譚春平 王燁

內(nèi)容提要：現(xiàn)代物流園區(qū)按照第四方物流的基本原理轉(zhuǎn)型升級(jí)為第四方物流平臺(tái)后，物流園區(qū)管理委員會(huì)與入駐物流企業(yè)存在承接實(shí)施綜合性物流解決方案和開發(fā)物流市場需求的雙重任務(wù)委托代理關(guān)系。借鑒委托代理的多任務(wù)激勵(lì)契約模型，構(gòu)建基于第四方物流的物流園區(qū)與入駐物流企業(yè)雙重任務(wù)委托代理激勵(lì)契約模型，并納入激勵(lì)相容約束和參與約束求解。研究表明，基于第四方物流的物流園區(qū)管理委員會(huì)在設(shè)計(jì)入駐物流企業(yè)激勵(lì)契約時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度、代理任務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、成本相關(guān)性、風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性、努力程度等因素。所以，應(yīng)根據(jù)上述因素的不同設(shè)計(jì)不同的激勵(lì)強(qiáng)度和激勵(lì)措施，以此構(gòu)建科學(xué)合理的園區(qū)入駐物流企業(yè)激勵(lì)契約。

關(guān)鍵詞：第四方物流；物流園區(qū)；委托代理；激勵(lì)契約；雙重任務(wù)

中圖分類號(hào)：F2521文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1001-148X（2017）06-0137-08

一、引言

第四方物流（Fourth party logistics）是一個(gè)專業(yè)性、綜合性、個(gè)性化的物流方案集成解決商，通過其擁有的專業(yè)物流知識(shí)、信息技術(shù)和物流資源整合能力為客戶提供完整的供應(yīng)鏈物流解決方案，并聚合第三方物流企業(yè)提供物流各環(huán)節(jié)的全方位服務(wù)。物流園區(qū)聚合了眾多的專業(yè)性第三方物流企業(yè)和先進(jìn)的物流設(shè)施，具備強(qiáng)大的物流運(yùn)作服務(wù)能力。物流園區(qū)運(yùn)營模式根據(jù)第四方物流（4PL）的基本原理轉(zhuǎn)型升級(jí)后，物流園區(qū)管理委員會(huì)轉(zhuǎn)型為一個(gè)先進(jìn)的第四方物流（4PL）平臺(tái)，與物流園區(qū)入駐的物流企業(yè)（主要是專業(yè)性的第三方物流企業(yè)（3PL））結(jié)成一個(gè)緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟，通過集成利用園區(qū)內(nèi)分散的物流設(shè)施與物流能力，協(xié)同開展物流運(yùn)作，最大限度滿足物流客戶需求，為顧客提供物流增值服務(wù)，獲取增值服務(wù)收益，創(chuàng)造物流園區(qū)最大物流價(jià)值增值。

基于4PL的物流園區(qū)運(yùn)營管理與傳統(tǒng)物流園區(qū)存在本質(zhì)區(qū)別。傳統(tǒng)物流園區(qū)管理委員會(huì)的主要收入來源為入駐物流企業(yè)的租金與管理費(fèi)收入，并不實(shí)質(zhì)性參與園區(qū)物流解決方案的制定與實(shí)施活動(dòng)。所有入駐物流企業(yè)都是獨(dú)立運(yùn)作，自主開發(fā)物流市場與尋找物流需求，設(shè)計(jì)物流解決方案并實(shí)施物流運(yùn)作。在這一過程中，沒有物流園區(qū)管理委員會(huì)的參與，也缺少園區(qū)物流企業(yè)的協(xié)同，導(dǎo)致物流園區(qū)創(chuàng)造的增值服務(wù)價(jià)值極低，違背了物流園區(qū)和入駐物流企業(yè)共同價(jià)值最大化的目標(biāo)，降低了園區(qū)內(nèi)物流設(shè)施和能力的集成利用效率和效果。由此可見，傳統(tǒng)物流園區(qū)運(yùn)營中不存在委托代理問題。

然而，基于4PL的物流園區(qū)與入駐物流企業(yè)形成了一個(gè)緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟，圍繞園區(qū)整體物流價(jià)值增值最大化的共同目標(biāo)協(xié)同開展物流運(yùn)作。作為第四方物流平臺(tái)的物流園區(qū)管理委員會(huì)在綜合集成供應(yīng)鏈全流程物流需求的基礎(chǔ)上，提出綜合性、個(gè)性化的物流解決方案。物流方案的實(shí)施需聚合、委托給園區(qū)內(nèi)專業(yè)性的第三方物流企業(yè)，這就在物流園區(qū)管理委員會(huì)與入駐物流企業(yè)間形成了一種委托代理關(guān)系，并且是一種雙重任務(wù)的委托代理關(guān)系：一方面，承接實(shí)施物流園區(qū)管理委員會(huì)根據(jù)客戶需求制定的物流解決方案；另一方面，入駐物流企業(yè)自主開發(fā)物流市場并實(shí)施物流運(yùn)作滿足客戶物流需求。

