譚勇

互聯(lián)網(wǎng)越來越真實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)營卻越來越不靠譜。由于用戶不能將利潤變現(xiàn)，市值和市場沒有任何關(guān)系，把所謂的經(jīng)歷當(dāng)做經(jīng)驗(yàn)，遍地開花的創(chuàng)業(yè)公司很少有成功的案例。

但創(chuàng)業(yè)還要繼續(xù)，互聯(lián)網(wǎng)又是未來的發(fā)展趨勢，我們?cè)诓蹲节厔莺蜋C(jī)會(huì)的同時(shí)，如何發(fā)現(xiàn)陷阱與謊言？

真實(shí)的用戶 利潤的陷阱

有一種陷阱叫“用戶思維”，即有了用戶，再來變現(xiàn)。此前，甚至有一種說法是“先有用戶流量，再有贏利模式”。至今，仍然有很多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過大量燒錢來賺取流量。實(shí)踐證明，這是一條沒有出路的死胡同，“只要有用戶就能賺錢”是一個(gè)“美麗的陷阱”。

有一款發(fā)展較早的移動(dòng)醫(yī)療終端，號(hào)稱用戶數(shù)量已突破1億，2015年?duì)I業(yè)收入也超過億元大關(guān)。但一直沒有找到可持續(xù)發(fā)展的贏利模式，付費(fèi)咨詢、線下診治、廣告，都行不通。另外一款女性經(jīng)期保健類的APP，6個(gè)月時(shí)間內(nèi)自詡積累用戶5000多萬人，但是同樣因?yàn)闆]有適當(dāng)?shù)纳虡I(yè)模式和贏利模式，最后變成了一個(gè)情感類的服務(wù)平臺(tái)。

以上例子表明，用戶是真實(shí)的，卻不一定能帶來利潤。也就是說，要利潤必須有用戶，但是用戶并不能代表利潤。用戶是真實(shí)的用戶，有用戶就有利潤卻成了一個(gè)陷阱。

從傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，流量一直是互聯(lián)網(wǎng)的核心，其商業(yè)邏輯從未改變，即利用一定成本去吸引某類人群的注意力，然后通過不同方式將這些注意力變現(xiàn)。

真實(shí)的市值 市場的陷阱

上市，成為很多公司尤其是創(chuàng)業(yè)公司的目標(biāo)。一些公司還處在概念階段時(shí)，就號(hào)稱估值超過千萬元。資本市場曾經(jīng)出過一個(gè)笑話：一個(gè)只賣出兩輛車的二手車交易平臺(tái)，估值超過10億元。

估值通常是指企業(yè)或項(xiàng)目融資，按照估值和投資額度來確定占有股份的多少。按道理來講，所有的投資方都應(yīng)該降低估值，才能持有更多的股份。但是，邏輯有時(shí)候最會(huì)開玩笑，很多投資機(jī)構(gòu)看重的并不是公司的發(fā)展前景，而是公司的估值水平。這些投資機(jī)構(gòu)更多地考慮誰來接盤，以什么方式接盤，以什么樣的估值接盤。所以，很多時(shí)候項(xiàng)目或企業(yè)的估值都是被早期投資機(jī)構(gòu)故意高估的。

企業(yè)首次公開募股涉及到市值，首次公開募股用的估值方式可以分為兩大類：收益折現(xiàn)法與類比法。所謂收益折現(xiàn)法，就是通過合理的方式估計(jì)出上市公司未來的經(jīng)營狀況，并選擇恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率與貼現(xiàn)模型，計(jì)算出上市公司的價(jià)值，如最常用的股利折現(xiàn)模型、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型等。貼現(xiàn)模型并不復(fù)雜，關(guān)鍵在于如何確定公司未來的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率，而這正是體現(xiàn)經(jīng)營者的專業(yè)價(jià)值所在。

所謂類比法，就是通過選擇同類上市公司的比率，如最常用的市盈率（股價(jià)/每股收益）、市凈率（股價(jià)/每股凈資產(chǎn)），再結(jié)合新上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如每股收益、每股凈資產(chǎn)，來確定上市公司的價(jià)值，一般都采用預(yù)測的指標(biāo)。

