吳潔

亞洲地區(qū)其實(shí)并不缺乏資金，缺少的只是融資機(jī)制，因此，需要搭建一個(gè)專門的基礎(chǔ)設(shè)施投融資平臺(tái)，以充分利用本地區(qū)充裕的儲(chǔ)蓄。而“絲路基金”和“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行”就擔(dān)負(fù)著這樣的使命，他們與“一帶一路”戰(zhàn)略有著密切的聯(lián)動(dòng)

古語(yǔ)有云：“兵馬未動(dòng)，糧草先行。”“一帶一路”倡議橫跨亞歐經(jīng)濟(jì)帶，在如此廣大的范圍和空間內(nèi)，要想更好地提高資源配置的效率，實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，資金的來(lái)源及使用頗為關(guān)鍵。

根據(jù)亞洲開發(fā)銀行的測(cè)算，從2010—2020年這段時(shí)期，亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求約8000億美元，現(xiàn)有的世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國(guó)際多邊機(jī)構(gòu)都無(wú)法滿足這個(gè)資金需求。亞洲地區(qū)其實(shí)并不缺乏資金，缺少的只是融資機(jī)制，因此，需要搭建一個(gè)專門的基礎(chǔ)設(shè)施投融資平臺(tái)，以充分利用本地區(qū)充裕的儲(chǔ)蓄。而一直被外界熱議的“絲路基金”和“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行”（下稱“亞投行”）就擔(dān)負(fù)著這樣的使命，他們與“一帶一路”倡議有著密切的聯(lián)動(dòng)。

絲路基金“首單”開動(dòng)

2016年1月10日，中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司（下稱“三峽集團(tuán)”）在巴基斯坦投資16.5億美元（約合107.6億元人民幣）的卡洛特水電站主體工程正式開工。位于巴基斯坦北部印度河支流吉拉姆河畔的卡洛特水電站不僅是“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”首個(gè)水電投資項(xiàng)目，也是“一帶一路”首個(gè)水電大型投資建設(shè)項(xiàng)目，更是絲路基金首個(gè)對(duì)外投資項(xiàng)目。

從提出到實(shí)施，絲路基金只用了數(shù)月。2014年11月8日，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平宣布，中國(guó)將出資400億美元成立絲路基金，為“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作等與互聯(lián)互通有關(guān)的項(xiàng)目提供投融資支持。12月29日，絲路基金正式在北京注冊(cè)，并于2015年1月6日開始運(yùn)營(yíng)。

工商注冊(cè)登記資料顯示，絲路基金注冊(cè)資本615.25億元人民幣，法人股東包括中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)開金融有限責(zé)任公司、賽里斯投資有限責(zé)任公司、梧桐樹投資平臺(tái)有限責(zé)任公司。董事長(zhǎng)金琦此前任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)助理、黨委委員;總經(jīng)理王燕之在出任絲路基金總經(jīng)理之前任國(guó)家外匯管理局外匯儲(chǔ)備委托貸款辦公室主任。其他董事則來(lái)自國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、外交部、商務(wù)部、外管局、中投公司、國(guó)開行、進(jìn)出口銀行等部門。

絲路基金成立后的半年內(nèi)，在巴基斯坦簽下了具有標(biāo)志性意義的“首單”。

2015年4月20日，習(xí)近平主席出訪巴基斯坦期間，絲路基金、三峽集團(tuán)與巴基斯坦私營(yíng)電力和基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)在伊斯蘭堡共同簽署了《關(guān)于聯(lián)合開發(fā)巴基斯坦水電項(xiàng)目的諒解合作備忘錄》。絲路基金對(duì)三峽集團(tuán)控股的三峽南亞公司進(jìn)行了股權(quán)和債權(quán)投資，在股權(quán)投資方面，絲路基金認(rèn)購(gòu)了三峽南亞公司15%的股份;在債權(quán)投資方面，絲路基金與中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、國(guó)際金融公司組成銀團(tuán)貸款，向卡洛特水電站項(xiàng)目提供2億美元的貸款。