綜上，基于4PL的物流園區(qū)運(yùn)營活動(dòng)存在雙重任務(wù)的委托代理關(guān)系，委托方為物流園區(qū)管理委員會(huì)，代理方為園區(qū)入駐物流企業(yè)。物流園區(qū)整體物流服務(wù)價(jià)值增值一方面取決于物流市場的開發(fā)和綜合性物流需求方案的制定，另一方面取決于物流企業(yè)物流運(yùn)作的效率與效果。也就是說，基于4PL的物流園區(qū)物流服務(wù)價(jià)值增值的關(guān)鍵性因素是園區(qū)物流企業(yè)物流運(yùn)作與市場開發(fā)的積極性的高低。這就需要物流園區(qū)管理委員會(huì)制定科學(xué)合理的激勵(lì)契約，調(diào)動(dòng)物流企業(yè)在兩種任務(wù)上的積極性，提升物流運(yùn)作績效，同時(shí)，積極開發(fā)物流市場。因此，研究基于4PL的物流園區(qū)激勵(lì)契約問題是一項(xiàng)緊迫且關(guān)鍵性的工作。

二、理論基礎(chǔ)及相關(guān)研究

（一）委托代理理論及其模型

Berle和Means于1932年提出的委托代理理論（Principal-agent Theory）已成為現(xiàn)代公司治理的邏輯基礎(chǔ)，其主張公司治理應(yīng)該所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)發(fā)生分離。此后，Wilson（1969）、Ross（1983）將該理論進(jìn)一步發(fā)展為狀態(tài)空間模型化方法。Mirrlees（1974，1976）將激勵(lì)相容約束（incentive compatibility constraint，IC）和分布函數(shù)結(jié)合，分析企業(yè)不同層次人員的薪酬問題；Holmstrom（1979）在研究公司股東與經(jīng)理的最優(yōu)契約問題時(shí)，將激勵(lì)相容條件代替為一階條件，提出分布函數(shù)的參數(shù)化方法（Parameterized distribution formulation）。Mirrlee和Rogerson在對(duì)條件分布函數(shù)做出假設(shè)的基礎(chǔ)上，研究委托代理最優(yōu)解的充分性，認(rèn)為代理人收益對(duì)產(chǎn)出的影響是非遞減的。Grossman and Hart（1983）認(rèn)為分布函數(shù)滿足MLRP和凸性條件是一階條件有效的基本保障。此外，Radner（1981） 和Rubbinstein（1979）認(rèn)為雖然一般分布方法提出了一種簡化的委托代理模型，但對(duì)代理人成本的分析欠缺清晰性與合理性，因此，在一般模型的基礎(chǔ)上，使用重復(fù)博弈方法提出動(dòng)態(tài)委托代理模型。

實(shí)際上，在委托代理關(guān)系中，委托人委托給代理人的任務(wù)并不是單一的，而是多任務(wù)的，導(dǎo)致代理人在執(zhí)行任務(wù)的過程中存在一定的能力、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)與精力沖突。此外，委托人在監(jiān)控多任務(wù)執(zhí)行之時(shí)，監(jiān)控能力可能不能保持一致。Holmstrom and Milgrom（1991）認(rèn)為在多任務(wù)委托代理中，單一的依據(jù)簡單的委托代理模型得出的結(jié)論也許不符合實(shí)際，也欠缺適用性。

（二）國內(nèi)外相關(guān)研究

2006年開始，國內(nèi)外學(xué)者將委托代理論的基本模型逐漸運(yùn)用到對(duì)物流問題的研究中來，通過文獻(xiàn)梳理發(fā)現(xiàn)研究焦點(diǎn)主要集中在以下幾個(gè)方面：第一，利用委托代理理論及其模型對(duì)物流激勵(lì)問題，研究主要是圍繞第四方物流中第三方物流的委托代理問題、物流外包的委托代理問題展開（王勇等，2006；王婷等，2010；孫天紅等，2011）。第二，在利用委托代理理論對(duì)物流激勵(lì)問題進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上，國內(nèi)外的研究焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)移到對(duì)物流外包與3PL的委托代理最優(yōu)契約、契約機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、激勵(lì)契約問題的研究（Wang Haiyan等，2010；邢光軍等，2016）。第三，利用委托代理理論與模型對(duì)第四方物流及供應(yīng)鏈管理中存在的多層委托代理或多任務(wù)委托代理的激勵(lì)機(jī)制、激勵(lì)契約、利益協(xié)調(diào)機(jī)制、運(yùn)作協(xié)調(diào)及風(fēng)險(xiǎn)防范等問題進(jìn)行研究（Peng BenHong等，2006；Tang Yifang等，2008）。第四，利用委托代理理論對(duì)逆向物流、消費(fèi)物流中存在委托代理關(guān)系進(jìn)行研究，并對(duì)物流金融的委托代理問題展開論述（Wu Baiqing等，2009；Xiao Fei，2011；Li Pengfei等，2012）。

通過文獻(xiàn)梳理可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學(xué)者運(yùn)用委托代理理論及其模型研究物流問題，主要是圍繞物流外包、4PL、3PL、逆向物流和物流金融領(lǐng)域的委托代理問題展開，并且研究焦點(diǎn)是單任務(wù)情況下的委托代理問題。近年來，個(gè)別研究逐漸涉及多任務(wù)和多重委托代理問題，但著重研究的是針對(duì)多個(gè)代理主體的多重任務(wù)研究，較少涉及針對(duì)同一代理主體的多任務(wù)委托代理。關(guān)于物流委托代理過程中的激勵(lì)問題及激勵(lì)契約機(jī)制設(shè)計(jì)也進(jìn)行了一定程度的分析，但僅僅涉及物流外包、供應(yīng)鏈利益協(xié)調(diào)與運(yùn)作協(xié)調(diào)、3PL的激勵(lì)等方面。

