近日，肖建華這位與“德隆系”唐氏兄弟、“涌金系”大佬魏東合稱中國(guó)資本市場(chǎng)三大系的神秘人物，以及其身后低調(diào)的“明天系”再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

發(fā)家：15歲考入北京大學(xué)法律系，25歲創(chuàng)建“明天系”

資料顯示，1986年，年僅15歲的肖建華考入北京大學(xué)法律系，18歲成為北大學(xué)生會(huì)主席?！懊魈煜怠焙髞?lái)的理念就是“與聰明人同行”，其核心班底也來(lái)自北大。

1993年，肖建華創(chuàng)立了北京北大明天資源科技有限公司。肖建華曾在接受媒體采訪時(shí)表示，當(dāng)時(shí)公司成員主要是北京大學(xué)與清華大學(xué)的一群學(xué)生，以在中關(guān)村倒賣電腦為主， “做HP、IBM代理起家，逐步完成了原始積累?！?/p>

3年后，25歲的肖建華正式出擊資本市場(chǎng)，北京海峽恒業(yè)、北京惠德天地科貿(mào)、北京新天地等公司先后成立，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)軍肖建華妻子周虹的老家包頭，相繼投資成立包頭創(chuàng)業(yè)、包頭北普實(shí)業(yè)、包頭明天科技實(shí)業(yè)等多家公司，“明天系”初具雛形。

此后，包頭成為“明天系”大本營(yíng)，而肖建華則表示，“我們?nèi)?nèi)蒙古之前，盈利已經(jīng)過(guò)十幾億了?！?/p>

1998年入主包頭黃河化工（明天科技前身）是肖建華與“明天系”的成名之作。

黃河化工是內(nèi)蒙古一家老牌國(guó)有企業(yè)，于1997年7月在上海證券交易所上市。

肖建華擁有了第一家上市公司。當(dāng)時(shí)正值高科技熱潮，二級(jí)市場(chǎng)都在追捧高科技題材，黃河化工與肖建華的合作就擁有了北大和高科技概念。趕上1999年“5·19”行情，黃河化工成為高科技明星股，股價(jià)一年漲了4倍。

此后，“明天系”先后參股了華資實(shí)業(yè)、寶商集團(tuán)、愛(ài)使股份、西水股份等多家上市公司。其中，明天科技、華資實(shí)業(yè)、西水股份3家公司位于內(nèi)蒙古。其發(fā)展速度之快，手筆之大，迅速成為比肩德隆、涌金的資本大鱷，讓市場(chǎng)為之側(cè)目。

自稱起家于投資法人股、金融股

相較于其他資本系，“明天系”在二級(jí)市場(chǎng)的操作手法尚多有相似之處，但最能體現(xiàn)肖建華獨(dú)到眼光的是其對(duì)上市公司法人股、金融股的大筆收購(gòu)。

肖建華自稱，“1997—2000年左右，中國(guó)資本市場(chǎng)正處于大發(fā)展時(shí)期，我們抓住了機(jī)遇，投資法人股、金融股，取得了非常大的收益。”

當(dāng)時(shí)，法人股與金融股投資因存在諸多政策變數(shù)，并非市場(chǎng)投資熱點(diǎn)。肖建華卻于2000年開(kāi)始大量收購(gòu)上市公司與金融企業(yè)法人股。肖建華在接受采訪時(shí)稱，當(dāng)年投資興業(yè)銀行的時(shí)候成本不到兩塊錢，后來(lái)上市的時(shí)候漲到六七十塊錢；華夏銀行的成本是一塊錢，之后漲到十七八塊錢。從可查的公開(kāi)信息來(lái)看，“明天系”收購(gòu)法人股基本是以凈資產(chǎn)收購(gòu)，其收益之豐厚自不待言。

肖建華認(rèn)為這是“明天系”成功的關(guān)鍵，“明天系”在對(duì)外宣傳中也稱，這是因?yàn)樾そㄈA對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走向判斷非常精準(zhǔn)。不過(guò)，也有市場(chǎng)人士分析稱，肖建華實(shí)際上是充分利用了其強(qiáng)大的人脈資源，提前摸到了游戲的底牌，從而屢屢成功。

無(wú)論如何，“明天系”以極其錯(cuò)綜復(fù)雜的手法，布局了一個(gè)龐大的金融網(wǎng)絡(luò)，而其身影也更加隱秘，偶露崢嶸，就掀起軒然大波。

2006年，山東魯能集團(tuán)的股權(quán)收購(gòu)案就是“明天系”通過(guò)旗下新時(shí)代信托的一筆大買賣。據(jù)媒體報(bào)道，新時(shí)代信托由原包頭市信托投資公司重組后于2003年重新注冊(cè)登記而來(lái)，包頭市綠遠(yuǎn)控股有限公司控股58.54%?！懊魈煜怠逼煜露嗉夜竟餐毓删G遠(yuǎn)控股，實(shí)際控制新時(shí)代信托。

在山東魯能300多億元的股改大戲中，一番讓人眼花繚亂的股權(quán)變更后，國(guó)源聯(lián)合成為魯能集團(tuán)新的控股股東。新時(shí)代信托出資22.5億元控制魯能第一大股東國(guó)源聯(lián)合95%股權(quán)。

當(dāng)時(shí)，有媒體報(bào)道，因新時(shí)代信托2005年底自營(yíng)資金總額只有5.85億元，認(rèn)為新時(shí)代信托控股國(guó)源聯(lián)合的22.5億元資金不可能出于自營(yíng)資金，而是為第三方代持。該報(bào)道分析，幕后大股東借新時(shí)代信托代持國(guó)源聯(lián)合95%股權(quán)，并絕對(duì)控股魯能，“明天系”則間接獲得魯能5%的股權(quán)。

