高學(xué)良

天津商業(yè)大學(xué)

一、研究背景和意義

改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展突飛猛進(jìn)，而合理穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)，還體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善，即經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)則主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)涉及很多因素，其中最為重要的是資源配置，而資源的配置關(guān)鍵則是資金的流向問題，即金融活動(dòng)。[1]

我國(guó)2016年生產(chǎn)總值(GDP)743585億元，同比增長(zhǎng)6.7%。分三次產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值63673億元，第二產(chǎn)業(yè)增加值296548億元，第三產(chǎn)業(yè)增加值383365億元，三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為8.6：39.9：51.6。由此看出，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，第二產(chǎn)業(yè)的增速有所減慢，正加速進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。在此背景下研究金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的關(guān)系顯得至關(guān)重要，具有深刻的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述

2.1 相關(guān)理論

代表性的金融發(fā)展理論主要有金融結(jié)構(gòu)論、金融深化論、金融約束論。

金融結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，一國(guó)金融工具的規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量以及它們之間的結(jié)構(gòu)比率反映了這個(gè)國(guó)家的金融發(fā)展水平，而金融發(fā)展水平的高低又反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。金融深化理論主要分析了金融中介與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，主張實(shí)行金融自由化。金融約束理論核心論點(diǎn)是：由于經(jīng)濟(jì)中存在信息不完全、代理行為和道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致資本無法自發(fā)地實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)，所以適度的政府干預(yù)是必要的，主張實(shí)行金融約束。

2.2 文獻(xiàn)綜述

2.2.1 國(guó)外研究成果綜述

對(duì)于金融發(fā)展的研究，國(guó)外學(xué)者多從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度入手，隨后過渡到對(duì)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的探討，Gurley 和Shaw(1967)[2]引入了銀行理論和貨幣理論，指出金融機(jī)構(gòu)的多樣化對(duì)于促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化有重要作用。隨后，Raymond.W.Goldsmith(1969)[3]把金融現(xiàn)象總結(jié)為三個(gè)基本方面：金融工具、金融機(jī)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)。他認(rèn)為金融發(fā)展的實(shí)質(zhì)是金融結(jié)構(gòu)的變化，同時(shí)提出了金融相關(guān)比率的概念。Shun-Jen Hsueh、Yu-Hau Hu與Chien-Heng Tu(2013)[4]利用格蘭杰因果檢驗(yàn)的方法研究了包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲10個(gè)國(guó)家1980年到2007年的數(shù)據(jù)，指出金融發(fā)展對(duì)于引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要的作用，尤其是中國(guó)。

2.2.2 國(guó)內(nèi)研究成果綜述

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的研究主要分為兩個(gè)角度，即理論角度和區(qū)域角度。從理論方面，陶愛萍和徐君超(2016)[5]研究了國(guó)內(nèi)不同區(qū)域金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，指出金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)存在非線性相關(guān)關(guān)系，同時(shí)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的非線性管線在不同區(qū)域存在差異。

在區(qū)域和省域方面，王喆(2014)[6]通過對(duì)1978-2012京津冀數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，金融總量、金融效率、金融結(jié)構(gòu)均對(duì)天津河北產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有顯著影響，而北京除金融結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響不明顯。徐彬和周仕通(2016)[7]從銀行信貸、資本市場(chǎng)等方面分析了江蘇金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響，以銀行信貸為主的間接融資對(duì)江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)發(fā)揮著重要作用。林春，王偉(2016)[8]基于東北區(qū)域的相關(guān)數(shù)據(jù)研究得出，金融深化可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化又促進(jìn)外商直接投資，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與金融發(fā)展具有相互促進(jìn)的作用。

2.3 文獻(xiàn)評(píng)述

綜上所述，國(guó)外學(xué)者多從宏觀的角度入手，探討金融發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，很少涉及中觀產(chǎn)業(yè)層面的研究，而國(guó)內(nèi)學(xué)者多從理論、區(qū)域視角探索金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的機(jī)理，并通過實(shí)證加以檢驗(yàn)。

[1]王立國(guó)，趙婉妤，我國(guó)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)升級(jí)研究[J].經(jīng)濟(jì)問題研究.2015.1.

[2]Gurley，G.，Shaw，E.S.Financial Structure and Economic Development[J].Economic Development and Cultural Change，1967，(3).

[3]Goldsmith，R.Financial Structure and Economic Development[M].New Haven：Yale University Press，1969.

[4]Shun-Jen Hsueh，Yu-Hau Hu，Chien-Heng Tu.Economic growth and financial development in Asian countries：A bootstrap panel Granger causality analysis[J].Economic Modelling，2013.(32)：294-301.

[5]陶愛萍，徐君超，金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)非線性關(guān)系研究[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2016.33(2).

[6]王喆，首都經(jīng)濟(jì)圈金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整[J].經(jīng)濟(jì)與管理.2014.28(1).

[7]徐彬，周仕通，江蘇金融支持對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)影響[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2016.20.

[8]林春，王偉.金融發(fā)展、外商直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化—基于東北三省數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，2016，28(02).