鄭瀟 浙江農(nóng)林大學(xué)外國語學(xué)院

醫(yī)藥上市公司營運(yùn)資金管理存在的問題及對策研究

鄭瀟 浙江農(nóng)林大學(xué)外國語學(xué)院

面對著產(chǎn)業(yè)優(yōu)化調(diào)整的新時期，我國醫(yī)藥行業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中發(fā)展速度緩慢，尤其在營運(yùn)資金管理上還存在著諸多問題，如凈利潤率下降、營運(yùn)資金管理績效下降、營運(yùn)資金管理弱化等問題，這需要從我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，具體問題具體解決。

醫(yī)藥企業(yè) 營運(yùn)資金 財務(wù)管理

醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，是一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)。改革開放以來，隨著人民生活水平的提高和對醫(yī)療保健需求的不斷增長，醫(yī)藥工業(yè)一直保持著較快的發(fā)展速度，從1978年到2017年，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16.8%，成為國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。醫(yī)藥行業(yè)與人民群眾的日常生活息息相關(guān)，是為人民防病治病、康復(fù)保健、提高民族素質(zhì)的特殊產(chǎn)業(yè)。在保證國民經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)發(fā)展中，起到了積極的、不可替代的“保駕護(hù)航”作用。但是，與發(fā)達(dá)國家相比，我國的醫(yī)藥行業(yè)雖是我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定來源產(chǎn)業(yè)之一，卻并未進(jìn)入支柱產(chǎn)業(yè)之列。同時，從銷售凈利潤和平均投資收益兩個財務(wù)指標(biāo)來看，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與其他行業(yè)對比是較低的，整體獲利能力也較低，這從側(cè)面可以反映我國醫(yī)藥行業(yè)可能存在著一些問題。

一、醫(yī)藥上市公司在營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀的分析

醫(yī)藥行業(yè)主要門類包括：化學(xué)原料藥及制劑、中藥材、中藥飲片、中成藥、抗生素、生物制品、生化藥品、放射性藥品、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料、制藥機(jī)械、藥用包裝材料及醫(yī)藥商業(yè)?，F(xiàn)在醫(yī)藥上市板塊中一共有172家同行業(yè)上市公司。結(jié)合醫(yī)藥行業(yè)的平均財務(wù)指標(biāo)以及醫(yī)藥行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，根據(jù)2015年上市公司對外的財務(wù)信息分析可得：

圖1 醫(yī)藥行業(yè)平均財務(wù)指標(biāo)情況

從圖一公布的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2015年醫(yī)藥行業(yè)平均財務(wù)指標(biāo)的銷售凈利潤僅為8.5%。而與其他行業(yè)相比，汽車零部件制造業(yè)銷售凈利潤平均值為13.8%，大型房地產(chǎn)行業(yè)平均銷售凈利潤在15%-20%之間。從而說明醫(yī)藥行業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力與其他行業(yè)對比是較低的。并且，醫(yī)藥行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率僅為0.01%，一般而言，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該財務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。從銷售凈利潤和凈資產(chǎn)收益率財務(wù)指標(biāo)來看，醫(yī)藥行業(yè)的獲利能力整體較低。從資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率來看，醫(yī)藥行業(yè)的平均償債能力屬于中等偏上。因此，醫(yī)藥企業(yè)的運(yùn)營資金的管理更為重要。

二、醫(yī)藥上市公司在營運(yùn)資金管理中存在的問題

（一）醫(yī)藥公司凈利潤率下降

企業(yè)的收入是企業(yè)生存的來源，利潤是企業(yè)的血液，而醫(yī)藥上市公司平均凈利潤率下降，說明企業(yè)的獲利能力下降。醫(yī)藥上市公司的成本增加，醫(yī)藥上市公司與之前年度相比，實(shí)際可用資金比例下降。因此，醫(yī)藥上市公司凈利潤率下降，要求醫(yī)藥上市公司對營運(yùn)資金管理要求有所提高。對于金融性短期融資性行為而言，醫(yī)藥上市公司的短期財務(wù)風(fēng)險加大。

（二）醫(yī)藥上市公司營運(yùn)資金管理績效下降

醫(yī)藥產(chǎn)品需求彈性小，供應(yīng)彈性大。健康人一般不會因藥品價格下降而多吃藥，病人一般也不會因藥品價格上漲而拒絕消費(fèi)，尤其是在公費(fèi)醫(yī)療和保險必將普及的情況下，消費(fèi)者一般不太注意藥品的價格變化，但是藥品價格對其供應(yīng)的影響卻很大，一般情況下調(diào)節(jié)著供應(yīng)量使之與其需求相適應(yīng)。