國內(nèi)外學(xué)者的研究沒有將委托代理理論運(yùn)用到對(duì)物流園區(qū)運(yùn)營管理研究中，更沒有涉及物流園區(qū)轉(zhuǎn)型升級(jí)為第四方物流平臺(tái)后物流園區(qū)管理委員會(huì)與園區(qū)入駐物流企業(yè)的委托代理問題，也沒有對(duì)物流園區(qū)管理委員會(huì)如何設(shè)計(jì)激勵(lì)契約，充分調(diào)動(dòng)入駐物流企業(yè)的積極性，提升物流企業(yè)開發(fā)物流市場需求和實(shí)施物流運(yùn)作的效益，以實(shí)現(xiàn)物流園區(qū)整體增值服務(wù)價(jià)值最大化目標(biāo)進(jìn)行研究。這就留下一個(gè)重要的研究切入點(diǎn)和研究趨勢：利用委托代理理論研究基于4PL的物流園區(qū)如何設(shè)計(jì)有效、科學(xué)的激勵(lì)契約充分激勵(lì)園區(qū)入駐物流企業(yè)開發(fā)物流市場、提升物流解決方案實(shí)施與運(yùn)作的努力水平，緊固物流園區(qū)與入駐物流企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，最大化集成利用園區(qū)的物流設(shè)施與能力，以實(shí)現(xiàn)物流園區(qū)綜合增值服務(wù)價(jià)值最大化，實(shí)現(xiàn)物流園區(qū)與物流企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的整體收益最大化。

三、基于4PL的物流園區(qū)雙重任務(wù)委托代理關(guān)系及模型假設(shè)

現(xiàn)代物流園區(qū)根據(jù)第四方物流（4PL）的基本原理轉(zhuǎn)型后，物流園區(qū)管理委員會(huì)轉(zhuǎn)型為專業(yè)性的第四方物流平臺(tái)，在充分把握和集成物流客戶復(fù)雜化、個(gè)性化物流需求之后，利用其專業(yè)知識(shí)與能力制定綜合性、個(gè)性化的物流解決方案。但是，管理委員會(huì)只是物流園區(qū)的經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，不具備具體的物方案實(shí)施能力，只能將物流方案委托給園區(qū)內(nèi)的物流企業(yè)（主要是第三方物流企業(yè)）開展物流運(yùn)作，這樣就形成了第一種任務(wù)的委托—代理關(guān)系：物流園區(qū)管理委員會(huì)依據(jù)既定的利潤分成比例，在充分集成園區(qū)入駐物流企業(yè)的物流設(shè)施與能力的基礎(chǔ)上，將物流解決方案委托給物流企業(yè)具體實(shí)施。

另一方面，開發(fā)物流市場、及時(shí)準(zhǔn)確把握物流需求是實(shí)現(xiàn)物流園區(qū)整體物流服務(wù)價(jià)值最大化目標(biāo)的前提條件。單一依靠物流園區(qū)管理委員會(huì)開發(fā)物流市場必然會(huì)遺漏部分物流需求。園區(qū)入駐物流企業(yè)是具體的物流運(yùn)作組織，最接近一線物流客戶，在了解物流需求、開發(fā)市場方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。鑒于此，為了更好開發(fā)與把握物流市場需求，管理委員會(huì)委托園區(qū)入駐物流企業(yè)承擔(dān)物流市場開發(fā)任務(wù)，這就形成了第二種任務(wù)的委托—代理關(guān)系：物流園區(qū)管理委員會(huì)委托物流企業(yè)開發(fā)市場，擴(kuò)大市場需求。當(dāng)物流物流企業(yè)了解到客戶需求之后，如果自身具備相應(yīng)的物流設(shè)施和物流方案制定與履行能力，可以獨(dú)立開展物流運(yùn)作，按照事先的契約約定進(jìn)行利潤分成。如果物流企業(yè)不具備相應(yīng)的物流需求滿足能力，則將物流需求移交給管理委員會(huì)制定物流解決方案，集成園區(qū)物流設(shè)施與能力予以委托實(shí)施。物流企業(yè)在移交物流需求之時(shí)，按照事先契約規(guī)定的比例，獲取相應(yīng)的傭金。

綜上，入駐物流企業(yè)在物流園區(qū)經(jīng)營活動(dòng)中代理兩項(xiàng)任務(wù)：物流運(yùn)作與市場開發(fā)，與物流園區(qū)管理委員會(huì)形成了雙重任務(wù)委托代理關(guān)系，如圖1。

