向 虹 劉弘瑤 隆 衛(wèi) 陳永琳

南華大學(xué)?經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

上市公司信息披露研究

向 虹 劉弘瑤 隆 衛(wèi) 陳永琳

南華大學(xué)?經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

上市公司作為證券市場(chǎng)的主體，在證券市場(chǎng)上發(fā)揮著重要的作用，而會(huì)計(jì)信息能快速幫助投資者了解上市公司狀況并且進(jìn)行合理決策，所以如何提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，完善上市公司會(huì)計(jì)信息披露成為大家關(guān)注的一個(gè)重要話題。我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史較短，會(huì)計(jì)信息披露并不能很好地滿足真實(shí)性、相關(guān)性、可比性等質(zhì)量要求，本文針對(duì)這些問題，進(jìn)行了一些探討，給出了上市公司關(guān)于會(huì)計(jì)信息披露的一些建議。

上市公司；信息披露；問題與解決

一、會(huì)計(jì)信息披露的概述

(一)會(huì)計(jì)信息披露的含義、方式和意義

會(huì)計(jì)信息披露是指企業(yè)向信息的使用者以報(bào)告的形式公布本公司的經(jīng)營(yíng)結(jié)果和財(cái)務(wù)狀況，讓利益相關(guān)者能了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，做出合理的決策。會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量影響著使用者決策，而會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的關(guān)鍵在于披露是否真實(shí)可靠，披露是否充分及時(shí)以及披露的對(duì)象之間是否公平[1]。

會(huì)計(jì)信息披露既包括發(fā)行前的披露，也包括上市后的持續(xù)信息公開。它主要由招股說明書制度、定期報(bào)告制度和臨時(shí)報(bào)告制度組成，主要分為強(qiáng)制性披露和自愿式披露。會(huì)計(jì)信息披露的變遷經(jīng)歷了一個(gè)從自愿性信息披露，到強(qiáng)制性信息披露，再到強(qiáng)制性與自愿性信息披露相結(jié)合的演進(jìn)規(guī)律[2]。

對(duì)于上市公司而言，有效的信息披露正確地反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，可以提高企業(yè)管理者對(duì)內(nèi)部情況的了解，幫助管理者找到成功的關(guān)鍵點(diǎn)，同時(shí)對(duì)不利因素進(jìn)行改進(jìn)，提高公司的利潤(rùn)。然而近年來，國(guó)內(nèi)外都出現(xiàn)過很多上市公司為了公司的自身利益，虛擬偽造相關(guān)會(huì)計(jì)信息，損害投資者利益，破壞經(jīng)濟(jì)建設(shè)的穩(wěn)定，這也為各國(guó)的內(nèi)部控制提出了更高的要求。我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展比較晚，隨著社會(huì)的發(fā)展，一些問題不斷出現(xiàn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管制度不能滿足現(xiàn)實(shí)的需要，因此要求政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)更有效的措施，提高上市公司自主披露的意識(shí)。

二、上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題

(一)上市公司會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)

因?yàn)椤豆痉ā?、《證券法》的修訂，上市公司的門檻大幅降低，隨之而來的是證券市場(chǎng)上激烈的競(jìng)爭(zhēng)，有的上市公司利用各種手段來構(gòu)造虛假的財(cái)務(wù)信息，例如利用關(guān)聯(lián)方交易來操縱公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，使得財(cái)務(wù)報(bào)表失真，內(nèi)含大量水分，給投資者制造了一種假象，誘導(dǎo)其做出錯(cuò)誤的決策。再者，公司缺乏或不執(zhí)行內(nèi)部信息管理制度，有些大股東擁有公司的控制權(quán)，他們?yōu)榱艘患核嚼淖冑Y金的用途，虛假地披露信息，損害了小股東的利益。

(二)上市公司會(huì)計(jì)信息披露自主意識(shí)差

雖然我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入強(qiáng)制性披露階段，但很多的上市公司自主披露的意識(shí)還很弱，他們將信息披露當(dāng)成一種負(fù)擔(dān)，許多公司的報(bào)告過于籠統(tǒng)，抱有應(yīng)付的心態(tài)，沒有更深層次地披露公司內(nèi)部控制和管理的信息，缺乏細(xì)節(jié)。而管理層對(duì)內(nèi)部控制也起著至關(guān)重要的作用，管理層出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，對(duì)企業(yè)的虧損、股票的虛增等現(xiàn)象可能會(huì)選擇不披露，沒有考慮到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，加之相關(guān)的處罰規(guī)定不一致，處罰力度不夠，會(huì)導(dǎo)致一些公司屢試不爽，不但沒有吸取教訓(xùn)，反而變本加厲。

