劉新紅 中國人民大學

世界經(jīng)濟貿(mào)易長期停滯風險的研究與分析

劉新紅 中國人民大學

在經(jīng)濟學體系中，國際貿(mào)易與世界經(jīng)濟之間的關系是尤為緊密的，國際貿(mào)易為世界市場經(jīng)濟的最重要構(gòu)成成分。當下有效需求匱乏，石油等商品價格也處于逐年下滑的態(tài)勢中，在多樣化因素的制約下，2015年間世界經(jīng)濟復蘇情況不容樂觀。故此，積極而深度的對世界經(jīng)濟貿(mào)易長期停滯風險及其成因進行解析就顯得極為必要了。

國際貿(mào)易 世界經(jīng)濟 停滯風險 成因

本世紀初期世界經(jīng)濟全面強勁增長，增長率高達5%，為近20年中增加的鼎盛時段，但是在后續(xù)幾年中，對世界經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響的各類有利因素并沒有發(fā)生較大變動，世界經(jīng)濟增長率不增反減，雖然有利于經(jīng)濟增長的基本面依然健康平穩(wěn)發(fā)展，并且愈發(fā)重要的新興市場經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，但是美國與歐盟經(jīng)濟增長速度減緩的風險不斷增加，這勢必會對世界經(jīng)濟貿(mào)易的長效發(fā)展造成負面影響。本文以世界經(jīng)濟貿(mào)易長期停滯風險為論點，現(xiàn)做出如下論述內(nèi)容。

一、目前世界經(jīng)濟貿(mào)易整體形勢

2016年間，世界經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢不容樂觀，各類風險交錯，波動性因素眾多，總體態(tài)勢可以用“低增長、低通脹、低就業(yè)低、低貿(mào)易規(guī)模、低投資增速、大宗產(chǎn)品價格低、高負債高”等字眼概述。相關文獻資料記載，國際貨幣基金組織（IMF）預測，2016年世界經(jīng)濟增長率是3.1%，與2015年相比較下降0.1個百分點，也是說2016年是全球GDP增速連續(xù)低于均值3.7%的第五年。發(fā)達國家經(jīng)濟體增長速率連貫低沉致使的反貿(mào)易、反全球化與民粹主義情緒，將成為世界經(jīng)濟貿(mào)易增長過程中面對的新興阻礙，對短期增長率造成負面影響的同時，也使長期生產(chǎn)率以及創(chuàng)新發(fā)展模式遭受阻隔。英國投票退出歐盟促使世界經(jīng)濟市場長期處于動蕩的局勢中，在這樣的情景下，世界經(jīng)濟貿(mào)易事業(yè)的發(fā)展進程夾雜了更多不確定因素。

預計2017年期間，世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展環(huán)境將體現(xiàn)出復雜性與艱巨性。主要體現(xiàn)在美國政府換屆、經(jīng)濟政策連貫性調(diào)整；英國退離歐盟組織，歐盟市場運行局面波動性較大；新興經(jīng)濟體承發(fā)展中承擔引領市場經(jīng)濟體系的重負，盡管有蓬勃發(fā)展的機遇，但是發(fā)展模式不均衡的問題將會長期滯留，也就是說世界經(jīng)濟貿(mào)易的發(fā)展在一定時段里需要宏觀政策的全力輔佐。若各國能充分高效的應用一切政策措施，包括貨幣、財政和結(jié)構(gòu)性政策，世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展將會獲得更光明的空間。IMF估測，2017年世界經(jīng)濟增長速度有很大可能回升至3.4%，其中，新興經(jīng)濟體增長4.6%，增速提高0.4個百分點，發(fā)達國家增速提高0.2個百分點，達到1.8%。

二、世界經(jīng)濟貿(mào)易的發(fā)展時段

世界科技、生產(chǎn)力、各國關系等因素對世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展形勢與效果造成的影響是極為深遠的，世界經(jīng)濟貿(mào)易在發(fā)展中經(jīng)歷了如下三個較為大型的時段：

第Ⅰ時段：18世紀～第一次世界大戰(zhàn)，在這一時期中世界經(jīng)濟發(fā)展較快，這得利于資本主義經(jīng)濟的萌生與發(fā)展，但是東西方經(jīng)濟發(fā)展形勢存在較大差異性；

第Ⅱ時段：20世紀初期～20世紀80年代，在這一時間段中，社會主義經(jīng)濟萌生，沖破了資本主義體系的局限性，使世界經(jīng)濟演變成兩個經(jīng)濟陣營，相互聯(lián)系又相互牽制，此時世界經(jīng)濟貿(mào)易更為復雜化；

