王晶晶+馬盼盼

摘要：隨著社會主義市場經(jīng)濟體制改革的不斷深化，企業(yè)以靈活快速的決策機制，逐漸成為我國經(jīng)濟建設(shè)的一支重要力量，對推動國民經(jīng)濟發(fā)展、促進市場繁榮和社會穩(wěn)定做出了巨大貢獻，在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、應(yīng)用進技術(shù)和增加稅收等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。資金是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件。企業(yè)籌資是指根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過一定的渠道，采取適當?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。按照資金來源渠道不同分為權(quán)益性籌資和負債性籌資；按照所籌資金使用期限長短不同可分為短期資金籌集和長期資金籌集?，F(xiàn)代企業(yè)籌資遇到的困難和問題各不同，本文試從以下幾方面加以探討，僅供借鑒。

關(guān)鍵詞：企業(yè)籌資；籌資渠道；淺議

1 、企業(yè)籌資概述

1.1 企業(yè)籌資的動機

籌資動機是企業(yè)進行籌資活動的基本出發(fā)點，企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的生存與發(fā)展。企業(yè)具體的籌資活動通常受特定的動機所驅(qū)使。由于企業(yè)經(jīng)營對資金需求的復(fù)雜性，企業(yè)籌資的具體動機是多種多樣的，為了有效地從事籌資活動，應(yīng)當首先對此有所了解。概括起來，企業(yè)籌資動機主要有以下幾種類型：

擴張籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蜃芳訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的籌資動機。企業(yè)自籌建完成開始營業(yè)之后，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模就確定下來，此時一般已具備了維持現(xiàn)有規(guī)模的資金量。但是，隨著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動日趨活躍，以及市場經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是應(yīng)付激烈競爭的需要和對經(jīng)濟效益無限追求的心理，以及受到不安于現(xiàn)狀，不斷擴充增大經(jīng)營實力的心理驅(qū)使，就會產(chǎn)生擴大經(jīng)營規(guī)模的現(xiàn)實需要。這時，原有規(guī)模下的資金量就難以滿足需要，唯一的辦法就是盡快重新籌措資金。具有良好發(fā)展前景、處于成長時期的企業(yè)通常會產(chǎn)生這種籌資動機。

償債籌資動機是企業(yè)為了償還某些債務(wù)而產(chǎn)生的籌資動機。償債性籌資可分為兩種情況：一是調(diào)整性償債籌資，即企業(yè)雖有足夠的能力支付到期舊債，但如果企業(yè)原有債務(wù)機構(gòu)不合理，或者某種債務(wù)成本過高，而又有新的較低債務(wù)成本來源出現(xiàn)時，企業(yè)就可能出于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)使之更加合理的需要而增加舉債籌資；二是惡化性償債籌資，即企業(yè)現(xiàn)有的支付能力已不足以償付到期舊債，而不得不借新債還舊債。調(diào)整性償債籌資是一種積極主動的籌資策略，而惡化性償債籌資則表明企業(yè)的財務(wù)狀況已經(jīng)惡化。

1.2 企業(yè)籌資的要求

企業(yè)籌資的基本要求，是通過分析評價影響的各種因素，確定籌資的數(shù)量和比例。根據(jù)企業(yè)理財?shù)膶嵺`，籌資的具體要求如下：

合理確定資金需要量，努力提高籌資效果。不論通過什么渠道、采取什么方式籌集資金，都應(yīng)預(yù)先確定資金的需要量?；I集資金固然要廣開財路，但必須要有一個合理的界限。資金不足，會影響經(jīng)營發(fā)展；資金過剩，也會影響資金效果。企業(yè)籌措資金的客觀動機，是企業(yè)存在著資金供應(yīng)上的短缺。而這種短缺可能是局部的，也可能是全面的；可能是臨時的，也可能是長期的。周密研究投資方向，大力提高投資效果。資金的投向是企業(yè)確定籌資數(shù)量的基本依據(jù)，既決定資金需要量的多少，又決定投資效果的大小。企業(yè)對每一個投資項目都要進行可行性研究，以確定投資項目在技術(shù)上是否先進，有無發(fā)展前途，競爭能力大小，這種投資有什么的經(jīng)濟效果。對于市場吸引力不大、競爭力不強的項目，則不應(yīng)繼續(xù)投資，甚至要抽回資金；對于市場發(fā)展前途好、競爭力強、投資效果好的項目，則應(yīng)投入資金加以開拓。籌資是為了投資，只有確定了有利的投資方向，才能選擇籌資的渠道和方式，才能確定籌資的數(shù)量，這樣，才能避免不顧投資效果的盲目籌資。

