劉國霞

（天津東方財信投資集團有限公司 天津 300300）

摘 要：融資活動是企業(yè)開展各項生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提，也是企業(yè)財務(wù)管理工作中一項重要的工作內(nèi)容，企業(yè)在融資環(huán)節(jié)進行納稅籌劃，能夠有效的降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，提升企業(yè)經(jīng)營管理水平，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。本文首先對稅務(wù)籌劃進行概述，明確企業(yè)不同的融資方式會影響企業(yè)稅負(fù)，最后對企業(yè)融資中的稅務(wù)籌劃作出簡要分析。

關(guān)鍵詞：融資；稅務(wù)籌劃

一、稅收籌劃的概念和特點

稅收籌劃在產(chǎn)生和發(fā)展過程中一直沒有一個統(tǒng)一的解釋，以下是國內(nèi)外主要學(xué)者的觀點：（1）國外學(xué)者主要觀點。梅格斯提出人們合理而又合法地安排自己的經(jīng)營活動，使之繳納盡可能少的稅收。印度稅務(wù)專家雅薩斯威指出稅務(wù)籌劃是納稅人利用減免稅等稅收政策達到少繳稅的目的。荷蘭國際財政文獻局定義稅務(wù)籌劃為納稅人通過經(jīng)營活動或個人事務(wù)活動的安排，實現(xiàn)繳納最低的稅收。（2）國內(nèi)學(xué)者主要觀點。蓋地指出廣義的稅收籌劃包括節(jié)稅、避稅和稅務(wù)轉(zhuǎn)嫁；狹義的稅收籌劃僅指節(jié)稅。張中秀認(rèn)為現(xiàn)行的稅收籌劃應(yīng)該將涉稅人風(fēng)險考慮進去，指出納稅籌劃應(yīng)包括一切采用合法和非法手段進行的納稅方面的籌劃和有利于納稅人的財務(wù)安排，主要包括節(jié)稅籌劃、避稅籌劃和實現(xiàn)涉稅零風(fēng)險。倪俊嘉從稅務(wù)機關(guān)和納稅人的角度考慮，認(rèn)為稅收籌劃應(yīng)包括征稅籌劃和納稅籌劃。（3）稅收籌劃的特點。一是非違法性。指稅收籌劃在不違反法律規(guī)定的框架下對涉稅事項所做的事先安排，以達到節(jié)稅的目標(biāo)。二是超前性。三是目的性。稅收籌劃的最終目的就是盡可能少繳稅。四是綜合性。稅收籌劃涉及到法律、會計等各方面的知識。五是動態(tài)性。稅收籌劃隨著時間不斷地變化。六是互利性。稅收籌劃能提高納稅人的納稅意識，減輕稅務(wù)機關(guān)的征稅成本。七是遵從性。稅收籌劃必須遵循現(xiàn)行的稅收法律法規(guī)。

二、稅務(wù)籌劃的特征

1.合法性和合理性

稅收籌劃的合法合理性是稅收籌劃的立足點，是區(qū)別于偷逃國家稅款或其他節(jié)稅避稅行為的本質(zhì)特征。稅收籌劃是活學(xué)活用稅法知識，使企業(yè)的應(yīng)稅行為更加合理、科學(xué)，從而實現(xiàn)減輕企業(yè)稅負(fù)，達到經(jīng)濟效益最大化的目的。

2.計劃性和統(tǒng)籌性

稅收籌劃一般是事前進行的，是對未來可能發(fā)生的應(yīng)稅行為進行事前的規(guī)劃、設(shè)計和安排，但它又具有統(tǒng)籌性，為使納稅行為符合企業(yè)的整體利益，保證財務(wù)上的收益，它貫穿于企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的始終，伴隨著企業(yè)事前的規(guī)劃、事中的執(zhí)行和事后的成果檢驗，所以，它在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中具有計劃性和統(tǒng)籌性的雙重特征。

3.經(jīng)濟效益性

企業(yè)在稅務(wù)籌劃中要注意成本效益原則，在獲得稅收利益的同時，還要注意稅收籌劃的成本。稅務(wù)籌劃成本大致包括企業(yè)內(nèi)部管理及研究政策的成本、聘用稅務(wù)顧問和稅務(wù)代理的服務(wù)成本、人才培養(yǎng)培訓(xùn)的成本等。尤其小微企業(yè)更要注意稅務(wù)咨詢方面的支出是否符合成本效益原則。

4.全局性

稅收的基礎(chǔ)是企業(yè)的經(jīng)營活動，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營活動中的各個環(huán)節(jié)，由于選擇不同的方式而產(chǎn)生不同的稅收效果。所以稅務(wù)籌劃是個全員參與的過程，它貫穿企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動，跟經(jīng)營決策部門、采購部門、銷售部門甚至售后服務(wù)部門都有直接的關(guān)系，并不是財務(wù)一個部門的事情。

三、企業(yè)不同融資方式的稅負(fù)

融資是企業(yè)開展經(jīng)營活動的前提條件，企業(yè)融資從方式上分為負(fù)債融資、權(quán)益融資、租賃融資、混合融資，具體的融資手段包括短期貸款融資、發(fā)行債券融資、長期貸款融資、企業(yè)間資金拆借、企業(yè)內(nèi)部集資、股票融資、直接吸收投資融資、企業(yè)留存收益融資、可轉(zhuǎn)換公司債券融資等。不同的融資方式具有不同的資金成本，給企業(yè)帶來的稅負(fù)也不同。企業(yè)自我積累方式融資的稅負(fù)要重于向金融機構(gòu)貸款所承受的稅負(fù)，向金融機構(gòu)貸款的稅負(fù)要重于企業(yè)間拆借所承受的稅負(fù)。從稅務(wù)籌劃的角度來說，企業(yè)內(nèi)部集資或企業(yè)間進行資金拆借的成本最小，其次是向金融機構(gòu)借款，而自我累計資金的效果較差。當(dāng)然，企業(yè)在選擇融資方式的時候除了要關(guān)注對稅負(fù)的影響以外，還要綜合而全面的考慮企業(yè)的實際情況，從全局的角度出發(fā)，選擇適合自己的融資方式。

