李雅寧+楊宜+劉婧

基金項目：北京市社會科學(xué)基金青年項目“北京地區(qū)小額信貸機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制及其影響因素研究”（14JGC096）；北京市屬高校長城學(xué)者項目“科技金融網(wǎng)絡(luò)演化對科技型企業(yè)競爭優(yōu)勢的影響研究”（CIT&TCD20150313）

中圖分類號：F724 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：融資擔(dān)保作為中小企業(yè)融資的新渠道，對提高資金融通效率、支持中小企業(yè)發(fā)展意義重大。本文對我國融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運營現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述和分析，并利用實地調(diào)研獲取的48家北京市融資擔(dān)保公司數(shù)據(jù)，采用DEA模型對其運行績效進(jìn)行實證研究。結(jié)果顯示，北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運行績效水平存在明顯差異，并在此基礎(chǔ)上分析了引起部分融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)運行績效低下的原因，提出改善融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)運行績效的建議。

關(guān)鍵詞：融資擔(dān)保機(jī)構(gòu) 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法 運行績效

引言

我國中小企業(yè)資金需求量大與中小企業(yè)融資難的矛盾日益凸顯，資金供需狀況極不平衡，在此背景下，融資擔(dān)保成為資金融通的新渠道，其運行績效也影響著融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展和在解決企業(yè)融資問題中的效用發(fā)揮程度。1993年，我國第一家專業(yè)擔(dān)保公司由財政部和經(jīng)貿(mào)委共同組建成立，自此我國擔(dān)保行業(yè)進(jìn)入了發(fā)展的探索期，隨著我國加入WTO和民營經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，民營資本和境外資金大量涌入國內(nèi)市場給擔(dān)保行業(yè)帶來新的契機(jī)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，融資擔(dān)保逐漸成為中小企業(yè)融資的新渠道。2011年銀監(jiān)會、工信部等七部委共同發(fā)布的《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，使融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)得到了嚴(yán)格監(jiān)管和規(guī)范運作，融資擔(dān)保行業(yè)開始步入科學(xué)發(fā)展的新階段。

我國融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）行業(yè)規(guī)模增速放緩，資本實力增強(qiáng)

2010到2012年，融資擔(dān)保行業(yè)規(guī)模逐年擴(kuò)大，但增速有所放緩。監(jiān)管層實施新的監(jiān)管規(guī)定之后，對融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運營進(jìn)行了更為嚴(yán)格的整頓，一些營業(yè)不規(guī)范的公司步履維艱，2013年融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)負(fù)增長。2013年末，全國融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)共計8185家。然而，被置于嚴(yán)格監(jiān)管之下的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實力仍在不斷加強(qiáng)，2013年末行業(yè)實收資本達(dá)到8793億元（數(shù)據(jù)來源：由中國銀監(jiān)會、中國融資擔(dān)保協(xié)會公布的數(shù)據(jù)整理而得，下同）。

（二）業(yè)務(wù)規(guī)模增長快，擔(dān)保能力提高

從我國融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運營狀況來看，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模增長較快，期末在保余額逐年增加，至2013年全國融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的期末在保余額達(dá)25700億元。與此同時，2013年行業(yè)融資性擔(dān)保放大倍數(shù)已經(jīng)達(dá)到2.3倍，較前三年一直維持的2.1倍水平明顯提升，表明融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的整體擔(dān)保能力有所提高，為中小企業(yè)提供的擔(dān)保貸款數(shù)不斷增加。

（三）代償壓力大，撥備覆蓋率下降

2011到2013年融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償率逐年提高。截至2013年，行業(yè)擔(dān)保代償309億元，同比增長45.2%，擔(dān)保代償率為1.6%，與上年相比提高0.4個百分點，中小企業(yè)不良信用和商業(yè)銀行不良貸款給融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來的代償壓力越來越大。然而，融資擔(dān)保行業(yè)的撥備覆蓋率卻呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，據(jù)統(tǒng)計，2010年融資擔(dān)保行業(yè)撥備覆蓋率為507.30%，至2013年，行業(yè)撥備覆蓋率已降至196.8%，說明融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為提高經(jīng)營績效，將多數(shù)自有資金都運用于擔(dān)保貸款。盡管這一撥備水平說明行業(yè)總體代償風(fēng)險仍處于可控范圍之內(nèi)，但倘若代償率上升和撥備覆蓋率下降的趨勢持續(xù)下去，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)將面臨極大的流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險。

