1.房 展 2.劉 暉

1.北京恒誠(chéng)信工程咨詢有限公司 2.華北電力大學(xué)(保定校區(qū))

一、引言

世界各國(guó)都在積極探索有效的減排措施。建立碳排放權(quán)交易市場(chǎng)逐漸成為各國(guó)溫室氣體減排政策工具的首要選擇，而統(tǒng)一的碳金融市場(chǎng)是我國(guó)現(xiàn)階段減排的有效路徑之一。所謂碳金融是指服務(wù)于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動(dòng)，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動(dòng)[1]。我國(guó)當(dāng)前主要通過國(guó)際排放交易機(jī)制中的清潔發(fā)展機(jī)制CDM，(Clean Development Mechanism)[2]。

二、我國(guó)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)碳金融市場(chǎng)與國(guó)外部分發(fā)達(dá)國(guó)家相比屬于剛開始起步階段，碳金融市場(chǎng)占清潔發(fā)展機(jī)制市場(chǎng)份額的一半，市場(chǎng)潛力巨大，碳交易為我國(guó)帶來(lái)巨大的商機(jī)。

(1)CDM市場(chǎng)發(fā)展迅速

自2005年《京都議定書》生效以來(lái)，中國(guó)的CDM市場(chǎng)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為世界上最大的核證減排量供應(yīng)國(guó)，在CDM一級(jí)市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位。截至2017年08月31日，中國(guó)已獲得CERs簽發(fā)的CDM項(xiàng)目為1557個(gè)，累計(jì)年減排量為358032325噸CO2。

(2)碳交易政策陸續(xù)出臺(tái)

在碳交易、碳金融市場(chǎng)發(fā)展方面，我國(guó)已出臺(tái)一系列政策對(duì)其進(jìn)行支持。中國(guó)政府為了保證CDM項(xiàng)目的有效實(shí)施，于2005年10月12日正式頒布了《清潔發(fā)展機(jī)制運(yùn)行項(xiàng)目管理辦法》，2012年6月出臺(tái)了《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，2014年頒布了《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)溫室氣體排放的控制和管理，規(guī)范碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的建設(shè)和運(yùn)行，并對(duì)配額的管理、排放交易、監(jiān)管等方面進(jìn)行了具體的規(guī)定。2016年11月4日發(fā)布了《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》，提出要建立溫室氣體排放信息披露制度。

(3)碳交易試點(diǎn)建設(shè)

2011年10月，國(guó)家發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，批準(zhǔn)在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳七個(gè)省市開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作，交易產(chǎn)品主要包括碳配額和國(guó)家核證自愿減排量(以下簡(jiǎn)稱CCER)。2013年到2015年配額總量是22.15億噸，是歐盟碳市場(chǎng)發(fā)放配額規(guī)模的三分之一[3]。截至2016年12月31日，該七個(gè)試點(diǎn)省市已累計(jì)完成了8670萬(wàn)噸的配額交易量，達(dá)成交易額逾20億元。試點(diǎn)范圍內(nèi)碳排放總量和強(qiáng)度呈現(xiàn)了雙降趨勢(shì)，在推動(dòng)參與企業(yè)和試點(diǎn)地區(qū)的低碳發(fā)展、有效控制二氧化碳排放方面，試點(diǎn)發(fā)揮了積極作用。

三、我國(guó)碳金融市場(chǎng)存在的問題

在建立中國(guó)的碳金融市場(chǎng)的同時(shí)，但是也暴露出一系列的問題：

1.碳金融市場(chǎng)分散。我國(guó)的政策是自愿參與碳金融市場(chǎng)的，碳金融市場(chǎng)中的碳金融交易存在統(tǒng)一規(guī)則缺乏、零散以及分割等情況，各個(gè)區(qū)域的碳交易覆蓋有限，區(qū)域之間缺乏合作，導(dǎo)致碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性不高，沒有真正形成統(tǒng)一的碳金融市場(chǎng)，自然無(wú)法施展碳金融市場(chǎng)的資源配置作用，從而降低了碳金融交易的有效性。

2.用于抵消的CCER使用欠缺。CCER作為碳金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)產(chǎn)品，可在控排企業(yè)履行合約的時(shí)候抵消部分碳排放使用，履約適當(dāng)降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，促進(jìn)企業(yè)從高碳排放向低碳化發(fā)展。2016年我國(guó)碳金融市場(chǎng)用于抵消的CCER數(shù)量不到800噸，占配額總量的比例約為0.67%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于各地試點(diǎn)抵消管理辦法中規(guī)定的比例(5%—10%)。