(三)上市公司會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管不到位

新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)行為、新的經(jīng)濟(jì)工具的出現(xiàn)，使得現(xiàn)有的法律法規(guī)不能起到相應(yīng)的作用，出現(xiàn)了許多應(yīng)急現(xiàn)象，出現(xiàn)了許多虛假偽造的現(xiàn)象。而且由于行政監(jiān)管制度過于僵化，許多程序的靈活性受到壓制，失去了應(yīng)有的制度安排和監(jiān)管的效用，許多監(jiān)管部門衍生機(jī)構(gòu)過多、機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)不合理，這樣不僅提升了監(jiān)管成本，也減少了監(jiān)管效率。證監(jiān)會(huì)雖發(fā)布了一系列彌補(bǔ)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則漏洞的解釋性公告，但由于經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的特殊性和復(fù)雜程度等，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)一些新的業(yè)務(wù)模式和盈利模式并沒有具體的規(guī)定，或是準(zhǔn)則雖有規(guī)定，但上市公司在實(shí)務(wù)中存在理解和執(zhí)行不一致的情況[3]。

(四)上市公司會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范

《會(huì)計(jì)法》等具體法規(guī)中明確規(guī)定了上市公司信息披露的格式，而且針對(duì)一些新的情況做出了修改，但仍有大量的公司的信息披露“名存實(shí)亡”，只有形式上的內(nèi)容，卻沒有深入地分析內(nèi)部情況，對(duì)于股權(quán)變動(dòng)、關(guān)聯(lián)交易一些問題避重就輕，沒有將公司的問題及時(shí)解決，而是選擇隱瞞、欺騙。在公開披露的年報(bào)中，摘要附注部分內(nèi)容的缺失，有的公司直接將以往年度的報(bào)表進(jìn)行生搬硬套，換湯不換藥，會(huì)計(jì)人員違背會(huì)計(jì)的職業(yè)道德，迫于部分管理人員的壓迫，做出與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相背離的會(huì)計(jì)報(bào)告。有的公司處于對(duì)生存的需要，列示出了一些相關(guān)的項(xiàng)目計(jì)劃書，以穩(wěn)定投資者的情緒，然而這些計(jì)劃往往只有一個(gè)開始，卻遲遲沒有跟進(jìn)，公司沒能好好的履行信息披露的義務(wù)。

三、上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題的對(duì)策

(一)建立健全規(guī)范的會(huì)計(jì)信息披露體系

在全球化經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的今天，我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則必須要跟上時(shí)代的步伐，在制定和修改會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的時(shí)候，要結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際情況，吸取失敗的教訓(xùn)，借鑒其他國(guó)家的優(yōu)點(diǎn)，融入國(guó)際要素，同時(shí)在形式和實(shí)施方面加入中國(guó)特色，考慮到中國(guó)的實(shí)情，避免制度僵化等問題，同時(shí)對(duì)公司信息披露的內(nèi)容、時(shí)間、方式、披露的程度以及后續(xù)處罰做出更詳細(xì)的規(guī)定，公司發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)要以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為準(zhǔn)，要加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員的監(jiān)督，做到職責(zé)分離，同時(shí)要積極地完善相關(guān)的法律法規(guī)，要求上市公司主動(dòng)地完善內(nèi)控報(bào)告的信息，分析內(nèi)部管理是否存在缺陷，制度的制定是否有效，明確責(zé)任主體，避免刻意隱瞞重要信息，造成會(huì)計(jì)信息的失真。高級(jí)管理層要高度重視企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)，對(duì)于信息披露過程中做的比較好的管理層人員應(yīng)制定適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)措施，鼓勵(lì)其提升公司內(nèi)部控制水平。

(二)加強(qiáng)對(duì)法律法規(guī)和監(jiān)督體系的建設(shè)

證券規(guī)范中相關(guān)的信息披露制度由人大、國(guó)務(wù)院、證監(jiān)會(huì)等制定出詳細(xì)的信息披露法規(guī)和準(zhǔn)則，但有些制度存在有一定的滯后性，許多新經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的情況不能及時(shí)地修訂，內(nèi)容空乏，沒有切實(shí)可行的實(shí)施細(xì)則，因此法律法規(guī)的制定者要時(shí)刻關(guān)注上市公司信息披露中出現(xiàn)的新問題，及時(shí)開展討論，針對(duì)性的制定或修改法律法規(guī)，在制度修改時(shí)要多借鑒國(guó)外監(jiān)管成功的經(jīng)驗(yàn)，要與中國(guó)的實(shí)際情況相結(jié)合，體現(xiàn)出符合國(guó)情的監(jiān)管行為，加大對(duì)違法違規(guī)行為懲處的力度，切不能讓一些意圖不軌的人有機(jī)可乘。證監(jiān)會(huì)作為我國(guó)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的重要部分，在監(jiān)督的過程中難免會(huì)產(chǎn)生一些問題，我國(guó)證券機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力量還很薄弱，要投入更多的人力、財(cái)力去增強(qiáng)監(jiān)督的力量，同時(shí)要增強(qiáng)各部門的獨(dú)立性，不能一味地增加人員而造成職能的重復(fù)，要提高制度的可操作性，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)社會(huì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度，我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)人員的質(zhì)量還有待提高，面對(duì)利益的誘惑要堅(jiān)持自己的原則，一定要避免在審計(jì)過程中出現(xiàn)嚴(yán)重的失職和弄虛作假的行為，加大對(duì)違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的人員的懲罰制度。