上述雙重任務(wù)的委托代理關(guān)系存在不確定的交互效應(yīng)（積極的或消極的）。首先，物流園區(qū)管理委員會(huì)委托物流企業(yè)實(shí)施物流運(yùn)作會(huì)占用物流企業(yè)物流設(shè)施與能力，擠壓物流企業(yè)自主開拓市場并通過自身物流運(yùn)作獲取價(jià)值增值的空間；其次，如果物流園區(qū)管理委員會(huì)委托給物流企業(yè)的物流需求不夠，而園區(qū)入駐物流企業(yè)自身開發(fā)的物流需求充足并且利潤較高時(shí)，物流企業(yè)可能缺乏動(dòng)力去承接物流園區(qū)管理委員會(huì)的物流方案；第三，物流企業(yè)承接管理委員會(huì)的物流方案，通過物流運(yùn)作，可以提升自身的物流運(yùn)作水平，增強(qiáng)入駐物流企業(yè)對(duì)物流市場需求的準(zhǔn)確把握能力，有利于園區(qū)內(nèi)入駐物流企業(yè)核心競爭力的打造、提升與可持續(xù)發(fā)展。

事實(shí)上，基于理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，物流園區(qū)管理委員會(huì)與園區(qū)內(nèi)的物流企業(yè)均是經(jīng)濟(jì)組織和效率組織，可以將它們抽象成一個(gè)以各自利益最大化為目標(biāo)的獨(dú)立的市場經(jīng)濟(jì)體?；诖?，可以給出物流園區(qū)委托代理關(guān)系的基本假設(shè)：

H1：委托人為物流園區(qū)管理委員會(huì)，代理人為園區(qū)內(nèi)入駐物流企業(yè)。

H2：物流園區(qū)管理委員會(huì)是中性風(fēng)險(xiǎn)偏好，物流園區(qū)入駐物流企業(yè)是絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

H3：上述兩種委托任務(wù)的綜合盈利主要取決于物流企業(yè)的努力程度和一些不可控因素。

H4：物流園區(qū)管理委員會(huì)不能準(zhǔn)確觀察到物流企業(yè)的努力程度，只能根據(jù)物流企業(yè)的物流運(yùn)作結(jié)果對(duì)其在兩種代理任務(wù)上的努力程度進(jìn)行判斷。

四、基于4PL的物流園區(qū)雙重任務(wù)激勵(lì)契約研究模型的構(gòu)建

由假設(shè)H2并結(jié)合委托代理理論的多任務(wù)模型，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于效用函數(shù)和成本函數(shù)性質(zhì)的界定，物流園區(qū)管理委員會(huì)的效用函數(shù)為：

L（X）=-RE-RX（1）

R代表的是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)。

物流園區(qū)管理委員會(huì)的成本函數(shù)為：

C（A）=C（A1，A2）（2）

Ci=CAi>0（3）

Cii=2CAi2>0，i=1，2（4）

C12=2CA1A2=C21=2CA2A1=∮，∮1（5）

由此可知，物流園區(qū)管理委員會(huì)的成本矩陣為：

Cij=C11[]C12C21[]C22（6）

其中，∮代表物流園區(qū)入駐物流企業(yè)承接管理委員會(huì)物流方案的成本和物流企業(yè)自身開發(fā)物流市場并實(shí)施物流運(yùn)作滿足物流需求的成本之間的關(guān)系。如果∮>0，意味兩者成本是相互替代的，也就是說物流企業(yè)承接管理委員會(huì)的物流解決方案努力的邊際成本隨著物流企業(yè)自主尋找并滿足物流需求努力的邊際成本上升而增加。如果∮<0，意味兩者成本是互補(bǔ)的，即入駐物流企業(yè)承接管理委員會(huì)的物流解決方案努力的邊際成本隨著物流企業(yè)自主尋找并滿足物流需求努力的邊際成本上升而下降。如果∮=0，意味兩者成本沒有相關(guān)關(guān)系，即入駐物流企業(yè)承接管理委員會(huì)的物流解決方案努力的邊際成本與物流企業(yè)自主尋找并滿足物流需求努力的邊際成本的變化無關(guān)。

進(jìn)一步令A(yù)=A1A2是物流園區(qū)物流企業(yè)物流運(yùn)作努力水平的向量。由于存在一定程度的信息不對(duì)稱，園區(qū)入駐物流企業(yè)在代理的兩種任務(wù)上的努力水平是一種隱藏信息，物流園區(qū)管理委員會(huì)不能直接觀察到，但能觀察到物流企業(yè)在兩種任務(wù)上的物流運(yùn)作結(jié)果性業(yè)績向量，通過結(jié)果性業(yè)績向量間接判斷入駐物流企業(yè)在兩項(xiàng)代理任務(wù)上的努力水平，假設(shè)結(jié)果性業(yè)績向量為Q=Q1Q2，Q1代表物流企業(yè)承接物流園區(qū)管理委員會(huì)物流解決方案的努力水平A1的高低，Q2代表物流企業(yè)自尋物流需求并實(shí)施物流運(yùn)作的努力水平A2的高低。由此，將物流園區(qū)管理委員會(huì)對(duì)入駐物流企業(yè)在兩種任務(wù)上觀測到的兩種努力程度貨幣化產(chǎn)出界定為：

Q=A+Z（7）

其中Z代表物流運(yùn)作過程中由于一些不可控因素而導(dǎo)致的物流風(fēng)險(xiǎn)，Z=Z1Z2，是一個(gè)二元正態(tài)分布，服從均值為0，協(xié)方差矩陣為：

Ω=σ21[]ρσ1σ2

ρσ1σ2[]σ22（8）

假定物流園區(qū)兩項(xiàng)委托代理任務(wù)上的不可控因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)是正相關(guān)的，即ρ>0。

