賀佳雯

個人征信市場最終會形成以央行征信中心為主導(dǎo)、少數(shù)幾個獨(dú)立第三方市場化征信機(jī)構(gòu)為輔助的格局。

個人征信，近兩年來作為伴隨著普惠金融、大數(shù)據(jù)、個人信息安全等“肥沃土壤”而“迅速躥升”的“新芽”，無疑成為眼下金融市場的焦點(diǎn)。

從征信行業(yè)的頂層設(shè)計(jì)、制定《中華人民共和國征信法》、《征信數(shù)據(jù)披露法》，到個人征信市場格局與監(jiān)管，乃至征信相關(guān)的個人信息安全和隱私保護(hù)……可供市場擔(dān)憂和熱議的話題數(shù)不勝數(shù)。

不過對于市場參與機(jī)構(gòu)而言，個人征信牌照這個從2015年初開始，讓大家翹首以盼了兩年的“資質(zhì)”，它的任何“風(fēng)吹草動”必然都會牽動入局者疲憊又敏感的神經(jīng)。

征信是金融和眾多相關(guān)行業(yè)的基石，沒有完善的征信體系，將加大審核和風(fēng)控成本，導(dǎo)致眾多行業(yè)發(fā)展受限。近年來網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險事件頻發(fā)，與個人征信系統(tǒng)缺位也直接相關(guān)。

大數(shù)據(jù)征信

據(jù)中國人民銀行征信中心提供的數(shù)據(jù)，截至2016年9月初，其信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫（常被業(yè)內(nèi)稱為“央行征信系統(tǒng)”）收錄的自然人數(shù)量已經(jīng)超過9億，但擁有信貸記錄的僅有4.1億人。這意味著，沒有征信記錄的5億“小白”人群，其金融需求如何得到滿足，是個人征信機(jī)構(gòu)的市場機(jī)遇。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授李健在接受《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時，介紹了當(dāng)下個人征信行業(yè)的圖譜，所謂的“個人征信機(jī)構(gòu)”共分為六大類機(jī)構(gòu)。

第一類機(jī)構(gòu)做向債權(quán)人提供債務(wù)人的債務(wù)信息的共享服務(wù)，即真正意義上的個人征信機(jī)構(gòu)，以上海資信公司為代表。第二類機(jī)構(gòu)雖然不直接收集債務(wù)人的債務(wù)信息，但可以通過對接債權(quán)人來查詢，叫做“準(zhǔn)共享”，以蜜蜂數(shù)據(jù)為代表。

除此之外，在李健看來，其余四類機(jī)構(gòu)，并不真正從事個人征信業(yè)務(wù)，因?yàn)橛臻g有限，最后均有可能發(fā)展成信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)。具體來說，第三類機(jī)構(gòu)提供自身體系內(nèi)的數(shù)據(jù)服務(wù)，包括債務(wù)信息、交易信息、社交信息等。

第四類機(jī)構(gòu)即數(shù)據(jù)公司，業(yè)務(wù)模式主要是通過購買非債務(wù)數(shù)據(jù)，再賣給信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)，從中賺取利差?！斑@就呈現(xiàn)兩個特點(diǎn)，一是數(shù)量多，好幾百家，且缺乏監(jiān)管，亂象較多；二是競爭激勵，打價格戰(zhàn)，未來是個紅海。”李健指出，這也正是央行監(jiān)管如今最為擔(dān)憂的一類機(jī)構(gòu)。

第五類機(jī)構(gòu)就是評分公司，以FICO為代表，本身沒有數(shù)據(jù)，主要幫助信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)開發(fā)模型，進(jìn)行評分。最后一類機(jī)構(gòu)是大數(shù)據(jù)營銷公司，核心是“客戶畫像”，也為信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)引流，提供風(fēng)控服務(wù)等。

早在兩年前，2015年1月，央行就印發(fā)了《關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、騰訊征信有限公司、深圳前海征信中心股份有限公司、鵬元征信有限公司、中誠信征信有限公司、中智誠征信有限公司、拉卡拉信用管理有限公司和北京華道征信有限公司等八家機(jī)構(gòu)做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作。如今看來，八家機(jī)構(gòu)中，除了中誠信征信和鵬元征信主營傳統(tǒng)企業(yè)征信，中智誠征信以“反欺詐”業(yè)務(wù)為主，華道征信主營同業(yè)征信，其余四家均選擇大數(shù)據(jù)征信模式。

其中，螞蟻金服的芝麻信用主要參考淘寶、天貓的消費(fèi)數(shù)據(jù)和螞蟻平臺的借貸數(shù)據(jù)；騰訊征信擁有大量的社交數(shù)據(jù)資源；前海征信則擁有平安集團(tuán)的數(shù)據(jù)庫。

除上述8家機(jī)構(gòu)，不少擁有海量數(shù)據(jù)和技術(shù)基礎(chǔ)的公司也在布局大數(shù)據(jù)征信市場，包括京東金融、百度金融、小米、宜信等。