（四）銀擔(dān)合作規(guī)模擴(kuò)大，信貸支持作用增強(qiáng)

在國家不斷推行融資擔(dān)保法制建設(shè)、引導(dǎo)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)范運營和政策扶持之下，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系不斷加強(qiáng)，合作規(guī)模不斷擴(kuò)大，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對提高中小企業(yè)融資效率和支持“三農(nóng)”發(fā)展等方面的積極作用穩(wěn)中增強(qiáng)。截至2013年末，已有15807家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展了業(yè)務(wù)合作，較上年末增長4.7%；取得融資擔(dān)保貸款的企業(yè)為238916戶，其中取得融資擔(dān)保貸款的中小企業(yè)225910戶，中小企業(yè)的融資擔(dān)保貸款余額12121億元，該貸款在融資擔(dān)保貸款中的余額中占78.1%，其擔(dān)保戶數(shù)占比94.6%。

北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)運行現(xiàn)狀分析

從1993年至今，北京市融資擔(dān)保行業(yè)已歷經(jīng)20余年的發(fā)展。2012年之前，北京擔(dān)保行業(yè)一直處于穩(wěn)定發(fā)展階段，而2012年“中擔(dān)事件”的發(fā)生使部分銀行開始進(jìn)行政策調(diào)整，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營陷入低谷，遭遇重大生存危機(jī)，全市新增融資擔(dān)保額甚至首次呈現(xiàn)出負(fù)增長態(tài)勢。2013年，北京市不斷出臺各項政策扶持擔(dān)保行業(yè)，向擔(dān)保機(jī)構(gòu)注入大量資金，使融資擔(dān)保行業(yè)總體回到原有水平，開始逐漸邁向平穩(wěn)發(fā)展的新階段。到2014年底，北京市獲得牌照的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)共計130家，融資性擔(dān)保責(zé)任余額達(dá)1901.67億元，居全國首位。北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的在保余額達(dá)413億元，現(xiàn)已覆蓋4.5萬戶小微企業(yè)，成為改善小微企業(yè)融資現(xiàn)狀的重要力量（數(shù)據(jù)來源：北京信用擔(dān)保協(xié)會發(fā)布的年度報告整理而得，下同）。

（一）擔(dān)保規(guī)模

經(jīng)歷了2012年的行業(yè)低谷后，2012-2014年北京融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)朝著良性的方向發(fā)展。盡管信貸規(guī)模有所緊縮，但各融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍不斷提高創(chuàng)新水平，向市場推出多樣化的融資擔(dān)保產(chǎn)品，帶動全行業(yè)的高速發(fā)展。到2014年底，北京融資擔(dān)保新增擔(dān)保額1406.46億元，其中融資擔(dān)保期末在保余額達(dá)到1976.83億元。隨著融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大和數(shù)量的增加，新的問題也隨之而來，全市擔(dān)保機(jī)構(gòu)融資擔(dān)保的期末在保余額呈現(xiàn)出斷層趨勢。與此同時，排名前十的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)其融資擔(dān)保在保余額占到全行業(yè)的83.54%，表明北京市的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)兩極分化十分嚴(yán)重，實力強(qiáng)的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)額在全行業(yè)中占比較大，而實力較差的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)則舉步維艱，如表1所示。

（二）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

2012-2014年，北京融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的貸款擔(dān)保和其它融資擔(dān)保業(yè)務(wù)始終保持一升一降的特征。2014年末，北京市融資擔(dān)保在保余額中貸款擔(dān)保727.47億元，同比下滑8.49%；其他融資擔(dān)保1249.36億元，與上年相比增長了7.93%；其他融資擔(dān)保在保余額在全部融資擔(dān)保在保余額中占比達(dá)58.50%。表明北京市融資擔(dān)保的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正在不斷進(jìn)行調(diào)整，貸款擔(dān)保所占比重逐年下降，創(chuàng)新性融資擔(dān)保所占的比重在逐年上升，融資渠道開始逐漸向外拓展。