一年后，作為絲路基金的首個(gè)項(xiàng)目——卡洛特水電站主體工程正式開工。

一直以來(lái)，缺電是制約巴基斯坦經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要瓶頸之一。根據(jù)《巴基斯坦電力需求預(yù)測(cè)2011-2035》公布的數(shù)據(jù)顯示，如按中等發(fā)展水平預(yù)測(cè)，2015年巴基斯坦全國(guó)最大用電負(fù)荷2941萬(wàn)千瓦，全社會(huì)需電量為1832.67億千瓦時(shí);2020年巴基斯坦全國(guó)最大用電負(fù)荷4539萬(wàn)千瓦，全社會(huì)需電量達(dá)到2796.53億千瓦時(shí);2025年巴基斯坦全國(guó)最大用電負(fù)荷6873萬(wàn)千瓦，全社會(huì)需電量達(dá)到4181.94億千瓦時(shí)。

然而，僅在2010年，巴基斯坦的電力缺口就達(dá)600萬(wàn)千瓦左右。受此影響，巴基斯坦停電頻繁，嚴(yán)重影響了其國(guó)內(nèi)人民的正常生活和生產(chǎn)。

而修筑水電站是解決長(zhǎng)期電力供應(yīng)不足的良方。實(shí)際上，巴基斯坦擁有豐富的水電等清潔能源資源，但是其電力行業(yè)的發(fā)展卻不能與之匹配。因此，巴基斯坦對(duì)電力基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、投資都極為渴求。

據(jù)悉，卡洛特水電站屬吉拉姆河梯級(jí)水電開發(fā)的第四級(jí)，裝機(jī)容量72萬(wàn)千瓦，是巴基斯坦第五大水電站，建設(shè)期為五年。建設(shè)完成、投入運(yùn)營(yíng)后，這座水電站每年能為巴基斯坦提供31.74億千瓦時(shí)的清潔能源，可有效緩解用電難題，有利于巴基斯坦經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生改善。而根據(jù)協(xié)議，該項(xiàng)目采用“建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓”的模式運(yùn)作，計(jì)劃2020年投入運(yùn)營(yíng)，由中國(guó)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理，運(yùn)營(yíng)期30年，到期后將無(wú)償轉(zhuǎn)讓給巴基斯坦政府。

合作緣于戰(zhàn)略高度契合

絲路基金“首單”選擇巴基斯坦水電開發(fā)項(xiàng)目，絕不是偶然。

在絲路基金成立之初，就秉承商業(yè)化運(yùn)作、互利共贏、開放包容的投資理念，強(qiáng)調(diào)“市場(chǎng)化、國(guó)際化、專業(yè)化”方向以及“對(duì)接、效益、合作、開放”的投資原則?！鞍突固顾婇_發(fā)項(xiàng)目在較短時(shí)間內(nèi)，從開始接觸到取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，并成為絲路基金的‘首單，主要是由于該項(xiàng)目與絲路基金的投資理念和原則高度契合?！苯z路基金相關(guān)負(fù)責(zé)人就啟動(dòng)項(xiàng)目投資情況表示。

首先，高度契合兩國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略，體現(xiàn)絲路基金互利共贏的投資理念。絲路基金定位為中長(zhǎng)期的開發(fā)投資基金，重點(diǎn)是在“一帶一路”發(fā)展進(jìn)程中尋找投資機(jī)會(huì)并提供相應(yīng)的投融資服務(wù)，以促進(jìn)中國(guó)與相關(guān)國(guó)家的經(jīng)貿(mào)合作以及互聯(lián)互通。2013年5月，中巴領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成了建設(shè)“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”的重要共識(shí)，旨在加強(qiáng)中巴互聯(lián)互通，深化兩國(guó)戰(zhàn)略合作，促進(jìn)兩國(guó)共同發(fā)展。“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”建設(shè)是“一帶一路”建設(shè)的旗艦，是絲路基金尋求投融資機(jī)會(huì)的重要區(qū)域。電力行業(yè)是巴基斯坦政府未來(lái)十年發(fā)展規(guī)劃中優(yōu)先支持的投資領(lǐng)域。絲路基金與三峽集團(tuán)合作，投資支持巴基斯坦電力開發(fā)，體現(xiàn)了中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)共同發(fā)展、共同繁榮的理念。

