市場徘徊調(diào)整 運行總體平穩(wěn) 效益同比增加 上海石化行業(yè)2017年5月份經(jīng)濟運行分析

一、經(jīng)濟運行概況

5月份，因石化市場總體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致生產(chǎn)總量下降，產(chǎn)品價格兩極分化，市場繼續(xù)回落。

據(jù)上海市統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，5月份，石油化工及精細化工制造業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值290.16億元，環(huán)比增長0.31%，但與2016年同期相比降幅達10.80%（上海市統(tǒng)計局調(diào)整數(shù)據(jù)）。1月—5月，累計工業(yè)總值1 519.86億元，同比下降0.5%。

本月石油和精細化工產(chǎn)值占全市規(guī)模以上工業(yè)的比重為11.18%，環(huán)比下降0.56%；占全市6個重點行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值的比重為15.33%，環(huán)比下降1.17%。

據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會對6家主要企業(yè)經(jīng)濟運行跟蹤情況，5月份，6家重點企業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值200.17億元，同比增長0.21%，但環(huán)比下降12.41%；因一季度打下的良好基礎(chǔ)，1月—5月，累計實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值1 152.48億元，比2016年同期增長28.06%,累計實現(xiàn)銷售產(chǎn)值1 132.22億元，產(chǎn)銷率為98.24%。實現(xiàn)利潤19.06億元，同比下降15.73；環(huán)比下降24%；1月—5月累計實現(xiàn)利潤152.98億元，同比增長94.16%。

二、經(jīng)濟運行主要特征

1市場徘徊調(diào)整，運行總體平穩(wěn)

5月份，上海市石化行業(yè)經(jīng)濟運行在4月份下滑的區(qū)間徘徊，在4月份總產(chǎn)值環(huán)比下降15.16%的格局下，5月份產(chǎn)值環(huán)比僅增0.31%。分析其主要原因：

根據(jù)價格情況分析，5月份，石化市場價格走勢為緩慢向下，縱觀原料和產(chǎn)品價格走勢均有一定幅度下跌，與年初相比平均跌幅約為15%，且產(chǎn)品價格跌幅大于原料跌幅。據(jù)華誼集團統(tǒng)計的6種主要原料價格，除F22價格上漲之外，其余5種原料價格均有不同程度下跌。其中原料動力煤最大跌幅達14.28%，氣化煤和動力煤的價格比4月份分別下跌了38元/噸和106元/噸；6種與該原料密切相關(guān)的化工產(chǎn)品價格則全部下跌，其中甲醇、醋酸和醋酸乙酯的市場價格分別下跌了270元/噸、67元/噸和286元/噸，大大高于原料價格的跌幅。近兩個月，國際原油市場價格呈現(xiàn)由高向低的回調(diào)趨勢，但市場供需仍保持平穩(wěn)。上海石化因4月份上調(diào)成品油價格，公司主要產(chǎn)品的平均價格環(huán)比上升2%，同比上升25%。

2裝置集中檢修，產(chǎn)能有升有降

近期華東地區(qū)煉油企業(yè)陸續(xù)進行裝置檢修，國際原油市場供應(yīng)相對飽和，企業(yè)采購量增加，5月份，石油加工企業(yè)抓住原油加工量比較充足的機遇放量生產(chǎn)。高橋石化5月份加工原油92.10萬t，較4月增加2.85%，同比增加12.04%。但兩家石化企業(yè)的化工產(chǎn)品因價格下滑、市場競爭激烈等原因，導(dǎo)致生產(chǎn)減量。上?；^(qū)因氯產(chǎn)業(yè)鏈實施20天集中檢修，產(chǎn)值下降約14.11%。1月—5月，乙烯累計同比下降18.5%；塑料產(chǎn)品同比減少17.9%；合成纖維制品同比下降5.5%。華誼集團、上?；^(qū)等部分企5月份也因安排停產(chǎn)檢修，致使產(chǎn)值出現(xiàn)大幅下跌。其中華誼集團6大產(chǎn)品產(chǎn)量全面下滑，部分產(chǎn)能腰斬，最大降幅達90.8%，5月份產(chǎn)值環(huán)比下降30.24%，同比下降10.9%。