根據(jù)假設(shè)H2，物流園區(qū)管理委員會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)中性偏好的。因此，物流園區(qū)管理委員會(huì)的期望效用最大化等同于期望收入最大化。如果物流園區(qū)入駐物流企業(yè)的努力程度為A，則物流園區(qū)管理委員會(huì)的期望收入為：

R（A1，A2）（9）

因此，物流園區(qū)管理委員會(huì)就面臨一個(gè)關(guān)鍵問題：如何設(shè)計(jì)一個(gè)有效的激勵(lì)契約，充分調(diào)動(dòng)園區(qū)物流企業(yè)的積極性，以保障管理委員會(huì)的期望收入最大化。要想讓園區(qū)物流企業(yè)在承接管理委員會(huì)物流方案和自身開拓物流市場并實(shí)施物流運(yùn)作兩項(xiàng)代理任務(wù)上都能夠有最大的積極性，就需要物流園區(qū)管理委員會(huì)在這兩個(gè)方面都制定相應(yīng)的激勵(lì)措施，給予物流企業(yè)代理的兩項(xiàng)任務(wù)予以補(bǔ)償，即兩種代理任務(wù)都應(yīng)納入激勵(lì)契約。由委托代理理論的一般激勵(lì)契約模型可知，物流園區(qū)管理委員會(huì)設(shè)定的物流企業(yè)報(bào)酬函數(shù)①為線性函數(shù)：

r（Q）=a+εtQ（10）

其中，at=（a1，a2）為物流園區(qū)管理委員會(huì)支付給物流企業(yè)在兩種代理任務(wù)上的固定報(bào)酬，εt=（ε1，ε2）∈[0，1]*[0，1]，是物流企業(yè)在兩種代理任務(wù)上從物流園區(qū)管理委員會(huì)獲得的利潤分成比例，即激勵(lì)強(qiáng)度或物流企業(yè)承擔(dān)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)程度②。

由于物流園區(qū)管理委員會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)中性，因此管理委員會(huì)的目標(biāo)函數(shù)是期望收入最大化的函數(shù)：

maxa，ε={R（A1，A2）-E[r（Q）]}（11）

其中E[r（Q）]代表的是物流企業(yè)的期望報(bào)酬。根據(jù)委托代理理論參與約束和激勵(lì)相容約束的基本原理，物流園區(qū)管理委員會(huì)的激勵(lì)契約需要滿足參與約束：

U[（E（r（Q）-C（A））]U（w）（12）

其中，w為物流園區(qū)物流企業(yè)的保留效用。

同時(shí)，物流園區(qū)管理委員會(huì)要滿足園區(qū)入駐物流企業(yè)激勵(lì)相容約束，就必須保障管理委員會(huì)對(duì)物流企業(yè)的激勵(lì)效果與物流企業(yè)按自身效用最大化目標(biāo)所提供的物流運(yùn)作努力程度保持一致。園區(qū)物流企業(yè)的實(shí)際收入為：r（Q）-C（A），因此激勵(lì)相容約束的條件為：物流企業(yè)努力程度A是如下最優(yōu)問題的解：

A∈arg maxAU（E（r（Q）-C（A）））（13）

根據(jù)上述分析可知，物流園區(qū)管理委員會(huì)在設(shè)計(jì)激勵(lì)契約時(shí)，面臨的另一個(gè)關(guān)鍵問題是，如何設(shè)計(jì)提供一個(gè)有效的激勵(lì)契約，使物流園區(qū)入駐物流企業(yè)既滿足參與約束又滿足激勵(lì)相容約束，并且能夠使自己的期望收益最大，即：

maxa，ε=[R（A1，A2）-（a+εtA）]

stU[（E（r（Q）-C（A））]U（w）

A∈arg maxAU（E（r（Q）-C（A））（14）

五、基于4PL的物流園區(qū)雙重任務(wù)激勵(lì)契約研究模型的求解

根據(jù)前述假設(shè)H2，園區(qū)入駐物流企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理可知，物流園區(qū)物流企業(yè)的期望效用最大化與其確定性收入等價(jià)BE最大化是等同的，由式（7）、式（10）及式（2）-（6），可知：

BE=a+εtA-C（A）-S2εtΩε（15）

其中a+εtA-C（A）是園區(qū)物流企業(yè)的期望收入，S2εtΩε是園區(qū)物流企業(yè)開展物流運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)成本。物流園區(qū)管理委員會(huì)也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織、效率組織，為了使自身利益最大化，必然想方設(shè)法收縮物流企業(yè)的報(bào)酬水平。因此，物流園區(qū)激勵(lì)契約的委托代理參與約束必然是一個(gè)緊約束?；诖?，物流園區(qū)委托代理的參與約束（IR）和激勵(lì)相容約束（IC）可以改變?yōu)椋?/p>