（三）營運(yùn)資金管理弱化

醫(yī)藥上市公司的醫(yī)藥產(chǎn)品盲目的擴(kuò)存，或者對新研發(fā)產(chǎn)品無市場產(chǎn)品定位的盲目投入開發(fā)，應(yīng)收賬款形成的壞賬，盲目采購，存貨資金積壓的都會占用企業(yè)的營運(yùn)資金。實(shí)際上，隨著醫(yī)藥上市公司企業(yè)的銷售凈利潤率的降低，如大量流動資金被盲目占用，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險會加大。醫(yī)藥行業(yè)的高投入、高風(fēng)險的行業(yè)特點(diǎn)，導(dǎo)致醫(yī)藥上市公司的營運(yùn)資金管理難度增加，企業(yè)營運(yùn)資金管理行為被弱化。

三、醫(yī)藥上市公司健全營運(yùn)資金管理的對策

（一）建立健全資金管理制度

目前，我國企業(yè)與西方發(fā)達(dá)企業(yè)相比，企業(yè)內(nèi)部資金管理制度是不完善的。從資金管理內(nèi)容的范疇來看，包括資金預(yù)算、投資融資資金管理、運(yùn)營資金管理。當(dāng)前，很多醫(yī)藥企業(yè)對于資金管理的認(rèn)識只局限于某一部分，并且將其綜合化運(yùn)用到企業(yè)當(dāng)中。因此，作為醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營管理者應(yīng)該對于公司的發(fā)展情況，以具體問題具體分析的辯證思維看待資金管理的三大范疇，科學(xué)的建立適用于企業(yè)內(nèi)部管理的資金管理制度，使企業(yè)資金使用效率達(dá)到價值最大化，確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動有效進(jìn)行，進(jìn)而達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益最佳。

（二）開源節(jié)流、加強(qiáng)資金管理

開源節(jié)流是現(xiàn)代企業(yè)的內(nèi)部管控目標(biāo)。開源節(jié)流并不是說對于生產(chǎn)進(jìn)行停工、罷工，對于員工，進(jìn)行開除。實(shí)際上，在醫(yī)藥企業(yè)在經(jīng)營管理的一系列活動過程中，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資金使用的過程中的浪費(fèi)現(xiàn)象，這需要引起重視和進(jìn)行有效的管理和管控。開源節(jié)流是很多大中型企業(yè)的內(nèi)部戰(zhàn)略，是企業(yè)經(jīng)營管理者希望經(jīng)營活動的每一個環(huán)節(jié)資金使用價值最大化，即部分和整體的辯證關(guān)系，通過企業(yè)經(jīng)營管理活動的每一個環(huán)節(jié)的資金使用達(dá)到一定的資金運(yùn)營管理水平，從而保證企業(yè)整個的運(yùn)營資金效率最大化。

（三）實(shí)行科學(xué)化和信息化管理

企業(yè)資金運(yùn)營信息是企業(yè)進(jìn)行決策的重要依據(jù)，因此，在信息化的時代，醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)該利用數(shù)據(jù)平臺的科學(xué)性和信息性進(jìn)行有效的管理。如果在現(xiàn)信息化的時代，醫(yī)藥企業(yè)的資金管理仍靠手工記賬或者人為管理，這樣具有主觀性和偏差性。因此，企業(yè)資金運(yùn)營的科學(xué)化和信息化管理，是指企業(yè)利用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的信息管理平臺，實(shí)現(xiàn)籌資、資本運(yùn)營以及現(xiàn)金管理等多放信息的統(tǒng)一管理和數(shù)據(jù)共享。企業(yè)資金運(yùn)營的科學(xué)化和信息化管理，有利于醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營管理者對企業(yè)經(jīng)營管理的方向更好的判斷和決策，不僅利于資金管理的有效性，還利用醫(yī)藥企業(yè)整體的經(jīng)營發(fā)展。

[1]李爭光、李萍、施魯莎.企業(yè)營運(yùn)資金管理績效評價指標(biāo)體系研究[J].商業(yè)會計2011(04).

[2]王竹泉、孫瑩、王秀華.中國上市公司營運(yùn)資金管理調(diào)查[J].會計研究2012(12)

鄭瀟（1996-），女，山東濰坊人，浙江農(nóng)林大學(xué)外國語學(xué)院日語專業(yè)大三學(xué)生，研究方向：會計。