摘 要：P2P網(wǎng)貸作為一種新興的民間借貸方式，合理地引導了民間投融資，突破了小額借貸在時間和空間上的局限，同時它也解決了資金供求著之間的信息不對稱。然而，由于國內(nèi)信用體制尚未完善，缺乏相關(guān)監(jiān)管制度. 近年來，由中國新興P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺引發(fā)的問題頻繁發(fā)生，造成各方不可彌補的財產(chǎn)損失，因此，本文在剖析P2P網(wǎng)貸平臺現(xiàn)有模式及其風險的基礎(chǔ)上，在制度監(jiān)管、行業(yè)規(guī)范等方面提出針對性建議。

關(guān)鍵詞：P2P借貸；借貸風險；風險監(jiān)控

1 P2P借貸模式分析

P2P即點對點，是個體用戶通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)雙方根據(jù)具體需求產(chǎn)生借貸行為的一種民間借貸模式，由第三方公司作為中介平臺，有資金需求的借款人在中介平臺發(fā)出需求信息，出借人對其進行競標以發(fā)放貸款，而平臺則為其提供交易場所和其他方面的業(yè)務(wù)支持。我國P2P經(jīng)發(fā)展后，逐步衍變成以下四種借貸模式。

（一）純中介模式

平臺只充當中介的職能，平臺本身并不介入借款人和出借人之間的交易，只為借貸雙方提供審核，招標，安排互換等業(yè)務(wù)。出借人需承擔業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)的貸款違約逾期風險，該風險與平臺無關(guān)。我國純平臺模式的典型代表是拍拍貸。

（二）保證本金（利息）模式

該模型根據(jù)風險是否外包分為兩種類型，第一種是引入第三方擔保公司以擔保每筆借款業(yè)務(wù)第二種是平臺利用本身已有資金以擔保每筆借款業(yè)務(wù)。

第一種是指平臺通過支付給第三方擔保公司一定的外包風險費用，將對項目的審核、招標等服務(wù)及其產(chǎn)生的風險交由第三方公司擔保，這種模式大大降低了P2P借貸平臺的業(yè)務(wù)風險。

但從P2P借貸目前的發(fā)展現(xiàn)狀來看，大多數(shù)P2P借貸平臺采用的都是以自有資金擔保的模式，這種模式將出借人可能遭受的借款人資金損失等的風險轉(zhuǎn)嫁給了P2P平臺，在這里P2P平臺擔任了中介機構(gòu)與擔保機構(gòu)的雙重職能。我國擔保模式的典型代表為紅嶺創(chuàng)投、人人貸。

（三）債券轉(zhuǎn)讓模式

該模式并不涉及借款人和投資者雙方的直接對接，而是第三方對經(jīng)由P2P平臺評估審核通過后的借款人進行信用放款，而后將因此得到的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給有需求的投資者。投資者因此獲得利息收入。宜信是國內(nèi)第一個開創(chuàng)該模式的公司。

（四）信貸資產(chǎn)證券化模式

陸金所和有利網(wǎng)是典型的信貸資產(chǎn)證券化模式的代表。這種模式的資產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)主要是在線下完成。對投資者而言，經(jīng)信用評級機構(gòu)評級、且有第三方金融機構(gòu)擔保的債券更能吸引他們安心購買。對于金融機構(gòu)而言，它出售信貸資產(chǎn)，獲得流動資金，這較好地滿足了小微企業(yè)借款的需求。

2 P2P借貸存在的風險分析

（一）操作風險

P2P借貸平臺聚集了大量的借貸雙方的詳細個人信息，借款人由于想獲得更高的信用評級以獲得更多的信用貸款，比貸方提供了更為詳細的信息，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷更新迭代，在缺乏監(jiān)管的前提下，平臺的可操作性極大，一旦信息泄漏，將會產(chǎn)生極大的風險，甚至造成無法挽回的后果。類似的，還有利用P2P借貸平臺的漏洞進行違規(guī)操作，或是在還款期限來臨時，由于沒有充足資金而向平臺借入一筆新債償還。

（二）信用風險

平臺的信用風險主要來源于借貸業(yè)務(wù)的主體，一方面借款人由于資金虧損等原因無法償還本金及約定利息，另一方面，平臺本身審核借款人的門檻過低、標準不嚴格導致借款人信用等級參差不齊，或者平臺由于自身利益未經(jīng)借款人允許挪用資金導致放款人按約定收回款項時，平臺沒有能力償還，由于P2P缺乏相應(yīng)監(jiān)管，導致難以對其進行監(jiān)管、審核。

