國際磷肥供應(yīng)趨緊價格堅挺

2016年12月底，中國政府公布2017年度出口關(guān)稅政策，正如前期市場傳聞一樣，從2017年1月1日起取消磷酸一銨和磷酸二銨的出口關(guān)稅。但進(jìn)入1月份之后，市場價格并沒如期下降，反而由于中國供應(yīng)商開工率較低，以及預(yù)期提振的國內(nèi)需求，中國供應(yīng)商的出口報價不降反漲，月底時離岸報價已經(jīng)由月初的330～335美元/噸上漲到350美元/噸，有消息稱一季度后期價格有望上漲到380美元/噸。

價格上漲的趨勢完全由供應(yīng)方控制，市場需求仍然不旺，除了東南亞市場有小單成交以外，蘇伊士運(yùn)河?xùn)|部市場無起色，特別是印度市場仍沒有采購需求。中國國內(nèi)市場需求不斷提升，預(yù)計將持續(xù)整個一季度，在此期間僅有泰國和越南有少量需求。隨著中國市場供應(yīng)減少，摩洛哥和沙特阿拉伯的貨源將流向東南亞市場。1月底，摩洛哥產(chǎn)品在東南亞市場的報價達(dá)到370美元/噸CFR，沙特阿拉伯產(chǎn)品報價為340美元/噸FOB。東南亞地區(qū)目前價位已經(jīng)接近歐洲市場價格水平。巴基斯坦市場受此影響，價格也不斷上漲。沙特阿拉伯二銨在該地區(qū)的成交價格上漲至340美元/噸CFR，較最近一單成交價格上漲20美元/噸。

由于國際供應(yīng)偏緊同樣導(dǎo)致巴西市場價格堅挺，1月份OCP發(fā)運(yùn)到巴西市場的貨源有限，美盛公司也由于美國市場缺乏供應(yīng)，從三方手中以345～350美元/噸CFR的價格購買產(chǎn)品補(bǔ)充到巴西銷售系統(tǒng)中。盡管貿(mào)易商稱大部分的貨源是以340美元/噸的價格成交，但市場價格走穩(wěn)的格局已定。月底時，巴西市場63%磷酸一銨價格已經(jīng)上漲到340～345美元/噸CFR。中國供應(yīng)商由于報價過高，市場無人問津，60%磷酸一銨報價穩(wěn)定在309～319美元/噸，55%磷酸一銨報價為277～287美元/噸CFR。據(jù)巴西國內(nèi)報道，第二季種植期間磷肥需求會小幅小降，因此現(xiàn)階段巴西市場需求相對平穩(wěn)。但土壤中累積的磷素將在2017年后期的大豆種植中耗盡，因此2017年全年磷酸一銨需求將保持上升的態(tài)勢。

巴西市場：

據(jù)GTIS最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2016年巴西復(fù)合肥進(jìn)口量上漲91%，達(dá)到87.3萬噸，創(chuàng)歷史新高，而2015年巴西僅進(jìn)口45.6萬噸復(fù)合肥。去年12月份巴西復(fù)合肥進(jìn)口量大幅上漲，達(dá)到11.98萬噸，同比上漲112%。挪威、俄羅斯和芬蘭是巴西復(fù)合肥的進(jìn)口來源，2016年從這三個國家進(jìn)口產(chǎn)品明顯增多，其中挪威產(chǎn)品進(jìn)口量上漲82%，達(dá)到38.2萬噸；俄羅斯產(chǎn)品進(jìn)口量上漲94%，達(dá)到35.0萬噸；芬蘭產(chǎn)品進(jìn)口量增加65%，達(dá)到6.5萬噸。雖然三個主要供應(yīng)商顯著增加了發(fā)運(yùn)量，但只有俄羅斯增加了其市場份額。Yara公司占據(jù)51%的市場份額，其貨源從挪威和芬蘭都有進(jìn)口，但與2015年相比，市場份額略有下降，2015年時其市場份額達(dá)到55%。2016年，俄羅斯在該地區(qū)的市場份額達(dá)到40%，2015年時僅有39%。第四大進(jìn)口商為摩洛哥，其進(jìn)口量由2015年的1.1萬噸上升到2016年的3.3萬噸，占4%的份額。從進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，2016年巴西市場進(jìn)口需求比2015年有所提升，但是由于農(nóng)民信用問題和低廉的農(nóng)產(chǎn)品價格導(dǎo)致肥料需求上升減慢，預(yù)計2017年巴西市場的復(fù)合肥需求將有所增加。

