李娜

摘 要：盈余管理是企業(yè)在遵循會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，調(diào)整對外公布分會計(jì)信息，以實(shí)現(xiàn)自身利益最大化目的的行為。雖然盈余管理能幫助企業(yè)解決暫時的財務(wù)困難，但是會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)信息失真，不利于企業(yè)作出正確的投資決策。本文分析了中遠(yuǎn)海控盈余管理的手段，并提出相應(yīng)治理措施，以期得出有效的盈余管理治理對策。

關(guān)鍵詞：盈余管理 財務(wù)信息 投資決策

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）11（a）-073-02

1 背景分析

中遠(yuǎn)海運(yùn)控股股份有限公司（以下簡稱“中遠(yuǎn)?？亍保歉鶕?jù)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸總公司于2005年3月3日獨(dú)家發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)及香港聯(lián)交所批準(zhǔn)，公司于2005年6月以全球發(fā)售和香港公開發(fā)行的方式，在境外發(fā)行H股，并于2005年6月30日在香港聯(lián)交所上市，并于2007年6月26日在上海證券交易所上市。

2012年，中國遠(yuǎn)洋歸屬母公司凈利潤虧損95.59億元；2011年，虧損104.49億元。因連續(xù)兩年虧損，2013年3月29日，中國遠(yuǎn)洋股票被迫轉(zhuǎn)為A股市場ST股；2013年4月10日，又因“不符合恒生AH指數(shù)系列”，被踢出恒生AH成分股及恒生A股500強(qiáng)指數(shù)。

2016年11月4日，公司名稱由“中國遠(yuǎn)洋控股股份有限公司”變更為“中遠(yuǎn)海運(yùn)控股股份有限公司”；英文名稱由“China COSCO Holdings Company Limited”變更為“COSCO Shipping Holdings Co.，Ltd.”。

2 中遠(yuǎn)?？赜喙芾淼氖侄魏妥R別

根據(jù)規(guī)定，如果一家上市公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損就會被予以特別處理。根據(jù)年報，中遠(yuǎn)?？?011年、2012年連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，2011年虧損104.49億元，2012年虧損95.59億元，由于連續(xù)兩年巨額虧損，中遠(yuǎn)?？乇弧癝T”。而2013年歸屬母公司凈利潤為2.35億元，短短一年的時間就能快速扭虧為盈，不禁讓人表示懷疑。

表1是2011年～2013年中遠(yuǎn)?？乩麧櫤头墙?jīng)常性損益的情況，從表1可以看出2013年中遠(yuǎn)?？兀ó?dāng)時還叫“中國遠(yuǎn)洋”）盈利狀況發(fā)生了巨大的變化。結(jié)合表1可知，2013年中遠(yuǎn)?？刂阅軌蚺ぬ潪橛?，很大程度上取決于非經(jīng)常性損益的變化，從2012年的-0.65億元到2013年的74.15億元，非經(jīng)常性損益增加了74.8億元，這個數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超于正常水平，該集團(tuán)盈余管理的意圖明顯。下面將從中遠(yuǎn)海控2011年～2013年非經(jīng)常性損益項(xiàng)目內(nèi)容進(jìn)一步分析其盈余管理行為。

從表2可以看出，2013年中遠(yuǎn)?？胤橇鲃淤Y產(chǎn)處置損益較前兩年出現(xiàn)了大幅增長，主要涉及四項(xiàng)業(yè)務(wù)，即出售中遠(yuǎn)物流100%股權(quán)、出售中遠(yuǎn)集裝箱工業(yè)公司100%股權(quán)以及出售青島、上海等兩處物業(yè)資產(chǎn)股權(quán)項(xiàng)取得處置損益，這四項(xiàng)交易為中遠(yuǎn)?？貛砹?4.26億元的收益，而中遠(yuǎn)?？卦?013年成功扭虧為盈，這84.26億元功不可沒。此外，中遠(yuǎn)?？氐恼a(bǔ)助和其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項(xiàng)目金額在整個非經(jīng)常性損益項(xiàng)目中金額也較大。考慮到利用政府補(bǔ)助是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的常用手段，下面就中遠(yuǎn)?？?011年～2013年的政府補(bǔ)助占利潤總額的比率來進(jìn)一步分析中遠(yuǎn)海控的盈余管理行為。