第Ⅲ時段：20世紀90年代～至今，計算機時代中，科學技術日新月異，國際貿(mào)易往來極為頻繁，推動著世界經(jīng)濟的發(fā)展進程。

三、世界經(jīng)濟發(fā)展中需重視的風險問題

（一）世界經(jīng)濟面臨長期停滯風險

在金融危機爆發(fā)以后的數(shù)年間，世界經(jīng)濟處于低沉與混亂的發(fā)展態(tài)勢中，重振世界經(jīng)濟與經(jīng)濟市場信心，已經(jīng)成為各國決策者面臨的最大難題[2]。但是實況是發(fā)達國家面對政府債務高企、通脹水平低下、有效需求短缺、危機后遺癥等諸多困擾，新興經(jīng)濟體系在處理經(jīng)濟增長緩慢、石油等大宗商品價格下跌、信貸發(fā)展局勢緊張以及資本外流風險逐年增加等問題。

當下，世界經(jīng)濟貿(mào)易處于“低需求一低增長一低投資一低就業(yè)一低需求加劇”的發(fā)展態(tài)勢中，在短時間內(nèi)打破全球經(jīng)濟發(fā)展屏障存在較大難度。對上述原因進行解析：（1）處理全球就業(yè)問題依然沒有最佳方案。國際勞工組織報告記載，

2015年全球失業(yè)人數(shù)高達1.9億，與金融危機前一年相比較增加了2700萬。與此同時，因為“就業(yè)質(zhì)量”不達標的現(xiàn)象長期沒有得到改善，全球工作人口大概有15中億人的工作不穩(wěn)定，在全球就業(yè)人口所占比例高達45%；（2）傳統(tǒng)增長模式不斷衰退，但是新興增長模式尚處于萌芽態(tài)勢中，新舊模式交替發(fā)展期間世界經(jīng)濟發(fā)展與增長助力薄弱化，新渠道開發(fā)上存在較大難度；（3）世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性整改存在較大難度。具體體現(xiàn)在歐美等發(fā)達國家過度壟斷，以及過分依靠高端科技、高福虛擬經(jīng)濟方面上，在這樣的環(huán)境中，發(fā)達國家自體與他類經(jīng)濟體系轉(zhuǎn)型發(fā)展中需要投入大量資金，步履艱難。新興市場與發(fā)展中國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)變重量、忽值、供給單一式顯著、低端與僵化的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不僅需要自體革新，更需要外部環(huán)境的輔助。

（二）國際貿(mào)易環(huán)境嚴峻，增長動力極度短缺

在金融危機爆發(fā)初期，世界經(jīng)濟貿(mào)很長一段時間以兩倍于全球產(chǎn)出速度增長。金融危機爆發(fā)的三年后，國際貿(mào)易增長速度日趨緩慢，和世界經(jīng)濟發(fā)展速度一致化，甚至略低于世界經(jīng)濟增速。各國內(nèi)部需求沉迷進而對世界經(jīng)濟市場投資和貿(mào)易造成負面影響；匯率波動性較大將會對國際貿(mào)易成本與效益造成影響；石油等大宗商品價格下落對有關產(chǎn)品生產(chǎn)國和出口國的產(chǎn)業(yè)效益造成干擾。

國際貿(mào)易風險通常源于以下兩個方面：（1）世界經(jīng)濟低迷引發(fā)的內(nèi)需不振，短時間內(nèi)無法有效緩解。站在另一個角度分析，國際貿(mào)易發(fā)展局勢嚴峻也對世界經(jīng)濟構(gòu)成威脅。雖然國際機構(gòu)與各國均表態(tài)致力于不推行任何形式的保護主義與競爭性貶值措施，但保護主義在世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展中依然發(fā)揮主導作用，貿(mào)易措施、區(qū)域貿(mào)易集團對非成員的潛在偏見，都彰顯出貿(mào)易保護主義色彩；（2）國際貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性整改不能規(guī)避。金融危機爆發(fā)后國際貿(mào)易倦怠，刨除周期性因素之外，結(jié)構(gòu)性因素也應該得到高度重視。過去的貿(mào)易貨物和服務貿(mào)易在全球產(chǎn)出中所占比重逐年呈現(xiàn)跌落的態(tài)勢，但是全球跨境數(shù)據(jù)流通卻不減劇增。麥肯錫報告中記載，2014年世界貿(mào)易商品、服務與數(shù)據(jù)流通創(chuàng)造了7.8萬億美元價值。其中，僅數(shù)據(jù)流通創(chuàng)造的額外價值就高達2.8萬億美元，超出全球商品貿(mào)易創(chuàng)造的2.7萬億美元，但數(shù)據(jù)貿(mào)易統(tǒng)計、規(guī)則及監(jiān)管力度薄弱化依舊顯著。