巴基斯坦：

1月11日巴基斯坦政府宣布終止尿素、磷酸二銨和普鈣的2016～2017年補(bǔ)貼，即時生效，該決定主要是由于補(bǔ)貼款項已經(jīng)用盡。但1月20日左右，政府又顛覆該決定，同意恢復(fù)尿素、磷酸二銨和普鈣的肥料補(bǔ)貼，磷酸二銨補(bǔ)貼為2.86美元/袋。政策原因?qū)е氯ツ?月份以后巴基斯坦肥料進(jìn)口大量延期，因此政府決定發(fā)放補(bǔ)貼，政府并沒有明確補(bǔ)貼政策會持續(xù)多久。Rabi種植季節(jié)磷酸二銨需求量最大，巴基斯坦的年消費量大約在220萬噸左右。取消補(bǔ)貼期間導(dǎo)致卡拉奇進(jìn)口二銨價格上揚(yáng)，當(dāng)時大部分進(jìn)口商已經(jīng)完成Rabi季節(jié)的備貨需求，后期甘蔗需求大概只需再進(jìn)口1～2船二銨。另外，巴基斯坦政府決定停止補(bǔ)貼的態(tài)度可能會近期反轉(zhuǎn)，也使得巴基斯坦市場采購熱情提升。

印度市場：

印度需求仍然清淡，最新數(shù)據(jù)表明，印度12月份的需求同比下降，主要是受農(nóng)民信用問題和大面額貨幣停止流通問題影響，印度二季度的需求也將面臨更大的壓力。印度政府必須要進(jìn)一步澄清肥料補(bǔ)貼政策和庫存情況。從過去兩年的情況來看，印度市場大規(guī)模采購的時機(jī)視庫存情況和進(jìn)口政策而定。如果庫存較低，進(jìn)口政策良好，印度貿(mào)易商可能會提前采購。盡管目前印度市場有小規(guī)模采購，但短期來看，印度市場將繼續(xù)保持平淡走勢。印度進(jìn)口商也在密切關(guān)注中國供應(yīng)商的報價，為二季度的采購提前做準(zhǔn)備。一季度印度仍然會依賴充足的國內(nèi)庫存，但國際市場價格不斷上漲，導(dǎo)致一季度磷酸合同談判更加艱難，磷酸合同談判在1月底仍無進(jìn)展。有消息稱，印度GreenStar公司采購1.5萬噸磷酸，成交價格為520美元/噸P2O5，IFFCO公司也表示高于520美元/噸P2O5CFR的價格興趣不大。1月初，GSCF公司打算標(biāo)購20萬噸磷酸，但由于報價多在570～580美元/噸P2O5，超出其預(yù)期，因此沒有成交，與OCP和其JV合資公司的談判也處于僵局中。

美國市場：

1月底美國美盛公司出售1.4萬噸磷酸二銨，成交價格為335美元/噸FOB，二三月份發(fā)運(yùn)到拉美市場，價格比前期上漲5～7美元/噸。據(jù)TFI統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年11月，美國出口DAP/MAP 22.2萬短噸P2O5，同比增長109.4%。2106～2017肥料年的前五個月美國磷銨出口上漲25%，達(dá)到93.8萬短噸P2O5，這也顯示國際市場需求提升。去年11月，美國出口7.1萬短噸P2O5至加拿大，占總出口量的32%，同比增長9%。其它主要出口市場包括巴西、澳大利亞、印度和南非，出口量分別為4.1萬短噸P2O5、3.6萬短噸P2O5、2.2萬短噸P2O5和1.7萬短噸P2O5。巴西市場谷物種植面積增加使其肥料需求增加，從而抵消了其它拉美市場需求的減少。

全球供應(yīng)偏緊使得貿(mào)易商不得不轉(zhuǎn)向非傳統(tǒng)市場采購，近期2萬噸土耳其二銨銷售到中歐市場和其它地區(qū)。Nitron公司計劃從2月份開始，將所有墨西哥Pemex公司的磷銨產(chǎn)品全部出口，這意味著每年有40萬噸的磷酸一銨和磷酸二銨的出口量。Nitron公司在阿根廷和烏拉圭等市場有一定的知名度，此舉無疑會增加其在南美市場的份額。

總的來看，市場觸底反彈的格局已經(jīng)形成。中國供應(yīng)商保持較低的開工率，美國市場平穩(wěn)堅挺。未來幾周內(nèi)，中國供應(yīng)情況難有改善，沙特供應(yīng)商出口空間提升，貿(mào)易商希望可以與沙特建立長期合作關(guān)系。

2017年國際磷酸二銨市場價格走勢圖