從表3可以看出，中遠(yuǎn)海控從2011年～2013年利潤總額分別為-78.07億元、-73.97億元、37.44億元，而政府比重占利潤總額的比率分別達(dá)到4.79%、12.22%、8.87%，中遠(yuǎn)海控經(jīng)營規(guī)模大，因此比起利潤總額，政府補(bǔ)助金額并不算大，但是由于政府補(bǔ)助是利潤總額的組成部分，同樣能夠幫助中遠(yuǎn)海控粉飾財務(wù)報表，改變企業(yè)盈余狀況。

3 中遠(yuǎn)?？赜喙芾淼闹卫韺Σ?/p>

盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報告的會計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。對于中遠(yuǎn)海控而言，雖然通過盈余管理使其扭虧為盈，幫助解決了暫時的財務(wù)困難，避免被退市的風(fēng)險。但是盈余管理也會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)信息失真，從而不利于投資者作出正確的經(jīng)濟(jì)決策，可能會使企業(yè)失信于投資者，給股價帶來不利的影響，造成企業(yè)融資困難，資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)難題等。因此針對中遠(yuǎn)?？氐挠喙芾硇袨?，提出以下治理對策。

3.1 健全相關(guān)法律法規(guī)，清晰界定非經(jīng)常性損益，完善會計(jì)準(zhǔn)則

我國目前的法律保護(hù)水平不高，對盈余管理行為的抑制作用非常有限，這才致使盈余管理活動頻繁發(fā)生。為了避免這一現(xiàn)象，當(dāng)務(wù)之急是加快建設(shè)法律制度建設(shè)，完善相關(guān)規(guī)定，從而使企業(yè)盈余信息的披露有例可循，有法可依。

企業(yè)之所以經(jīng)常利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理，就是因?yàn)槲覈鴷?jì)準(zhǔn)則沒有明確清晰的界定盈余管理，以及存在一些模糊性的概念和語言，讓企業(yè)有機(jī)可趁。因此為了避免盈余管理行為的發(fā)生，必須清晰界定非經(jīng)常性損益的概念、范圍、內(nèi)容，修訂現(xiàn)有法律法規(guī)的漏洞，完善會計(jì)準(zhǔn)則。

3.2 加強(qiáng)資本市場監(jiān)管

如今盈余管理的現(xiàn)象層出不窮，與資本市場監(jiān)管體系的不完善密不可分。因此首先要完善資本市場監(jiān)管體系，證監(jiān)會、上市公司以及資本市場參與者都與資本市場規(guī)則的制定息息相關(guān)。三方應(yīng)該一起攜手改進(jìn)資本市場，改進(jìn)信息披露，提高資本市場運(yùn)作效率，增強(qiáng)投資者知情權(quán)，加強(qiáng)上市公司年報等公告的披露和審核，加大監(jiān)管力度和懲處力度。

3.3 完善公司內(nèi)部治理

為避免盈余管理頻繁發(fā)生，企業(yè)在發(fā)展過程中應(yīng)根據(jù)自身需求完善公司內(nèi)部治理。首先應(yīng)健全董事會，設(shè)立相應(yīng)的審計(jì)委員會，從而實(shí)現(xiàn)對公司財務(wù)活動的監(jiān)督與管理。其次，公司在發(fā)展中應(yīng)根據(jù)具體發(fā)展情況完善公司考核制度和管理人員薪酬制。完善考核制度可促使員工能提高自身專業(yè)素養(yǎng)，在實(shí)際工作中規(guī)范自身行為，避免盈余管理問題的發(fā)生。此外，管理人員薪酬制的完善，也可有效調(diào)動員工積極性，使員工能全身心投入到工作環(huán)境之中，提高自身職業(yè)綜合素養(yǎng)。

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