以芝麻信用為例，近期芝麻信用先后宣布與ofo、途家等達(dá)成戰(zhàn)略合作，開啟信用免押模式?！敖裉熘ヂ樽龅氖虑槭抢妹總€人大數(shù)據(jù)沉淀的基礎(chǔ)，利用機(jī)器學(xué)習(xí)和AR算法做用戶信用評價?！蔽浵伣鸱笨偛?、芝麻信用總經(jīng)理胡滔對《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者分析道：“基于這個信用評價和所有的合作伙伴，根據(jù)它所面臨的行業(yè)里面所需要的信用需求和狀況確定分值以免押?！?/p>

牌照發(fā)給誰？

不過，市場目前對大數(shù)據(jù)征信仍存爭議。央行前副行長、人大代表吳曉靈就曾公開表示，大數(shù)據(jù)征信提供第三方技術(shù)和服務(wù)，包括大數(shù)據(jù)挖掘等，在數(shù)據(jù)源上層完成數(shù)據(jù)分析和風(fēng)險控制，但這與金融界所說的典型的個人征信不完全一致，有關(guān)聯(lián)但不同。

雖然大數(shù)據(jù)在反欺詐、貸后風(fēng)險監(jiān)測與預(yù)警、賬款催收、市場營銷支持等征信附加服務(wù)具有良好應(yīng)用表現(xiàn)。但有些人認(rèn)為大數(shù)據(jù)運(yùn)用在征信上的效果有限，目前研究進(jìn)展也十分緩慢，缺乏可靠的算法。

“吃力不一定討好?！币晃淮髷?shù)據(jù)征信業(yè)內(nèi)人士對《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者說。大數(shù)據(jù)征信前期需投入巨大人力、物力，周期長且回報(bào)慢。尤其是個人征信部分，對于數(shù)據(jù)、資金、技術(shù)、場景等都有很高要求。并且他預(yù)測，雖然現(xiàn)在進(jìn)入大數(shù)據(jù)征信的機(jī)構(gòu)很多，但最終只會有兩三家主導(dǎo)市場。

對于央行遲遲不下放的牌照，近日更有傳聞，此前批復(fù)的八家機(jī)構(gòu)無一能拿到牌照，而企業(yè)征信備案已經(jīng)暫停，一時間業(yè)內(nèi)人心惶惶?！蔼?dú)立第三方”被認(rèn)為能否拿到牌照最關(guān)鍵的因素?！叭雵亩嗉覚C(jī)構(gòu)多數(shù)并不滿足這一要求?！币晃徊辉妇呙难胄姓餍胖行娜耸肯颉吨袊?jīng)濟(jì)信息》記者透露。

“獨(dú)立性，是指獨(dú)立于授信業(yè)務(wù)，即沒有已涉足授信金融業(yè)務(wù)的控股股東?！?月20日，央行征信中心副主任汪路在央行主管的《金融時報(bào)》發(fā)表的文章《我國征信業(yè)頂層設(shè)計(jì)研究》中寫道。這一觀點(diǎn)與央行征信管理局局長萬存知不久前在《中國金融》發(fā)表的《征信體系的共性與個性》的觀點(diǎn)類似?！盁o論是市場主體的要求還是政府監(jiān)管的要求，堅(jiān)持獨(dú)立第三方征信，有效防范征信活動中的利益沖突，是國際公認(rèn)的征信準(zhǔn)則。這里的第三方，是指信用交易雙方之外的那一方?！比f存知寫道。

目前看來，這八家機(jī)構(gòu)中“沒有已涉足授信金融業(yè)務(wù)的控股股東”的只有鵬元征信有限公司、中誠信征信有限公司、中智誠征信有限公司和北京華道征信有限公司等四家。從監(jiān)管人士的公開表態(tài)來看，至少此前被要求做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的一些機(jī)構(gòu)將無法獲得個人征信牌照，市場亦逐漸形成此預(yù)期。

另一方面，縱觀近年征信市場的發(fā)展走勢，央行對保險信用信息和互聯(lián)網(wǎng)金融信息的重視也可窺見一二。

雖然目前央行征信系統(tǒng)并未向網(wǎng)貸平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)開放查詢，但央行征信中心控股子公司上海資信搭建了“網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)（NFCS）”，截至2017年2月28日，NFCS累計(jì)簽約機(jī)構(gòu)1，024家，累計(jì)報(bào)數(shù)機(jī)構(gòu)470家；央行主管的支付清算協(xié)會也搭建了“小微金融風(fēng)險信息共享平臺”（原名為“互聯(lián)網(wǎng)金融信息共享系統(tǒng)”）；央行牽頭組建的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會也正在搭建互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息共享平臺。由此可以推測，央行目前在互聯(lián)網(wǎng)金融信息采集方面已有一定的積累。

此前易觀在其發(fā)布的一份中國征信市場年度分析報(bào)告中指出，截至2016年12月底，中國貸款規(guī)模為1121.1萬億元，中國貸款規(guī)模的持續(xù)增長為征信奠定了市場基礎(chǔ)。

上述央行征信中心人士預(yù)計(jì)，在牌照發(fā)放之前，央行提出任何新要求和舉措都是有可能的，個人征信市場最終會形成以央行征信中心為主導(dǎo)、少數(shù)幾個獨(dú)立第三方市場化征信機(jī)構(gòu)為輔助的格局。這個過程所需時間不確定，和監(jiān)管環(huán)境的發(fā)展變化有關(guān)系，期間可能出現(xiàn)大小征信機(jī)構(gòu)競爭、合并的過程。