楊宗喜，周 平，唐金榮，鄭人瑞，李鵬遠(yuǎn)，夏 燁，施俊法

(中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心，北京100037)

礦業(yè)綜述

2016年全球礦業(yè)形勢(shì)分析及展望

楊宗喜，周 平，唐金榮，鄭人瑞，李鵬遠(yuǎn)，夏 燁，施俊法

(中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心，北京100037)

2016年，全球礦業(yè)逐步走出衰退陰影，基本結(jié)束了下行探底的過(guò)程，呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的良好態(tài)勢(shì)。主要表現(xiàn)為：一是全球礦業(yè)指數(shù)有所回升，礦業(yè)活動(dòng)明顯回暖；二是主要礦產(chǎn)品價(jià)格完成筑底過(guò)程，價(jià)格上漲趨勢(shì)較為明顯；三是初級(jí)和中級(jí)礦業(yè)公司融資困難有所緩解，礦業(yè)并購(gòu)活動(dòng)趨于活躍。2017年，國(guó)際礦業(yè)市場(chǎng)有望率先復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)礦業(yè)市場(chǎng)受需求增長(zhǎng)放緩，供給側(cè)改革等因素影響，仍保持趨冷態(tài)勢(shì)。需要指出的是，全球礦業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程還將取決于世界經(jīng)濟(jì)整體走勢(shì)及各主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展情況。

全球礦業(yè)；礦業(yè)形勢(shì)；礦產(chǎn)品價(jià)格；礦業(yè)并購(gòu)

2016年，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍舊乏力。2016年10月底，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)已連續(xù)5個(gè)季度下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。IMF數(shù)據(jù)顯示，2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為3.1%。2017年，全球經(jīng)濟(jì)有望在新興市場(chǎng)的帶動(dòng)下進(jìn)入低速平穩(wěn)增長(zhǎng)周期，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到3.4%[1]，全球礦業(yè)也將因此而步入較為穩(wěn)健的恢復(fù)期。

1 全球礦業(yè)的基本形勢(shì)

2008年金融危機(jī)之后，全球礦業(yè)大致經(jīng)歷了“下行(2008～2009年)、上揚(yáng)(2009～2012年)、下行(2012～2015年)”三個(gè)階段。從2016年開(kāi)始，逐步走出衰退陰影，基本結(jié)束了下行探底的過(guò)程，呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的良好態(tài)勢(shì)。雖然美聯(lián)儲(chǔ)于2016年12月15日宣布加息，短期對(duì)大宗商品價(jià)格利空作用明顯，但全球礦業(yè)企穩(wěn)回升勢(shì)頭基本形成?？傮w而言，2016年全球礦業(yè)表現(xiàn)如下。

1.1 全球礦業(yè)指數(shù)有所回升，礦業(yè)活動(dòng)明顯回暖

安永全球礦眼指數(shù)(EY，Mining Eye)為安永公司根據(jù)在英國(guó)倫敦交易所高增長(zhǎng)市場(chǎng)(AIM)上市的前20家礦業(yè)公司的表現(xiàn)設(shè)計(jì)的綜合性指數(shù)，該指數(shù)較權(quán)威地反映了礦業(yè)市場(chǎng)主要公司市值變化情況的。該指數(shù)已從2016年年初歷史最低的470點(diǎn)，震蕩上升到9月底的800點(diǎn)位置，漲幅約為70%。但就歷史數(shù)值來(lái)看，安永全球礦眼指數(shù)的窄幅震蕩，仍處于正常的市場(chǎng)波動(dòng)區(qū)間，其較2011年3100點(diǎn)的歷史峰值，仍相差2 300點(diǎn)，處于歷史較低水平(圖1)。

圖1 安永礦眼指數(shù)[2]

圖2 SNL公司PAI指數(shù)變化情況[3]

1 全球礦業(yè)的基本形勢(shì)

SNL金屬與礦業(yè)公司的礦業(yè)活動(dòng)指數(shù)(PAI)反映了全球主要礦業(yè)公司的活躍程度。從該指數(shù)的變化情況來(lái)看，2016年總體上呈現(xiàn)出反彈上升趨勢(shì)，在2016年10～11月達(dá)到近42個(gè)月以來(lái)的新高，總體維持在80點(diǎn)以上(圖2)。相較于此輪下行期不到40的最低點(diǎn)位，PAI指數(shù)已上漲100%，接近2012年第一季度130點(diǎn)歷史峰值的2/3，整體處于較為明顯的回暖區(qū)間[3]。

