孟青蘭

（暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，廣州510632）

對(duì)外直接投資與國內(nèi)創(chuàng)新能力的實(shí)證分析

孟青蘭

（暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，廣州510632）

文章使用2004—2015年我國對(duì)外直接投資的省級(jí)面板數(shù)據(jù)，基于國際研發(fā)技術(shù)溢出模型，考察了我國對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)創(chuàng)新能力的影響，并檢驗(yàn)了我國東部、中部、西部的吸收能力對(duì)這種技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)的影響。結(jié)果表明，中國對(duì)外直接投資通過其逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)國內(nèi)自主創(chuàng)新產(chǎn)生了顯著的正面影響。以人力資本、研發(fā)強(qiáng)度、金融發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)開放度為表征的吸收能力對(duì)不同地區(qū)的OFDI技術(shù)提升效應(yīng)有著不同的影響。

對(duì)外直接投資；逆向技術(shù)溢出；創(chuàng)新；吸收能力

0 引言

21世紀(jì)初期，中國啟動(dòng)了“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)和支持有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資。隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國對(duì)外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，簡稱OFDI）迅速增加。隨著我國OFDI的快速增長，許多企業(yè)在對(duì)外直接投資中獲得逆向技術(shù)溢出，提高母國技術(shù)水平。Kogut和Chang（1991）開創(chuàng)性地研究了日本對(duì)美國直接投資對(duì)相關(guān)技術(shù)能力的影響，發(fā)現(xiàn)其目標(biāo)是技術(shù)密集型行業(yè)[1]。Lichtenberg和Pottelsberghe（2001）改進(jìn)了C-H模型，運(yùn)用1971—1990年美、日和十一個(gè)歐洲國家的國家宏觀數(shù)據(jù)，以對(duì)外直接投資、外商直接投資和進(jìn)出口貿(mào)易為國際技術(shù)擴(kuò)散途徑，驗(yàn)證了研發(fā)密集的國家進(jìn)行投資會(huì)提高母國生產(chǎn)率[2]。趙偉等（2006）發(fā)現(xiàn)中國對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)全要素生產(chǎn)率有著明顯的促進(jìn)作用[3]。闞大學(xué)（2010）使用2003—2008年數(shù)據(jù)，從吸收能力的視角，發(fā)現(xiàn)存在反向技術(shù)溢出效應(yīng)，但效應(yīng)均較小[4]。

大多相關(guān)文獻(xiàn)是對(duì)于對(duì)外直接投資對(duì)全要素生產(chǎn)率的視角的檢驗(yàn)，但關(guān)于對(duì)外直接投資促進(jìn)母國的技術(shù)創(chuàng)新能力的實(shí)證較少。因此，本文在充分借鑒國內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，以專利授權(quán)量為表征的創(chuàng)新能力的視角，考察了OFDI對(duì)我國創(chuàng)新能力的影響并檢驗(yàn)了吸收能力對(duì)各地區(qū)的OFDI技術(shù)提升效應(yīng)的作用。

1 計(jì)量模型與數(shù)據(jù)來源

1.1 理論模型

現(xiàn)有的關(guān)于國際技術(shù)外溢的相關(guān)實(shí)證分析多基于Coe和Helpman（1995）提出的國際R&D溢出模型，該模型假定國內(nèi)的全要素生產(chǎn)率不僅與國內(nèi)的研發(fā)資本存量有關(guān)，還與通過進(jìn)口貿(mào)易的國外溢出的研發(fā)資本存量有關(guān)[5]，建立了如下模型：

其中，i為國家；αi為國家i的截距項(xiàng)；和分別為國內(nèi)研發(fā)和進(jìn)口貿(mào)易獲取的R&D資本存量；β1和β2分別為國內(nèi)外研發(fā)資本存量的系數(shù)；εi為誤差項(xiàng)。其中：

在C-H模型的基礎(chǔ)上，Lichtenberg和Pottelsberghe（1998）綜合考慮國際投資情況，提出了L-P模型[6]，修正了式（2）中的權(quán)重，使其不僅僅反映研發(fā)資本溢出的方向，還反映研發(fā)資本溢出的強(qiáng)度，提出：

其中，mijt為國家i從國家j的進(jìn)口額；yit為國家i在i的國內(nèi)生產(chǎn)總值。

考慮以上兩個(gè)模型的基本框架，本文以國內(nèi)的自主創(chuàng)新能力為對(duì)象，使用省級(jí)面板數(shù)據(jù)，最終建立以下基礎(chǔ)模型：

為了深一步進(jìn)行研究，加入了代表吸收能力的交叉項(xiàng)，研究吸收能力分別我國東部、中部、西部的OFDI技術(shù)提升效應(yīng)的影響，建立如下拓展模型：

其中，變量X表示影響OFDI技術(shù)提升效應(yīng)的吸收能力，包括人力資本HC、研發(fā)強(qiáng)度RDS、金融發(fā)展水平FD和經(jīng)濟(jì)開放度OPEN。

