曾新蓮

深圳市南山區(qū)會計核算管理中心

淺析互聯(lián)網(wǎng)金融視角下的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新

曾新蓮

深圳市南山區(qū)會計核算管理中心

我國經(jīng)濟已經(jīng)全面進入互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)融入社會經(jīng)濟的方方面面，與此同時，在大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的指引下，我國中小企業(yè)如雨后春筍般成長起來。中小企業(yè)面臨較大的融資困難，需要開展相關(guān)的研究。本文在互聯(lián)網(wǎng)金融的框架下，研究了如何進行中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新，具有重大而現(xiàn)實的意義。

互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)；融資模式

1 前言

傳統(tǒng)金融體系下，中小企業(yè)金融融資活動的困難很多，如不能順利進行投融資活動，將會嚴重制約中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及特點分析

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。該種模式的主要特點及優(yōu)勢分析如下：

(1)低成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種在電子空間運行的網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化金融活動，資金需求方和供給方不需要直接見面，借助于網(wǎng)絡(luò)平臺就能完成所有的融資操作，降低了雙方的成本。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融不需要開設(shè)大量的實體機構(gòu)，節(jié)省了大量的資本投入，同時互聯(lián)網(wǎng)金融借助于云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)進行數(shù)據(jù)和信息的處理，降低了信息的處理成本。

(2)大數(shù)據(jù)優(yōu)勢。互聯(lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，融合云計算、社交工具、移動支付和搜索引擎等先進技術(shù)，憑借其無與倫比的數(shù)據(jù)積累和挖掘優(yōu)勢，降低了數(shù)據(jù)不對稱導致的交易雙方不平等。同時網(wǎng)絡(luò)平臺也能夠?qū)崿F(xiàn)融資的個性化定制。

(3)服務范圍廣。互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的行業(yè)和產(chǎn)品更加多樣，借由互聯(lián)網(wǎng)平臺，不同用戶之間能夠突破時間和空間的限制，在尋找資源方面更加方便也更加準確，因此用戶基礎(chǔ)更廣泛，服務形式更直接。在相對透明的互聯(lián)網(wǎng)時代，中小企業(yè)和各投資方之間信息掌握更充分。

3 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

(1)有效融資渠道少。中小企業(yè)的主要融資渠道有：內(nèi)部融資、商業(yè)信用，金融機構(gòu)借款、債務融資和股權(quán)融資等。但是，就目前而言，我國的資本市場還不完善，金融體系還沒有形成一個能夠有效地為眾多中小企業(yè)提供融資服務的資本市場，況且，我國對債券和股票市場等直接融資渠道設(shè)定了嚴格的準入制度，中小企業(yè)又由于自身規(guī)模、資產(chǎn)狀況、信用登記等方面存在的問題，絕大部分的中小企業(yè)不能夠通過資本市場直接融資。中小企業(yè)的資金主要來自于內(nèi)源融資和向金融機構(gòu)借款。內(nèi)源融資就是企業(yè)把自己實現(xiàn)的累積利潤不斷轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的過程，所以內(nèi)源融資很大程度上依賴于企業(yè)的發(fā)展狀況及盈利能力，所以內(nèi)源融資是有限的。

(2)融資成本高。傳統(tǒng)銀行業(yè)在對中小企業(yè)提供貸款之前，需要組織人力、物力評估中小企業(yè)的信用等級和財務狀況，最終得到企業(yè)的償還能力等信息?，F(xiàn)階段針對中小企業(yè)的資格審查費用、管理費用遠遠高于大型企業(yè)，銀行業(yè)為了保證自身的盈利，通常將這部分費用通過高利率的方式轉(zhuǎn)嫁到中小企業(yè)身上。在人民銀行制定的金融機構(gòu)貸款利率基礎(chǔ)上，允許進行一定規(guī)模的上浮，這一規(guī)定增加了中小企業(yè)的融資成本。