其次，國(guó)際組織和國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)多方合作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，展示絲路基金開放包容的姿態(tài)。在卡洛特水電站項(xiàng)目中，絲路基金和世界銀行下屬的國(guó)際金融公司同為三峽南亞公司股東，為項(xiàng)目提供資金支持;同時(shí)又與中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、國(guó)際金融公司組成銀團(tuán)提供貸款資金。絲路基金與相關(guān)各方進(jìn)行了卓有成效的溝通和合作，有效發(fā)揮了絲路基金同時(shí)參與股權(quán)投資和債權(quán)投資的優(yōu)勢(shì)，并體現(xiàn)了絲路基金遵從國(guó)際金融秩序和市場(chǎng)規(guī)則以及開放包容、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的合作理念。

最后，項(xiàng)目有較好的風(fēng)險(xiǎn)管控，可實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期合理的投資回報(bào)。巴基斯坦政府承諾該項(xiàng)目的投資人在回收合理建設(shè)成本和運(yùn)營(yíng)成本的前提下獲得較好的投資收益。同時(shí)，巴基斯坦電力行業(yè)市場(chǎng)空間巨大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低。三峽集團(tuán)在巴基斯坦有多年展業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)項(xiàng)目做了較充分的論證。

絲路基金董事長(zhǎng)金琦也表示，與其他投資機(jī)構(gòu)相比，絲路基金具有幾個(gè)特點(diǎn)，包括定位于中長(zhǎng)期開發(fā)投資基金，提供多元化投融資服務(wù);重點(diǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)跨國(guó)產(chǎn)能合作;遵循市場(chǎng)化運(yùn)作原則，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)可持續(xù);創(chuàng)新發(fā)展，打造開放包容、多方合作的投融資模式。同時(shí)，絲路基金主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施、資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作及金融合作?！啊粠б宦费鼐€各國(guó)資源稟賦不同、經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)。推進(jìn)‘一帶一路建設(shè)的關(guān)鍵是要發(fā)揮各國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)、釋放合作的潛力和空間”。

2016年12月29日，是絲路基金成立兩周年的日子。

兩年以來(lái)，絲路基金推進(jìn)了一批項(xiàng)目落地，這些項(xiàng)目大多集中在能源資源和產(chǎn)能合作領(lǐng)域。

2015年，除了支持中國(guó)三峽集團(tuán)在巴基斯坦投資建設(shè)水電站外，絲路基金先后還宣布了兩單項(xiàng)目投資，分別是支持中國(guó)化工集團(tuán)并購(gòu)意大利倍耐力輪胎公司、參與俄羅斯亞馬爾液化天然氣一體化項(xiàng)目的投融資。

2016年，絲路基金與俄羅斯最大的天然氣加工及石化產(chǎn)品公司西布爾集團(tuán)簽署了收購(gòu)后者10%股權(quán)的交易協(xié)議，成為這一年中國(guó)對(duì)俄羅斯最大的一筆投資;參與世界銀行IFC下的基金建立，推動(dòng)新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)投資。

絲路基金還出資20億美元，設(shè)立了成立以來(lái)的首個(gè)雙邊合作專項(xiàng)基金——中哈產(chǎn)能合作基金，重點(diǎn)支持中哈產(chǎn)能合作及相關(guān)領(lǐng)域的項(xiàng)目投資。

絲路基金監(jiān)事會(huì)主席楊澤軍在接受記者采訪時(shí)表示，“截至目前，絲路基金實(shí)際投資額達(dá)到約40億美元。2017年，絲路基金在投資規(guī)模上會(huì)保持前兩年的勢(shì)頭，下一步投資重點(diǎn)是推進(jìn)項(xiàng)目的成熟落地，包括抓緊推進(jìn)中哈產(chǎn)能合作基金下的項(xiàng)目落地?！?/p>

據(jù)悉，目前絲路基金重點(diǎn)跟蹤的項(xiàng)目已有100多個(gè)，覆蓋中亞、南亞、西亞、中東、中東歐等地區(qū)。楊澤軍表示，從投資收益、市場(chǎng)化運(yùn)作的角度出發(fā)，未來(lái)絲路基金的投資還將向科技創(chuàng)新領(lǐng)域和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)拓展，并在“一帶一路”框架下適度關(guān)注非“一帶一路”國(guó)家的投資機(jī)會(huì)。