（三）放大倍數(shù)

融資擔(dān)保放大倍數(shù)涉及市場需求、銀擔(dān)關(guān)系、風(fēng)險控制等多方面的問題。放大倍數(shù)過小是融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)實力不足或資金利用不合理的表現(xiàn)，對融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運營可能產(chǎn)生不利影響，放大倍數(shù)過大則可能引起風(fēng)險。根據(jù)北京市信用擔(dān)保協(xié)會的測算，擔(dān)保放大倍數(shù)必須高于3倍，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)才有可能實現(xiàn)財務(wù)平衡，而北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的平均融資擔(dān)保放大倍數(shù)尚未達(dá)到2.5倍，因此很難做到可持續(xù)發(fā)展，這對北京市的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)來說是一個極大的考驗。

（四）代償風(fēng)險

北京市融資擔(dān)保行業(yè)的代償率始終處于行業(yè)內(nèi)的較高水平。2012年、2013年北京市融資擔(dān)保代償率均為2.31%，到2014年年底，北京市融資擔(dān)保代償率已經(jīng)達(dá)到2.33%。在全市擔(dān)保行業(yè)的代償中，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償最為集中，代償率最高。其中代償額排名前10的擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償發(fā)生額共計9.71億元，占到2014年全部代償額的77.49%。如果不能有效控制和規(guī)避風(fēng)險，北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)將面臨經(jīng)營不佳、償債壓力較大以及銀行減少合作甚至退出貸款的風(fēng)險。

（五）人員素質(zhì)

人員素質(zhì)是融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)運營過程中的重要問題。由于許多融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏真正從事過擔(dān)保、信貸業(yè)務(wù)的人才，也未對現(xiàn)有從業(yè)人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，許多從業(yè)人員不懂得如何操作和開發(fā)市場，更難以規(guī)避和防控風(fēng)險。近幾年北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極引進(jìn)優(yōu)秀人才，從業(yè)人員素質(zhì)有所提升。從在職人員學(xué)歷結(jié)構(gòu)上看，2010年研究生及以上學(xué)歷的融資擔(dān)保從業(yè)人員只占18.31%，未受過高等教育的占28.11%，而到2014年，研究生及以上學(xué)歷的從業(yè)人員占比21.22%，未受過高等教育的占比則降至20.03%。不過高學(xué)歷的工作人員比重仍偏低（數(shù)據(jù)來源：北京市金融工作局）。

北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)運行績效的實證分析

（一）評價模型的選擇

在研究運行績效的實證分析方法中，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）的使用最為廣泛，其優(yōu)點在于投入與產(chǎn)出權(quán)重不受人為因素的影響，無需在事前設(shè)定，而是根據(jù)數(shù)據(jù)自動進(jìn)行線性規(guī)劃而產(chǎn)生，因而較為客觀。同時DEA不僅可以測評績效，還可以通過目標(biāo)值與實際值的比較分析決策單位資源的使用情況，并提供投入產(chǎn)出值的調(diào)整方向與調(diào)整數(shù)量，從而為企業(yè)的運行決策提供參考。

本文選用的DEA模型是最基本的兩個模型：規(guī)模報酬不變（CRS）和規(guī)模報酬可變（VRS）模型。CRS模型假設(shè)規(guī)模不變，用于評價融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的總體運行績效。由于績效測評都是在融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)前提下進(jìn)行的，因此VRS模型在假設(shè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模可變的條件下，將CRS模型中測得的效率值分解為規(guī)模效率和純技術(shù)效率兩部分，其公式為：綜合效率=規(guī)模效率×純技術(shù)效率，純技術(shù)效率即為剔除規(guī)模影響之后的效率。