1.2 國(guó)際油價(jià)低位震蕩，勘查投資繼續(xù)下滑

2016年，國(guó)際油價(jià)受西方國(guó)家解除對(duì)伊朗制裁，美國(guó)本土石油行業(yè)發(fā)展，以及石油輸出國(guó)組織(OPEC)與非OPEC產(chǎn)油國(guó)博弈等一系列重大事件影響，呈現(xiàn)出震蕩加劇的走勢(shì)，曾一度探底28美元/桶，創(chuàng)12年的新低。近來(lái)受美聯(lián)儲(chǔ)加息以及OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)相繼達(dá)成停產(chǎn)協(xié)議等系列因素影響，國(guó)際油價(jià)有所提振，目前基本維持在50美元/桶的水平。

受石油價(jià)格低迷影響，全球油氣投資繼續(xù)下滑。據(jù)IEA數(shù)據(jù)顯示，2016年全球上游油氣投資約為1.4萬(wàn)億美元，下降24%，預(yù)計(jì)2017年不會(huì)有明顯改善。全球投資規(guī)模減少最多的是北美地區(qū)，中國(guó)取代美國(guó)成為能源勘探投資最多的地區(qū)[4]。

1.3 2016年全球非燃料固體礦產(chǎn)勘查預(yù)算連續(xù)4年下降

據(jù)SNL金屬與礦業(yè)公司《公司勘查戰(zhàn)略》(CES)報(bào)告顯示[5]，2016年全球礦產(chǎn)勘查預(yù)算為68.9億美元，較2015年下降21%，約為2012年最高峰時(shí)205億美元的1/3(圖3)。盡管如此，國(guó)際勘查市場(chǎng)還是顯示出了一些積極的信號(hào)。例如，勘查預(yù)算的增長(zhǎng)主要來(lái)自于對(duì)初級(jí)勘查公司的投入，這為蕭條的勘查市場(chǎng)注入了希望。SNL分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為2017年全球勘查預(yù)算水平可能與2016年持平。

圖3 1996～2016年全球非燃料固體礦產(chǎn)勘查預(yù)算

1.4 主要礦產(chǎn)品完成筑底過(guò)程，價(jià)格上漲趨勢(shì)較為明顯

2016年，主要礦產(chǎn)品價(jià)格均經(jīng)歷了一輪上漲行情，但漲幅差別較大且步調(diào)不一，各礦種之間分化嚴(yán)重，而有些礦種則基本保持震蕩行情(圖4)。

金價(jià)和銀價(jià)2016年上演了過(guò)山車(chē)式的波動(dòng)。受局勢(shì)動(dòng)蕩和美元指數(shù)推動(dòng)，黃金價(jià)格從年初最低的1 062美元/盎司，一路上漲到八月份1 367美元/盎司的年內(nèi)最高價(jià)，漲幅接近30%，之后一直維持震蕩態(tài)勢(shì)。近期，國(guó)際黃金價(jià)大幅回落至1 132美元/盎司的低點(diǎn)，較八月份下跌17%。這主要是由于對(duì)美國(guó)政府降低稅負(fù)、放松金融監(jiān)管和增加基礎(chǔ)建設(shè)投資等政策預(yù)期看好，以及美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息提振美元等利空因素所致。

煤炭、鐵礦石、鉛、鋅等礦產(chǎn)品價(jià)格一路上揚(yáng)，但漲幅不一，從2016年初至今，煉焦煤價(jià)格上漲了300%，鋅價(jià)上漲了90%，鐵礦石(62%的鐵)價(jià)格上漲了80%，鉛價(jià)上漲約30%。需要指出的是，各礦種價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)力并不相同。鋅是供給大幅下降的結(jié)果，澳大利亞Century鉛鋅礦和愛(ài)爾蘭Lisheen兩大礦山因資源枯竭而停產(chǎn)，秘魯Iscaycruz礦大幅削減產(chǎn)量，中國(guó)也受環(huán)境因素影響導(dǎo)致鋅礦的大幅減產(chǎn)。而鐵礦石和煤炭?jī)r(jià)格的上漲主要由于我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，“去產(chǎn)能”政策推動(dòng)而初見(jiàn)成效。