1.2 變量設(shè)定與數(shù)據(jù)選取

PT表示國內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)出?；跀?shù)據(jù)可獲得性的考慮，本文選擇各省份的專利授權(quán)量作為創(chuàng)新產(chǎn)出的指標(biāo)。專利數(shù)量可以反映一個(gè)地區(qū)所擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技與成果情況，充分體現(xiàn)了創(chuàng)新能力。數(shù)據(jù)來源于《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》。

HC表示人力資本。人力資本水平是影響技術(shù)溢出吸收效果的重要因素，因此，本文引入勞動(dòng)者平均受教育年限來衡量國內(nèi)的人力資本存量，即將小學(xué)、初中、高中以及大專及以上學(xué)歷的教育年限設(shè)為6年、9年、12年和16年，并依次乘以各學(xué)歷就業(yè)人員比重進(jìn)行加總。以上數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

RDS表示研發(fā)強(qiáng)度。只有當(dāng)研發(fā)支出的強(qiáng)度達(dá)到一定的水平時(shí)，才能形成企業(yè)的內(nèi)在的技術(shù)創(chuàng)新與消化吸收能力，因而才能夠促進(jìn)對(duì)外直接投資的創(chuàng)新進(jìn)步效應(yīng)。本文使用R&D內(nèi)部經(jīng)費(fèi)支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重來衡量研發(fā)強(qiáng)度。數(shù)據(jù)來源于《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》與《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。

FD表示金融發(fā)展水平。一個(gè)地區(qū)的金融發(fā)展水平越高，也就意味著企業(yè)融資成本的降低，從而有利于創(chuàng)新活動(dòng)的開展與持續(xù)。本文采用金融機(jī)構(gòu)年底貸款余額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重來衡量地區(qū)金融水平。數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行的《區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》。

OPEN表示經(jīng)濟(jì)開放度。經(jīng)濟(jì)開放度高，意味著擁有更多向外界學(xué)習(xí)的經(jīng)驗(yàn)，因此經(jīng)濟(jì)開放度也是影響逆向技術(shù)溢出吸收能力的一個(gè)重要因素。本文選取外貿(mào)依存度作為衡量指標(biāo)，即采用進(jìn)出口總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重。數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。

本文的樣本時(shí)間是2004—2015年，包括我國30個(gè)省份（自治區(qū)、直轄市）的數(shù)據(jù)，西藏的數(shù)據(jù)由于部分缺失而剔除。其中，東部地區(qū)包括北京、天津、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南；中部地區(qū)包括山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北和湖南；西部地區(qū)包括內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏和新疆。

2 實(shí)證結(jié)果與分析

由于模型使用的是面板數(shù)據(jù)，為了確定模型的具體估計(jì)方法，依次進(jìn)行固定效應(yīng)檢驗(yàn)、隨機(jī)效應(yīng)檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)。結(jié)果表明，針對(duì)于全國樣本，應(yīng)選擇固定效應(yīng)模型，而針對(duì)各地區(qū)的子樣本，則選擇隨機(jī)效應(yīng)模型更加合適。

表1 全國樣本以及東部地區(qū)估計(jì)結(jié)果

根據(jù)表1可以分析得知，從全國樣本的角度來看，國內(nèi)研發(fā)資本存量與通過對(duì)外直接投資渠道溢出的國際研發(fā)資本存量的系數(shù)估計(jì)值的符號(hào)均為正且高度顯著，這說明國內(nèi)的研發(fā)投入和對(duì)外直接投資都顯著有利于中國國內(nèi)自主創(chuàng)新能力的提升。國內(nèi)研發(fā)資本每增加1%，將導(dǎo)致國內(nèi)專利授權(quán)量增加1.097%。而OFDI逆向技術(shù)溢出每增加1%，將導(dǎo)致專利授權(quán)量增加0.206%。這說明國內(nèi)的研發(fā)投入對(duì)國內(nèi)創(chuàng)新能力的提升的貢獻(xiàn)率大于OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

東部地區(qū)的國內(nèi)研發(fā)資本存量與通過對(duì)外直接投資渠道溢出的國際研發(fā)資本存量的系數(shù)估計(jì)值均顯著為正，這說明東部地區(qū)的研發(fā)投入和對(duì)外直接投資都顯著有利于中國國內(nèi)自主創(chuàng)新能力的提升。截至2015年年底，東部地區(qū)的對(duì)外直接投資存量約占全國的81.3%，同時(shí)人力資本和自主研發(fā)投入也在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平，可以較好地對(duì)獲取的外部技術(shù)進(jìn)行消化和吸收，從而對(duì)該區(qū)域產(chǎn)生積極的技術(shù)外溢效應(yīng)。而考慮吸收能力時(shí)，人力資本、研發(fā)強(qiáng)度與國際技術(shù)溢出的交叉項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，說明我國東部地區(qū)的人力資本和研發(fā)強(qiáng)度對(duì)于對(duì)外直接投資的技術(shù)提升效應(yīng)有吸收作用。東部地區(qū)人力資本較高，對(duì)外來技術(shù)溢出有顯著的吸收作用。而研發(fā)強(qiáng)度作為吸收能力，對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出有著更明顯的促進(jìn)作用。以金融發(fā)展度和經(jīng)濟(jì)開放度為表征的吸收能力的交叉項(xiàng)系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上均不顯著，表明東部地區(qū)金融發(fā)展水平與對(duì)外開放度對(duì)影響OFDI的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)的作用尚不明顯。