（三）財政政策空間縮窄、金融政策分化加劇風險

拓展性政策在處理金融危機方面發(fā)揮了一定的正效作用，弊端在于給各國政府累加了大批量的債務。最近幾年中發(fā)達國家財政連續(xù)赤字，政府債務率連續(xù)上升，削赤減債任務極為繁重化。當下，世界經(jīng)濟步入債務水平高、生產(chǎn)率增長能力低下、金融風險大的局勢中，財政政策空間沒有太大的發(fā)展機遇。在金融危機沒有爆發(fā)之前，全球債務總規(guī)模處于連貫性膨脹的態(tài)勢中，累計增長量高于50萬億美元。債務的年復合增長率大于5.0%，遠遠高于GDP。在新興經(jīng)濟體系中，債務翻倍；在原油與大宗商品出口國，至2014年下半年以后單價大幅度下落，促使多數(shù)原油出口國財務經(jīng)濟日益緊張。

當下，世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展依然需要政策的全力輔助與支撐，那么在財政政策余力匱乏的情景中，貨幣政策發(fā)展情況不容樂觀，無法自行發(fā)展壯大。當下，參與世界經(jīng)濟貿(mào)易的主體國貨幣政策參差不齊、相互牽制是極為顯著的，此時政策的實效性難以真正發(fā)揮出來[3]。例如美聯(lián)儲已經(jīng)啟動加息進程，估計2017年仍有2～3次加息行動，但是歐洲中央銀行與日木中央銀行依然推行量寬政策支持經(jīng)濟復蘇，這樣就致使美元資產(chǎn)收益率上升與美元匯率走強，將會導致國際債市、匯市、股市和大宗商品市場的連續(xù)整改與變動，尤其是國際資本加速回流美國和美元資產(chǎn)，促使受到大宗商品價格大幅回落重創(chuàng)的資源出口經(jīng)濟體發(fā)展路徑更加坎坷，資本外流與貨幣貶值有很大的概率在債務過高的經(jīng)濟體中引發(fā)償債危機，最終使世界經(jīng)濟貿(mào)易市場變動性進一步加大。

（四）發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展中隱憂依然沒有解除

2015年，美國經(jīng)濟增長2.4%和2014年基本一致。其中，個人消費增長3.1%，為經(jīng)濟增長貢獻2.11個百分點；個體投資增長4.9%，政府支出與投資增長0.7%，分別為經(jīng)濟增長貢獻0.82與0.13個百分點；企業(yè)盈利下跌3.2%，為金融危機以來初次下跌。2016年以來，美國經(jīng)濟發(fā)展中隱憂依然沒有完全解除，例如批發(fā)庫存數(shù)據(jù)減少、企業(yè)利潤縮水、物價連續(xù)上漲，，大宗商品長期低迷、新興經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)不斷整改，國際環(huán)境困難重重。

2015年，歐元區(qū)主權債務問題有緩和的趨勢，勞動力市場與信貸市場逐漸被優(yōu)化有所改善，但內(nèi)部需求動力匱乏，外加地緣政治局勢緊張、難民危機無法解除等因素影響，經(jīng)濟增長速度長期無法提升。2015年歐元區(qū)通脹水平僅為0.6%，與歐央行設定的2%這一目標存在較大懸殊。步入2016年以后，歐元區(qū)復蘇局勢有所改善，有望成為全球最佳投資目的地的潛力。在這樣的情景中，外部有學者預測，歐洲央行在未來發(fā)展中將推行新一輪經(jīng)濟刺激策略，可能會進一步降低存款利率。

四、結(jié)束語

綜合全文論述的內(nèi)容，認識到世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展的必要性，已經(jīng)對其長效發(fā)展產(chǎn)生制約的幾種主要因素，一是世界經(jīng)濟面臨長期停滯風險，二是國際貿(mào)易環(huán)境嚴峻，增長動力極度短缺，三是財政政策空間縮窄、金融政策分化加劇風險，四是發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展中隱憂依然沒有解除。此外，新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展困難與機遇并存也是限制世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展的一類因素。

[1]孫聆軒,夏婧,羅洲.《世界經(jīng)濟貿(mào)易地理》教學中關于提高學生積極性的探索[J].經(jīng)貿(mào)實踐,2017,04:297.

[2]張彭.世界經(jīng)濟一體化對我國對外貿(mào)易的影響[J].中國商貿(mào),2016,03:127-128.

[3]寧寧.碳關稅對世界經(jīng)濟和農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的影響研究[J].經(jīng)貿(mào)實踐,2016,01:40-41.

劉新紅（1976.9-），女，漢族，河北唐山人，中國人民大學，在職研究生，研究方向：國際金融與投資。