文：馮善書

拍賣做局或把企業(yè)收藏引入資產(chǎn)處分困境

文：馮善書

藝術(shù)品投資專欄作家

4月中旬的中國文物藝術(shù)品拍賣市場年度峰會(huì)，忽然引發(fā)文博界和拍賣界人士對“企業(yè)收藏”的討論熱情。

企業(yè)收藏本不是什么新鮮話題，國內(nèi)如萬達(dá)集團(tuán)、劉益謙龍美術(shù)館、保利集團(tuán)等大資本，多在20年前就開始涉足藝術(shù)品投資與收藏，而近年來，幾乎每一件天價(jià)拍品的誕生，其背后都能找到企業(yè)家的身影。只不過，媒體報(bào)道一直有意或無意地混淆了“企業(yè)收藏”和“企業(yè)家收藏”的概念。作為一種民事法律行為，前者代表公司法人的利益，取得的藝術(shù)品資產(chǎn)也歸企業(yè)所有，而后者代表的是自然人的利益，買回來的藝術(shù)品自然也歸企業(yè)家個(gè)人所有。

近兩年，國內(nèi)藝術(shù)品市場在反腐倒逼下持續(xù)調(diào)整，然而行業(yè)的全面洗牌和秩序重構(gòu)并沒有馬上開啟，市場上的假拍和拍假現(xiàn)象依然頻仍，由此導(dǎo)致超高端板塊的價(jià)格虛火問題始終無解。假使企業(yè)在交易中取得的藝術(shù)品資產(chǎn)，事前在“做局”中出現(xiàn)高估而嚴(yán)重偏離市場實(shí)際行情，而短期內(nèi)公司面臨拆分、兼并、解散或破產(chǎn)等情況，怎么辦？這是一個(gè)現(xiàn)實(shí)而值得探討的話題。

我們知道，交易雙方有意“估高”的目的，不外乎是為了做大公司資產(chǎn)或引導(dǎo)未來市場對同類藝術(shù)品資產(chǎn)交易的價(jià)格預(yù)期。不管怎樣，市場和行業(yè)的自然成長期總是有很大的不確定性，一旦公司遭遇變故，股東是不會(huì)按照原來的高價(jià)通過內(nèi)部認(rèn)購的形式來接手這部分資產(chǎn)的，因而做出來的價(jià)格偏離市場實(shí)際交易價(jià)格越遠(yuǎn)，就越是意味著，買方對外需要用更長的時(shí)間來消解賬面的水分。

若內(nèi)部無人認(rèn)購，外部也無法快速消解，那前期估高的風(fēng)險(xiǎn)自然就要由擁有共有產(chǎn)權(quán)的股東來一起承擔(dān)自我消化責(zé)任。最好的辦法當(dāng)然是把這份共有產(chǎn)權(quán)按照股份比例在股東之間分了算了，但總有事情不是這么簡單。譬如，若當(dāng)初買回的是一組名家紫砂壺，那每人幾個(gè)分了剛好。若買回的只是一把紫砂壺或是一幅畫呢，這個(gè)辦法就行不通了?？梢姡囆g(shù)品雖以動(dòng)產(chǎn)的形式存在，但很多是無法進(jìn)行實(shí)物分割的。通過變賣來實(shí)現(xiàn)利益處分幾乎是唯一的辦法。

筆者當(dāng)然不敢斷定所有天價(jià)拍品的價(jià)格都是靠莊家做上去的，而只是想說明一個(gè)問題，假使這個(gè)價(jià)格真的是做上去的——一些當(dāng)代藝術(shù)家的作品，居然賣出了比古代名家高幾倍、甚至十幾倍的價(jià)格，那么可想而知，在短期內(nèi)莊家要變現(xiàn)，就相當(dāng)于是在當(dāng)年滬指6000點(diǎn)的時(shí)候，為你的高價(jià)股尋找下一個(gè)傻瓜。

不可否認(rèn)，在當(dāng)前這個(gè)價(jià)值多元化的社會(huì)，資本運(yùn)作手段的技術(shù)含量也在日益提升。對聰明的資本來說，錢多人傻的接盤俠是永遠(yuǎn)都會(huì)有的，就算沒有也可以“培養(yǎng)”。在資產(chǎn)價(jià)值高速增長的過去三十年，股市可以把人套住，樓市可以把人套住，藝術(shù)品市場同樣可以把人套住。

話又說回來，也可以說新進(jìn)場的買家被場內(nèi)賣家的出價(jià)忽悠到了是自找的，因?yàn)樵谧杂山灰资袌隼镞?，大家吃的就是信息不對稱的飯，只要?jiǎng)e人沒有強(qiáng)迫交易，你自愿上當(dāng)，那就只能怪自己的腦袋不好使、眼光不夠高了，這筆買賣就當(dāng)是為以后交學(xué)費(fèi)了。但如果企業(yè)收藏家做局的目的不是為了引導(dǎo)藝術(shù)品行業(yè)的價(jià)格預(yù)期，而純粹是為了給公司的資產(chǎn)價(jià)格注水，從而為下一步實(shí)施其他市場交易或項(xiàng)目發(fā)展做鋪墊，這就是赤裸裸的詐騙，甚至可能背上刑事的責(zé)任了。高層次的藝術(shù)品金融運(yùn)營手段筆者雖然無法獲得第一手的資料，但各種民事、刑事和經(jīng)濟(jì)法筆者略有了解。出來混總是要還的，尤其是在網(wǎng)絡(luò)信息科技已經(jīng)普及的時(shí)代，哪個(gè)企業(yè)做了錯(cuò)事想要在這個(gè)行業(yè)“無痕”退出，恐怕是越來越難了。