(3)缺少抵押資產(chǎn)。中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，其中無形資產(chǎn)的占比高于大型企業(yè)，總體上屬于高成長、高風險企業(yè)，未來的發(fā)展具有很大的不確定性和較高的經(jīng)營風險。企業(yè)可以作為抵押資產(chǎn)的有形資產(chǎn)較少，我國目前信用評級和擔保機構(gòu)對于無形資產(chǎn)的評估和擔保做的很少。傳統(tǒng)金融機構(gòu)對于中小企業(yè)的貸款批準率普遍偏低。

4 結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融，創(chuàng)新中小企業(yè)融資模式

4.1 眾籌融資

眾籌，翻譯自國外“crowdfunding"一詞，即大眾籌資或群眾籌資，是指通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項目并籌集資金。相對于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌融資更為開放，能否獲取資金不再由項目的商業(yè)價值作為唯一標準。只要是網(wǎng)友喜歡的項目，都可以通過眾籌方式獲得項目的啟動資金，為更多中小企業(yè)的經(jīng)營提供了無限可能。

眾籌融資風險小、收益大，對眾多中小企業(yè)而言，比起傳統(tǒng)融資模式，從對項目感興趣的投資者中募集資金無疑是更好的選擇。眾籌融資按照回饋方式的不同分為四大類型：債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌、回報眾籌以及捐贈眾籌。債權(quán)眾籌是投資者對企業(yè)進行投資，獲得企業(yè)一定比例的債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金；股權(quán)眾籌是投資者對企業(yè)進行投資，獲得其一定比例的股權(quán)；回報眾籌是投資者對企業(yè)進行投資，最終獲得服務或者產(chǎn)品；捐贈眾籌的方式較為獨特，及投資者無償為企業(yè)進行投資。

4.2 大數(shù)據(jù)金融

在融資活動中，最為重要的事企業(yè)的信用及償還能力，相比之下，信用良好的企業(yè)獲得融資的可能性更高，融資條件也更為優(yōu)越。在傳統(tǒng)的融資模式中，企業(yè)信用主要是金融機構(gòu)的信用評級系統(tǒng)，中小企業(yè)由于發(fā)展規(guī)模小，經(jīng)營活動參與晚等因素，獲得傳統(tǒng)融資的困難很大。大數(shù)據(jù)金融通過引入電商交易平臺，短時間內(nèi)能夠獲取大量的交易信息，并以此為基礎(chǔ)建立信用評價系統(tǒng)，達到為中小企業(yè)提供信用證明的目的。以支付寶為例，淘寶平臺和支付寶工具擁有眾多的電商及消費者，螞蟻金服能夠?qū)W(wǎng)店的經(jīng)營活動進行數(shù)據(jù)分析，判斷其信用指數(shù)并制定相應的信用貸款額度。螞蟻微貸能夠利用云計算等技術(shù)實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貸款，在控制風險的同時降低了運營成本，給中小企業(yè)的融資帶來了巨大的李昊。綜合來看，大數(shù)據(jù)金融不僅提供了新的融資模式，同時優(yōu)化了中小企業(yè)的融資環(huán)境，方便中小企業(yè)進行融資活動。

4.3 完善互聯(lián)網(wǎng)金融融資運行監(jiān)督機制

同其他的金融機構(gòu)一樣，互聯(lián)網(wǎng)融資理應受到金融監(jiān)管，同時應該給予一定的支持和幫助，在風險管控方面加大投入，提供足夠的支持，完善互聯(lián)網(wǎng)金融融資環(huán)境。針對于中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融大體上需要市場準入、運行和退出三部分內(nèi)容。在建立完善針對與互聯(lián)網(wǎng)金融的專門法律之外，還需要重點審核金融企業(yè)的準入門檻，并進行實地檢查；在融資運行過程中，重點加強事中監(jiān)管，在互聯(lián)網(wǎng)金融融資過程中加強各個方面的管控；在退出機制的建設(shè)中，強化事后監(jiān)管，達到退出條件的金融機構(gòu)應及時要求退出，保護好投資者的利益。

4.4 P2P融資

P2P融資即個人對個人融資方式，該模式起源于英國，最為典型的模式是在信貸公司網(wǎng)絡(luò)平臺上，借款和貸款雙方互相競價，最終撮合成交，投資人出資并獲得相應的收益，借貸雙方共同承擔風險，網(wǎng)絡(luò)借貸公司收取一定數(shù)額的中介費，在規(guī)定時間內(nèi)借款方償還本金的形式。P2P的主要運行原理是充分調(diào)動有資金、有意愿的個人投資者，P2P平臺提供雙方交流的平臺，最終將資金支付給需求方。

