王玉英

摘 要：在世界經(jīng)濟(jì)一體化的現(xiàn)代，企業(yè)面臨著更多更大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)，高收益，較高的收益不可避免帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在對一些企業(yè)來說是致命的，企業(yè)必須注重并有效的防范和應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、基本特征和基本類型和國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的分析，得出造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因主要有內(nèi)部原因和外部原因兩個(gè)方面。最后通過對宏觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部微觀原因的分析研究總結(jié)出有針對性的防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 形成原因 防范措施

一、引言

21世紀(jì)是多變的世紀(jì)，充滿了競爭和挑戰(zhàn)。企業(yè)經(jīng)營的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會(huì)對企業(yè)造成嚴(yán)重的后果，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。俗話說，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有兩面性，是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是無法預(yù)料的，發(fā)生的結(jié)果也具有不確定性的。所以對于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)只能研究防范和控制，是無法徹底避免的，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究就顯得非常重要。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

起初常用單個(gè)的標(biāo)準(zhǔn)來識(shí)別判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。Secrist和Beaver認(rèn)為負(fù)債比率可以很明確的表現(xiàn)出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，影響著企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營過程。Fitzpatrick認(rèn)為權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率可以直觀的反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況。

后來由于社會(huì)的不斷發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，專家們就開始研究多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。Altman 利用線性判別法建立Z計(jì)分模型研究方法，在研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域起到了重要作用。

在《管理會(huì)計(jì)》中，余緒纓指出由于企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理規(guī)劃使企業(yè)在償還本利和方面遭遇困難，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，由此引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。章振東則認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的整個(gè)過程，由于各種不確定的因素影響，使企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生了偏離的不確定。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在價(jià)值方面的運(yùn)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系管理中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分：廣義上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是在籌資方面所可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也涵蓋著在投資、資金回收和權(quán)益分配方面的風(fēng)險(xiǎn)，它是一種廣泛外延的概念。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常為舉債籌資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)償還到期本利和的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、庫存管理風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等類型并且具有多樣性、共存性、客觀性、全面性、激勵(lì)性等特點(diǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

經(jīng)濟(jì)市場的變動(dòng)、國家政策的變化或者企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的不合理、企業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)問題等都有可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因有內(nèi)部原因也有外部原因。

（一）外部原因

無論一個(gè)企業(yè)是否強(qiáng)大或者規(guī)模是否巨大，都逃不開宏觀經(jīng)濟(jì)的變化對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)所造成的直接影響。保持GDP的平穩(wěn)增長，有利于企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，不會(huì)對企業(yè)造成很嚴(yán)重的變化動(dòng)蕩。

優(yōu)良的政策能夠增加企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的信心，也給小微型企業(yè)創(chuàng)造出了更好的發(fā)展空間。匯率的變動(dòng)也對企業(yè)產(chǎn)生很直接的影響，如果匯率水平增加，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)方面的費(fèi)用就會(huì)增加，成本相應(yīng)的也會(huì)加大，這就會(huì)給企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)和危機(jī)。同行業(yè)的競爭也是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要原因之一，競爭既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。

（二）內(nèi)部原因

部分基層的財(cái)務(wù)人員，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有模糊的概念，了解的并不深入，而一些企業(yè)并沒有嚴(yán)格完善的企業(yè)內(nèi)部管理制度，也根本沒意識(shí)到內(nèi)部管理對企業(yè)的重要性。大多由于資金、環(huán)境等方面的原因在審計(jì)和財(cái)務(wù)這兩者關(guān)系上混亂，無法分辨，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)措手不及。

如果企業(yè)的負(fù)債收益率低于他的利率，企業(yè)將處于虧損狀態(tài)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之到來。而自有資本才是企業(yè)還債能力和正常經(jīng)營的保障。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況來決定資本結(jié)構(gòu)的合理范圍，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

領(lǐng)導(dǎo)者在進(jìn)行最后決策時(shí)，要分析多個(gè)方案的有效性和給公司帶來的利益性，從而選擇更好的、更科學(xué)的決策方案。而這些正是我國目前比較缺乏的，經(jīng)營者投入的力度不夠大的方面，沒有科學(xué)的、合理的、符合自身發(fā)展的財(cái)務(wù)決策，就會(huì)給企業(yè)帶來損失，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）企業(yè)外部宏觀方面