3板塊漲跌互現(xiàn)，效益同比增加

盡管月內(nèi)上海市石化行業(yè)經(jīng)濟運行低位徘徊，但是6家重點企業(yè)仍取得了較好的經(jīng)濟效益，1月—5月，上海市石化行業(yè)累計實現(xiàn)利潤152.98億元，同比2016年增長了94.16%。

憑借歲末年初的市場上升行情，華誼集團比2016年同期增加盈利18.81億元；上?；^(qū)盈利同比增加56.63億元；煉油板塊高橋石化累計實現(xiàn)利潤10.33億元，比2016年同期增加2.31億元，同比增長28%。上海石化2017年以來實現(xiàn)盈利28.05億元，但因4、5月份裝置大檢修，5月份加工原油80.25萬t，同比下降38.95%，效益下滑幅度較大，當(dāng)月盈利僅4 000萬元，占2017年總利潤的1.43%。但兩家石化企業(yè)的化工品盈利情況不容樂觀，聚醚和DCP裝置于5月中旬全面停產(chǎn)，ABS裝置3號線繼續(xù)停產(chǎn)檢修，加上苯酚、丙酮限產(chǎn)減虧，產(chǎn)量進一步減少，化工板塊虧損面加大。分析其原因：

一是市場顯示企穩(wěn)跡象。由于前期部分產(chǎn)品價格下跌過快過猛，存在價格修正的內(nèi)在動力，化工市場疲軟受到一定遏制。部分生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修，及關(guān)停不達標(biāo)裝置，部分產(chǎn)品市場供應(yīng)量減少，導(dǎo)致價格出現(xiàn)反彈。1月—5月累計價格水平與2016年同期相比仍有10%~12%的增長。

二是企業(yè)加大營銷力度。近期，因部分生產(chǎn)裝置檢修導(dǎo)致產(chǎn)值下滑，但6家企業(yè)此前都保持一定的庫存，檢修期間通過加大營銷力度，以銷補產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，本市石化行業(yè)1月—5月的產(chǎn)銷率累計達到98.24%，比2016年同期高出了1.71個百分點。但月內(nèi)6家重點企業(yè)的產(chǎn)銷率均超過100%，其中華誼集團的產(chǎn)銷率高達116.1%。

三是增加“三有”產(chǎn)品生產(chǎn)。據(jù)企業(yè)上報信息，2017年各企業(yè)都通過不斷淘汰落后產(chǎn)能，為新產(chǎn)能釋放騰出了空間，有市場、有質(zhì)量、有效益的“三有”產(chǎn)品不但彌補了因裝置檢修導(dǎo)致的產(chǎn)能下降損失，也使得各企業(yè)在月內(nèi)取得了較好的經(jīng)濟效益。華誼集團自逐步將輪胎、氟化工產(chǎn)品遷出上海以后，用騰出的空間加大新產(chǎn)品裝置擴產(chǎn)，采用新技術(shù)的顏料、染料等產(chǎn)品為企業(yè)贏利做出了貢獻。上海化工區(qū)高端的石化產(chǎn)品繼續(xù)看好，巴斯夫聚氨酯、聯(lián)恒異氰酸酯和亨斯曼聚氨酯公司經(jīng)濟效益繼續(xù)在5月份領(lǐng)跑。

三、產(chǎn)品及原料市場行情分析

甲醇：月內(nèi)甲醇生產(chǎn)低位徘徊，大規(guī)模檢修導(dǎo)致內(nèi)地甲醇供應(yīng)萎縮，隨著檢修裝置的陸續(xù)重啟，甲醇行業(yè)開工率呈現(xiàn)上升勢頭，截至5月底，甲醇行業(yè)開工率提高至60.82%。隨著甲醇裝置完成檢修，行業(yè)開工率有望進一步提高。但甲醇傳統(tǒng)下游甲醛等行業(yè)的開工率仍處于較低水平。后市看，甲醇傳統(tǒng)下游開工率將維持低位，對甲醇的支撐難有太大改觀。同時，甲醇傳統(tǒng)下游的季節(jié)性淡季臨近，進一步打壓需求。