四、企業(yè)籌資活動中的稅務(wù)籌劃

1.企業(yè)債務(wù)籌資中的稅務(wù)籌劃

首先，通過發(fā)行債券的形式進行籌資。企業(yè)發(fā)行債券進行籌資，支付給債券持有人的固定利息是可以在稅前列支的，資金成本較低，且具有財務(wù)杠桿調(diào)節(jié)作用。企業(yè)債券的付息方式一般分為定期還本付息和分期付息兩種，其中定期付息是指企業(yè)在規(guī)定的時間節(jié)點支付利息，平時則通過計提應(yīng)付債券利息，并在稅前列支債券發(fā)行時的折價、溢價，可達到減少企業(yè)資金占用的目的，所以企業(yè)可優(yōu)先選擇這種還款付息方式。目前我國對企業(yè)發(fā)行債券控制的較為嚴(yán)格，這種融資方式雖節(jié)稅效果較好，卻存在一定的局限性。

其次，通過銀行貸款的形式進行籌資。貸款利息是這種融資方式的主要成本，企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中的貸款利息可以稅前扣除，具有抵稅作用。例如：企業(yè)想購置200萬元設(shè)備，設(shè)備收益期為10年，每年預(yù)計盈利20萬元，企業(yè)要用10年才能累積200萬元資金，如果貸款融資，每年貸款20萬元，共貸款10年，每年貸款利率10%，企業(yè)所得稅稅率為25%。（1）企業(yè)盈利累積籌資：每年盈利納稅20*25%=5萬元，10年納稅5*10=50萬元；（2）企業(yè)貸款籌資：每年納稅（20-20*10%）*25%=4.5萬元，10年納稅4.5*10=45萬元；（3）兩方法納稅差：50-45=5萬元。從納稅籌劃的角度來看，企業(yè)自我累積籌資的方式稅負(fù)重于銀行貸款，銀行貸款方式籌資可提前籌集所需資金，且稅負(fù)相對較小。

2.企業(yè)權(quán)益資本在籌資中的稅務(wù)籌劃

企業(yè)通過發(fā)行股票的形式進行籌資，能夠提高企業(yè)在市場中的知名度和信譽，同時也能夠為日后獲得更多的債務(wù)資金提供支持。股票本身是沒有到期日和利息負(fù)擔(dān)的，也沒有還款的壓力，融資風(fēng)險很小，但股票的發(fā)行門檻和發(fā)行費用都較高，且需以股利作為對投資者的回報，股利要在稅后利潤中支付。例如：員工出資組建股份制企業(yè)，股份為1000萬股，當(dāng)年公司獲利100萬元。（1）企業(yè)以每股1元給股東配股，則股票持有者將為每股支付0.1元稅收，企業(yè)應(yīng)納稅額100萬*20%=20萬元；（2）如企業(yè)以四六開形式配股，40%個人股，60%集體股，集體股免稅額100*60%*20%=12萬元；（3）兩種配股形式納稅差20-12=8萬元。可見不同的配股形式，對企業(yè)的稅務(wù)資金會帶來不同的影響。

3.企業(yè)其他融資方式的稅務(wù)籌劃

首先，通過融資租賃的形式進行融資。所謂融資租賃是指融資租賃公司按照企業(yè)的要求出資購買設(shè)備，并在較長的期間內(nèi)共承租企業(yè)使用的信用業(yè)務(wù)，從經(jīng)濟實質(zhì)上來看，融資租賃形式購入設(shè)備的預(yù)期風(fēng)險和能夠產(chǎn)生的收益，實際上都已轉(zhuǎn)移給承租方。融資租賃可以使企業(yè)迅速的獲得自己所需要的設(shè)備，設(shè)備折舊所產(chǎn)生的費用可在稅前抵減納稅基數(shù)，而融資租賃設(shè)備所支付的租金利息也可以在稅前扣除。例如：集團下設(shè)A、B兩家子公司，兩家所得稅率分別為15%和25%，A公司處置一臺年經(jīng)營利潤100萬的設(shè)備給B公司，方法一是以300萬元出售，方法二是以每年50萬元出租。（1）方法一集團需繳所得稅（300*15%）+（100*25%）=70萬元；（2）方法二集團需繳所得稅（30*15%）+（100-30）*25%=22萬元；（3）兩種方法所得稅差異70-22=48萬元。

其次，利用企業(yè)商業(yè)信用進行融資。商業(yè)信用是企業(yè)進行商品交易因延期付款而形成的借貸關(guān)系，在先付款后發(fā)貨的情況下，也就不存在賒購行為，這樣企業(yè)就沒有利用商業(yè)信用的客觀條件；所以只有銷售方允許賒購，并且在此期間對提前付款的購貨方給予一定優(yōu)惠政策，企業(yè)才有可能利用商業(yè)信用進行稅收籌劃。利用商業(yè)信用融資的優(yōu)點是容易取得，不負(fù)擔(dān)成本；其缺點是資金科占用期限較短，且需準(zhǔn)確與放棄的提前付款優(yōu)惠進行比較權(quán)衡，避免因決策失誤給企業(yè)帶來損失。