（1）加大對宏觀環(huán)境的研究分析。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)的發(fā)展具有很重要的影響甚至直接影響企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)隨時(shí)關(guān)注社會(huì)宏觀環(huán)境的變化，認(rèn)真研究分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，掌握其發(fā)展的大致變化規(guī)律和趨向。制定企業(yè)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，及時(shí)采取應(yīng)對措施，并且要隨之調(diào)整適應(yīng)當(dāng)下環(huán)境的財(cái)務(wù)制度和改變企業(yè)內(nèi)部的管理方法，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的應(yīng)變能力和適應(yīng)能力。

（2）加強(qiáng)對宏觀環(huán)境變化的防范力度。當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，總結(jié)制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)策略，給經(jīng)營者呈現(xiàn)一個(gè)清晰準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)表達(dá)以讓經(jīng)營者可以準(zhǔn)確的作出合理科學(xué)的財(cái)務(wù)決策，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展；GDP保持穩(wěn)定增長時(shí)說明有利于企業(yè)的發(fā)展，那企業(yè)就應(yīng)抓住時(shí)機(jī)使企業(yè)達(dá)到一個(gè)更好的發(fā)展。如果GDP出現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象，這時(shí)候更加要求企業(yè)對財(cái)務(wù)管理制度方面嚴(yán)格要求，制定更加嚴(yán)密規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度并且對財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)的提升加大培養(yǎng)；在匯率方面，如果匯率上升那么企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用就會(huì)增加，需要降低成本以應(yīng)對財(cái)務(wù)費(fèi)用增加的情況，使企業(yè)保持健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）企業(yè)內(nèi)部微觀方面

（1）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。從根本上來說企業(yè)的利益與每個(gè)員工的自身利益是息息相關(guān)的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅僅只是財(cái)務(wù)單方面的危機(jī)，而是關(guān)系到每個(gè)環(huán)節(jié)甚至是每個(gè)細(xì)節(jié)。財(cái)務(wù)人員要嚴(yán)格核對每一筆項(xiàng)目的準(zhǔn)確性，財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)人員就應(yīng)該做好各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，以確保呈現(xiàn)給決策者更準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。

（2）建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。長期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制就是設(shè)置一些指標(biāo)來對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，如企業(yè)的償還能力、負(fù)債率、盈利能力、舉債規(guī)模等指標(biāo)。及時(shí)分析查找出現(xiàn)問題環(huán)節(jié)并采取有效的措施來應(yīng)對，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。日常的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警則是體現(xiàn)在現(xiàn)金流量上，現(xiàn)金流量和流動(dòng)資產(chǎn)密不可分。企業(yè)要制定一套合理的適合自身實(shí)際的現(xiàn)金流量預(yù)測表來對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，讓企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)的分析出問題出在哪個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)而采取有效的應(yīng)對措施。

（3）調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債資本對于企業(yè)的影響是雙向的，一定范圍的負(fù)債資本有利于企業(yè)的發(fā)展，可以督促企業(yè)加快發(fā)展的步伐。但是如果企業(yè)的負(fù)債資本過高不僅不利于企業(yè)的發(fā)展，嚴(yán)重者會(huì)致使企業(yè)破產(chǎn)。當(dāng)企業(yè)的盈利能力達(dá)不到預(yù)期所期望的目標(biāo)時(shí)，或者資產(chǎn)負(fù)債率高于資本收益率時(shí)，企業(yè)將面臨更大的還本付息的壓力。所以企業(yè)要將自己的負(fù)債資本控制在一個(gè)合理的范圍之內(nèi)，超出這個(gè)范圍就要及時(shí)的根據(jù)實(shí)際調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使資本達(dá)到利益最大化。

（4）保證財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性。所謂科學(xué)的財(cái)務(wù)決策就是合理、準(zhǔn)確、創(chuàng)造性的選擇決策方案，首先保證做出的決策是有利于企業(yè)發(fā)展的，其次這個(gè)決策是可以使企業(yè)的利潤達(dá)到最大化的。那么，就要求決策者堅(jiān)決杜絕個(gè)人主義。根據(jù)時(shí)代的發(fā)展而相應(yīng)的做出改變，在作一次決定時(shí)以市場調(diào)研事實(shí)為依據(jù)，然后結(jié)合公司的實(shí)際經(jīng)營狀況分析總結(jié)，選出最佳方案。

五、結(jié)束語

企業(yè)須明白財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原理及重要性，并知曉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因與解決方法。通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、基本特征和基本類型和國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的分析，得出造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因主要有內(nèi)部原因和外部原因兩個(gè)方面。最后通過對宏觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部微觀原因的分析研究總結(jié)出有針對性的防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

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