圖4 近三年來(lái)主要礦產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)圖[6]

銅價(jià)和鋁價(jià)則表現(xiàn)平平。2016年以來(lái)，銅價(jià)一直維持在4 800美元/t的價(jià)格震蕩，但是進(jìn)入11月以來(lái)，在美國(guó)新一屆政府計(jì)劃大興基建、中國(guó)需求預(yù)期增加以及整體商品市場(chǎng)走強(qiáng)的背景下，國(guó)際銅價(jià)一度漲到6 000美元/t之上，近期又有所回落。鋁的價(jià)格基本保持震蕩行情，11月下旬以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)鋁價(jià)沖高回落。

1.5 全球礦業(yè)融資困難有所緩解，礦業(yè)并購(gòu)活動(dòng)趨于活躍

據(jù)安永公司資料顯示，2016年，全球礦業(yè)融資困難有所緩解。全球礦業(yè)并購(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。交易額在2016年第一季度達(dá)到近9個(gè)季度新低之后，在第二季度有所反彈，第三季度保持了與第二季度相同的交易額(圖5)[8]。交易數(shù)量則呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，盡管2016年礦業(yè)行業(yè)并未見(jiàn)到數(shù)額巨大的并購(gòu)活動(dòng)，但是交易數(shù)量的上升顯示出交易的趨勢(shì)正在從主流的大宗礦產(chǎn)品的交易向用于制造業(yè)的新興礦產(chǎn)及其他小宗礦產(chǎn)品的交易轉(zhuǎn)移。

圖5 全球礦業(yè)并購(gòu)數(shù)量和金額

圖6 全球初級(jí)礦業(yè)公司和中級(jí)礦業(yè)公司融資情況

據(jù)SNL公司數(shù)據(jù)顯示，初級(jí)公司和中級(jí)公司融資困難有所緩解。從圖6可以看出，2016年初級(jí)公司和中級(jí)公司全年融資總額和融資總數(shù)相比2015年全年有明顯好轉(zhuǎn)，礦業(yè)融資活動(dòng)明顯趨于活躍。

2 全球礦業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)與新情況

通過(guò)梳理全球礦業(yè)2016年的總體發(fā)展態(tài)勢(shì)，特別是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“一帶一路”戰(zhàn)略、科技創(chuàng)新等對(duì)全球礦業(yè)產(chǎn)生的影響，可以看出全球礦業(yè)存在如下幾方面的新趨勢(shì)和新情況。

2.1 國(guó)際勘查市場(chǎng)回暖跡象隱現(xiàn)，國(guó)內(nèi)勘查市場(chǎng)依然趨冷

國(guó)際金價(jià)的起伏與全球礦產(chǎn)勘查市場(chǎng)的起伏有很好的契合關(guān)系。2016年，國(guó)際金價(jià)大約上漲了20%，顯示出翹尾跡象，一些白銀公司的股價(jià)在經(jīng)歷了4年連續(xù)陰跌之后，從2016年1月份起，有了止跌回升跡象。劉益康認(rèn)為這是礦產(chǎn)勘查市場(chǎng)回暖的信號(hào)。多倫多證券交易所創(chuàng)業(yè)板(TSXV)的數(shù)據(jù)同樣顯示出復(fù)蘇跡象，2016年，該交易所共完成融資交易1658宗，較去年增長(zhǎng)25%[10]。

然而，國(guó)內(nèi)勘查市場(chǎng)仍然趨冷。中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年全國(guó)地質(zhì)勘查投入同比下降近1/3，而礦產(chǎn)勘查則下降近40%*中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心地質(zhì)勘查形勢(shì)項(xiàng)目組內(nèi)部資料。。國(guó)內(nèi)勘查市場(chǎng)依然趨冷的原因主要可能是國(guó)內(nèi)投資體制的改革，不允許中央財(cái)政資金再投向礦產(chǎn)勘查；經(jīng)過(guò)多年經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，地方政府對(duì)礦業(yè)的依賴(lài)度下降，降低了地方財(cái)政對(duì)礦業(yè)的積極性；礦業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，大面積虧損，國(guó)內(nèi)礦業(yè)公司大幅削減或停止了勘查投資；國(guó)內(nèi)環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，使得勘查投資的外部環(huán)境進(jìn)一步收緊。