(三)正確發(fā)揮新聞媒體的作用

新聞媒體具有一定的社會(huì)輿論引導(dǎo)效果，而且其傳播速度之快，能夠直接地將上市公司信息披露中存在的缺點(diǎn)、公司經(jīng)營(yíng)過程中的失誤和公司是否存在惡意隱瞞、虛構(gòu)會(huì)計(jì)信息等現(xiàn)象快速地公布在投資者和群眾面前，人們可以通過媒體了解很多公司不為人知的一面，這也迫使上市公司管理層加快對(duì)相關(guān)制度的完善，及時(shí)地改進(jìn)存在的問題，因此媒體監(jiān)督也成為促進(jìn)我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露真實(shí)性的一只重要力量。而且，隨著新媒體的迅速發(fā)展，媒體輿論監(jiān)督的形式越來越多元化，監(jiān)督的范圍和領(lǐng)域也在不斷擴(kuò)大，投資者、相關(guān)利益者和監(jiān)管部門可以通過網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)等媒介，隨時(shí)關(guān)注上市公司的狀況，同時(shí)媒體也應(yīng)注重信息的真實(shí)性、合法性，不能傳播虛假信息有損公司的名譽(yù)，不能用一些令人誤解的標(biāo)題來騙取閱讀量，繼而謀取私利，更不能用網(wǎng)絡(luò)暴力來攻擊某人某事，傷害他人的身心與健康，要秉承公正的態(tài)度，起到積極的作用。

(四)加強(qiáng)上市公司的責(zé)任意識(shí)建設(shè)

上市公司應(yīng)樹立正確地戰(zhàn)略目標(biāo)，要堅(jiān)持用真實(shí)的盈利來穩(wěn)定公司的發(fā)展，這樣才能推動(dòng)股價(jià)長(zhǎng)期持續(xù)上漲，才能吸引更多的投資者，在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳本，這也要求上市公司在努力為投資者和消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)，也應(yīng)該認(rèn)真地履行社會(huì)責(zé)任，關(guān)注社會(huì)現(xiàn)狀，注重消費(fèi)者的健康和利益。上市公司社會(huì)責(zé)任建設(shè)是一個(gè)上市公司的完整性檢測(cè)的一個(gè)重要指標(biāo)，上市公司的形象也漸漸成為了公司的資源，越來越多的公司意識(shí)到社會(huì)責(zé)任報(bào)告中反映的信息有助于增強(qiáng)投資者的信心，這就要求上市公司堅(jiān)持報(bào)告的透明性，現(xiàn)在不光有個(gè)人的誠(chéng)信檔案，企業(yè)的誠(chéng)信檔案建設(shè)也在進(jìn)行當(dāng)中，政府應(yīng)在全社會(huì)呼吁廣大上市努力提高公司的誠(chéng)信意識(shí)，自主地披露公司的真實(shí)信息。

(五)提高投資者自身的辨識(shí)能力和維權(quán)意識(shí)

投資者是證券市場(chǎng)的參與者，在資本市場(chǎng)的地位不容小覷，甚至掌握著一個(gè)公司的生死大權(quán)。然而在當(dāng)今社會(huì)，上市公司自主公開的公司信息卻存在大大小小的問題，這也是對(duì)投資者的挑戰(zhàn)，如何正確地辨別出真實(shí)的會(huì)計(jì)有用信息，需要投資者擁有一雙“慧眼”，要加強(qiáng)自身的知識(shí)儲(chǔ)備，不斷學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識(shí)，多方面多角度地評(píng)估公司的經(jīng)營(yíng)狀況，當(dāng)出現(xiàn)問題時(shí)，不能只聽公司或媒體一方的言辭，要有自己的判別能力，這也有利于杜絕企業(yè)欺詐、隱瞞現(xiàn)象的出現(xiàn)。同時(shí)，要提高維權(quán)意識(shí)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己被不良公司惡意欺騙時(shí)，不要忍氣吞聲，與公司協(xié)調(diào)無用時(shí)，應(yīng)尋求社會(huì)其他力量的幫助，利用公眾的力量，保護(hù)自己的權(quán)利。

[1]黃越.關(guān)于加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露制度的思考[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2005，(03)：37-38.

[2]齊萱. 上市公司自愿性會(huì)計(jì)信息披露研究[D].天津財(cái)經(jīng)大學(xué)，2009.

[3]張文芬.我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露研究[D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所，2014.

指導(dǎo)老師：南華大學(xué)李冬生