錢(qián)玉娟

長(zhǎng)期困擾網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的資金存管問(wèn)題，終于在政策層面上有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

歷時(shí)半年，2月23日下午，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合十部委正式頒布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》（下文統(tǒng)稱(chēng)《存管指引》）。這意味著網(wǎng)貸行業(yè)迎來(lái)了繼備案登記之后又一合規(guī)細(xì)則的最終落地。

面對(duì)逐一細(xì)化的監(jiān)管，以及匆匆退場(chǎng)的聯(lián)合存管模式，砥礪前行的網(wǎng)貸平臺(tái)們也紛紛表示，這或推動(dòng)整個(gè)行業(yè)步入競(jìng)爭(zhēng)加速期，而作為參與者的他們將迎接又一輪適者生存的挑戰(zhàn)。

界定“存管人” 整改加速

據(jù)了解，《存管指引》對(duì)于銀行對(duì)接P2P資金存管業(yè)務(wù)提出了更為具體的要求。其中第二十一條明確規(guī)定，在網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)中，除必要的披露及監(jiān)管要求外，委托人不得用“存管人”做營(yíng)銷(xiāo)宣傳。

對(duì)此，積木盒子CEO謝群在第一時(shí)間接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，這一規(guī)定將有效減少當(dāng)前部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)利用銀行存管進(jìn)行過(guò)度宣傳和夸大安全性的現(xiàn)象，降低銀行可能面臨的輿論風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立識(shí)別，推進(jìn)投資者教育。

此外，謝群還強(qiáng)調(diào)，《存管指引》明確指出了地方金融監(jiān)管部門(mén)備案登記和獲得相應(yīng)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展進(jìn)行銀行存管的前置條件?！斑@將幫助銀行更好地辨別網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)合規(guī)性和安全性，降低銀行開(kāi)展網(wǎng)貸資金存管時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提升銀行開(kāi)展網(wǎng)貸資金存管的積極性，從效果上改善當(dāng)前網(wǎng)貸資金存管比例低的現(xiàn)象?！?/p>

“《存管指引》主要針對(duì)的是開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行?！盤(pán)Pmoney理財(cái)CEO胡新在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，未來(lái)銀行將對(duì)接入存管業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺(tái)提出更高要求，網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范性發(fā)展將面臨新一輪大洗牌?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，歷時(shí)6個(gè)月的整改期，也將倒逼網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)進(jìn)程提速。

確實(shí)，《存管指引》進(jìn)一步明確了資金存管方和網(wǎng)貸平臺(tái)之間的權(quán)責(zé)。中業(yè)興融總裁章強(qiáng)指出，其中把銀行不承擔(dān)借貸違約責(zé)任的“免責(zé)”條款向前提到總則，大大消除了銀行與網(wǎng)貸平臺(tái)合作的顧慮，也減少了平臺(tái)走向合規(guī)的道路上盲目摸索的可能性。

在章強(qiáng)看來(lái)，網(wǎng)貸平臺(tái)在符合資金存管方對(duì)自身資質(zhì)和營(yíng)業(yè)規(guī)模要求的情況下，銀行業(yè)為網(wǎng)貸平臺(tái)做存管業(yè)務(wù)的意愿將會(huì)顯著提升，而且讓正在洽談但未接入銀行存管的平臺(tái)能夠加快進(jìn)程。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者獲悉，PPmoney理財(cái)已于2月26日攜手廈門(mén)銀行正式上線(xiàn)銀行資金存管系統(tǒng)，標(biāo)志著其合規(guī)建設(shè)步入新階段。胡新也具體指出，在銀行存管系統(tǒng)下，用戶(hù)將在存管銀行擁有一個(gè)獨(dú)立賬戶(hù)和密碼，并只能由本人親自授權(quán)銀行進(jìn)行資金操作，資金全流程在銀行進(jìn)行流轉(zhuǎn)，平臺(tái)無(wú)法觸碰，可有效實(shí)現(xiàn)用戶(hù)資金與平臺(tái)資金相隔離。此外，借款信息需在銀行進(jìn)行備案，也確保了資產(chǎn)的真實(shí)性，用戶(hù)投資更放心。

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)范行業(yè)發(fā)展

不容忽視的是，網(wǎng)貸平臺(tái)如何有效防范風(fēng)險(xiǎn)一直是業(yè)內(nèi)熱議的話(huà)題。為此，頂層設(shè)計(jì)方面也做出了由一個(gè)辦法和三個(gè)指引構(gòu)成的網(wǎng)貸平臺(tái)現(xiàn)行監(jiān)管框架。

“一個(gè)辦法指的是《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（下文統(tǒng)稱(chēng)《暫行辦法》），三個(gè)指引分別是《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介備案登記管理指引》、最新發(fā)布的《存管指引》以及尚未出臺(tái)的信息披露指引。”宜信普惠公司副總裁劉恬敏認(rèn)為，《存管指引》作為《暫行辦法》的重要配套政策，在落實(shí)網(wǎng)貸資金存管方面凸顯了監(jiān)管的智慧，對(duì)于規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展有著積極的推動(dòng)作用。

