主持人 王柄根

聚光科技：定增方案獲通過 資金短板將補(bǔ)齊

主持人 王柄根

《動態(tài)》：聚光科技（300203）日前發(fā)布公告稱，公司非公開發(fā)行A股股票的申請獲得證監(jiān)會審核通過。今天我們將對這一事件進(jìn)行解讀。

孔銘：聚光科技是在去年8月發(fā)布了定增預(yù)案，公司擬向李凱（王健母）、姚堯土（姚納新父）非公開發(fā)行3000萬股，李凱和姚堯土分別認(rèn)購1500萬股，共募集資金7.34億，定增價(jià)24.45元/股，鎖定期三年。募集資金全部用于補(bǔ)充流動資金。

該定增預(yù)案在去年12月獲得證監(jiān)會申請受理，今年2月進(jìn)行一次反饋回復(fù)，并于日前獲得證監(jiān)會審核通過。

《動態(tài)》：定增預(yù)案獲證監(jiān)會審核通過，對公司的意義何在？

孔銘：本次定增的發(fā)行對象為實(shí)際控制人直系親屬，他們進(jìn)行全額認(rèn)購，且有三年的鎖定期，可見實(shí)際控制人對公司未來發(fā)展的堅(jiān)定看好，信心十足。

目前聚光科技資產(chǎn)負(fù)債率為42.59%，與行業(yè)可比其他公司相比處于較高水平。募集資金的到位后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將降到37.53%，資本結(jié)構(gòu)得到改善。

公司正大力拓展PPP項(xiàng)目，資金需求量大。補(bǔ)流資金可增加公司營運(yùn)資金，進(jìn)一步增強(qiáng)公司經(jīng)營能力，有利于公司及時(shí)把握市場機(jī)遇，提升業(yè)務(wù)規(guī)模和研發(fā)實(shí)力，增強(qiáng)核心競爭力和盈利能力。

《動態(tài)》：公司作為環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域龍頭企業(yè)，不斷通過收購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)鏈布局，目前進(jìn)展如何？

孔銘：公司上市至今，不斷通過外延并購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)鏈，目前已經(jīng)搭建起“檢測/監(jiān)測+大數(shù)據(jù)+云計(jì)算+咨詢+治理+運(yùn)維”于一體的全套業(yè)務(wù)解決方案。在業(yè)務(wù)層面，目前已經(jīng)形成環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)及運(yùn)維、實(shí)驗(yàn)室分析儀器業(yè)務(wù)、工業(yè)過程分析系統(tǒng)、水利水務(wù)智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)四大業(yè)務(wù)板塊，已具備環(huán)境綜合治理能力。

《動態(tài)》：在PPP項(xiàng)目方面呢？有哪些亮點(diǎn)？

孔銘：2016年11月，公司正式簽訂《黃山市黃山區(qū)浦溪河（城區(qū)段）綜合治理工程項(xiàng)目PPP合同》，合同金額12.5億，運(yùn)營期10年，為公司首個(gè)PPP項(xiàng)目，具有示范性作用，此外，公司于今年5月中標(biāo)廣西區(qū)環(huán)境物聯(lián)網(wǎng)（空氣質(zhì)量監(jiān)測站）PPP項(xiàng)目B分標(biāo)，項(xiàng)目金額1.33億元，公司PPP項(xiàng)目訂單連接落地，PPP模式訂單未來有望加速異地復(fù)制。

可以說，在PPP模式的推動下，公司的環(huán)境綜合治理能力將得到最大限度的發(fā)揮。

《動態(tài)》：當(dāng)前聚光科技工程訂單有多少？

孔銘：公司當(dāng)前工程訂單規(guī)模已達(dá)35.13億，這構(gòu)成公司業(yè)績增長的重要來源之一。

《動態(tài)》：二級市場上，聚光科技受定增獲批利好帶動影響，股價(jià)大漲，但是似乎迎來重要壓力位，對此你怎么看？

孔銘：根據(jù)券商機(jī)構(gòu)對公司的預(yù)計(jì)，2017-2019年公司業(yè)績分別為4.8億、6.4億和8.6億元，若考慮此次增發(fā)股本，預(yù)計(jì)股本4.83億股，對應(yīng)估值分別為28倍、21倍和16倍。券商維持對公司的增持評級。

二級市場上，該股一直較為抗跌，目前股價(jià)反彈后在年線位受到阻力，但相信調(diào)整充分后有望再試年線，投資者仍可持續(xù)關(guān)注。