3.民間參與度不高。我國(guó)碳金融市場(chǎng)的建立主要依賴于政府，參與的也大多數(shù)為大型企業(yè)和相關(guān)投資者，民間碳交易參與度十分低，這是我國(guó)碳金融市場(chǎng)一直低迷的主要原因。

4定價(jià)權(quán)缺失。目前我國(guó)的碳排放交易發(fā)展?fàn)顩r與碳排放資源地位相比還存在很大差距，既缺乏完善的碳交易制度，更沒有碳掉期、碳證券、碳期貨等相關(guān)金融衍生產(chǎn)品以及與之相適應(yīng)的利益補(bǔ)償機(jī)制。

四、對(duì)我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展的建議

綜合以上我國(guó)減排形勢(shì)的實(shí)證分析，本文提出了針對(duì)我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展的一些建議：

1.建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的碳金融市場(chǎng)。針對(duì)碳金融市場(chǎng)分散這一問題，政府可以從七個(gè)試點(diǎn)區(qū)中選擇具有優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，以此為基點(diǎn)建立全國(guó)性的碳金融交易市場(chǎng)，統(tǒng)一市場(chǎng)的各項(xiàng)規(guī)則，使得碳金融市場(chǎng)在區(qū)域間靈活流動(dòng)。

2.優(yōu)化CCER的抵消使用。國(guó)家統(tǒng)一制定CCER抵消管理辦法，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，相關(guān)政策要留有適當(dāng)?shù)倪^渡期，給市場(chǎng)充足的應(yīng)對(duì)時(shí)間。建議國(guó)家在配額發(fā)放的時(shí)候統(tǒng)籌考慮配額和CCER的數(shù)量總量，CCER抵消比例維持在配額總量的5%—10%。適當(dāng)簡(jiǎn)化CCER項(xiàng)目審批流程，縮短項(xiàng)目申報(bào)周期，刪除現(xiàn)行程序中冗雜的、不必要的手續(xù)，取消區(qū)域間的差異，做到可在全國(guó)內(nèi)通用。

3.提高碳金融民間參與度。政府應(yīng)加大對(duì)個(gè)人碳金融產(chǎn)品的宣傳，同時(shí)出臺(tái)政策加大投入，建立詳細(xì)的政策法規(guī)和加強(qiáng)相應(yīng)的技術(shù)支持，鼓勵(lì)小微型企業(yè)積極參與碳金融市場(chǎng)，推出更多更好的個(gè)人碳金融產(chǎn)品[4]。借由碳市場(chǎng)這種自由經(jīng)濟(jì)來(lái)提高從下至上的碳減排的參與度，提高民間參與度，構(gòu)建更加健康活躍的全國(guó)碳市場(chǎng)[5]。

4.爭(zhēng)取在碳金融市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán)。將人民幣與碳排放權(quán)綁定，在CDM項(xiàng)目交易中加強(qiáng)人民幣的使用，在全球碳金融市場(chǎng)的價(jià)值鏈分工中搶占制高點(diǎn)[6]。與此同時(shí)，在“一帶一路”國(guó)家碳市場(chǎng)設(shè)計(jì)階段，加強(qiáng)與附近國(guó)家的聯(lián)接。

5.健全碳金融市場(chǎng)法律體系。制定國(guó)際碳市場(chǎng)的監(jiān)管準(zhǔn)則，制定完善國(guó)際交易制度，做到公開公平公正，發(fā)揮碳期貨市場(chǎng)的各項(xiàng)功能。保護(hù)國(guó)內(nèi)國(guó)外排放主體和投資者的權(quán)益，特別是采取包括交易保證金和跌停板幅度的調(diào)整，強(qiáng)制平倉(cāng)、暫停交易、休市等國(guó)際通行的措施，來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)有序的運(yùn)行[7]。

五、結(jié)語(yǔ)

本文首先介紹了碳金融服務(wù)的背景、定義和類型，結(jié)合我國(guó)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，指出了存在的問題，并給出了相對(duì)應(yīng)的建議。

[1]陳柳欽.碳金融：撬動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)的杠桿[J]，西南金融，2010，(8)：23-25.

[2]張善明.中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展研究[D].武漢大學(xué)，2012.

[3]馮楠.國(guó)際碳金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制研究[D].吉林大學(xué)，2016.

[4]段雅超.我國(guó)新型綠色保險(xiǎn)的發(fā)展及建議[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2017，(04)：109-111.

[5]盛春光.中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展機(jī)制研究[D].東北林業(yè)大學(xué)，2013.

[6]馮楠.國(guó)際碳金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制研究[D].吉林大學(xué)，2016.

[7]張浩.中國(guó)碳金融市場(chǎng)研究[D].中央民族大學(xué)，2012.