IR： a+εtA-C（A）-S2εtΩε=w（16）

IC： A∈arg maxA（a+εtA-C（A）-S2εtΩε）（17）

求解激勵(lì)相容條件（式（17））最大化，得到IC的一階條件為：

εt=CA=（C1，C2）（18）

將式（18）和式（16）代入式（14）進(jìn)行詳細(xì)計(jì)算，并整理，則式（14）轉(zhuǎn)換為：

maxa，ε{R（A1，A2）-C（A）-S2εtΩε-w}（19）

對(duì)式（19）計(jì)算其最大化一階條件，得到：

AεRA-AεCA-SΩε=0（20）

由式（18）可知，該式?jīng)Q定了ε與A之間的隱函數(shù)關(guān)系，由數(shù)學(xué)中的隱函數(shù)求導(dǎo)定理得：

Aε=[Cij]-1=C11[]C12C21[]C22-1（21）

把式（21）代入（18），經(jīng)過計(jì)算，得出最優(yōu)解為：

ε*=R′（I+S[Cij]Ω）-1（22）

式（22）中的I表示單位矩陣，R′=（R1，R2）t=（RA1，RA2）t是園區(qū)物流企業(yè)的努力給物流園管理委員會(huì)帶來的邊際收益。通過上述的運(yùn)算求解可以看出，該模型解的結(jié)構(gòu)與形式符合一般委托代理理論的多任務(wù)模型。

根據(jù)一般委托代理論模型的基本假設(shè)，令：

C（A）=12A12+∮A1A2+12A22，R=A1+A2（23）

由此可知：

[Cij]=1[]∮∮[]1，R′=（1，1）t（24）

將式（24）代入式（22）得到最終結(jié)果為（由于ε*2的求解與ε*1的求解類似，這里只舉例求解ε*1，下同）：

ε*1=1+Sσ22+ρσ1σ2∮R1-S（ρσ1σ2∮+∮σ22）R21+Sσ12+σ22+2ρσ1σ2∮+S2σ12σ22（1-ρ2）（1-∮2）（25）

根據(jù)式（7），假定物流園區(qū)管理委員會(huì)獲得的期望收入是物流園區(qū)物流企業(yè)努力程度的加總，即假設(shè)R=A1+A2，此時(shí)的最優(yōu)解變?yōu)椋?/p>

ε*1=1+Sσ22（1-∮）1+Sσ12+σ22+2ρσ1σ2∮+S2σ12σ22（1-ρ2）（1-∮2）（26）

如果∮=0，說明物流園區(qū)物流企業(yè)承接物流園區(qū)管理委員會(huì)物流解決方案的成本與物流企業(yè)自身開發(fā)并滿足物流需求的成本是不相關(guān)的，這時(shí)的最優(yōu)解為：

ε*1=1+Sσ22（1-∮）1+Sσ12+σ22+S2σ12σ22（1-ρ2）（27）

如果ρ=0，說明物流園區(qū)物流企業(yè)承接物流園區(qū)管理委員會(huì)物流解決方案的風(fēng)險(xiǎn)與物流企業(yè)自身開發(fā)并滿足物流需求的風(fēng)險(xiǎn)是不相關(guān)的，這時(shí)的最優(yōu)解為：

ε*1=1+Sσ22（1-∮）1+Sσ12+σ22+S2σ12σ22（1-∮2）（28）

如果ρ=0，并且∮=0，這時(shí)的最優(yōu)解為：

ε*1=11+Sσ12（29）

六、基于4PL的物流園區(qū)雙重任務(wù)激勵(lì)契約研究結(jié)論與策略建議

在上述模型構(gòu)建和求解的基礎(chǔ)上，圍繞參數(shù)（S，σ21，σ22，ρ，∮）的比較靜態(tài)性質(zhì)展開討論與研究，物流園區(qū)激勵(lì)契約設(shè)計(jì)應(yīng)該根據(jù)參數(shù)的不同性質(zhì)區(qū)別對(duì)待。對(duì)上述求解得到的最優(yōu)解進(jìn)行分析，可以得出如下結(jié)論：

（1）基于4PL的物流園區(qū)運(yùn)營過程中，雖然存在一定的代理成本，但在設(shè)計(jì)激勵(lì)契約時(shí)，應(yīng)該讓園區(qū)入駐物流企業(yè)承擔(dān)一定的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，給予其適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)委托，才能夠?qū)崿F(xiàn)綜合價(jià)值增值最大化。

基于4PL的物流園區(qū)運(yùn)營過程中，由于代理問題的存在導(dǎo)致ε*1并不是最優(yōu)解，說明基于4PL的物流園區(qū)的運(yùn)行存在代理成本。根據(jù)式（18）可以看出，ε實(shí)際上是物流園區(qū)入駐物流企業(yè)的邊際成本。如果物流園區(qū)沒有轉(zhuǎn)化為基于4PL的物流平臺(tái)，那么在物流園區(qū)運(yùn)行過程中完全是由物流企業(yè)自主開拓需求并實(shí)施物流運(yùn)作，并不存在委托代理問題。此時(shí)，園區(qū)入駐物流企業(yè)的最優(yōu)化條件應(yīng)該是ε01=R′，即物流運(yùn)作的邊際收益等于邊際成本。但是，根據(jù)上述求解可知，ε*1<ε01。這就直接證明基于4PL的物流園區(qū)存在的委托代理問題導(dǎo)致物流園區(qū)管理委員會(huì)對(duì)物流企業(yè)的激勵(lì)無法達(dá)到最優(yōu)。由于ε也表示物流園區(qū)物流企業(yè)承擔(dān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，因此在基于4PL的物流園區(qū)運(yùn)營過程中，物流園區(qū)管理委員會(huì)在激勵(lì)契約設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)該注意讓園區(qū)物流企業(yè)承擔(dān)一定的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，需要給予適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)委托量，才能實(shí)現(xiàn)物流園綜合價(jià)值增值最大化。