（三）流動性風險

在約定期限來臨時，平臺自身儲備有足夠的資金，便于投資人根據(jù)自身實際需求能夠隨時提取，這樣的平臺則具有較好的流動性。就我國目前而言，P2P網(wǎng)貸平臺并未獲得吸收存款的許可，因此對于缺乏強大的資金鏈、嚴謹?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程以及完備的風險控制系統(tǒng)的借貸平臺來說，開展互聯(lián)網(wǎng)借貸等一系列服務(wù)，將面臨極大的風險，最后可能導致平臺倒閉或跑路。

（四）法律風險

在擔保模式中，P2P平臺實際上同時擔任著中介機構(gòu)和擔保機構(gòu)雙重職能，但是根據(jù)我國部分法律法規(guī)說明，任何企業(yè)及平臺未經(jīng)允許不能從事融資性擔保業(yè)務(wù)，也不能使用相關(guān)字樣，另有規(guī)定除外。而P2P借貸存在從事此類擔保業(yè)務(wù)卻缺乏監(jiān)管的漏洞。對于投資者而言，資金來源缺乏監(jiān)管，對其追究違約責任難。而對于借款人而言，其隱私權(quán)難以保障，同時由于法律規(guī)定不明確，容易涉嫌非法集資等罪行。

3 對P2P借貸風險防范的建議

（一）建立行業(yè)內(nèi)評級制度，完善個人征信體系

建立健全行業(yè)內(nèi)部評級制度和黑名單全國適用機制，制定統(tǒng)一的國家信用評估標準。促進行業(yè)內(nèi)部信用評級系統(tǒng)的對接，信用評級信息通過互聯(lián)網(wǎng)形成跨行業(yè)通用鏈，最后實施信用懲戒機制，以此使得客戶重視自身信用建設(shè)，但同時注意不能泄露客戶隱私。

（二）提高借貸雙方審核準入門檻，建立風險準備金制度

P2P借貸平臺將部分自有資金按一定比例留存風險準備金，并定期從平臺收益中提取一定比例的資金，并將具體事件對外公示。如若借款人由于自身原因產(chǎn)生違約逾期行為， P2P借貸平臺會使用已留存風險準備金及時向放款人還本付息，以免造成放貸人不信任問題。平臺自我實力增強。

（三）完善針對P2P借貸法律法規(guī)，加強金融監(jiān)管

盡快明確平臺性質(zhì)，確定監(jiān)管主體，做好責任分工，補全監(jiān)管漏洞。同時，出臺相關(guān)法律法規(guī)嚴格規(guī)范各類P2P借貸流程，利用有效強制手段懲治非法集資、跑路等。P2P借貸的完善也可以根據(jù)業(yè)務(wù)的選擇、建設(shè)方向的不同制定針對性的規(guī)章制度，填補P2P網(wǎng)貸這一新興民間借貸平臺在法律法規(guī)方面的漏洞，以此不斷規(guī)范行業(yè)內(nèi)借貸雙方業(yè)務(wù)對接，從而確保運營的穩(wěn)定性、安全性。

（四）成立全國性的行業(yè)自律組織，強化行業(yè)自律

一方面，招賢納士，吸納大批行業(yè)管理人才，通過制定、修訂、評審、明確行業(yè)規(guī)范準則，提高準入門檻，可通過世界權(quán)威金融分析機構(gòu)標準普爾（Standard & Poors） 對現(xiàn)有的相關(guān)行業(yè)機構(gòu)進行信用評估評級，對網(wǎng)絡(luò)平臺進行整改，加強行業(yè)自律。及時做好相關(guān)信息的披露公開工作，使相關(guān)業(yè)務(wù)流程透明化、規(guī)范化。另一方面，對會員機構(gòu)以及相關(guān)從業(yè)人員進行其從事行業(yè)的知識技能培訓、而在職業(yè)道德方面，則要加強人員和機構(gòu)方面的繼續(xù)教育，對相關(guān)會員及機構(gòu)實施一年至少一次的集中交流與培訓會，推進平臺從業(yè)人員素質(zhì)的提高、自律意識的加強，共同促使平臺能夠穩(wěn)健的發(fā)展。安排專業(yè)人員推進出版內(nèi)部刊物，組織會員交流會、研討會、年會等活動，促進信息交流，從各個方面強化行業(yè)自律。

作者簡介

邵帆（1996-），女，漢，湖南省長沙，本科，研究方向：金融。