2.2 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)全球礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)格局的重塑

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是推進(jìn)供需再平衡的一項(xiàng)重大舉措。在礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，供給側(cè)改革已經(jīng)產(chǎn)生了以下三個(gè)方面影響。

1)推動(dòng)礦企兼并重組，影響礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)格局。一方面是有序推進(jìn)國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略性重組。例如，遼寧省將省地礦、化工、有色、核工業(yè)、煤炭、冶金六大地勘單位合并成立遼寧省地質(zhì)勘探礦業(yè)集團(tuán)有限公司，引發(fā)全國(guó)地勘單位的關(guān)注；武鋼(集團(tuán))公司和寶鋼集團(tuán)有限公司兼并重組已完成，新生的寶武集團(tuán)將成為全球第二的“鋼鐵巨無(wú)霸”；五礦集團(tuán)與中冶集團(tuán)戰(zhàn)略重組，旨在打造世界一流的金屬與礦產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)。另一方面是遵循市場(chǎng)規(guī)律淘汰一批經(jīng)營(yíng)不善的礦業(yè)企業(yè)。如，廣西有色金屬集團(tuán)公司的破產(chǎn)，東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司啟動(dòng)破產(chǎn)程序等。市場(chǎng)主體的變化必將對(duì)我國(guó)乃至全球的礦業(yè)格局產(chǎn)生影響。

2)改變市場(chǎng)供需格局，影響礦產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)。隨著煤炭、鋼鐵行業(yè)的“去產(chǎn)能”不斷推進(jìn)，煤炭、鐵礦石價(jià)格明顯回升。2016年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格上漲了約80%，焦煤價(jià)格更是上漲了約300%。

3)著力增加有效供給，倒逼地質(zhì)找礦工作重心調(diào)整。地質(zhì)找礦是礦業(yè)發(fā)展的源頭，落實(shí)供給側(cè)改革需要調(diào)整地質(zhì)找礦的方向，增加有效供給，或者實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)工作的轉(zhuǎn)型，如未來(lái)具有很大發(fā)展空間的地?zé)豳Y源勘查開(kāi)發(fā)和地下空間利用及海岸帶海洋地質(zhì)等領(lǐng)域。鐵、鉬等找礦明顯過(guò)剩，而當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的常規(guī)、非常規(guī)能源以及大宗緊缺礦產(chǎn)和新能源礦產(chǎn)卻有較大增長(zhǎng)空間。

2.3 關(guān)鍵礦產(chǎn)需求為礦業(yè)發(fā)展增添新動(dòng)能

近年來(lái)，美國(guó)、歐洲、印度等國(guó)家相繼發(fā)布了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所需的關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，關(guān)鍵礦產(chǎn)持續(xù)受到了各國(guó)的關(guān)注[11-13]。總體來(lái)看，大宗礦產(chǎn)品價(jià)格的周期性特征明顯，新興關(guān)鍵礦產(chǎn)因體量較小而未表現(xiàn)出周期性特征，但需求已呈現(xiàn)出井噴式增長(zhǎng)。例如，人們普遍預(yù)測(cè)，未來(lái)十年內(nèi)汽車(chē)將逐步從化石燃料驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向電力驅(qū)動(dòng)，而鋰廣泛應(yīng)用于電池制造，強(qiáng)勁的需求支撐了鋰價(jià)的持續(xù)上漲。2015年年初電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格4.3萬(wàn)元/t，經(jīng)過(guò)幾輪大幅調(diào)整后，2016年4月份達(dá)到17萬(wàn)元/t的歷史高位，之后有所回落，目前暫穩(wěn)于13.1萬(wàn)元/t[6]。受儲(chǔ)能設(shè)備原材料需求增加等因素影響，2016年國(guó)際五氧化二釩價(jià)格持續(xù)上漲，由年初的2.45美元/磅上漲至12月份的4.6美元/磅，漲幅高達(dá)87.8%。價(jià)格上漲使得鋰、石墨、釩等新興礦產(chǎn)成為全球礦產(chǎn)勘查的新熱點(diǎn)，勘查投入大幅增長(zhǎng)。截至2016年7月，勘查公司就已獲得3億多美元鋰礦勘查資金，而2015年全年僅獲得0.964億美元[14]。不過(guò)關(guān)鍵礦產(chǎn)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)需要資源發(fā)現(xiàn)、供應(yīng)和需求的綜合作用才能實(shí)現(xiàn)，而我國(guó)很多關(guān)鍵礦產(chǎn)在資源發(fā)現(xiàn)和供應(yīng)方面有較大優(yōu)勢(shì)，亟需技術(shù)的突破帶來(lái)需求的突破，才能實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵礦產(chǎn)市場(chǎng)的突破。

