嚴(yán)碧華

作為公眾型公司，上市公司社會(huì)責(zé)任一直備受關(guān)注。

前不久，《中國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任能力成熟度報(bào)告（2016）》藍(lán)皮書(shū)正式發(fā)布，報(bào)告指出，我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任能力建設(shè)水平低下，高達(dá)98%的公司社會(huì)責(zé)任能力成熟度得分低于60分，整體處于弱能級(jí)。

課題組負(fù)責(zé)人之一、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所博士肖紅軍在接受《民生周刊》記者采訪時(shí)表示，上市公司的經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造能力普遍突出，社會(huì)責(zé)任推進(jìn)管理嚴(yán)重不足，環(huán)境價(jià)值創(chuàng)造能力和社會(huì)價(jià)值創(chuàng)造能力都亟待提升。

整體處于弱能級(jí)

《中國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任能力成熟度報(bào)告（2016）》藍(lán)皮書(shū)由中國(guó)企業(yè)管理研究會(huì)社會(huì)責(zé)任專業(yè)委員會(huì)和北京融智企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究院聯(lián)合發(fā)布，報(bào)告旨在系統(tǒng)評(píng)價(jià)中國(guó)上市公司的社會(huì)責(zé)任能力建設(shè)水平，推動(dòng)資本市場(chǎng)對(duì)社會(huì)責(zé)任的認(rèn)知和理解，為企業(yè)開(kāi)展社會(huì)責(zé)任管理、提升社會(huì)責(zé)任績(jī)效提供參考。

肖紅軍表示，《報(bào)告》首次以滬深A(yù)股全部上市公司為樣本進(jìn)行了評(píng)價(jià)分析，結(jié)果顯示，2015年中國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任能力成熟度平均得分僅為33.01分，整體處于弱能級(jí)。在2584家上市公司中，高達(dá)98%的公司得分低于60分，超過(guò)60分的公司僅有54家。樣本中得分最高的公司是中國(guó)神華（74.38分），得分最低的公司是易世達(dá)（11.89分）。這表明中國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任能力建設(shè)水平正處在啟蒙跟隨階段，大多數(shù)上市公司正在為履行社會(huì)責(zé)任打造基礎(chǔ)，尚不具備足以實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任目標(biāo)的知識(shí)和能力，履責(zé)意愿也相對(duì)較低。

《報(bào)告》選取了能源、金融、汽車(chē)、房地產(chǎn)等18個(gè)重點(diǎn)行業(yè)的上市公司進(jìn)行評(píng)價(jià)分析。結(jié)果顯示，有5個(gè)行業(yè)上市公司的社會(huì)責(zé)任能力成熟度水平處于無(wú)能級(jí)，其余13個(gè)行業(yè)均處于弱能級(jí)，沒(méi)有任何行業(yè)的平均得分超過(guò)60分。社會(huì)責(zé)任能力成熟度平均得分排名前三位的行業(yè)分別是：媒體行業(yè)（46.07分）、公用事業(yè)行業(yè)（41.00分）、金融行業(yè)（39.00分），排名后三位的行業(yè)分別是：機(jī)械行業(yè)（27.96分）、食品行業(yè)（27.12分）、電氣設(shè)備行業(yè)（27.00分）。

關(guān)注重點(diǎn)區(qū)域企業(yè)社會(huì)責(zé)任能力

“《報(bào)告》評(píng)價(jià)分析了京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角、東北地區(qū)等4個(gè)重點(diǎn)區(qū)域以及各省份的上市公司社會(huì)責(zé)任能力建設(shè)水平。結(jié)果顯示，4個(gè)重點(diǎn)區(qū)域中，京津冀上市公司的社會(huì)責(zé)任能力成熟度水平最高，得分為35.59分，珠三角和長(zhǎng)三角次之，得分分別為34.47分和32.66分，東北地區(qū)最低，得分為31.06分，4個(gè)區(qū)域均處于弱能級(jí)?！毙ぜt軍表示，在各省份中，云南（38.46分）、北京（36.58分）、福建（35.54分）三個(gè)省份的得分位列前三名，均處于弱能級(jí)；青海（28.06分）、新疆（28.95分）、陜西（29.50分）三個(gè)省份的得分最低，位列后三名，均處于無(wú)能級(jí)。

此外，《報(bào)告》還專題評(píng)價(jià)分析了“一帶一路”主題上市公司的社會(huì)責(zé)任能力成熟度。結(jié)果顯示，2015年，中國(guó)“一帶一路”主題上市公司社會(huì)責(zé)任能力成熟度指數(shù)平均得分為39.90分，整體處于弱能級(jí)，比滬深上市公司平均得分（33.01分）高出不到7分，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并不明顯。在81家樣本公司中，社會(huì)責(zé)任能力成熟度得分最高的是中國(guó)石化（73.06分），得分最低的是浙富控股（16.79分）。

