu)勢(shì)，也就是大盤或個(gè)股即將具備反彈條件了。

陽線多陰線少或股價(jià)震蕩中心上移表明多方能量已經(jīng)悄悄地占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

筆者再解釋一下為什么要強(qiáng)調(diào)陽多陰少的K線組合形態(tài)。個(gè)股經(jīng)過一段時(shí)間下跌后，陽線多陰線少說明多空能量發(fā)生了變化。個(gè)股下跌過程中，空方主導(dǎo)股價(jià)運(yùn)行軌跡，個(gè)股下跌一段時(shí)間后，多空雙方會(huì)出現(xiàn)短暫的平衡狀態(tài)，也可以說，多空雙方勢(shì)均力敵。當(dāng)個(gè)股運(yùn)行到這個(gè)階段后，就會(huì)有一些先知先覺的資金開始慢慢的進(jìn)場(chǎng)做多。一般情況下，這類資金采取的策略是在自己認(rèn)為合理的區(qū)域掛單等待成交，當(dāng)股價(jià)跌到這個(gè)區(qū)域后即使大盤繼續(xù)下跌，都不會(huì)改變策略，筆者把這樣的買盤稱為被動(dòng)性買盤。當(dāng)被動(dòng)性買盤出現(xiàn)后，就距離個(gè)股的低點(diǎn)不遠(yuǎn)了。這個(gè)階段也就是個(gè)股從空方主導(dǎo)股價(jià)向多空平衡階段轉(zhuǎn)變的過程。

隨著被動(dòng)性買盤越來越多，空方的拋壓就會(huì)被這個(gè)力量消化，個(gè)股的運(yùn)行格局也就會(huì)向下一個(gè)階段運(yùn)行。這個(gè)階段是個(gè)股正式反彈前的最后一個(gè)低位進(jìn)場(chǎng)的時(shí)機(jī)。這個(gè)階段的一個(gè)主要特點(diǎn)是參與個(gè)股的部分投資者開始從之前的被動(dòng)等待逢低買入轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)出擊。也可以說是從被動(dòng)性買入轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)性買入。投資者操作策略的變化也就會(huì)在K線上表現(xiàn)出來，個(gè)股的K線也就出現(xiàn)陽線比陰線多。需要強(qiáng)調(diào)的是，主動(dòng)性買盤實(shí)際上會(huì)有兩種情況，第一種是限制買入?yún)^(qū)域，第二種是主動(dòng)追漲買入。而大盤或個(gè)股從弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的過程中出現(xiàn)的主動(dòng)性買盤往往是主動(dòng)性買入，但會(huì)限制買入?yún)^(qū)域。所以，我們就會(huì)在股價(jià)正式上漲前看到陽線多陰線少的K線組合。

成交出現(xiàn)地量是形態(tài)成立的關(guān)鍵

成交量是判斷個(gè)股是否出現(xiàn)高低點(diǎn)的重要指標(biāo)，很多投資者對(duì)成交量的理解不是很深刻，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤的判斷。正常情況下只要投資者能夠真正懂得不同階段成交量的含義，就會(huì)比較容易利用成交量的變化判斷市場(chǎng)，判斷個(gè)股的高低點(diǎn)。

筆者給大家舉個(gè)例子，2015年6月12日大盤結(jié)束了一波瘋狂的上漲后開始下跌，8月26日上證指數(shù)跌到了2850點(diǎn)后企穩(wěn)。由于大盤下跌幅度過于慘烈，大盤下跌到低點(diǎn)最初的反彈成交量還是比較大的，這個(gè)階段說明投資者極度恐慌，擔(dān)心大盤反彈后再次下跌。隨著指數(shù)慢慢走穩(wěn)，大盤的日成交量開始萎縮，上海市場(chǎng)日成交量從下跌初段的4500億元左右萎縮到9月底的1600億元。這段時(shí)間大盤的成交量萎縮多數(shù)投資者都能理解，這里不做過多的解釋。筆者要和大家談的是大盤開始上漲的成交量變化。筆者認(rèn)為成交量越大，說明多空分歧越大；成交量突然放大，出現(xiàn)倍數(shù)甚至幾倍的放大，說明市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的分歧，如果是在上升趨勢(shì)中，大盤隨時(shí)都會(huì)出現(xiàn)大級(jí)別調(diào)整。