2.4 科技創(chuàng)新助推礦業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

深空、深海、深地成為全球礦產(chǎn)勘查前沿。月球或附近小行星含有大量有色金屬以及其他礦產(chǎn)，而這些礦產(chǎn)在地球上正被過(guò)度開(kāi)采，太空采礦可以緩解當(dāng)前過(guò)度開(kāi)采對(duì)地球造成的沉重負(fù)擔(dān)。同時(shí)，海洋勘探也取得了進(jìn)展，例如中國(guó)五礦集團(tuán)公司所進(jìn)行的“深海揚(yáng)礦泵管輸送系統(tǒng)”海上試驗(yàn)取得成功，一舉突破了中國(guó)深海采礦系統(tǒng)研究多年來(lái)尚未解決的關(guān)鍵技術(shù)，使中國(guó)深海采礦技術(shù)躋身世界一流。

科技創(chuàng)新為礦業(yè)交易打開(kāi)新大門(mén)。過(guò)去，礦業(yè)公司往往比較關(guān)注礦產(chǎn)資源實(shí)物資產(chǎn)，如今國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)越來(lái)越多的關(guān)注科技型礦業(yè)企業(yè)。例如美國(guó)的礦山設(shè)備制造商Joy Global選擇收購(gòu)MTI公司，獲得其先進(jìn)的液壓鑿巖機(jī)和豎井掘進(jìn)設(shè)備及開(kāi)發(fā)技術(shù)，以改善礦山運(yùn)營(yíng)和降低采礦成本[15]。此外，美國(guó)的Jolimont公司收購(gòu)了Blast Movement Technologies公司，正是看重其核心技術(shù)，能夠在爆破后準(zhǔn)確定位礦石和廢石位置，從而使得礦山盡可能減少礦石被丟棄的情況[16]。

“互聯(lián)網(wǎng)+礦業(yè)”推動(dòng)礦業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新。礦業(yè)領(lǐng)域的“互聯(lián)網(wǎng)+”也在探索中前行，其中發(fā)展最為突出的是礦產(chǎn)品電商平臺(tái)，礦商借助互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行銷(xiāo)售和服務(wù)存在已久，從最早的“咨詢(xún)時(shí)代”，經(jīng)歷了“黃頁(yè)時(shí)代”后，步入現(xiàn)在的“平臺(tái)時(shí)代”。以平臺(tái)大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，整合信息流、資金流、物流以及倉(cāng)儲(chǔ)加工等服務(wù)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)供需精準(zhǔn)對(duì)接，是未來(lái)礦業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)的新生態(tài)。

綠色安全型礦業(yè)成為礦業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的重要內(nèi)容。近年來(lái)，綠色礦業(yè)理念深入人心。首先，業(yè)界越來(lái)越關(guān)注礦產(chǎn)資源的綜合高效利用，城市礦產(chǎn)的回收利用，都需要以科技創(chuàng)新為基礎(chǔ)；其次，綠色礦業(yè)應(yīng)當(dāng)是全流程的，而不僅僅是礦業(yè)開(kāi)采階段，包括從勘查到復(fù)墾的整個(gè)礦業(yè)周期；最后，礦業(yè)開(kāi)發(fā)正逐步走向原始的未開(kāi)發(fā)的地區(qū)，需要提早開(kāi)展生態(tài)恢復(fù)的整體規(guī)劃，才能實(shí)現(xiàn)礦區(qū)可持續(xù)發(fā)展。