表2 中部地區(qū)的拓展模型估計(jì)結(jié)果

從表2的估計(jì)結(jié)果可以看出，中部地區(qū)雖然對(duì)外直接投資渠道溢出的國際研發(fā)資本存量的系數(shù)估計(jì)值系數(shù)為正，卻在統(tǒng)計(jì)上并不夠顯著。這說明中部地區(qū)的OFDI技術(shù)提升效應(yīng)不明顯。這可能是由于區(qū)域的經(jīng)濟(jì)教育發(fā)展水平存在較大差異，在對(duì)外直接投資的規(guī)模上也有較大的差異。對(duì)于中部地區(qū)，金融發(fā)展水平以及經(jīng)濟(jì)開放度的提升都會(huì)為OFDI的逆向技術(shù)溢出帶來顯著的正面影響。其中，人力資本、研發(fā)強(qiáng)度各自的交叉項(xiàng)系數(shù)為正，但不顯著，說明研發(fā)強(qiáng)度對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出吸收促進(jìn)作用尚不明顯。相對(duì)其他地區(qū)而言，中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開放度作為吸收能力作用更明顯，對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出的積極影響較大。

表3 西部地區(qū)的拓展模型估計(jì)結(jié)果

從表3可以看出，西部地區(qū)通過對(duì)外直接投資渠道溢出的國際研發(fā)資本存量的系數(shù)估計(jì)值顯著為正。說明西部地區(qū)雖然自主研發(fā)基礎(chǔ)較弱，近幾年進(jìn)行了大量對(duì)外投資，吸收了國外優(yōu)秀的技術(shù)，通過對(duì)外直接投資顯著地提升了技術(shù)創(chuàng)新水平。而人力資本、研發(fā)強(qiáng)度、金融發(fā)展度與經(jīng)濟(jì)開放度的交叉項(xiàng)的系數(shù)都為正，且在統(tǒng)計(jì)上顯著。相對(duì)于東部和中部地區(qū)，吸收能力對(duì)西部地區(qū)的OFDI技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)的提升更加明顯。其中，研發(fā)強(qiáng)度對(duì)OFDI的技術(shù)提升效應(yīng)的吸收有明顯促進(jìn)作用。人力資本、金融發(fā)展度和經(jīng)濟(jì)開放度也在一定程度上對(duì)OFDI的技術(shù)提升效應(yīng)具有吸收作用。

3 結(jié)論

本文運(yùn)用2004—2015年省級(jí)面板數(shù)據(jù)，基于國際研發(fā)技術(shù)溢出模型，考察了我國對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)創(chuàng)新能力的影響，并檢驗(yàn)了我國東部、中部、西部的吸收能力對(duì)這種技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)的影響。綜上所述，本文主要得出以下研究結(jié)論：（1）中國對(duì)外直接投資確實(shí)存在獲取技術(shù)的動(dòng)機(jī)，并且可以通過對(duì)外直接投資渠道獲取國外的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，對(duì)國內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生了顯著的積極效果。但從總體上看，OFDI渠道帶來的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)的貢獻(xiàn)不如國內(nèi)研發(fā)資本的投入。（2）OFDI逆向溢出對(duì)國內(nèi)創(chuàng)新的影響表現(xiàn)出了明顯的區(qū)域差異性，其對(duì)東、西部地區(qū)產(chǎn)生了顯著的促進(jìn)作用，對(duì)中部地區(qū)的影響為正卻不顯著。這可能是由于各地區(qū)在對(duì)外直接投資的規(guī)模、投資主體的類型以及各地區(qū)經(jīng)濟(jì)教育水平的差異導(dǎo)致的對(duì)外來技術(shù)消化吸收能力的不同。（3）以人力資本、研發(fā)強(qiáng)度、金融發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)開放度為表征的吸收能力對(duì)各個(gè)區(qū)域OFDI逆向技術(shù)溢出的影響存在差別性。而相對(duì)來說，吸收能力對(duì)于西部地區(qū)的OFDI技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)的促進(jìn)更為重要。

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（責(zé)任編輯/易永生）

F125.4

A

1002-6487（2017）11-0137-03

孟青蘭（1991—），女，湖北荊州人，碩士研究生，研究