實(shí)際上，一直以來(lái)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)存在著四大風(fēng)險(xiǎn)，即道德風(fēng)險(xiǎn)（欺詐經(jīng)營(yíng)等）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（只對(duì)于資金池模式平臺(tái)才會(huì)有，投資用戶(hù)大量集體提現(xiàn)將可能導(dǎo)致資金池提光）、政策風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)（借款人不還款）。而《存管指引》對(duì)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)與銀行在開(kāi)展資金存管合作中，例如資金賬戶(hù)類(lèi)型、賬戶(hù)管理、資金清算、信息交互與披露、合同內(nèi)容等機(jī)制進(jìn)行了規(guī)范，為網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)操作標(biāo)準(zhǔn)化提供了法規(guī)依據(jù)。

在謝群看來(lái)，《存管指引》加速實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸資金存管，既能基本消滅前兩種風(fēng)險(xiǎn)，還能顯著降低第三種風(fēng)險(xiǎn)，有效保護(hù)投資者資金安全，凈化行業(yè)亂象，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻。

劉恬敏也認(rèn)為落實(shí)網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管能有效防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。值得一提的是，宜信普惠旗下的宜人貸早在2015年就實(shí)現(xiàn)了與廣發(fā)銀行的合作資金存管落地，通過(guò)對(duì)于平臺(tái)和借款人兩端的監(jiān)督，資金存管能徹底杜絕平臺(tái)卷款跑路、設(shè)立資金池、非法集資等風(fēng)險(xiǎn)隱患。

“宜人貸率先實(shí)現(xiàn)的資金存管，為行業(yè)規(guī)范化、持續(xù)性發(fā)展起到標(biāo)桿示范作用，為此次資金存管指引的出臺(tái)，提供了業(yè)務(wù)實(shí)踐參考?！眲⑻衩敉嘎叮诵呕菝衿脚_(tái)目前處于資金存管試運(yùn)行狀態(tài)，預(yù)計(jì)在今年五月前將所有交易納入銀行存管。

玖富創(chuàng)始人兼CEO孫雷也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，銀行資金存管可以實(shí)現(xiàn)用戶(hù)資金與平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資金有效分離，能夠有效降低P2P平臺(tái)卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)，避免平臺(tái)監(jiān)守自盜、挪用資金的可能性，出借人可以擁有一個(gè)更加安全出借的環(huán)境，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展便會(huì)愈發(fā)規(guī)范。

后監(jiān)管時(shí)代來(lái)臨

“此前，銀監(jiān)會(huì)表態(tài)要實(shí)施穿透式監(jiān)管，強(qiáng)化法人監(jiān)管和行為監(jiān)管。此次《存管指引》的發(fā)布，已經(jīng)表露了嚴(yán)治互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)控違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管意圖。”在孫雷看來(lái)，《存管指引》的正式發(fā)布，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管正在一步步落地、執(zhí)行。

需要提及的是，當(dāng)前我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)還處于規(guī)范發(fā)展初期，一些網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)資金缺乏第三方監(jiān)管，普遍存在設(shè)立資金池，侵占或挪用客戶(hù)資金的行為，有的甚至卷款跑路，極大損害了投資人利益。

談及《存管指引》頒布的實(shí)際意義，91投資、91眾創(chuàng)空間、91金融創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO許澤瑋認(rèn)為，《存管指引》實(shí)現(xiàn)了客戶(hù)資金與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自有資金的分賬管理，從物理意義上防止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)非法觸碰客戶(hù)資金，確保網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)“見(jiàn)錢(qián)不摸錢(qián)”。同時(shí)也能為行業(yè)發(fā)展帶上“緊箍咒”，確保行業(yè)健康有序地發(fā)展。

在許澤瑋看來(lái)，《存管指引》將正式開(kāi)啟互聯(lián)網(wǎng)金融后監(jiān)管時(shí)代的大門(mén)，也意味著各類(lèi)監(jiān)管意見(jiàn)的具體落實(shí)進(jìn)一步推進(jìn)，充分表明監(jiān)管層合規(guī)發(fā)展國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的意圖。

“可以預(yù)見(jiàn)，步入后監(jiān)管時(shí)代后，‘資金存管只是一個(gè)開(kāi)始，后期國(guó)家還會(huì)出臺(tái)更多更細(xì)化的監(jiān)管政策，補(bǔ)充現(xiàn)有的監(jiān)管空白，將進(jìn)一步加速行業(yè)合規(guī)發(fā)展。”許澤瑋認(rèn)為，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)而言，《存管指引》的出臺(tái)將進(jìn)一步肅清行業(yè)環(huán)境，為合規(guī)平臺(tái)營(yíng)造一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。