（2）物流園區(qū)入駐物流企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)與其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避成反比關(guān)系，因此物流園區(qū)管理委員會(huì)委托給園區(qū)物流企業(yè)代理的物流業(yè)務(wù)量的多少，應(yīng)根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的高低來決定。

通過對(duì)最優(yōu)解求導(dǎo)，可證明dε*1dS<0，這就說明物流園區(qū)管理委員會(huì)對(duì)物流企業(yè)的激勵(lì)強(qiáng)度與物流企業(yè)對(duì)物流運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度成反比。園區(qū)物流企業(yè)意識(shí)到，當(dāng)自身付出巨大努力實(shí)施高效的物流運(yùn)作產(chǎn)生較高的物流績效和物流顧客滿意度時(shí)，物流園區(qū)管理委員會(huì)會(huì)提升對(duì)園區(qū)物流企業(yè)的考核標(biāo)準(zhǔn)。此時(shí)，物流企業(yè)有可能會(huì)故意降低物流運(yùn)作的努力程度。因此，物流園區(qū)管理委員會(huì)在設(shè)計(jì)激勵(lì)契約時(shí)，應(yīng)該要注意：園區(qū)物流企業(yè)越是厭惡風(fēng)險(xiǎn)，管理委員會(huì)越應(yīng)該讓其承擔(dān)更小的責(zé)任。也就是說，物流園區(qū)管理委員會(huì)在委托物流企業(yè)承接物流解決方案和開拓物流市場并實(shí)施物流運(yùn)作這兩項(xiàng)代理任務(wù)時(shí)，要根據(jù)物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度來決定委托給該物流企業(yè)的任務(wù)量。物流企業(yè)越是厭惡風(fēng)險(xiǎn)，物流園區(qū)管理委員會(huì)應(yīng)該減少物流業(yè)務(wù)的委托代理任務(wù)量。

（3）物流園區(qū)管理委員會(huì)對(duì)入駐物流企業(yè)的激勵(lì)強(qiáng)度應(yīng)該與其代理業(yè)務(wù)物流運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的大小及代理的兩種任務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)程度成反比。

通過對(duì)模型求解中的最優(yōu)解求導(dǎo)，可證明dε*1dσ12<0，limσ12→

SymboleB@ ε*1=0，并且

dε*1dρ=2σ1σ2（Sρσ1σ2-∮）[1+Sσ12+σ22+2∮ρσ1σ2+S2σ12σ221-ρ21-∮2]2（30）

根據(jù)上式，由于∮一般情況下很小，而風(fēng)險(xiǎn)因素σ1和σ2很大，由此可知在一般情況下dε*1dρ<0。因此，對(duì)于物流園區(qū)物流企業(yè)代理的兩項(xiàng)任務(wù)來講，如果其中一項(xiàng)任務(wù)面臨的不確定性比較高，物流園區(qū)管理委員會(huì)應(yīng)該在設(shè)計(jì)激勵(lì)契約時(shí)給予該項(xiàng)任務(wù)較低的激勵(lì)。當(dāng)物流園區(qū)物流企業(yè)代理的兩項(xiàng)任務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)高度相關(guān)時(shí)，物流園區(qū)管理委員會(huì)應(yīng)該減少物流企業(yè)代理的物流任務(wù)量，以避免高強(qiáng)度激勵(lì)導(dǎo)致物流企業(yè)盲目追求高收益，從而增加物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)成本。

（4）如果物流園區(qū)入駐物流企業(yè)代理的兩項(xiàng)任務(wù)的努力成本相關(guān)性弱或彼此可替代，物流園區(qū)管理委員會(huì)應(yīng)該對(duì)能夠準(zhǔn)確實(shí)施適時(shí)監(jiān)控，容易觀測到物流企業(yè)努力結(jié)果的代理任務(wù)更高的激勵(lì)強(qiáng)度。

當(dāng)∮0時(shí)，可以證明dε*1dσ12<0。說明如果物流園區(qū)物流企業(yè)承接并實(shí)施物流園區(qū)管理委員會(huì)的物流解決方案的不確定性高，就應(yīng)該給予其自主開發(fā)物流需求并實(shí)施物流運(yùn)作的代理任務(wù)更高的激勵(lì)水平，反之亦然。物流園管理委員會(huì)對(duì)那些監(jiān)測到的信息能夠準(zhǔn)確反映物流企業(yè)物流運(yùn)作努力程度的代理任務(wù)應(yīng)該提升激勵(lì)強(qiáng)度；對(duì)那些不能有效實(shí)施監(jiān)控，不能準(zhǔn)確判斷物流企業(yè)努力程度的物流代理任務(wù)，應(yīng)該降低其激勵(lì)強(qiáng)度。

（5）如果園區(qū)入駐物流企業(yè)代理的兩項(xiàng)任務(wù)的邊際成本不相關(guān)，任務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)獨(dú)立，物流園區(qū)管理委員會(huì)對(duì)兩項(xiàng)代理任務(wù)的激勵(lì)契約應(yīng)該獨(dú)立進(jìn)行設(shè)計(jì)，且激勵(lì)強(qiáng)度與任務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成反比。