無論采用哪種方法，市值越高，股份就越值錢。市盈率動(dòng)轍幾十倍，甚至上百倍地翻番，一個(gè)年收入只有幾千萬元的公司，能輕易地把市值做到幾十億元。但這些資金不會(huì)用于生產(chǎn)和發(fā)展，很大一部分被套現(xiàn)，然后再次進(jìn)入資本市場。然而，很多項(xiàng)目沒有產(chǎn)值，沒有價(jià)值，只有估值。結(jié)果是市值越高，市場的陷阱越大。

真實(shí)的經(jīng)歷 經(jīng)驗(yàn)的陷阱

有一個(gè)人在大學(xué)畢業(yè)后的3年里，跳槽經(jīng)過8個(gè)單位，在一個(gè)單位工作時(shí)間最長為7個(gè)月。應(yīng)聘時(shí)滔滔不絕，列舉每個(gè)單位的優(yōu)點(diǎn)和不足，并且評(píng)價(jià)每位領(lǐng)導(dǎo)和同事。此外，他還強(qiáng)調(diào)參與了以前單位的成功項(xiàng)目，點(diǎn)綴他的閱歷。

那么，老板要不要為此埋單？筆者認(rèn)為，看簡歷首先是看其在原單位工作時(shí)間的長短，這點(diǎn)尤為重要。工作時(shí)間的長短可以證明應(yīng)聘者的工作能力、人品和性格。其次，看職位的變化。如果一個(gè)人在一個(gè)單位工作時(shí)間很長，沒有晉升，部門也沒有變化，可以判斷其能力一般，或者存在一定的不足。 再次，看簡歷語言是否通順，是否有文采。最后，看前后是否相矛盾，比如工作時(shí)間、地點(diǎn)的矛盾，年齡和職務(wù)的矛盾，職務(wù)和工作細(xì)節(jié)、業(yè)績的矛盾，公司規(guī)模和收入、業(yè)績的矛盾等。

不同的公司有不同的背景和文化，經(jīng)驗(yàn)更多是證明一個(gè)人的能力和過去的經(jīng)歷。即使經(jīng)歷是真的，也不能拿經(jīng)驗(yàn)來評(píng)價(jià)和衡量一個(gè)人的能力。

真實(shí)的創(chuàng)業(yè) 成功的陷阱

2015年10月23日，搜狐科技商業(yè)相對(duì)論欄目，發(fā)布《2015年O2O死亡榜：慘不忍睹》，對(duì)2015年創(chuàng)業(yè)企業(yè)描述為“情況之慘烈，觸目驚心”。該文總結(jié)了三點(diǎn)死因：同質(zhì)化嚴(yán)重，盈利模式不明，資金鏈斷裂。甚至出現(xiàn)846家公司A輪融資后已經(jīng)全部倒閉的消息。

2016年12月21日，虎嗅網(wǎng)懂懂筆記專欄發(fā)表文章，總結(jié)了當(dāng)年O2O的哀鳴：2016年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展高頻詞中，已經(jīng)幾乎看不到O2O的影子，取而代之的是直播、共享單車等新名詞。O2O遭遇了名副其實(shí)的資本寒冬，不再是投資者眼中的香餑餑。這一年來，O2O儼然變成了一個(gè)殘酷的市場，所涉及的各個(gè)領(lǐng)域，包括餐飲、生活服務(wù)、汽車、洗染等，都有大批的企業(yè)走向死亡，用哀鴻遍野來形容毫不為過。

互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，但該行業(yè)的成功者卻寥寥無幾。內(nèi)容被新浪、網(wǎng)易、搜狐壟斷，百度在搜索領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先，社交被騰訊長期霸占，電商只有阿里成為超級(jí)商販，AR/VR在研究實(shí)驗(yàn)室中一直炙手可熱，直播一直徘徊在無聊與游戲的邊緣，“企業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”還在霧里看花，內(nèi)容共享同樣也是羞羞答答。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將目標(biāo)客戶細(xì)分到每個(gè)人，它將深刻改變?nèi)撕腿?、人和物，甚至物和物之間的關(guān)系，其社會(huì)價(jià)值、商業(yè)價(jià)值都無可限量。但是，我們?cè)谧銎髽I(yè)、做產(chǎn)品、做項(xiàng)目的時(shí)候，用心把產(chǎn)品做好，把市場做好，把服務(wù)做好，才是王道。