（二）評價指標(biāo)的選取及樣本數(shù)據(jù)來源

本文從資本實力、管理能力、資金運作能力、信用擔(dān)保能力、盈利能力和風(fēng)險控制能力方面選取了7個要素作為投入產(chǎn)出指標(biāo)，具體指標(biāo)見表2。

本文通過實地調(diào)研，收集了北京市48家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)，其中資本規(guī)模為1億以下的公司占比為6.25%，資本規(guī)模為1億到5億的公司達(dá)到77.08%，資本規(guī)模達(dá)到5億以上的公司占17.67%，其市場結(jié)構(gòu)和規(guī)模分布與北京市融資擔(dān)保行業(yè)整體水平相近，因而具有較好的擬合性。以2011年為考察期，樣本數(shù)據(jù)均由公司年度報告、信用評級報告和向擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行問卷調(diào)查的結(jié)果中整理得到。

（三）實證結(jié)果分析

1.運行績效評價結(jié)果分析。本文采用DEAP 2.1 軟件對北京市48家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運行績效進(jìn)行了實證分析，結(jié)果如表3所示。樣本的評價結(jié)果分布如圖1所示。

對運行績效評價結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計（見表4），結(jié)論如下：

第一，從總體來看，48家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)中有14家綜合效率達(dá)到1，說明這些機(jī)構(gòu)經(jīng)營穩(wěn)健，運行績效良好；17家綜合效率在0.5到1之間，運行績效稍有欠缺，仍有改進(jìn)余地；其余17家綜合效率低于0.5，說明這些機(jī)構(gòu)運行績效低下，運營狀況亟待改善。

第二，純技術(shù)效率是評價融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理水平的重要標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)果表明，17家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的純技術(shù)效率達(dá)到1，說明這些機(jī)構(gòu)在發(fā)展過程中管理水平較高，實現(xiàn)了有效的公司治理。而其余融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的純技術(shù)效率小于1，說明這些機(jī)構(gòu)在管理上存在不足，可能存在人才激勵機(jī)制和管理機(jī)制不完善等問題。

第三，在規(guī)模效率方面，雖然達(dá)到規(guī)模效率的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)只有14家，但從規(guī)模報酬的趨勢來看，48家機(jī)構(gòu)中有33家呈現(xiàn)規(guī)模報酬遞增的態(tài)勢，即公司發(fā)展勢頭較好，只要對投入和產(chǎn)出稍加調(diào)整就能達(dá)到良好的運行績效；14家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模報酬不變，表明這些機(jī)構(gòu)規(guī)模適中，發(fā)展較為平穩(wěn)；規(guī)模報酬遞減的機(jī)構(gòu)只有一家，說明該機(jī)構(gòu)經(jīng)營規(guī)模與技術(shù)水平不匹配，存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。

第四，將綜合效率分解為規(guī)模效率和純技術(shù)效率后，分析結(jié)果顯示規(guī)模效率和綜合效率的分布擬合較好，說明規(guī)模效率相較純技術(shù)效率而言對綜合效率的影響更大。大多數(shù)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的低效率值都是由其低規(guī)模效率引起的，這些機(jī)構(gòu)的純技術(shù)效率較高，甚至到達(dá)1，而規(guī)模效率和綜合效率則處于一個較低的水平，說明這些機(jī)構(gòu)尚未形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

2.實證結(jié)果的原因分析。進(jìn)一步看實證結(jié)果中的投入量和產(chǎn)出量，可對運行績效低下的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行原因分析，并從中發(fā)現(xiàn)影響因素對融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)運營績效的影響方向和程度。由于DEA輸出結(jié)果能給出精確的投入冗余量和產(chǎn)出不足量，其中投入冗余表示投入多了多少，產(chǎn)出不足則表示產(chǎn)出少了多少，因此對投入產(chǎn)出量進(jìn)行調(diào)整，便可實現(xiàn)DEA有效。輸出結(jié)果見表5。

根據(jù)實證分析結(jié)果，結(jié)論如下：

第一，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力對融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運行績效影響最大。在DEA模型輸出結(jié)果給出的調(diào)整建議中，運行績效低的機(jī)構(gòu)都被要求大幅提高累計擔(dān)保額度，說明這些機(jī)構(gòu)擔(dān)保能力欠佳。