現(xiàn)實中，需要資金又無法從傳統(tǒng)金融機構(gòu)的到資金的中小企業(yè)，P2P無疑是一種適合的方式。借款人首先需要選擇一家具有資質(zhì)、運營良好的P2P平臺，注冊帳號并提供公司和個人信息，提出資金需求和可以接收的條件，系統(tǒng)匹配投資人，經(jīng)過資質(zhì)審核、資金用途說明、信息發(fā)布之后，達成借款。

4.5 規(guī)范市場秩序、完善風險控制

互聯(lián)網(wǎng)金融是新時代的產(chǎn)物，作為一種新生事物，會存在各種不完善的地方，有關(guān)監(jiān)管部門應該充分研究國外先進經(jīng)驗，并深入分析我國實際情況，從維護金融市場穩(wěn)定，防范系統(tǒng)風險的角度，完善監(jiān)管思路，制定相關(guān)法律，規(guī)范市場秩序，以創(chuàng)新的時代精神和開拓的干勁走出一條適合中國國情的互聯(lián)網(wǎng)融資道路。

另一方面，在大數(shù)據(jù)的背景之下開展面向中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融融資活動，應該充分掌握數(shù)據(jù)共享及深度分析的技術(shù)，建立并完善互聯(lián)網(wǎng)金融檢測和管理體系，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的全覆蓋。

4.6 電商平臺模式

通過運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，融合商務運作和盈利模式創(chuàng)新，在此基礎(chǔ)上嘗試構(gòu)建適應于中小企業(yè)融資的電子商務平臺，這是互聯(lián)網(wǎng)金融融入我國中小企業(yè)融資環(huán)境的重要途徑。借助于電商平臺，中小企業(yè)的信譽數(shù)據(jù)得到積累，同時上述數(shù)據(jù)在云計算和大數(shù)據(jù)的幫助下進行深度分析和檢測，最終通過互聯(lián)網(wǎng)結(jié)算的方式回收資金。信息積累、信息收集、數(shù)據(jù)分析、平臺搭建、融資、結(jié)算，這是電商平臺模式中主要的幾大環(huán)節(jié)。除此之外，應該注意的是在構(gòu)建電商平臺進行中小企業(yè)融資的過程中，應該注意防范風險手段的研究，并朝著系統(tǒng)化和專業(yè)化的方向發(fā)展。

4.7 完善信用評級機制

針對于中小企業(yè)自身發(fā)展特點和現(xiàn)階段我國金融市場發(fā)展趨勢，可以從以下幾方面開展工作，完善信用評級機制：(1)充分利用央行征信系統(tǒng)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系。央行的信用數(shù)據(jù)是由主要的商業(yè)銀行、證券公司、保險行業(yè)及社保系統(tǒng)提供的，具有數(shù)據(jù)多、可靠性高等特點，在權(quán)威性和數(shù)據(jù)完整性方面具有無可比擬的優(yōu)勢。(2)使用先進技術(shù)收集信用數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和大數(shù)據(jù)及云計算技術(shù)有著得天獨厚的結(jié)合優(yōu)勢，在海量數(shù)據(jù)的挖掘和使用中，逐漸積累應用于互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系。(3)加快建設(shè)科技型、創(chuàng)新型中小企業(yè)信用體系建設(shè)。該類企業(yè)具有較好的發(fā)展趨勢和較大的發(fā)展空間，應重點進行關(guān)注。

5 結(jié)語

本文從互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及特點入手，基于現(xiàn)階段我國中小企業(yè)融資中面臨的突出困難，提出了七項結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融，創(chuàng)新中小企業(yè)融資模式的重要舉措，對于從事該領(lǐng)域研究的工作人員具有重要的研究價值。

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曾新蓮(1988.03--)；性別：女，籍貫：江西吉安，學歷：本科，畢業(yè)于江西財經(jīng)大學；現(xiàn)有職稱：中級經(jīng)濟師；研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融