2.5 “一帶一路”建設(shè)支撐全球礦業(yè)發(fā)展

“一帶一路”建設(shè)正在為低迷的世界經(jīng)濟(jì)注入新的活力，沿線(xiàn)國(guó)家的工業(yè)化需求正在形成，供需關(guān)系正在逐步修復(fù)，部分產(chǎn)品基本面已呈現(xiàn)改善趨勢(shì)，市場(chǎng)已展示出積極信號(hào)。未來(lái)幾年，對(duì)規(guī)劃中及進(jìn)行中的“一帶一路”項(xiàng)目的投資合計(jì)或達(dá)1.5萬(wàn)億元人民幣(約合2 400億美元)。其中部分資金將來(lái)自400億美元的絲路基金(Silk Road Fund))以及新成立的、規(guī)模達(dá)1 000億美元的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行[17]。這些資金主要用于支持“一帶一路”的基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和產(chǎn)能?chē)?guó)際合作建設(shè)，且作為資金流轉(zhuǎn)的平臺(tái)，一旦初始的投資生效，平臺(tái)便可以為“一帶一路”撬動(dòng)源源不斷的資金。根據(jù)通常政府投資和社會(huì)投資1∶3～1∶5的帶動(dòng)比例推算，“一帶一路”建設(shè)將可能帶動(dòng)5萬(wàn)～8萬(wàn)億美元的投資規(guī)模，這無(wú)疑將是全球礦業(yè)發(fā)展的一個(gè)重大利好。

資源走廊(Resource Corridors)是基于特定的礦產(chǎn)資源豐富的地理區(qū)域，統(tǒng)籌區(qū)域內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、勞動(dòng)力培訓(xùn)以及礦產(chǎn)品加工冶煉，最終可以助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，打造資源走廊被視為是推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)重要抓手，建設(shè)有價(jià)值資源走廊已成為一個(gè)新的國(guó)際議題[18]。“一帶一路”覆蓋地理范圍廣闊，注重基礎(chǔ)設(shè)施投資，著眼于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和全球市場(chǎng)，是探索建設(shè)“資源走廊”有利試驗(yàn)區(qū)。

2.6 逆全球化將拖累全球礦業(yè)復(fù)蘇

2016年6月，英國(guó)通過(guò)全民公投脫歐成功，是一種逆全球化的突出表現(xiàn)。2016年美國(guó)的權(quán)力交替及其新一屆政府的政策走向，代表著全球民族主義、民粹主義、國(guó)家主義的興起，全球化進(jìn)程受阻日益明顯。目前自由貿(mào)易在全球面臨威脅，無(wú)論WTO談判，還是TPP談判均推進(jìn)緩慢，甚至通過(guò)提高關(guān)稅的辦法限制自由貿(mào)易。

礦業(yè)領(lǐng)域的逆全球化主要表現(xiàn)為人為設(shè)置貿(mào)易壁壘，控制礦產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易，阻礙礦業(yè)領(lǐng)域的市場(chǎng)自由化。在印尼禁止原礦出口之后，菲律賓則可能以暫停礦山企業(yè)運(yùn)營(yíng)的方式，減少其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)進(jìn)而減少其原礦出口。逆全球化將阻礙礦業(yè)投資和礦產(chǎn)品自由貿(mào)易，擾亂全球礦產(chǎn)品的供需格局，給本來(lái)就已十分脆弱的全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊，也將延緩全球礦業(yè)復(fù)蘇。

3 展望

總體來(lái)看，2016年全球礦業(yè)在黃金等礦產(chǎn)品價(jià)格回暖的推動(dòng)下，已經(jīng)呈現(xiàn)出積極向好的苗頭，初級(jí)勘查公司融資困境得到緩解，市場(chǎng)活動(dòng)趨于活躍，全球礦業(yè)抑或進(jìn)入復(fù)蘇的軌道。預(yù)計(jì)2017年國(guó)際礦業(yè)市場(chǎng)有望率先復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)礦業(yè)市場(chǎng)受需求增長(zhǎng)放緩，供給側(cè)改革等因素影響，仍保持趨冷態(tài)勢(shì)。