“太平洋證券事件”后出走

2008年太平洋證券腐敗案發(fā)，成為肖建華和“明天系”的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

2004年，云南證券面臨破產(chǎn)清算。危機(jī)之秋，太平洋證券應(yīng)運(yùn)而生，其招股說(shuō)明書(shū)里表示，“（太平洋證券）化解云南證券有限責(zé)任公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)了云南證券1.65億元保證金缺口，全面接收了云南證券的客戶資產(chǎn)和員工，得到了云南省政府的高度認(rèn)可?！弊C監(jiān)會(huì)指定太平洋證券托管其所屬證券營(yíng)業(yè)部及相關(guān)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門。當(dāng)年，“明天系”正是太平洋證券的股東之一。

此后，太平洋證券于2007年成功上市，而其獨(dú)特的上市之路成為中國(guó)資本市場(chǎng)的一曲絕響。

按照規(guī)則，一家企業(yè)要上市，要么通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部和發(fā)審委審批后IPO；要么借殼上市公司，獲得證監(jiān)會(huì)重大重組審核委員會(huì)審批。孰料，太平洋證券硬生生開(kāi)創(chuàng)了第三條道路——與云大科技交換股份。

云大科技的前身是成立于1992年的云南大學(xué)南亞生物化工廠。1998年9月28日，公司股票在上海證券交易所上市。2004年，因連續(xù)三年虧損，云大科技瀕臨退市。

2007年3月28日，太平洋證券通過(guò)了規(guī)范類券商的評(píng)審。5月底，云大科技同太平洋證券換股。2007年底，證監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于太平洋證券股份有限公司股票上市有關(guān)問(wèn)題的批復(fù)》，太平洋證券成功上市，云大科技退市。

蹊蹺的是，太平洋證券的股票代碼是601099，而非云大科技的600181，既非IPO，也不是借殼上市。

2008年，有傳聞稱國(guó)開(kāi)行原副行長(zhǎng)王益因涉嫌太平洋證券上市黑幕被調(diào)查，“涌金系”控制人魏東跳樓自殺，肖建華則避走海外。

數(shù)年后，肖建華在接受媒體采訪時(shí)表示，自己與王益并不熟，“其實(shí)太平洋證券真正的上市過(guò)程，我并不是很清楚的，只是那個(gè)殼是我們的，有人跟我們合作。”至于合作的人是誰(shuí)，肖建華并未透露。

“明天系”復(fù)出？

2012年6月19日，ST明科與西水股份同時(shí)公告稱，公司實(shí)際控制人由正元投資有限公司變更為明天控股有限公司。此后，“明天系”在其控制的愛(ài)使股份、華資實(shí)業(yè)等平臺(tái)中多有動(dòng)作，但二級(jí)市場(chǎng)反應(yīng)平淡，不復(fù)當(dāng)年熱捧之勢(shì)。

市場(chǎng)認(rèn)為“明天系”歸來(lái)最大的動(dòng)作無(wú)疑是參與泰國(guó)卜蜂集團(tuán)受讓匯豐所持有的中國(guó)平安全部股份。據(jù)報(bào)道，此次交易第一筆152億港元資金中，有三分之一左右來(lái)自泰國(guó)國(guó)內(nèi)，其余部分來(lái)自由“明天系”掌舵人肖建華領(lǐng)銜的中國(guó)內(nèi)地投資者，其中包括明天系旗下的三家城市商業(yè)銀行。

中國(guó)平安2013年年報(bào)顯示，截至2013年12月31日，卜蜂集團(tuán)合計(jì)持有本公司13.51%的股份。

“明天系”最近的一次被外界懷疑在資本市場(chǎng)出手是恒泰長(zhǎng)財(cái)證券深度介入西藏龍薇文化傳媒（下稱“龍薇傳媒”）高杠桿收購(gòu)萬(wàn)家文化（600576.SH），更因龍薇傳媒的實(shí)際控制人是影視明星趙薇而備受關(guān)注。

2016年12月26日，萬(wàn)家文化公告稱，公司第一大股東萬(wàn)家集團(tuán)以30.6億元將其持有的29.135%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給龍薇傳媒。

龍薇傳媒發(fā)布的資料顯示，30.6億元中，一是龍薇傳媒股東自有資金借款僅6000萬(wàn)元，二是股票質(zhì)押融資的15億元借款，三是向西藏銀必信資產(chǎn)管理有限公司借款15億元，擔(dān)保措施為趙薇個(gè)人信用擔(dān)保。

此前，西藏銀必信資產(chǎn)管理有限公司的前身上海銀必信資產(chǎn)管理公司的多次股權(quán)收購(gòu)均與“明天系”密切相關(guān)。

除此之外，根據(jù)萬(wàn)家文化方面的公告，與萬(wàn)家集團(tuán)實(shí)際控制人孔德永溝通、談判的一直都是趙薇配偶黃有龍及其代表趙政、財(cái)務(wù)顧問(wèn)恒泰長(zhǎng)財(cái)證券副總經(jīng)理靳磊。趙薇并未直接參與談判。而恒泰長(zhǎng)財(cái)證券正是“明天系”參股的公司。

對(duì)此，明天控股則發(fā)表聲明稱，明天控股沒(méi)有參與萬(wàn)家文化的股權(quán)投資，也沒(méi)有參與龍薇文化對(duì)萬(wàn)家文化的股權(quán)收購(gòu)。