國際收支分析

銀行結(jié)售匯

銀行代客結(jié)售匯逆差收窄。2016年，銀行代客結(jié)售匯逆差3195億美元，較上年下降38%，結(jié)匯、售匯分別下降14%和20%。其中，一季度逆差規(guī)模最高，為1380億美元，二季度、三季度逆差收窄至512億美元和499億美元，四季度反彈到805億美元，但仍較一季度低42%，同比下降50%。12月，銀行代客結(jié)匯1240億美元，環(huán)比增加10%，同比下降7%；銀行代客售匯1672億美元，環(huán)比增加19%，同比下降25%。代客結(jié)售匯為逆差431億美元，環(huán)比增加58%，同比下降51%（見圖1）。

銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯逆差下降。2016年，遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約逆差849億美元，較上年收窄56%，遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約、遠(yuǎn)期售匯簽約同比分別下降47%和52%。其中，一季度逆差363億美元，二季度逆差收窄至8億美元，三季度逆差擴(kuò)大至211億美元，但同比仍收窄79%，四季度逆差267億美元，與2015年同期基本相當(dāng)。12月，遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約53億美元，環(huán)比下降16%，同比增長45%；遠(yuǎn)期售匯簽約181億美元，環(huán)比增長10%，同比下降16%。遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約為逆差128億美元，環(huán)比擴(kuò)大27%，同比收窄28%（見圖2）。

圖2 2014年以來遠(yuǎn)期結(jié)售匯變動(dòng)趨勢（單位：億美元）

企業(yè)償債進(jìn)程放緩，融資需求回升。2016年，衡量購匯意愿的售匯率（客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比）為74%，較2015年下降8個(gè)百分點(diǎn)。銀行國內(nèi)外匯貸款余額降幅總體收窄，2016年一至四季度分別下降350億、234億、120億和151億美元；2016年3月份以來，進(jìn)口企業(yè)的海外代付、遠(yuǎn)期信用證等跨境外幣融資余額累計(jì)增加425億美元。同時(shí)，企業(yè)、個(gè)人在境內(nèi)持有的外匯存款上升。2016年，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率（客戶向銀行賣出外匯與同期客戶涉外外匯收入之比）為59%，較上年下降9個(gè)百分點(diǎn)，說明企業(yè)、個(gè)人等更傾向于保留外匯收入，帶動(dòng)外匯存款增加。2016年，我國銀行的境內(nèi)外匯存款余額較年初增加604億美元，較上年多增488億美元。

涉外收支

全年非銀行部門跨境資金凈流出增長，12月凈流出下降。2016年，銀行代客涉外收付款凈流出3053億美元，較上年增長57%。其中，涉外收入27909億美元，下降15%；涉外支出30962億美元，下降11%。12月, 銀行代客涉外收付款收支規(guī)模為5352億美元，環(huán)比增長2%；凈流出123億美元，下降50%。其中，涉外收入2615億美元，增長5%；涉外支出2737億美元，較上月略增1億美元（見圖3）。

圖3 2014年1月—2016年12月銀行代客涉外收付款情況

經(jīng)常賬戶凈流出增長。2016年，經(jīng)常賬戶凈流出1243億美元，較上年增長1.5%。海關(guān)可比口徑貨物凈流入2636億美元，增長25%；服務(wù)貿(mào)易凈流出2026億美元，增長23%。初次收入和二次收入凈流出1084億美元，增長27%。12月，經(jīng)常賬戶凈流出266億美元，環(huán)比增長1.2倍。

全年資本和金融賬戶凈流出增長，12月由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入。2016年，資本和金融賬戶凈流出1907億美元，較上年增長1.4倍。其中，直接投資凈流出1055億美元，增長30倍；證券投資凈流出488億美元，增長14倍；其他投資凈流出361億美元，下降51%。12月，資本和金融賬戶凈流入135億美元，上月為凈流出131億美元。

從幣種看，全年本幣凈流出，外幣凈流入；12月，本幣凈流出驟降，外幣由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出。2016年，銀行代客涉外收付款中以外匯結(jié)算的金額為44714億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的76%；以人民幣結(jié)算的金額為折合14158億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的24%。2016年，以外匯結(jié)算的銀行代客涉外收付款差額為凈流入41億美元，以人民幣結(jié)算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出折合3094億美元。12月，跨境資金本幣凈流出9億美元，環(huán)比下降97%；外幣凈流出114億美元，上月為凈流入90億美元（見圖4）。

圖4 2014年1月—2016年12月銀行代客涉外收付款幣種情況

人民幣匯率

圖5 2005年匯改以來人民幣兌美元匯率中間價(jià)

中間價(jià)、交易價(jià)小幅下跌。12月末，人民幣兌美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)分別收報(bào)6.9370和6.9467，較上月末分別下跌0.7%和0.9%（上月跌幅分別為1.8%和1.5%），月內(nèi)最大分別跌至6.9508和6.9666；交易價(jià)圍繞中間價(jià)雙向窄幅波動(dòng)，日均最大波幅0.15%，較上月略有下降。2016年全年累計(jì)分別下跌6.4%和6.5%。12月份，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)累計(jì)分別升值0.4%、2.9%和1.2%。2016年全年累計(jì)分別貶值2.9%、貶值9.6%和升值13%（見圖5）。

圖6 2011年6月以來境內(nèi)外人民幣對美元遠(yuǎn)期市場1年期遠(yuǎn)期匯率

境內(nèi)遠(yuǎn)期人民幣匯率小幅走弱。12月末，境內(nèi)1年期人民幣兌美元匯率報(bào)7.009，較上月末下跌1%；遠(yuǎn)期美元升水600個(gè)基點(diǎn)，較上月末上升32個(gè)基點(diǎn)。2016年全年，遠(yuǎn)期人民幣匯率下跌5.7%，遠(yuǎn)期美元升水下降555個(gè)基點(diǎn)（見圖6）。

國家外匯管理局國際收支司 供稿