需要指出的是，全球礦業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程還將取決于世界經(jīng)濟(jì)整體走勢(shì)及各主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展情況。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇以及印度、印度尼西亞和菲律賓等國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速崛起，有望對(duì)全球礦業(yè)產(chǎn)生積極利好因素。但2017年的全球礦業(yè)仍將面臨諸多不確定因素。如2017年1月20日美國(guó)新總統(tǒng)就職之后的政策取向；2017年3月英國(guó)開(kāi)始就脫歐展開(kāi)正式協(xié)商；2017年4月初，法國(guó)、德國(guó)、意大利相繼選舉新的領(lǐng)導(dǎo)人以及由此帶來(lái)的歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的政策取向；這些不確定因素將為2017年全球經(jīng)濟(jì)乃至礦業(yè)的發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)。此外，從歷史上看，大宗礦產(chǎn)品價(jià)格與美元指數(shù)基本呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，而美元指數(shù)近年來(lái)的走強(qiáng)對(duì)礦業(yè)復(fù)蘇帶來(lái)的負(fù)面沖擊也增加了2017年全球礦業(yè)發(fā)展的不確定性。

總的來(lái)看，全球礦業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇通道，以下三大趨勢(shì)值得關(guān)注。

1)全球礦業(yè)生產(chǎn)商將更加理性的面對(duì)礦產(chǎn)品價(jià)格的上漲。當(dāng)前的供需基本面并未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的變化，價(jià)格的上漲或多或少仍有很大的不確定性，因此，礦企采用了比上一輪礦業(yè)周期更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。例如，澳大利亞和美國(guó)的部分煤礦企業(yè)針對(duì)目前煤價(jià)較高的情況，既不選擇擴(kuò)產(chǎn)也不縮減產(chǎn)量。

2)產(chǎn)能格局尤其是冶煉/精煉產(chǎn)能格局可能出現(xiàn)重大調(diào)整。過(guò)去10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展形成了對(duì)礦產(chǎn)品的巨大需求，帶動(dòng)了上一輪礦業(yè)的牛市，同時(shí)也形成了中國(guó)在礦產(chǎn)冶煉/精煉領(lǐng)域的大量過(guò)剩產(chǎn)能。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新常態(tài)，對(duì)礦產(chǎn)資源需求增速放緩，部分產(chǎn)能需要外遷。而另一方面，印度、印度尼西亞、菲律賓等新興國(guó)家為了提高產(chǎn)業(yè)附加值，創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)，正在吸收外資興建冶煉廠(chǎng)/精煉廠(chǎng)。在“一帶一路”框架下，中國(guó)與其他新興國(guó)家的產(chǎn)能合作有望加速推進(jìn)，由此將促進(jìn)全球礦業(yè)格局發(fā)生調(diào)整。

3)資源民族主義有重燃危險(xiǎn)。受逆全球化影響，全球資源民族主義有抬頭趨勢(shì)，這無(wú)疑將抬高我國(guó)獲取境外礦產(chǎn)資源的門(mén)檻。

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Analysis of global mining in 2016 and prospect in 2017

YANG Zongxi, ZHOU Ping,TANG Jinrong, ZHENG Renrui, LI Pengyuan, XIAYe,SHI Junfa

(Development and Research Center, China Geological Survey, Beijing 100037, China)

In 2016, the global mining industry had gradually got out of the shadow of recession, basically reached the bottom of this down swing, and begun to show some signs of steady recovery, mainly as follows: firstly, the global mining index rebounded, mining activities leapt back to life; secondly, the price of major mineral products bottomed out, showed a significant rise; thirdly, financing difficulty for junior and intermediate mining companies was eased some what, and mining M&A activities were picking up. In 2017, the international mining market is expected to take the leading recovery, while the domestic mining market is likely to remain cooling under the influence of the slow down in demand growth, the supply-side reform, and other factors. It should be noted that the global mining recovery process will also depend on the overall trend of the world economy and the development of major economies.

global mining; mining trend; commodity price; mining mergers and acquisitions (M&A)

2017-01-15

中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局項(xiàng)目“地質(zhì)調(diào)查發(fā)展路線(xiàn)圖與管理政策研究”資助(編號(hào)：DD20160087)

楊宗喜(1984-)，男，碩士，工程師，主要從事礦產(chǎn)資源管理研究和地質(zhì)科技研究。

F416.1

A

1004-4051(2017)02-0001-06