來(lái)自亞投行的助力

事實(shí)上，除了絲路基金之外，亞投行以及國(guó)內(nèi)政策性金融機(jī)構(gòu)也為“一帶一路”建設(shè)提供了有力支撐。

2015年6月29日，《亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行協(xié)定》簽署儀式在北京舉行，亞投行57個(gè)意向創(chuàng)始成員國(guó)財(cái)長(zhǎng)或授權(quán)代表出席了簽署儀式。

一年多來(lái)，亞投行建立和完善了組織架構(gòu)，批準(zhǔn)了一批項(xiàng)目貸款，實(shí)現(xiàn)了良好的開局。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，亞投行2016年發(fā)放的主要幾筆貸款有：

2016年6月，亞投行董事會(huì)批準(zhǔn)了該行首批4個(gè)項(xiàng)目總計(jì)5.09億美元的貸款，涉及孟加拉國(guó)、印度尼西亞、巴基斯坦和塔吉克斯坦的能源、交通和城市發(fā)展等領(lǐng)域。

2016年9月29日，亞投行第二批貸款總額3.2億美元的2個(gè)項(xiàng)目獲董事會(huì)批準(zhǔn)：巴基斯坦水電站擴(kuò)建工程，貸款額3億美元，系與世界銀行聯(lián)合融資;緬甸225兆瓦聯(lián)合循環(huán)燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電廠項(xiàng)目，貸款額0.2億美元，系與其他多邊開發(fā)銀行和商業(yè)銀行聯(lián)合融資。

亞投行于12月9日宣布同意向阿曼提供兩筆貸款，總額3.01億美元。此系亞投行首次為港口及鐵路領(lǐng)域項(xiàng)目提供貸款，更是其首次向阿拉伯半島國(guó)家提供貸款。

2016年12月21日，亞投行批準(zhǔn)為該行創(chuàng)始成員國(guó)阿塞拜疆的跨安納托利亞天然氣管道項(xiàng)目提供6億美元的貸款。

數(shù)據(jù)顯示，亞投行在2016年共為7個(gè)亞洲發(fā)展中國(guó)家的9個(gè)項(xiàng)目，提供了17.27億美元貸款，撬動(dòng)公共和私營(yíng)部門資金高達(dá)125億美元。亞投行行長(zhǎng)金立群此前曾對(duì)媒體表示，亞投行計(jì)劃逐步加大運(yùn)作規(guī)模，預(yù)計(jì)今后的5至6年時(shí)間內(nèi)，每年貸款額可以達(dá)到100億至150億美元。

亞投行的創(chuàng)立，極大地鼓舞了“一帶一路”的全球效應(yīng)，增強(qiáng)了人們對(duì)“一帶一路”建設(shè)的信心。金立群表示，“一帶一路”沿線共有65個(gè)國(guó)家，而亞投行則擁有57個(gè)創(chuàng)始成員國(guó)，這65個(gè)沿線國(guó)家與57個(gè)創(chuàng)始成員國(guó)在地理位置上有很大程度的重疊。亞投行并非單純?yōu)榱恕耙粠б宦贰倍O(shè)，但與“一帶一路”在某些程度上也有著密切的聯(lián)系。

中國(guó)國(guó)際問題研究院科研處處長(zhǎng)扈大威也對(duì)記者表示，服務(wù)“一帶一路”是亞投行的任務(wù)之一，即使亞投行成立的目的并不完全是為了“一帶一路”。“一帶一路”倡議的提出是為應(yīng)對(duì)當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的情況。發(fā)達(dá)國(guó)家目前面臨著金融資本過剩，產(chǎn)業(yè)資本匱乏;而發(fā)展中國(guó)家則面臨發(fā)展的不足。“一帶一路”為許多國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的投資解決了融資問題。在虛擬資本不能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況下，“一帶一路”的倡議產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的效果。

2017年3月23日，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行新聞發(fā)言人歐若拉在位于北京金融街的亞投行總部宣布，亞投行董事會(huì)決定接收13個(gè)新成員，包括阿富汗、亞美尼亞、斐濟(jì)、中國(guó)香港、東帝汶，以及8個(gè)非區(qū)域成員：比利時(shí)、加拿大、埃塞俄比亞、匈牙利、愛爾蘭、秘魯、蘇丹、委內(nèi)瑞拉。這是亞投行成立以來(lái)第一次接收新的成員。