2015年9月18日到9月30日上海市場(chǎng)的成交量已經(jīng)萎縮到地量階段，地量的出現(xiàn)說明大盤的做空能量基本渲泄完畢，指數(shù)上漲只是時(shí)間的問題。國(guó)慶節(jié)后開盤的第一個(gè)交易日，上證指數(shù)跳空100點(diǎn)開盤，說明維持了一個(gè)月的多空平衡已經(jīng)被打破，多方優(yōu)勢(shì)明顯，當(dāng)天上海市場(chǎng)的成交量放大到2588億元。當(dāng)天很多投資者認(rèn)為成交量太小了，大盤上漲難以持續(xù)。我認(rèn)為如果真的出現(xiàn)特別大的成交量，比如說5000億元以上，那大盤反彈幾天后就會(huì)再度下跌，并具備創(chuàng)出新低的能力。筆者給大家解釋一下，大盤開始上漲，無論是反彈還是反轉(zhuǎn)都需要成交量的配合，如果成交量不放大，大盤是不可能真正走強(qiáng)的。相反，如果大盤剛開始反彈就出現(xiàn)很大的成交量，說明多空分歧很嚴(yán)重，指數(shù)剛開始反彈，空方就愿意拋出手中的個(gè)股則是待指數(shù)繼續(xù)下跌。這個(gè)時(shí)候，如果成交量出現(xiàn)1倍甚至幾倍的放大，那么大盤反彈夭折幾乎可以確認(rèn)。

投資者也應(yīng)該看到過大盤經(jīng)過持續(xù)下跌后橫盤整理，多空雙方在橫盤階段重新聚集能量的過程，也可以說哪一方能量聚集強(qiáng)，大盤就會(huì)向哪一方傾斜。如果多方強(qiáng)，大盤就會(huì)走出上漲的走勢(shì)，如果空方強(qiáng)，則會(huì)出現(xiàn)大幅下跌的走勢(shì)。

我們注意到2015年10月初，大盤反彈成交量比較溫和，說明多空分歧不是很大，這就為大盤之后的反彈鋪平道路。隨著指數(shù)的反彈，大盤健康的走勢(shì)是指數(shù)上漲大盤溫和放量，大盤短線調(diào)整，成交量明顯萎縮，這說明投資者持股信心較強(qiáng)，不太在意指數(shù)回調(diào)。11月5日指數(shù)再創(chuàng)新高，成交量再次放大，這個(gè)階段說明市場(chǎng)開始有分歧，但大盤上升趨勢(shì)確立，新增資金進(jìn)場(chǎng)可以增強(qiáng)多方的力量，讓大盤繼續(xù)上行。相反在這個(gè)階段如果成交量不放大，那么就沒有足夠強(qiáng)的做多能量推動(dòng)指數(shù)上行。筆者說到這里，投資者應(yīng)該明白在指數(shù)反彈初期是不能放大量的，隨著指數(shù)進(jìn)一步反彈成交里要進(jìn)一步放大。

我們回頭再談?wù)劸褤舳叹€牛股，要底部成交量符合什么樣的特征才可以考慮短線出擊。投資者只需要記住下面的這段話：符合買入前會(huì)出現(xiàn)單日地量，地量是指當(dāng)日成交量低于5日均量的70%的水平；符合條件的個(gè)股在上漲的前5日或者10日的成交量都不大，其中一天會(huì)出現(xiàn)很低的量，這個(gè)量就是地量；如果出現(xiàn)這種情況，說明做空的能量已經(jīng)釋放到極限了，股票已經(jīng)具備短線拉出長(zhǎng)陽的能力。