第二，盈利能力則與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的純技術(shù)效率呈正相關(guān)。結(jié)果顯示，規(guī)模效率較高而純技術(shù)效率低下的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要需要調(diào)整的指標(biāo)為營業(yè)收入和利潤總額，說明這些機(jī)構(gòu)資金管理和運用能力欠佳，未能實現(xiàn)經(jīng)營效益。

第三，固定資產(chǎn)對運行績效的影響方向并不明顯，部分達(dá)到綜合效率的公司也存在固定資產(chǎn)投入過量的問題，說明融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在完善硬件設(shè)施的過程中可能出現(xiàn)資產(chǎn)利用率不高、造成資源浪費的情況，或是未合理控制運營成本，這要求融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)提高警惕。

第四，融資擔(dān)保放大倍數(shù)與規(guī)模效率呈正相關(guān)。需要調(diào)整融資放大倍數(shù)的企業(yè)普遍存在純技術(shù)效率較高而規(guī)模效率低下的問題，而且規(guī)模效率越低越要求擴(kuò)大融資放大倍數(shù)，表明融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的社會效益依然有很大的提升空間，應(yīng)當(dāng)全方面開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，加強(qiáng)銀企合作。

第五，實收資本對融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模效率影響較大。結(jié)果表明，純技術(shù)效率較高而規(guī)模效率低下的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要需要調(diào)整的指標(biāo)均為實收資本，說明融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在規(guī)模過小擔(dān)保能力不足、或是一味追求規(guī)模的擴(kuò)大而忽視技術(shù)水平提高的情況，導(dǎo)致規(guī)模水平與技術(shù)水平不匹配。

第六，員工人數(shù)需要調(diào)整的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)只有5家，說明北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平相對穩(wěn)定，但仍應(yīng)不斷聚集高質(zhì)量高效率人才，使融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運行績效得以提高。

研究建議

（一）提高業(yè)務(wù)質(zhì)量

融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用擔(dān)保能力影響著融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運行績效，而資本規(guī)模和業(yè)務(wù)質(zhì)量又是影響北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保能力的關(guān)鍵。實證分析中得出規(guī)模水平與技術(shù)水平不匹配的結(jié)論，意味著部分融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)過度追求數(shù)量而未注重質(zhì)量。因此，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)在追求擔(dān)保筆數(shù)和擔(dān)保額增長率的同時注重業(yè)務(wù)質(zhì)量的提高。

（二）增強(qiáng)盈利能力

中小企業(yè)信用能力較低，盈利能力較弱，易出現(xiàn)違約風(fēng)險，因此北京市融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍處于高風(fēng)險、低收益的窘境。實證結(jié)果也表明，北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍存在產(chǎn)出不足的問題，即盈利能力缺乏。因此，在自身投入產(chǎn)出方面，融資擔(dān)保公司要對運營成本進(jìn)行合理控制，重視投資和收益的比重，嚴(yán)格控制費用預(yù)算，不斷提高資本利用率。

（三）完善內(nèi)部治理

雖然實證分析結(jié)果表明達(dá)到純技術(shù)效率的機(jī)構(gòu)數(shù)量多于綜合效率和規(guī)模效率，但整體管理水平仍然很低，北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍存在內(nèi)部治理問題，擔(dān)保人才短缺和內(nèi)控機(jī)制不健全是影響融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)運營的重要因素。因此，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)一方面要繼續(xù)加大力度吸引專業(yè)人才，同時建立新的管理模式，實施適當(dāng)?shù)募钪贫龋涣硪环矫孢€需進(jìn)一步健全公司內(nèi)部風(fēng)控機(jī)制。

（四）促進(jìn)銀擔(dān)合作

北京市融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍處于發(fā)展不成熟的階段，融資擔(dān)保放大倍數(shù)過低，既需要融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)從自身找原因，也需要外界提供的良好宏觀環(huán)境，包括政府的大力扶持和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的友好合作。

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