如果ρ=0，并且∮=0，則ε*1=11+Sσ12，由此可知園區(qū)入駐物流企業(yè)代理的兩項(xiàng)任務(wù)成本不相關(guān)，任務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)獨(dú)立。物流園區(qū)管理委員會(huì)對(duì)物流企業(yè)兩項(xiàng)任務(wù)的激勵(lì)契約應(yīng)該分開獨(dú)立設(shè)計(jì)，激勵(lì)強(qiáng)度應(yīng)與物流企業(yè)所代理的物流任務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)成反比，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度較高的物流代理業(yè)務(wù)，提供較低的激勵(lì)契約，反之亦然。因此，物流園區(qū)入駐物流企業(yè)代理的兩項(xiàng)任務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越大，或兩項(xiàng)任務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性越高，物流園區(qū)管理委員會(huì)在設(shè)計(jì)激勵(lì)契約時(shí)應(yīng)該給予物流企業(yè)更小的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，降低其代理的業(yè)務(wù)量。由式（22）可知，ε*與物流企業(yè)在兩項(xiàng)任務(wù)上的方差及相關(guān)系數(shù)都是負(fù)相關(guān)的，這是因?yàn)槲锪髌髽I(yè)是絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的，導(dǎo)致其代理的物流任務(wù)不確定性越大，物流園區(qū)管理委員會(huì)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)成本也就越高。因此，物流園區(qū)管理委員會(huì)為了誘使物流企業(yè)努力提升物流運(yùn)作效率和效果，在激勵(lì)契約設(shè)計(jì)的時(shí)候只能讓物流企業(yè)承擔(dān)較小的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，給予其該項(xiàng)代理任務(wù)較少的業(yè)務(wù)委托量。

注釋：

①這里的報(bào)酬是指物流園區(qū)管理委員會(huì)委托園區(qū)入駐物流企業(yè)代理相應(yīng)的物流業(yè)務(wù)而分配給物流企業(yè)的貨幣化收入，包含利潤分成和固定收入等。

②一般情況下，物流園區(qū)管理委員會(huì)委托給園區(qū)入駐物流企業(yè)代理的物流業(yè)務(wù)量越多，物流企業(yè)承擔(dān)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)程度也就越大，利潤分成比例也就越高，ε也就越大。

參考文獻(xiàn)：

[1]Berle Adolf，Means Gardiner.The modern corporation and private property[M].Mac Millan，1932.

[2]Ross S.The economic theory of agent：the principal problem American economic review[J].1983（63）： 34-86.

[3]Mirrless J.The optimal structure of authority and incentives within an organization[J].Bell Journal of Economics，1976（7）：105-131.

[4]Holmstrom B.Moral hazard and observability[J].Bell Journal of Economics，1979（10）：74-91.

[5]S Grossman，O Hart.An analysis of the principal-agent problem[J].Econometrica， 1983（1）：118-123.

[6]Holmstrom B，Milgrom P.Mulititask principal-agent problems：incentive contracts，asset ownership，and job design[J].The Journal of Law，Economics and Organization，1991（7）： 24-32.

[7]王勇，羅富碧，林略.第四方物流努力水平影響的物流分包激勵(lì)機(jī)制研究[J].中國管理科學(xué)， 2006，14（2）：136-141.

[8]王婷，湯莉，徐培.基于委托代理關(guān)系的農(nóng)產(chǎn)品物流外包激勵(lì)契約研究[J].商業(yè)研究， 2010，401（9）：44-49.

[9]孫天紅，周石鵬.基于委托代理模型的第三方物流激勵(lì)機(jī)制研究[J]. 技術(shù)與創(chuàng)新管理， 2011，32（2）：131-135.

[10]Wang Haiyan，Tu Min.Reverse Logistics Outsourcing Mechanism Research Based on Principal-Agent Theory[J].7th International Conference on Innovation and Management， 2010（4）： 390-393.

[11]邢光軍，池蘊(yùn)珂，Nankep.基于委托代理理論的第三方回收閉環(huán)供應(yīng)鏈激勵(lì)契約機(jī)制研究[J].商業(yè)研究， 2016（1）：183-193.

[12]Peng Ben-Hong，Wang Long-Feng，Sun Shao-Rong.Study on the two levels principal-agent contract of non-asserted third-party logistics[J].Journal of University of Shanghai for Science and Technology， 2006，28（5）： 427-431.

[13]Tang Yifang， Li Junping.A Study on Incentive Mechanism of logistics Outsourcing among Multi-Task Principal-Agent[J].International Conference on Logistics Engineering and Supply Chain， 2008（8）：194-198.

[14]Wu Baiqing，Wu Gang，Li Yun，et al. Applying the principal-agent theory for reverse logistics outsourcing[J].Proceedings of the 2nd International Conference on Transportation Engineering， ICTE 2009， 2009（7）： 1511-1516.

[15]Xiao Fei.Logistics finance incentive mechanism design based on principal-agent theory[J].2011 IEEE International Symposium on IT in Medicine and Education， 2011（9）： 662-665.

[16]Li Peng-Fei，F(xiàn)eng Li-Jie，Li Yao-Hui.Research on the principal-agent and game theory of logistics finance oriented to the financial institution[J].19th International Conference on Industrial Engineering and Engineering Management： Engineering Economics Management，2012（10）：156-162.

（責(zé)任編輯：李江）