醋酸：5月份，醋酸市場走勢低迷，月底行情偏弱，國內(nèi)醋酸市場均價下跌了0.89%，同比下降15.62%。5月醋酸市場行情清淡，價格重心有所走低。臨近月末，部分醋酸裝置停車檢修，一定程度上緩解了市場看空情緒，成交氣氛一般。原料甲醇整體走勢下滑，部分地區(qū)下游需求跟進不足，市場行情偏弱，醋酸市場成本面支撐有所松動。下游產(chǎn)品醋酸酯市場震蕩整理，部分地區(qū)漲跌互現(xiàn)。由于部分醋酸裝置檢修，華北地區(qū)廠家有挺價意向，但市場整體供應(yīng)充足，而市場處于需求淡季，供需矛盾突出，醋酸價格漲跌空間有限。后市預(yù)測6月—7月醋酸市場將窄幅整理。

燒堿：5月份國內(nèi)燒堿市場整體盤整，市場整體表現(xiàn)較為平淡，廠家?guī)齑嬲?，走貨平穩(wěn)。燒堿整體需求面向好，下游氧化鋁企業(yè)開工尚可。5月燒堿上游國內(nèi)原鹽市場穩(wěn)量整理，下游兩堿行業(yè)裝置檢修數(shù)量明顯增多，原鹽采購數(shù)量有所下降，短期內(nèi)原鹽維持調(diào)整行情。后市預(yù)測，上游原鹽市場相對較為穩(wěn)定，下游氧化鋁行業(yè)需求穩(wěn)定，整體尚可。6月—7月國內(nèi)燒堿延續(xù)盤整態(tài)勢，具體看下游市場需求。

煤炭：5月份，隨著主產(chǎn)地煤礦開工率逐步提升、動力煤市場淡季到來以及水電增發(fā)，煤炭價格呈現(xiàn)下跌走勢。國家加大確保煤炭供應(yīng)力度，煤礦復(fù)產(chǎn)、復(fù)工，鐵路發(fā)運加快，沿海煤炭運輸暢通，各港口煤炭發(fā)運情況較4月相比有所改善，發(fā)運量增加。后市預(yù)測，重點煤企長期協(xié)議價格下調(diào)已成定局，基本接近市場煤價水平，加上現(xiàn)貨價格下跌過快，市場煤價不大可能再有大幅下跌。煤炭市場供需趨向平衡，煤價企穩(wěn)。

原油：5月份，美國原油生產(chǎn)有所減少，庫存增長量有所放緩，需求數(shù)據(jù)調(diào)整也對原油價格形成支撐，但國際原油市場供大于求的情況依然延續(xù)，供求關(guān)系的擔(dān)憂使得原油價格上行空間有限。5月原油價格走低，中東地緣政治，美元走強，美油庫存下滑等因素對原油價格造成沖擊，但目前國際原油市場多空消息頻出，沒有一方能占據(jù)主導(dǎo)，原油價格走勢沒有形成清晰的主線，供大于求的市場氣氛依然籠罩，原油價格上行空間有限，但隨著用油高峰期的到來，原油價格會有一定提高，預(yù)計6月—7月原油價格的合理區(qū)間將在50~65美元之間。

乙烯：5月，亞洲乙烯市場價格繼續(xù)走低，因大多數(shù)乙烯下游市場前景悲觀，乙烯市場看跌居多。上游原油價格震蕩，對石化產(chǎn)品的推動力較弱，歐洲乙烯價格下跌，美國地區(qū)跟隨原油市場震蕩。月末原油保持震蕩，價格收漲，未對乙烯市場形成一定成本支撐，歐美價格也有所下滑，亞洲供求前景不明朗。下游橡塑市場依舊疲軟，苯乙烯處于成本價邊緣，行情偏弱。后市預(yù)測，國際原油保持震蕩走勢，整個大宗品市場弱勢行情為主，與原油市場脫節(jié)。預(yù)計乙烯價格持穩(wěn)為主，大穩(wěn)小動。

綜上所述，5月份上海市石化行業(yè)經(jīng)濟運行走勢平淡，這既有石化市場轉(zhuǎn)為平穩(wěn)的原因，也有大部分石化企業(yè)集中檢修，產(chǎn)能下降的因素。相信在石化企業(yè)完成裝置大檢修后，未來將會迎來產(chǎn)能集中釋放的利好消息。同時，石化行業(yè)通過不斷的“去產(chǎn)能”、調(diào)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長的動力，石化行業(yè)將會在可持續(xù)發(fā)展的軌道上，走得更加穩(wěn)健。

（楊盛平）