在13個(gè)新成員的加入下，亞投行成員已擴(kuò)展至70個(gè)，總成員數(shù)僅次于世界銀行，并超過了亞洲開發(fā)銀行。此外，據(jù)亞投行行長(zhǎng)金立群表示，今年還將有15個(gè)成員國(guó)加入亞投行。這意味著，亞投行的成員總數(shù)有望接近90個(gè)。

扈大威表示，“亞投行的擴(kuò)容反映了越來(lái)越多的國(guó)家認(rèn)同亞投行的理念，通過對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。亞投行的擴(kuò)容還反映了這些國(guó)家對(duì)亞投行的信心的增長(zhǎng)，找到了投資方向?！?/p>

為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造契機(jī)

“一帶一路”不僅是貿(mào)易之路，同時(shí)也是一條“貨幣之路”。隨著大量中國(guó)企業(yè)和投資“走出去”，人民幣在“一帶一路”區(qū)域的認(rèn)可度大大提升，這將有助于在這條世界上跨度最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)走廊中形成“人民幣區(qū)”。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良對(duì)記者表示，2014年以來(lái)中國(guó)與沿線國(guó)家中央銀行簽署雙邊貨幣互換協(xié)定的步伐加快，簽約國(guó)已近30個(gè);同時(shí)大力推廣人民幣支付系統(tǒng)，已在14個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了人民幣清算安排，而其中有7個(gè)在“一帶一路”沿線。

“‘一帶一路倡議和人民幣國(guó)際化存在內(nèi)在一致性及協(xié)同發(fā)展的內(nèi)在邏輯?！弊诹急硎尽膽?zhàn)略層面看，“一帶一路”與人民幣國(guó)際化是戰(zhàn)略協(xié)同的?！耙粠б宦贰币哉邷贤ā⒌缆仿?lián)通、貿(mào)易暢通、貨幣流通、民心相通為核心政策目標(biāo)，其中，貨幣流通是首先需要解決的問題，基建、資源、貿(mào)易等方面的合作都離不開貨幣流通，而人民幣國(guó)際化的進(jìn)程將逐步鞏固和加深區(qū)域之間的貨幣流通，成為其他“四通”的基礎(chǔ)和保障。從實(shí)施層面看，“一帶一路”與人民幣國(guó)際化是互相促進(jìn)的。“一帶一路”為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造契機(jī)，人民幣國(guó)際化通過“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施檢驗(yàn)成敗得失，從貨物貿(mào)易到跨境直接投資，從經(jīng)常項(xiàng)下到資本項(xiàng)下開放合作，未來(lái)跨境信貸、金融市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)開放等，都將因“一帶一路”倡議的實(shí)施產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)的、巨大的需求;人民幣國(guó)際化為“一帶一路”提供貨幣支持，推動(dòng)了“一帶一路”戰(zhàn)略的深入實(shí)施。

2016年10月1日起正式成為國(guó)際貨幣基金組織“特別提款權(quán)”（SDR）貨幣籃子中的第三大貨幣，是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的重要里程碑?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略將進(jìn)一步提升人民幣在亞歐區(qū)域的接受度，特別是作為實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略的重要載體，亞投行和絲路基金等將在推動(dòng)人民幣國(guó)際化中發(fā)揮重要作用?！澳壳叭嗣駧艊?guó)際化已初見成效，人民幣在‘一帶一路相關(guān)國(guó)家間的流通和使用，形成了閉環(huán)流轉(zhuǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)低成本必將給沿線各國(guó)帶來(lái)很多的便利和優(yōu)惠。但也需要加強(qiáng)金融監(jiān)管促進(jìn)人民幣的有序流動(dòng)?！弊诹急硎?。

無(wú)論絲路基金、亞投行還是人民幣國(guó)際化都只是一個(gè)開始，運(yùn)用金融杠桿撬動(dòng)萬(wàn)億絲路資金運(yùn)作才是一項(xiàng)意義深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略。而中國(guó)正逐步走在整合各項(xiàng)金融資源、促進(jìn)“一帶一路”經(jīng)濟(jì)圈貿(mào)易繁榮的路上，未來(lái)，一個(gè)國(guó)際合作共贏的新時(shí)代將真正開啟。