1.3 企業(yè)籌資的渠道

籌資渠道是指企業(yè)籌措資金來源的方向和通道，它體現(xiàn)著企業(yè)可利用資金的源泉和流量。籌資渠道是企業(yè)籌資的客觀條件，為了企業(yè)籌資提供了各種可能性。認識籌資渠道的種類及每種渠道的特點，有利于企業(yè)充分開拓和正確利用籌資渠道。目前，企業(yè)籌資渠道主要有以下幾種：國家財政資金、銀行借貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)自留資金、外商資金。

2、 企業(yè)的籌資現(xiàn)狀及分析

近年來，企業(yè)已出現(xiàn)超常發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)已經(jīng)成為我國各地區(qū)經(jīng)濟最為活躍、發(fā)展最為迅速的因素，為拉動國民經(jīng)濟做出了巨大貢獻。但盡管如此，企業(yè)面臨的資金問題卻是不容忽視的。種種跡象表明，企業(yè)籌資難，制約著我國民營經(jīng)濟乃至整個國民經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

2.1 企業(yè)的籌資困難

雖然各級政府部門想方設(shè)法為企業(yè)的發(fā)展提供便利，但是由于受到中央調(diào)整存款準備金率的影響，貨幣供應(yīng)量受到控制，使本來貸款環(huán)境就相對較差的企業(yè)因此在近幾年來的籌資更加困難。

2.2 企業(yè)缺乏合理的財務(wù)管理戰(zhàn)略

財務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財務(wù)資源配置的去向和模式，影響著企業(yè)理財活動的行為與效率。企業(yè)總體財務(wù)戰(zhàn)略思想必須著眼于企業(yè)未來長期穩(wěn)定的發(fā)展，具有防范未來風險的意識。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須考慮經(jīng)濟周期波動情況、企業(yè)發(fā)展階段和企業(yè)的經(jīng)濟增長方式，并及時進行調(diào)整，以保持其旺盛的生命力。企業(yè)處在高速擴張期時，現(xiàn)金需求量很大，為此，基本上采用擴張型的財務(wù)戰(zhàn)略，需要進行大量的外部籌資，較多地利用負債。我們經(jīng)?？吹?，一段時間內(nèi)，企業(yè)的資本運作和資金調(diào)度的成功與否，就成了企業(yè)能否穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。

3、企業(yè)籌資問題解決對策

3.1信用擔?；I資

信用擔保籌資是指信用機構(gòu)以注冊資金的放大倍數(shù)來為企業(yè)提供資信擔保，協(xié)助企業(yè)獲得貸款，如企業(yè)信用協(xié)會。根據(jù)我國的實際情況，各地區(qū)政府可以積極組織建立的企業(yè)服務(wù)組織體系，推動企業(yè)信用擔保機構(gòu)的建設(shè)，為企業(yè)籌集資金創(chuàng)造條件。近一兩年來，信用擔保機構(gòu)發(fā)展迅速。以福建省為例，全省現(xiàn)有40家左右的專業(yè)擔保機構(gòu)，如福建省中科智擔保投資有限公司、中聯(lián)信擔保有限公司和福建省宏發(fā)擔保有限公司等。目前全國30個?。ㄊ小^(qū)）組建的為企業(yè)服務(wù)的各類信用擔保機構(gòu)則已達260個，共籌集擔保資金76億元。

3.2利用股權(quán)進行籌資

深交所企業(yè)板塊自2004年6月25日正式啟動以來，已有34家公司完成了公開發(fā)行，發(fā)行總規(guī)模8.34億股，發(fā)行總?cè)谫Y額82.21億元；平均發(fā)行規(guī)模2452萬股，平均融資金額2.42億元。目前，已有30家公司在企業(yè)板塊掛牌上市。企業(yè)可以在國內(nèi)證券市場發(fā)行股票籌資，或是通過海外證券市場進行資金的籌集，如美國的納斯達克市場。

3.3通過海外籌資

國外大多數(shù)國家都設(shè)有專門為企業(yè)籌資服務(wù)的機構(gòu)和銀行。去日本有企業(yè)金融公庫、國民金融公庫；德國有以企業(yè)為主要服務(wù)對象的合作銀行、大眾銀行和儲蓄銀行；韓國有企業(yè)銀行、國民銀行、大東銀行和東南銀行等等，企業(yè)可以通過海外的金融機構(gòu)和銀行籌集資金。規(guī)模較小的企業(yè)則可以通過地方政府擔保，向海外的金融機構(gòu)和銀行籌集資金。

參考文獻

[1] 陳國民.論高?；I資渠道與制度創(chuàng)新（湖南社會科學，2007-03）

[2] 張士和.高職院?；I資渠道及財務(wù)風險研究（中國市場，2009-12）

[3] 李連江.高校管理與后勤社會化研究（中國市場出版社-2008）

作者簡介：

王晶晶（1987年），女，漢族，河北張家口人，河北科技學院經(jīng)濟管理學院教師，主要從事會計、財務(wù)管理研究 院，

馬盼盼（1987年），女，漢族，河北保定人，講師，主要從事會計、財務(wù)管理研究