值得一提的是，與其他類型的上市公司相比，“一帶一路”主題上市公司在企業(yè)文化、發(fā)展戰(zhàn)略中普遍重視對(duì)可持續(xù)發(fā)展理念的表述。在81家樣本公司中，有55家公司（68%）制定了可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略或在戰(zhàn)略表述中融入了可持續(xù)發(fā)展、三重底線責(zé)任和利益相關(guān)方等理念，這一比例高于上市公司平均水平，甚至還有33家公司（41%）制定了專門(mén)的社會(huì)責(zé)任規(guī)劃。這也表明中資上市公司在“一帶一路”建設(shè)中，更為重視社會(huì)責(zé)任的頂層設(shè)計(jì)和信息披露，從而促進(jìn)了內(nèi)部管理提升和外部溝通改進(jìn)。

首次評(píng)估綠色制造發(fā)展

為評(píng)估中國(guó)綠色制造發(fā)展進(jìn)程，《報(bào)告》首次構(gòu)建了制造業(yè)上市公司綠色發(fā)展能力成熟度指數(shù)。評(píng)價(jià)顯示：2015年中國(guó)制造業(yè)上市公司綠色發(fā)展能力成熟度平均得分僅為18.65分，整體處于無(wú)能級(jí)。在1628家制造業(yè)上市公司中，有1227家公司的綠色發(fā)展能力成熟度平均得分低于30分，處于無(wú)能級(jí)；僅有2%的公司（35家）綠色發(fā)展能力成熟度平均得分高于60分，達(dá)到本能級(jí)；沒(méi)有任何一家上市公司得分高于80分，進(jìn)入強(qiáng)能級(jí)或超能級(jí)。這表明，當(dāng)前我國(guó)制造業(yè)上市公司的綠色發(fā)展能力嚴(yán)重偏低。

為研究上市公司社會(huì)責(zé)任能力成熟度水平與上市公司在資本市場(chǎng)表現(xiàn)之間的關(guān)系，《報(bào)告》首次提出并編制了“社會(huì)責(zé)任能力成熟度50指數(shù)”（CSRCM50指數(shù)），該指數(shù)以全部滬深上市公司中社會(huì)責(zé)任能力成熟度得分60分以上、排名前50位的公司股票作為樣本股，參照滬深300指數(shù)的編制方法編制而成。分析發(fā)現(xiàn)，2016年1—10月，CSRCM50指數(shù)的累計(jì)收益率為-4.87%，深證綜合指數(shù)的累計(jì)收益率為-11.17%，滬市綜合指數(shù)的累計(jì)收益率為-12.39%。CSRCM50指數(shù)的累計(jì)收益率比深市大盤(pán)高出6.30%，比滬市大盤(pán)高出7.52%，比深證100指數(shù)高出6.4%，比中證100指數(shù)高出2.85%，比上證180指數(shù)高出5.44%，比滬深300指數(shù)高出5.68%。這表明，社會(huì)責(zé)任能力成熟度對(duì)公司績(jī)效（ROA與市場(chǎng)價(jià)值）存在顯著的正向影響，即社會(huì)責(zé)任的履行有助于提升公司績(jī)效。

《報(bào)告》還首次構(gòu)建了中國(guó)資本市場(chǎng)社會(huì)責(zé)任發(fā)展成熟度綜合指數(shù)，從整體上評(píng)價(jià)了當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)的社會(huì)責(zé)任發(fā)展階段。報(bào)告將資本市場(chǎng)社會(huì)責(zé)任發(fā)展階段劃分為起步期（0-50分）、成長(zhǎng)期（50-80分）、成熟期（80-100分）三個(gè)時(shí)期，每個(gè)時(shí)期又分為前半段和后半段。結(jié)果顯示，2015年，中國(guó)資本市場(chǎng)社會(huì)責(zé)任發(fā)展成熟度綜合指數(shù)得分42.79分，表明我國(guó)資本市場(chǎng)社會(huì)責(zé)任發(fā)展整體上處于起步期的后半段。

“這一時(shí)期，資本市場(chǎng)對(duì)社會(huì)責(zé)任理念的認(rèn)識(shí)從一無(wú)所知到初步了解，社會(huì)責(zé)任相關(guān)議題開(kāi)始出現(xiàn)在投資決策的考慮因素中，但還遠(yuǎn)沒(méi)有成為投資的重要參考。負(fù)責(zé)任投資、社會(huì)價(jià)值投資等與社會(huì)責(zé)任密切相關(guān)的投資概念逐漸被市場(chǎng)提及、討論?！毙ぜt軍認(rèn)為，絕大部分上市公司尚沒(méi)有開(kāi)展富有成效的社會(huì)責(zé)任推進(jìn)管理。與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相比，資本市場(chǎng)對(duì)社會(huì)、環(huán)境因素的重視還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。